从效果看，在结构性减税降费政策等多方面措施的综合作用下，我国创新动能呈现良好增长态势。今年 前4个月，高技术产业销售收入同比增长13.9%，明显快于全国总体增速，反映出创新产业（300832） 增长较快；全国科技成果转化服务销售收入同比增长33.6%，反映出科研成果加快转化为先进生产力； 数字经济核心产业同比增长9.7%，全国企业采购数字技术金额同比增长9.4%，反映出数实融合有序推 进。 同时，在税费优惠等各方面政策的支持带动下，制造业也稳步增长，今年前4个月，制造业企业销售收 入同比增长4.7%。其中，装备制造业、数字产品制造业、高技术制造业销售收入同比分别增长9.4%、 12.6%和12.2%，特别是计算机制造、智能设备制造等先进制造业销售收入同比分别增长23.8%、 15.7%。 核心观点：越来越多科技创新的"关键变量"加速转化为高质量发展的"最大增量"，将有力促进形成"科 技—产业—金融"良性循环，使得资金链与创新链产业链人才链深度融合，让"科技之花"结出更多"产业 硕果"。 一系列税费优惠政策红利的精准落地，有效助力我国新质生产力加速培育和制造业高质量发展。国家税 务总局发布的最新数据显示,今年第 ...

民营经济是高质量发展的重要基础，资本市场是促进民营经济发展壮大的重要平台。近期，A股上市公 司2024年年报披露完毕，民营上市公司"成绩单"出炉。在资本市场助力和民营企业向"新"发展实践下， 民营上市公司韧性与活力持续释放。 目前，A股近三分之二的上市公司是民营企业。科创板、创业板、北交所约八成公司是民企，新三板约 九成是民企。 2024年，分板块看，沪市主板民企营业收入同比增长2.6%，高于市场整体水平。多项经营指标呈现优 化：总资产周转率同比转增，存货周转率同比提升，经营性现金流同比增幅逐季扩大。科创板中，有 195家民营企业2024年实现营业收入、净利润双增长，41家营业收入增速超50%，86家净利润增速超 50%。 深市和北交所民企同样呈现经营质效提升态势。深市方面，2024年深市民营企业中超七成、1586家公司 实现盈利。北交所中，2024年67%的民企营业收入保持增长，26家公司营业收入同比增长30%以上。 民营上市公司经营质效提升，离不开民营企业加大研发投入、坚持创新驱动，核心竞争力不断提升。 其中，有多家行业或细分领域龙头公司全年研发投入超百亿元，研发投入占营收比重超10%的公司也为 数不少， ...

热点报告——股指期货 [★Ta2b0l2e5_S年um4m月a经ry]济数据解读： 1、作为关税战升级以来的首个月份，中国各项经济指标均同比 走弱，除工增外均不及市场预期，反映出经历一季度的快速修 复后，国内经济压力开始显现。4 月份工增、社零、固投季调环 比增速分别为 0.22%、0.24%、0.1%，均处于历史季节性低位。 扣减掉价格因素后，前 4 月累计看，供给侧表现仍好于需求侧。 股 2、供给侧方面，无论是工业还是服务业虽然同比增速回落，但 结构上均呈现出新质生产力增长较为稳固的态势。高技术制造 业、信息技术服务业等增速分别录得 10%、10.4%。 指 期 货 3、消费增长不及预期。一方面餐饮消费或存在低价内卷现象， 另一方面商品零售则表现为美妆、金银珠宝高增长，而传统补 贴领域的汽车和通信类产品增速开始收敛。 4、投资端，制造业和基建仍有韧性。但地产端，投资、销售、 价格三弱的态势表明"止跌"态势不稳，有较大下行压力。 ★投资建议 增长动能放缓--2025 年 4 月经济数据解读 4 月份经济数据整体表现平淡，出口的高增和内需的低迷形成鲜 明对照。国内政策发力的"疲惫期"或逐渐开始显现，突出表 现 ...

从政策效果看，"真金白银"精准"落袋"。增值税发票数据显示，今年前4个月，高技术产业销售收入、 全国科技成果转化服务销售收入、数字经济核心产业、全国企业采购数字技术金额同比分别增长 13.9%、33.6%、9.7%、9.4%。一连串数据，折射出新质生产力加快发展的势头。 制造业创新发展成色更足。数据显示，前4个月，制造业企业销售收入同比增长4.7%，其中，装备制造 业、数字产品制造业、高技术制造业销售收入同比分别增长9.4%、12.6%和12.2%，显示制造业稳步增 长、创新发展成色更足，为持续巩固经济向好势头夯实基础。 为确保政策红利直达快享，国家税务总局明确，将持续依托税收大数据深化拓展"政策找人"，实现政策 精准推送，同时严厉打击骗享税费优惠的违法行为，坚决不让政策"红包"落入不法分子"腰包"。 往后看，为助力新质生产力加速培育、制造业高质量发展，还需进一步发挥政策协同作用。在这方面有 关部门已展开相关部署，例如，日前七部门印发的《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自 强的若干政策举措》提出，用好用足贷款贴息、风险补偿等财政工具支持企业科技创新，落实好天使投 资、创业投资相关税收政策等。 可以预 ...

