全球新兴市场手机龙头之一，在非洲市占率超50%。与大模型/芯片厂商合作推出AI手机/应 用，同时发力多形态硬件业务拓品类。 手机赛道细分龙头！在非洲等新兴市场市占率极 高，与大模型/芯片厂商合作推出AI手机/应用—— 0302评级日报 2025/03/02 16:27 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 全球新兴市场手机龙头之一，在非洲市占率超50%。与大模型/芯片厂商合作推出AI手机/应用， 同时发力多形态硬件业务拓品类。 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 | 行业/题材 | 股票简称 | 评级机构 | 核心设辑 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 1、全球新兴市场手机龙头之一，旗下有TECNO、itel和Infinix三大品牌手机, | | | | | 产品在非洲市场长期领先。据IDC数据，2024年公司智能手机全球份额为 | | | | | 8.6%,位居第4。2024年收入687.43亿元,同比增10.35%,净利润55.90亿, | | | | | 同比增0.96%。 | | | | | 2、3Q2024公司在非洲 ...

证券研究报告 公司研究 / 公司点评 2026 年 03 月 03 日 刻蚀业务稳健增长、薄膜业务加速放量 半导体 报告原因： 拼图，平台化战略再进一步》2025-12-19 《北方华创（002371.SZ）：收购光学镀膜装 备公司，加速关键环节国产替代》2025-12-12 证券分析师 | | | | 市场数据： | 2026 | 年 | 03 月 | 02 日 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | 349.14 | | 一年内最高/最低（元） | | | 379.00/164.88 | | | | 市净率 | | | | | 10.2 | | 股息率（分红/股价） | | | | | 0.09 | | 流通 A 股市值（百万元） | | | | 218,612 | | | 上证指数/深证成指 | | | 4,183/14,466 | | | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | | | | | 基础数据： | | | 2025 | 年 | | 月 30 | | | 09 | 日 | | --- | --- ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 全球芯片竞赛持续升温，各国围绕先进制程展开角力，从设计到代工皆成为战略焦点。然而，在这 场竞逐之中，左右发展节奏的力量，更多时候掌握在其背后的设备与材料供应商手中。这些企业虽 然鲜少成为焦点，却在产能布局、技术升级与制程突破上扮演关键角色，实际影响整个产业前进的 速度与方向。 近年来，东京威力科创、SCREEN等日本设备企业的接单与市占率稳步提升，逐步站回产业核心。 笔者认为，日本设备商的地位提升，是多年深耕精密机械与材料科学后，在全球供应链重组时被重 新评价的结果。当出口管制成为政策工具、技术分流成为常态，日本企业所掌握的关键制程设备， 正悄悄影响全球芯片产业的权力结构。 半导体设备产业与整体制造业的差异在于，其竞争力建立于高度专业的工程能力与制程细节的掌 握。东京威力科创在蚀刻与沉积设备的市占率持续攀升，SCREEN在清洗设备领域维持全球领先地 位，尼康则在曝光设备上保有深厚技术基础。这些企业并非短期投入即可复制，其背后涉及精密加 工、材料控制与长期客户协作所形成的技术门槛。 笔者认为，日本企业过去十余年在景气波动中仍持续投入研发，使其在制程愈发复杂的当下，具备 ...

证券研究报告|策略定期研究 2026年03月02日 水电等主题右侧突破 ——主题形态学输出0227 证券分析师： 研究助理： 周浦寒 S0210524040007 杨逸帆 S0210124110046 请务必阅读报告末页的重要声明 华福证券 华福证券 投资要点 Ø 风险提示：历史经验不代表未来;行业不确定性风险;国内经济复苏速度不及预期;海外 降息节奏不及预期;地缘政治风险。 2 华福证券 华福证券 Ø 主题形态学，0227最新输出： l 1）右侧突破，新增：水电、代糖、小金属、聚碳酸酯、钛白粉、有机硅、磷化 工、超硬材料、钒电池、半导体材料、半导体设备、MLCC、LNG等。 l 2）右侧趋势，持续：光伏，POE胶膜，BC电池。 l 3）底部企稳，新增：信托重仓、医美等。 l 4）底部反转，持续：六氟磷酸锂，锂电电解液，手机电池，白酒，品牌龙头。 录 n 主题形态学最新输出 n 风险提示 目 3 华福证券 华福证券 主题形态学的最新输出 备注：1）本文数据更新至2026/02/27。下同。2）主题形态构建的具体内容参考2025/12/14发布的专题报告《主题形态学三板斧》。3）主题形态的已持续天 数，指信号出 ...

