有色早报 研究中心有色团队 2025/06/19 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2025/06/12 95 990 107404 32785 -642.66 374.84 38.0 60.0 85.51 116850 68125 2025/06/13 50 660 - 36269 -901.68 236.81 38.0 60.0 73.41 114475 63625 2025/06/16 25 570 - 47051 -854.45 266.19 39.0 60.0 95.59 107325 56325 2025/06/17 230 804 - 54541 -1307.92 -170.98 39.0 60.0 122.77 107550 54600 2025/06/18 190 827 - 47014 -1191.00 9.70 40.0 61.0 105.96 107350 53175 变化 -40 23 - -7527 116.92 180 ...

2025年06月19日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：联储继续按兵不动 | 3 | | --- | --- | | 白银：继续冲高 | 3 | | 铜：库存下降，支撑价格 | 5 | | 铝：偏强震荡 | 7 | | 氧化铝：关注减产检修情况 | 7 | | 锌：中期承压，关注社库变化 | 9 | | 铅：区间运行 | 10 | | 锡：紧现实弱预期 | 11 | | 镍：矿端担忧有所降温，冶炼供应弹性饱满 | 13 | | 不锈钢：负反馈传导减产增加，供需双弱低位震荡 | 13 | | 碳酸锂：仓单去化加速，关注潜在采买 | 15 | | 工业硅：仓单持续去化，关注上方空间 | 17 | | 多晶硅：上游复产，盘面下跌 | 17 | | 铁矿石：预期反复，区间震荡 | 19 | | 螺纹钢：宏观情绪扰动，宽幅震荡 | 20 | | 热轧卷板：宏观情绪扰动，宽幅震荡 | 20 | | 硅铁：板块情绪共振，宽幅震荡 | 22 | | 锰硅：板块情绪共振，宽幅震荡 | 22 | | 焦炭：宽幅震荡 | 24 | | 焦煤：宽幅震荡 | 24 | | 动力煤：需求仍待释放，宽幅震荡 | 26 | ...

新能源及有色金属日报 | 2025-06-18 市场成交情况变化有限 铅价仍陷震荡格局 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-06-17，LME铅现货升水为-29.76美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-25元/吨至16725 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 0元/吨至-30.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-25元/ 吨至16750元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化-25元/吨至16725元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日 变化-25元/吨至16775元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/ 吨至10175元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10075元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10425元/吨。 期货方面：2025-06-17，沪铅主力合约开于16995元/吨，收于16860元/吨，较前一交易日变化-120元/吨，全天交易 日成交29996手，较前一交易日变化-244手，全天交易日持仓41457手，手较前一交易日变化-600手，日内价格震荡， 最高点达到17000元/吨，最低点达到1 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-06-13 铅价走高 现货成交相对低迷 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-06-12，LME铅现货升水为-28.65美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化75元/吨至16700 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 0元/吨至-25.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化75元/ 吨至16750元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化75元/吨至16725元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日 变化75元/吨至16800元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/ 吨至10125元/吨，废白壳较前一交易日变化25元/吨至10050元/吨，废黑壳较前一交易日变化50元/吨至10375元/吨。 期货方面：2025-06-12，沪铅主力合约开于16870元/吨，收于16890元/吨，较前一交易日变化45元/吨，全天交易日 成交29540手，较前一交易日变化7816手，全天交易日持仓44388手，手较前一交易日变化399手，日内价格震荡， 最高点达到16965元/吨，最低点达到16840元/吨。夜盘方 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-06-12 风险 有色板块整体走强带动铅价上行 现货成交呈现差异 但供需两弱格局难改 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-06-11，LME铅现货升水为-27.55美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化0元/吨至16625元/ 吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 0元/吨至-25.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化0元/吨至 16675元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化0元/吨至16650元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化0 元/吨至16725元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至 10125元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10025元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10325元/吨。 期货方面：2025-06-11，沪铅主力合约开于16850元/吨，收于16845元/吨，较前一交易日变化-35元/吨，全天交易日 成交21724手，较前一交易日变化-14490手，全天交易日持仓43989手，手较前一交易日变化21手，日内价格震荡， 最高点达到16875元/ ...