多方面政策系统发力为经营主体创造更优税收环境。2024年，由相关部门联合编写的《我国支持科技创 新主要税费优惠政策指引》以及《我国支持制造业发展主要税费优惠政策指引》正式发布。两大指引充 分展现了我国支持科技创新和制造业发展的税费优惠政策的系统性。比如，支持科技创新的税费优惠包 括创业投资、研究与试验开发、成果转化、重点产业发展、全产业链等多方面，基本涵盖科技创新活动 全链条各环节，涉及企业所得税、个人所得税、增值税等多个税种。支持制造业发展主要税费优惠包括 专项类和普惠性、区域性政策共31项。 "面对推动高质量发展的重大任务，税收优惠政策应进一步聚焦促进科技创新，因为科技进步才能形成 新质生产力，推进中国式现代化。"北京国家会计学院副院长、教授李旭红认为，对投入研发的经营主 体给予一定的税费优惠，不仅可产生有效激励，也弥补了部分成本。税收优惠对于中小企业，尤其是科 技创新型中小企业的发展可发挥积极作用。 国家税务总局有关司局负责人表示，税务部门将持续依托税收大数据深化拓展"政策找人"，确保政策红 利直达快享，同时强化事前辅导、事中提醒、事后扫描，帮助纳税人提高申报合规性，严厉打击骗享税 费优惠的违法行为，坚 ...

转自：央视 尽管国际大宗商品价格是在下行的，拖累了整体的价格。但是我们看黑色金属的冶炼，非金属矿物制品等等行业价格的降幅是收窄的，这些也反映了现在投 资靠前发力，那么基建施工与设备更新政策拉动作用非常显著，因此基建与工业的支撑效果也是非常显著的。应该看到地方政府债券前4个月发行规模同比 是增长84%，超长期特别国债提前发行等等，都是在推动能源、交通、市政等等领域的这个基建，也使得工业的活力不断地增强。 5月19日，国新办举行新闻发布会，介绍2025年4月份国民经济运行情况。4月份经济数据释放了哪些信号？下一步巩固我国经济平稳运行的发力点有哪些？ 来看北京师范大学教授经济学专家万喆的解读。 4月中国经济在复杂的国际环境中展现出显著的韧性，尤其是在关税战持续升级的背景下，多项核心的指标呈现积极的变化，应该说韧性与结构性的突破是 并存的。 首先就是消费回暖和服务消费的升级。我们能够看到消费稳步回升，内需的潜力也在不断地释放，像是食品的价格等等受各种因素的影响也在回升，而且出 行服务像飞机票旅游和黄金饰品等等高端的消费价格也是在上涨的，反映出内需逐步恢复及消费结构升级的趋势。 4月份社会消费品零售总额应该说同比增长也 ...

央视网消息：4月份经济数据释放了哪些信号？下一步，巩固我国经济平稳运行的发力点有哪些？北京师范大学教授、经济学专家万 喆就此进行了解读。 经济韧性与结构性突破并存 外贸韧性凸显 结构持续优化 4月，中国经济在复杂的国际环境中展现出显著的韧性，尤其是在关税战持续升级的背景下，多项核心的指标呈现积极的变化，韧性 与结构性的突破是并存的。 内需逐步恢复和消费结构升级趋势 首先是消费回暖和服务消费的升级。消费稳步回升，内需的潜力也在不断的释放，像食品价格等受各种因素的影响也在回升。而 且，出行服务像飞机票旅游和黄金饰品等高端消费价格也在上涨，反映出内需逐步恢复及消费结构升级的趋势。 同时，线下消费热度应该说也是不断的增长，休闲娱乐、餐饮等服务业消费的增速非常的亮眼。入境消费的热度也创了新高，像免 签和支付便利化政策，推动国际航班的班次增长，各地入境人数都是屡创新高，也显示中国消费市场对全球吸引力在增强。 工业增长韧性凸显 高技术产业起引领作用 4月份，社会消费品零售总额应该说同比增长也非常的明显，尤其是当中通信器材家电升级类的商品增速都超过了19%，家电网络零 售额同比增长也超过了13%，绿色化智能化产品成为消费的趋 ...

