股市潜在风险提示： 截至2025年4月20日，中泰资管风险系统对各大资本市场的系统评分情况如下： 沪深300指数的中泰资管风险系统评分为45.53，较上月47.51略有下降，市场情绪出现一定波动，整体风险 评分仍处于中等偏低风险区间。 沪深300估值较上月有所下降（本月38.93，上月45.01），显示出市场整体估值水平有所回落。从行业分布 来看，部分前期估值较高的行业如电子、计算机等，估值有所调整，而部分防御性板块或低估值板块的估 值相对稳定。 行业间估值分化有所减小。 目前，28个申万一级行业中钢铁、房地产、国防军工、计算机 的行业估值高于历史60%分位数；农林牧渔、纺织服装、公共事业、非银金融等行业的估值低于历史10% 分位数。 市场整体估值的调整，有超预期的关税冲击的影响，也反映了市场对经济复苏节奏和企业盈利 预期的重新评估。 市场预期分数较上月有所下降（本月48.00，上月56.00）。分析师认为，政策层面持续发力，财政政策和 货币政策协同配合，为经济复苏提供了有力支持。财政方面，当月地方基建支出有所改善，土地市场的恢 复虽不均衡，但政府债发行提速，继续支撑政府性基金支出。预计二季度财政仍将保持积极 ...

截至2025年4月20日，中泰资管风险系统对各大资本市场的系统评分情况如下： 沪深300指数的中泰资管风险系统评分为45.53，较上月47.51略有下降，市场情绪出现一定波动，整体风险 评分仍处于中等偏低风险区间。 沪深300估值较上月有所下降（本月38.93，上月45.01），显示出市场整体估值水平有所回落。从行业分布 来看，部分前期估值较高的行业如电子、计算机等，估值有所调整，而部分防御性板块或低估值板块的估 值相对稳定。 行业间估值分化有所减小。 目前，28个申万一级行业中钢铁、房地产、国防军工、计算机 的行业估值高于历史60%分位数；农林牧渔、纺织服装、公共事业、非银金融等行业的估值低于历史10% 分位数。 市场整体估值的调整，有超预期的关税冲击的影响，也反映了市场对经济复苏节奏和企业盈利 预期的重新评估。 市场预期分数较上月有所下降（本月48.00，上月56.00）。分析师认为，政策层面持续发力，财政政策和 货币政策协同配合，为经济复苏提供了有力支持。财政方面，当月地方基建支出有所改善，土地市场的恢 复虽不均衡，但政府债发行提速，继续支撑政府性基金支出。预计二季度财政仍将保持积极。但全球经济 复苏的 ...

截至3月20日，中泰资管风险系统对各大资本市场的系统评分情况如下： 沪深300指数的中泰资管风险系统评分为47.51，较上月41.98继续上升。 值得关注的是，在估值、预期均 与上月基本持平的情况下，3月市场情绪持续回升。风险评分仍处于中等偏低风险区间。 沪深300估值与上月基本持平（本月45.01，上月45.50）。本月行业间估值分化态势依然延续。目前，28个 申万一级行业中钢铁、电子、房地产、综合、国防军工、计算机、汽车和机械的行业估值已高于历史60% 分位数；但农林牧渔、有色金属、食品饮料、纺织服装、公共事业、休闲服务、建筑装饰等行业的估值低 于历史10%分位数。 市场预期也与上月基本持平（本月56.00，上月55.00）。分析师认为1-2月财政收支数据释放出多个积极信 号：收入预算目标下调后，财政增收压力显著减轻，为财政政策的灵活调整提供了更大空间；财政支出的 重点方向已从传统的基建领域转向科技、教育、社会保障等关键领域。这一转变进一步体现了"大力提振 消费"和"科技创新引领"的政策导向，有助于推动经济结构的转型升级和可持续发展。 市场情绪较上月有所上升（本月45.77，上月31.95；分数越低表示市 ...

