N元创今日上市，开盘价79.00元，上涨219.19%。 公司主营业务为橡胶履带类产品的研发、生产、销售。 证券时报·数据宝统计显示，公司本次发行总量为1960.00万股，其中，网上发行量为1960.00万股，发行 价格为24.75元/股，发行市盈率12.93倍，行业平均市盈率26.37倍，网上发行有效申购户数为1556.02万 户，网上发行最终中签率为0.0108715425%。公司首发募集资金4.85亿元，募集资金主要投向生产基地 建设项目、补充流动资金项目、技术中心建设项目等。（数据宝） 近期上市新股首日表现 | 代码 | 简称 | 上市日期 | 发行价 | 发行市盈率 | 首日开盘涨跌幅 | 所属行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （元） | （倍） | （%） | | | 001325 | N元创 | 2025.12.18 | 24.75 | 12.93 | 219.19 | 基础化工 | | 688802 | C沐曦-U | 2025.12.17 | 104.66 | | 568.83 | 电子 | | 688790 | ...

证券研究报告 2025 年 12 月 18 日 星期四 【A 股市场大势研判】 三大指数涨超 1% 市场表现： | 指数名称 | 收盘点位 | 涨跌幅 | 涨跌 | 上证指数分时图 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3870.28 | 1.19% | 45.47 | | | 深证成指 | 13224.51 | 2.40% | 309.85 | | | 沪深 300 | 4579.88 | 1.83% | 82.32 | | | 创业板 | 3175.91 | 3.39% | 104.15 | | | 科创 50 | 1325.33 | 2.47% | 31.95 | | | 北证 50 | 1439.02 | -0.04% | -0.63 | | 资料来源：东莞证券研究所，iFinD 数据 板块排名： | 申万行业表现前五 | | | 申万行业表现后五 | 概念板块表现前五 ◼ | | 概念板块表现后五 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 通信 | 5.07% | 农林牧渔 | -0 ...

2026 年化工策略报告：看好全球供给反内卷大周期，看 好全球 AI 需求大周期 20251217 摘要 AI 驱动需求增长：AI 时代推动燃气轮机、冷却液、储能材料等上游产品 需求大幅增长，相关公司如英力股份、巨化股份等有望受益于电力和算 力散热领域的发展。 中国企业价值优势：中国龙头企业凭借技术和成本优势，在周期底部实 现超以往利润水平，ROE 和净利润水平显著高于欧洲企业，有望创造净 自由现金流并演变为高分红公司。 供给端反内卷：国内反内卷政策限制新增产能，推动 PTA、有机硅等行 业景气度上行，行业可能从深亏状态回归盈利，带来投资机会。 行业估值处于底部：基础化工行业整体 PB 估值处于历史底部水平，石 油化工行业几乎处于历史最低水平，为投资者提供较好入场机会。 自由现金流改善：基础化工行业上市公司自由现金流显著改善，预计未 来长周期内净自由现金流将在 2,500 亿以上，固定资产投资预计将显著 下降，提升分红能力。 需求端和供给端优化：企业联合减产优化竞争格局，全球经济韧性及 AI 投资拉动需求，欧洲化工品产能退出提振国内及全球相关产品价格。 供给端反内卷对行业有何影响？ 随着国内提出反内卷政策，未 ...

策略研究 | 证券研究报告 — 总量深度 2025 年 12 月 17 日 从一维到二维，景气投资再 解析 新行业比较框架之五 扩散度与离散度二维框架，景气投资新视角。 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 策略研究 | 前言 | | 4 | | --- | --- | --- | | 1 | 传统的一维景气比较 | 4 | | | 问题 1.1：如何衡量整体景气？ | 4 | | | 问题 1.2：行业间景气如何比较？ | 5 | | | 问题 1.3：如何构建景气投资有效性指数？ | 7 | | | 问题 1.4：为什么行业景气投资有效性高于个股景气投资有效性？ 8 | | | | 问题 1.5：为什么景气投资，有时有效，有时无效？ | 10 | | | 问题 1.6：传统一维行业间景气比较的局限性 | 11 | | 2 | 二维的景气衡量方法 | 12 | | | 问题 2.1：如何衡量结构性景气的扩散度？ | 12 | | | 问题 2.2：如何衡量结构性景气的离散度？ | 14 | | 3 | 如何综合应用二维框架 | 17 | | | 问题 3.1：扩散度和离散度的策略价值是什么？ ...