Core Viewpoint - The government of Hanzhong is focusing on ecological city construction and economic development through various strategic initiatives, aiming for high-quality growth and stability in employment, enterprises, and market expectations [1][2]. Economic Performance - In the first quarter, Hanzhong's GDP grew by 6.5%, fixed asset investment increased by 14.3%, retail sales of consumer goods rose by 9.3%, and per capita disposable income grew by 6.5% [1]. Innovation and Reform - Hanzhong is enhancing development vitality through reform and innovation, achieving 56 technology transformation projects in Q1, with high-tech industry investment up by 12.9% and high-tech manufacturing value added increasing by 26.9% [2]. - The city is also focusing on improving the business environment, resulting in a 0.62% decrease in general loan interest rates and a reduction of 0.024 yuan per kilowatt-hour in industrial and commercial electricity prices, saving enterprises 131 million yuan in interest and 40.68 million yuan in electricity costs [2]. Project Development - Hanzhong has prioritized project development, with 374 key projects in reserve totaling 326.45 billion yuan, a 20% increase. In the first four months, 231 new projects were signed with a total investment of 13.3 billion yuan, and actual domestic investment grew by 38.2% [3]. - The city plans to implement 440 key projects this year, with a total investment of 223.65 billion yuan and an annual planned investment of 65.12 billion yuan [3]. Ecological Protection - Hanzhong is implementing 60 water ecological protection and restoration projects, maintaining water quality standards and achieving a forest coverage rate of 63.79%. The city has also developed ecological agriculture, tourism, and health industries, contributing 116.8 billion yuan to the ecological economy [4]. Social Welfare - The city is committed to improving living standards, with 12,000 new urban jobs created in Q1 and a 5.7% increase in urban residents' disposable income. County-level GDP grew by 6.6%, with 174 urban renewal projects planned, totaling 3.95 billion yuan [5].

给予新开工民间投资项目贷款贴息，是陕西深化"三个年"活动、持续激发民营经济发展活力的重要 举措。2023年实施以来，由省发展改革委统筹，省财政厅成立预算并拨款，行业主管部门和金融监管部 门联审联评，根据项目实际贷款金额进行分档补贴。 今年是陕西连续第三年给予新开工民间投资项目贷款贴息。根据省发展改革委、省财政厅等5部门 联合发布的通知，2024年10月1日至2025年9月30日期间开工建设的民间投资项目（开工时间以项目依法 纳入统计联网直报平台的开工日期为准），并且项目总投资在1000万元（含）以上、贷款需求不低于 500万元，陕西根据项目的实际投放贷款金额，给予最长2年（不超过贷款年限）贴息补助。其中，高技 术产业项目的单个项目贴息总额不超过1000万元，制造业项目的单个项目贴息总额不超过800万元，其 他项目的单个项目贴息总额不超过500万元。 省发展改革委相关负责人介绍，贷款贴息这个"小切口"，有效发挥了政府资金的撬动作用，既缓解 了民营企业面临的融资难融资贵问题，扩大了有效投资，又鼓励引导民间资本参与全省现代化产业体系 建设，加速新旧动能转换。 今年一季度，陕西民间投资同比增长21.3%，高于全国20 ...

张晓晶：整体上看，一季度交出来的成绩单非常亮眼，5.4%的增长率超出了市场预期。在内外部环境 较为复杂特别是外部冲击压力较大的情况下，这样的成绩来之不易。 点赞之后，我们更要关注增长率背后的新亮点、新进展。主要有两个方面，第一是消费。其中，发展型 消费、服务性消费的增长是比较快的。整体服务消费市场供给丰富优化，居民消费活力不断释放，冰雪 消费、文旅消费等相关服务消费表现亮眼，假日消费持续活跃。随着数字技术在消费领域加速融合应 用，通信、信息服务消费保持良好增长态势，也是值得关注的。与此同时，消费品以旧换新加力扩围政 策成效明显，消费产品不断升级。这些都体现出消费跟过去相比有所不同，特别是在质量上有了提高。 第二是投资。投资方面有很多亮点，我认为最亮眼的是高技术产业投资快速增长。不少高技术制造业、 服务业投资增速都是两位数以上，不仅体现出新质生产力在投资层面的全面开花，也体现出经济结构的 持续优化。进一步看，新科技的蓬勃发展能带来中国资产的价值重估，使得资本市场发生新变化，带来 财产性收入上升，进而促进消费增长，形成投资与消费的良性互动。 此外，出口表现也很亮眼。以上三个方面很大程度上展现出新旧动能转换阶段我国 ...