市场要闻与重要数据 供需两弱情况延续 铅价小幅回落 现货方面：2025-06-10，LME铅现货升水为-27.95美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化100元/吨至16625 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 0元/吨至-25.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化150元 /吨至16675元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化125元/吨至16650元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易 日变化125元/吨至16725元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0 元/吨至10125元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10025元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10325元/吨。 期货方面：2025-06-10，沪铅主力合约开于16815元/吨，收于16880元/吨，较前一交易日变化115元/吨，全天交易 日成交36214手，较前一交易日变化8676手，全天交易日持仓43968手，手较前一交易日变化-5599手，日内价格震 荡，最高点达到16905元/吨，最低点达到16790元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16850元/ ...

大宗商品研究所 有色研发报告 有色金属日报 2025 年 6 月 10 日星期二 有色金属衍生品日报 第一部分 市场研判 铜 【市场回顾】 1.期货：今日沪铜 2507 合约收于 78880 元/吨，涨幅 0.27%，沪铜指数增仓 11993 手至 57.77 万手。 2.现货：铜价居高，下游采购受抑，上海现货报升水 85 元/吨，持平上一交易日。广东虽库 存 4 连降，但受制于铜价走高，持货商难大幅挺价，报升水 60 元/吨，上涨 5 元/吨。天津 报贴水 180 元/吨，下跌 10 元/吨。 【重要资讯】 1. 中国中矿资源集团表示，由于全球冶炼产能迅速扩张导致铜精矿短缺，其位于纳米比亚 的 Tsumeb 工厂已暂停铜冶炼作业。该冶炼厂每年可处理 24 万吨铜精矿。 2. Mysteel 调研国内 61 家精铜杆生产企业，总涉及产能 1584 万吨(含 2025 年新增产能)， 2025 年 5 月国内精铜杆产量为 84.08 万吨，环比减少 4.78%，同比增加 23.43%。据 Mvsteel 调研国内 74 家再生铜杆样本企业，总涉及产能 819 万吨，2025 年 5 月国内再生铜杆样本产 量为 ...

研究报告 铅周报 沪铅或延续震荡趋势运行 | 华龙期货投资咨询部 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格： | | | | | | 证监许可【2012】1087 号 | | | | | | 有色板块研究员：刘江 | | | | | | 期货从业资格证号：F0305841 | | | | | | 投资咨询资格证号：Z0016251 | | | | | | 电话：0931-8582647 | | | | | | 邮箱：451591573@qq.com | | | | | | 报告日期：2025 6 | 年 | 月 | 9 | 日星期一 | 摘要： 【基本面分析】 多位美联储高级官员表示，在当前经济形势下，通胀压力依 然高于就业市场疲软带来的风险，这暗示美联储可能在更长时间 内维持利率不变。美联储发布的全国经济形势调查报告显示，美 国经济和政策的不确定性处于高位，对企业和家庭造成不利影响， 关税上调则带来成本和物价上涨压力。铅贴水持续扩大。铅加工 费逐步回升，但仍然处于底部区域。铅产量同比、环比均下降， 精炼铅进口量有所增长。沪铅库存小幅回升，库存水 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-06-06 现货成交稍有好转 但铅价依然震荡偏弱 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-06-05，LME铅现货升水为-21.98美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化75元/吨至16500 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 0元/吨至-15.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化75元/ 吨至16525元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化75元/吨至16525元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日 变化50元/吨至16575元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至0元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨 至10125元/吨，废白壳较前一交易日变化25元/吨至10025元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10325元/吨。 期货方面：2025-06-05，沪铅主力合约开于16680元/吨，收于16695元/吨，较前一交易日变化25元/吨，全天交易日 成交30915手，较前一交易日变化-4095手，全天交易日持仓50484手，手较前一交易日变化-2012手，日内价格震荡， 最高点达到16765元/吨，最低点达到16645元/ ...

新能源及有色金属日报 | 2025-06-04 下游消费节后无明显复苏 铅价难有靓丽表现 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-06-03，LME铅现货升水为-22.17美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-25元/吨至16375 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 -75元/吨至-20.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-25 元/吨至16425元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化0元/吨至16400元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易 日变化-25元/吨至16450元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至75元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-75 元/吨至10125元/吨，废白壳较前一交易日变化-75元/吨至10000元/吨，废黑壳较前一交易日变化-50元/吨至10325元 /吨。 期货方面：2025-06-03，沪铅主力合约开于16650元/吨，收于16570元/吨，较前一交易日变化-50元/吨，全天交易日 成交28541手，较前一交易日变化-24390手，全天交易日持仓55547手，手较前一交易日变化2217手，日内价格震荡， 最高点达到16685元/ ...