Group 1 - The chemical sector experienced significant gains on December 17, with the chemical ETF (516020) rising by 3.48%, reaching a peak increase of 3.74% during the day [1] - Key stocks in the sector included Salt Lake Co. and Tianqi Lithium, both surging over 7%, while other companies like Wanhu Chemical and Xingfa Group saw increases exceeding 5% [1] - Lithium carbonate futures and spot prices surged, with futures rising by 8.5% and spot prices for battery-grade lithium carbonate reaching an average of 97,050 yuan per ton, a daily increase of 1,200 yuan [2] Group 2 - The storage industry in China is expected to see a sustained growth cycle over the next 3 to 5 years, driven by the demand for energy storage solutions in AI data centers [3] - The current valuation of the chemical sector is at a historical low, with the chemical ETF's price-to-book ratio at 2.33, indicating a favorable investment opportunity [3] - The basic chemical sector has attracted significant capital inflow, with a net inflow of over 87 billion yuan in a single day, ranking fourth among 30 major sectors [4] Group 3 - By 2026, the chemical industry is anticipated to enhance its dividend capabilities, presenting high potential dividend yields, as it enters a favorable market phase [5] - The recovery in manufacturing demand and rising raw material prices have led to a continuous inventory replenishment phase for chemical companies, with expectations of a genuine inventory turning point as consumption recovers [5] - The chemical ETF (516020) provides a diversified investment approach, covering various sub-sectors and concentrating on large-cap stocks, thus offering a strategic way to capitalize on the sector's rebound [5]

每经头条（nbdtoutiao）——海南封关政策红利全解析：零关税、低个税、投资准入放宽、跨境资金自 由、创业扶持…… （记者 张明双） 2025年1至6月份，鲁西化工的营业收入构成为：化工行业占比66.07%，基础化工行业占比20.11%，化 肥行业占比12.06%，其他行业占比1.76%。 截至发稿，鲁西化工市值为287亿元。 每经AI快讯，鲁西化工（SZ 000830，收盘价：15.09元）发布公告称，2025年12月17日，鲁西化工接受 广发证券等投资者调研，公司董事会秘书刘月刚，证券事务代表柳青参与接待，并回答了投资者提出的 问题。 ...

历经连续回调后，今天科技板块强势反弹。 进入2025年四季度以来，全球宏观经济预期、产业政策、技术进步、供需格局变化等多重因素交织，共同塑造了包括锂、稀土在内的稀有金属板块的投资 图景。 相关品种都出现了商品价格上涨，对应上市公司业绩改善，估值修复（或提升）的迹象。 这并非简单的价格反弹，而是新一轮，也可能是较以往更为庞大的产业周期反转的开端。 其中，锂矿板块最为亮眼，多家公司涨停。 稀有金属ETF(562800)跟踪的，全市场锂矿概念含量最高（占比达到41.59%）的指数--CS稀金属指数，今天强势领涨，上涨幅度达到4.21%。 01、供应趋紧，价格上涨 以今天关注最高的稀有金属板块--锂矿为例。 碳酸锂期货主力合约盘中涨超6%，碳酸锂2602购106000期权合约暴涨116.84%，从昨收价1900涨至4120；碳酸锂2602购108000期权合约暴涨115.15%，从 昨收价1650涨至3550；碳酸锂2602购104000期权合约暴涨114.35%，从昨收价2300涨至4930。 这并非单纯的超跌反弹，而是行业基本面出现积极变化的信号共振，是锂矿行业供需再平衡下的又一力证。 由于电动车的需求放量，带动 ...