晨 会 纪 要 [2026]第 35 号 主 题：对近期重要经济金融新闻、行业事件、公司公告等进行点评 时 间：2026 年 3 月 2 日 8:50-9:30 会议形式：腾讯会议 市场回顾：本周机械板块继续跑赢大盘，激光与能重设备表现较好 本周，沪深 300 指数上涨 1.1%，机械行业上涨 4.1%，其中表现靠前板块为激光设备 (20.5%)、磨具磨料(16.4%)、能源及重型设备(8.0%)，表现靠后板块为工程机械器件(- 3.5%)、机器人(-2.4%)、工控设备(-1.4%)。截至 2026 年 2 月 27 日，沪深 300 指数今年累计 上涨 1.7%，机械行业累计上涨 14.0%，其中涨幅靠前板块为光伏加工设备(49.6%)、其他自 动化设备(38.2%)、激光设备(36.4%)，表现靠后板块为机器人(1.9%)、印刷包装机械(2.7%)、 轨交设备(3.2%)。 燃气轮机：特朗普要求大型科技公司自建电厂，解决 AIDC 耗电问题 据新浪财经，2 月 25 日，特朗普表示，其政府已告知各大科技公司，必须自行建造数据中 心的发电设施，以保护消费者免受电费上涨影响。且预计白宫将在 3 月初接待企业 ...

日联科技 20260226 摘要 2025 年新能源电池 X 光检测设备订单增速最快，同比翻番；集成电路 及电子制造业务收入同比增长约 70%~80%；铸焊件相关业务增速约 50%。海外业务方面，2025 年海外业务收入占比约 10%，海外新签订 单亦接近翻番式增长。 SSTI 于 2026 年 1 月 8 日完成交割并并表，2026 年本部新增订单目标 为同比增长 30%+，集团层面新增订单目标为 18 亿元。收入口径下， 目标为较 2025 年至少增长 30%，据此测算，2026 年营收目标为 14 亿元起步。 2025 年因海外出海相关费用及股份支付费用等短期因素影响，净利润 水平约 17%。随着上述短期费用在 2026 年减少或大幅减少，同时 2025 年毛利率较 2024 年进一步走高，2026 年毛利率仍有提升空间， 净利润率相较 2025 年存在提升空间。 珠海九院于 2025 年 6 月底至 7 月初完成交割，业绩承诺期覆盖 2025 年下半年及 2026 年、2027 年、2028 年，对应业绩承诺分别为 500 万元、2000 万元、2,250 万元、2,500 万元。2025 年仅对下半 ...

微导纳米 20260226 摘要 公司预计 2026 年营收目标约 550 亿元，较当前有约 40%增长空间， 其中半导体设备贡献约 400 亿，光伏设备约 50 亿，太空光伏约 100 亿。 展望更长期，伴随半导体设备订单加速，市值有望向千亿级别延展。 公司最初以光伏 ALD 设备切入市场，后回归半导体 ALD 设备，并成为 国内首家将 HiK ALD 设备导入中芯国际的企业。2022 年布局半导体 CVD 设备，半导体设备订单显著增长，尤其在 NAND 与 DRAM 客户侧 快速起量。 光伏设备方面，预计 2026 年出现拐点，订单改善主要驱动力来自出海 突破，尤其是在印度市场。公司太空光伏方案适配后续技术演进方向， 已对接国内钙钛矿电池头部厂商及海外 SpaceX 钙钛矿电池供应商。 半导体设备是市值贡献核心，存储设备景气度加速是主要逻辑。"两 存"客户订单占比已达 80%，使其成为 A 股存储设备方向弹性较高的标 的。NAND 客户侧已有两三种工艺放量，DRAM 客户侧已导入一到两种 工艺。 Q&A 如何概括微导纳米当前的核心投资逻辑，以及在 2026 年和 2027 年的市值空 间如何拆分？ 核心投 ...