近日，中国保险资产管理业协会公布了2025年第一期保险资产管理业投资者信心调查结果。本次调查共有120家保险机构参与，包括36家保险资产管理机构和84 家保险公司。 调查结果显示，多数保险机构对2025年债券市场、A股市场均持较乐观态度。 据金融监管总局官网披露，截至去年四季度末，保险公司资金运用余额33.26万亿元。 2025年，保险机构看好沪深300和中证A500相关股票，看好电子、银行、计算机、公共事业、家用电器、食品饮料、通信和国防军工等行业，关注新技术、红利资 产和高分红高股息等投资领域，认为企业盈利增速以及消费、地产复苏情况是影响2025年A股市场的主要因素。 基金投资方面，保险资管机构倾向配置的类型依次为指数型基金、股票型基金、纯债基金、固收+基金。保险公司倾向依次为股票型基金、混合偏股型基金、二级 债基、指数型基金。 境外投资：债券受青睐 资产配置偏好：债券仍是首选 在资产配置偏好上，调查结果显示，债券仍然是我国保险机构2025年首选的投资资产，其次是股票和银行存款。 多数保险机构预期2025年各类资产配置比例与2024年基本保持一致，超过半数的保险机构有可能适度或微幅增加债券和股票投资。 多 ...

以下文章来源于36氪财经 ，作者范亮 郑怀舟 36氪财经 . 36氪旗下官方账号。洞见市场，比99%的投资者更聪明。 交易过热是主因。 文 ｜ 范亮 编辑 ｜ 郑怀舟 来源｜ 36氪财经（ID：krfinance） 封面来源 ｜ 视觉中国 2月最后一个交易日，此前一路走强的中国权益市场遭遇春节后的最大跌幅。 具体来看，A股市场中，上证指数单日下跌1.98%，年内收益翻绿，创业板指下跌3.82%；港股市场中，恒生指数下跌3.28%， 恒生科技指数下跌5.32%。板块方面，近期大火的AI、机器人板块也均大幅回调，红利、消费板块相对坚挺。 那么，市场因何大幅回调？本轮市场行情是否会就此结束？ 交易过热是主因 消息面上，对2月28日市场影响最大的，无疑是特朗普表示将在2月1日已生效的额外10%关税基础上，继续在3月4日对中国进口 商品再额外征收10%的关税，二者合计20%。这个关税加征幅度虽然与此前高盛中性预测的20%，大摩的约15%较为接近， 但 加征节奏却快于外资机构的预期，因此资金出于避险需求，引发市场回调 。 另外，2月份以来A股市场AI、机器人相关的板块涨幅巨大，如万得人工智能、机器人指数最高涨幅超过20% ...

很多人都在关注周末有没有好消息提振市场，央行倒是出来说了几句，说会根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。另外还说了会 利用互换便利和回购再贷款等工具，维护资本市场稳定。要实施适度宽松的货币政策，加大货币财政协同配合。 除了画饼ing的降准降息，没有新东西，都是之前听过的，并且没有具体数字。以a股目前的市场情绪，我不认为会对这些话买账。 要说周一有啥好消息，大概就是过去三个交易日跌的够狠，在技术上已然形成一定程度的乖离和超卖，所以周一有日内技术性反弹的需求，可以尝试套用 暴跌次日公式。公式内容我昨晚有解释，这里就不复述了。 具体应用就是假如明天盘中再出现恐慌性的快速急跌，会是一个分时线上的低点，做t也好，短线抄底也好，都有操作空间。需要注意的是这类日内反弹 的窗口期很短，随着五日线快速下压，周二周三就未必安全。 明天周一，又是交易日了。大部分的股民现在一想到a股开盘心里就会觉得压抑，开年两个交易日连续暴击，血流成河的个股表现，尤其是周五区区1.27 万亿的成交量却砸出了-4%的中位数，这一切都让股民觉得心目中期许的牛市正在渐行渐远。 3、周五的离岸人民币汇率已经跌至7.35，在岸人民币也报价7 ...