沪指今日上涨1.19%，25股收盘价创历史新高。 今日可交易A股中，股价上涨的有3626只，占比66.58%，下跌的有1635只，占比30.02%，其中，涨停的 有58只，跌停的有27只。 证券时报·数据宝统计显示，不含近一年上市的次新股，今日共有25股收盘价创历史新高，按所属板块 看，主板有19只，创业板有6只。从行业属性来看，有色金属、电子、基础化工行业创新高的个股较为 集中，分别有5只、5只、4只个股出现在名单中。 从股价表现看，收盘价创历史新高股中，今日股价平均上涨6.84%，涨停的有奕东电子、东方铁塔、英 维克等，涨幅居前的有新易盛、中钨高新、东材科技等。股价方面，创新高股平均股价65.12元，其 中，股价超百元的有4只，50元~100元的有7只，收盘股价最高的是新易盛，今日收盘价为446.10元，上 涨9.55%，其次是联动科技、西测测试，收盘价分别为122.21元、104.58元。 资金流向上，今日创新高股主力资金合计净流入36.18亿元，其中，主力资金净流入的有18只，净流入 资金居前的有新易盛、英维克、中钨高新等，净流入资金分别为14.10亿元、8.93亿元、3.56亿元；主力 资金净流出的 ...

Market Overview - The A-share market showed a general upward trend today, with the Shanghai Composite Index rising by 1.19% to close at 3870.28 points, the Shenzhen Component Index increasing by 2.4% to 13224.51 points, the ChiNext Index up by 3.39% to 3175.91 points, and the STAR 50 Index gaining 2.47% to 1325.33 points [1] - Overall, 3623 stocks rose while 1634 stocks fell, with 198 stocks remaining flat. The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets reached 181.11 billion yuan, an increase of 87 billion yuan compared to the previous trading day [1] Industry Performance - Among the Shenwan first-level industries, the leading sectors included telecommunications, non-ferrous metals, electronics, basic chemicals, and power equipment, with respective gains of 5.07%, 3.03%, 2.48%, 2.15%, and 2.09%. The only sectors that experienced declines were agriculture, forestry, animal husbandry, and fishery, national defense and military industry, and coal, with losses of 0.54%, 0.20%, and 0.11% respectively [1] Concept Sector Performance - The top-performing concept sectors today included optical modules (CPO), lithium mining, lithium battery electrolytes, optical communication, liquid cooling servers, optical chips, lithium extraction from salt lakes, selected rare metals, copper-clad laminates, copper industry, high-speed copper connections, selected industrial metals, stock trading software, and circuit boards. In contrast, sectors such as Hainan Free Trade Port, cross-strait integration, satellite internet, commercial aerospace, and satellite navigation experienced pullbacks [2]

今日各行业表现（截至下午13:49） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨（跌）股 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 通信 | 3.03 | 1092.14 | -15.68 | 联特科技 | 20.00 | | 电子 | 1.25 | 2035.94 | -6.24 | N沐曦-U | 673.99 | | 基础化工 | 1.17 | 572.35 | -13.68 | 东方铁塔 | 10.03 | | 传媒 | 0.88 | 277.23 | -9.49 | 巨人网络 | 5.87 | | 电力设备 | 0.77 | 1254.25 | -10.02 | 骄成超声 | 14.81 | | 石油石化 | 0.73 | 52.03 | 3.86 | 桐昆股份 | 4.19 | | 家用电器 | 0.47 | 167.52 | -23.45 | 立达信 | 10.00 | | 机械设备 | 0.47 | 943.53 | -7.68 | 荣亿精密 | 18.01 | | 医药生物 | 0.35 | 5 ...