摘要 公司 PCB 业务基本盘稳固，受益于 LDI 设备量价齐升及规格升级，预计 2026 年出货量将显著提升，设备均价也将上涨，主要由更高规格设备 需求驱动，从而抬升 PCB 板块 ASP。 IC 载板业务方面，国内市场空间广阔，公司目标占据可观市场份额。虽 然面临海外竞争压力，但国内暂无直接竞争对手，设备单价较高，中期 判断公司国内市占率有望先达到约 30%。 二氧化碳激光钻业务进入放量阶段，预计 2026 年出货量大幅增加。行 业供不应求，龙头扩产谨慎，公司有望通过导入国产设备抢占市场份额， 匹配市场紧缺性并形成导入机会。 先进封装业务被视为公司切入半导体设备板块的重要抓手，已跨越"0 到 1"阶段，进入"1 到 10"的突破阶段，预计 2026 年出货量显著增长， 头部客户采购已从少量验证转向通线量产机台。 不同先进封装路线对 LDI 的需求各异，CoWoS L 阶段明确需要，且对 国内封测厂商具备必要性。公司在先进封装 LDI 方向国内未见直接竞争 对手，海外主要为日本企业，台积电亦在关注该类技术。 Q&A 从 PCB 基本盘到先进封装第二曲线，再论芯碁微装成长空 间 20260301 如何拆分新琪 ...

Investment Rating - The report maintains a rating of "Overweight" for the mechanical equipment industry [1] Core Insights - The report highlights investment opportunities in the AIDC and solar power sectors due to electricity shortages in North America, as well as historical opportunities in advanced packaging equipment for semiconductors [1][2][3][4] Summary by Sections Investment Recommendations - Recommended companies include: Northern Huachuang, SANY Heavy Industry, Zhongwei Company, Hengli Hydraulic, CIMC, Tuojing Technology, Haitian International, Bichu Electronics, Jingsheng Mechanical, Jereh, Zhejiang Dingli, Hangcha Group, Xianjin Intelligent, Changchuan Technology, Huace Detection, Anhui Helix, Jingce Electronics, Nuwei Co., Chip Source Micro, Green Harmonics, Haitian Precision, Hangke Technology, Yizhiming, New Lai Materials, and High Measurement Shares [1] Gas Turbine Sector - The report notes that President Trump encourages large companies to build their own power sources, which is expected to boost demand for natural gas power generation equipment. The domestic gas turbine industry is highlighted as having significant investment opportunities, particularly for companies like Jereh, Dongfang Electric, and Yingliu [2] Photovoltaic Equipment - The report emphasizes the growing demand for solar power in both terrestrial and space computing applications, with Tesla planning to expand its solar capacity significantly by 2028. Companies recommended in this sector include Maiwei Shares, Jingsheng Mechanical, High Measurement Shares, and Aotwei [3] Semiconductor Equipment - The report discusses the benefits for domestic equipment manufacturers due to rising tensions between China and Japan, which favor local alternatives. Companies like Changchuan Technology, Chip Source Micro, and Maiwei are highlighted as key players benefiting from this trend [4] PCB Equipment and Liquid Cooling - NVIDIA's strong performance is noted, with significant revenue growth indicating robust demand for computing power. The report suggests investment opportunities in the PCB and liquid cooling supply chains, recommending companies like Dazhu CNC, Chip Source Micro, and Yinguang Technology [5][6] Robotics Industry - The report indicates a recent pullback in the robotics sector but suggests that upcoming events, such as the release of Tesla's V3 robot, could catalyze growth. Companies like Hengli Hydraulic and Sanhua Intelligent are recommended as key players [10] Oil and Gas Equipment - The report identifies the Middle East as a core market for oil services, with companies like Jereh and Nuwei highlighted for their growth potential in this region [43]

凯格精机更新：PCB+光模块+CPO设备稀缺低位标的，继续坚定看好 #今年各业务进入全面景气爆发趋势。 PCB的锡膏印刷设备年前接到客户意向大单，约等于去年全年体量。 公司目前正在积极扩产 #今年各业务进入全面景气爆发趋势。 PCB的锡膏印刷设备年前接到客户意向大单，约等于去年全年体量。 #cpo设备发布在即、又一新增成长曲线打开天花板。 公司预计3月中旬发布CPO前道贴装设备，下半年发布耦合设备，实现光模块后道+CPO前道全线布局。 凯格精机更新：PCB+光模块+CPO设备稀缺低位标的，继续坚定看好 #cpo设备发布在即、又一新增成长曲线打开天花板。 公司预计3月中旬发布CPO前道贴装设备，下半年发布耦合设备，实现光模块后道+CPO前道全线布局。 半导体的植球机、固晶机、碳化硅测试设备等今年订单均有望迎来快速增长。 #公司是景气赛道中稀缺的低位标的、值得高度重视。 当前市值对应今年仅25-30x，属于PCB和光模块上游板块的低位标的，随着后续新产品发布+主业和新业务爆发， 我们持续看好公司后续市值仍存在巨大空间。 公司目前正在积极扩产以应对需求。 光模块自动化产线1月接10条大单，预计后续将有更多订单。 ...