与传统黄金投资渠道相比，国际主流交易市场提供的XAU/USD（黄金兑美元）产品呈现三大特性： 对于希望配置黄金资产的普通投资者，需重点关注三大核心要素： 1. 时间连续性（24小时跨市场交易） 2. 纽约COMEX、伦敦LBMA、上海黄金交易所三大市场接力开市，使投资者可实时响应突发事件。2022年俄乌冲突爆发当晚，国际金价在亚市时段瞬 时波动达3.5%，灵活的交易机制让亚太投资者成功捕捉到窗口机会。 3. 双向风险对冲 4. Bloomberg数据显示，美元指数与黄金价格相关系数长期维持在-0.8以上。在美联储加息周期中，具备多空双向操作能力的交易工具，成为对冲本币贬 值的有效手段。 5. 高流动性溢价 6. 国际清算银行（BIS）统计显示，外汇市场日均交易量超7.5万亿美元，其中贵金属相关货币对占12.7%。这种深度流动性确保在2020年3月全球资产抛 售潮中，黄金报价仍维持正常点差，而部分黄金ETF曾出现10%以上溢价。 三、个人参与路径的风险管控要点 据世界黄金协会2025年报告显示，全球央行连续16个季度净购金，年度增储量达1297吨，刷新历史纪录创1971年美元与黄金脱钩以来最高纪录。这种机构 级 ...

日元年初以来整体升值的走势主要是由于美元自身在贬值，兑其他货币的升值微乎其微。"结构性日元 抛售"是原因之一，其中根深蒂固的是日企为了开展海外业务而进行的直接投资…… 导致2021年以后日元贬值的"结构性日元抛售"是原因之一。其中根深蒂固的是日铁并购等日本企业为了 开展海外业务而进行的直接投资。 投机资金的买卖必然伴随着未来的反向交易，很难决定行情的方向。而直接投资不易出现反向交易，会 形成单向的日元抛售压力。 日元对美元汇率徘徊在1美元兑145日元区间，超过150日元的日元贬值局面似乎已经结束。但这仅仅是 美元贬值推高了日元汇率，日元贬值局面还没有完全结束。其根源在于"日本的弱势"，能否改变这一点 将左右日元贬值的真正扭转。 "虽然还不能断定，但可能已有日本制铁的收购相关交易出现在外汇市场"，一位日系银行的外汇经纪人 回顾称。日本制铁对美国钢铁公司的收购于6月18日正式完成，支付了约141亿美元（约2万亿日元）的 收购费用。日铁为了支付这笔钱而买入美元是外汇市场的焦点之一。 上述经纪人认为"从5月27日开始的两天内，日元贬值了4日元。6月上旬也出现过两天波动约2日元的情 况。资金可能在这一水平流动"。虽然未 ...

| | 欧元/美元 EURUSD | 1.173 | +0.25% | | --- | --- | --- | --- | | | 英镑/美元 GBPUSD | 1.372 | -0.03% | | =75 | 美元/日元 USDJPY | 144.685 | +0.21% | | | 澳元/美元 AUDUSD | 0.653 | -0.22% | | | 美元/瑞郎 USDCHF | 0.799 | -0.15% | 金十图示：2025年06月27日（周五）美盘市场行情一览 | 现货铂金 XPTUSD | 1322.384 | -90.474 | -6.40% | | --- | --- | --- | --- | | 现货钮金 XPDUSD | 1123.824 | -14.828 | -1.30% | | 黄金(COMEX) GC | 3276.900 | -64.700 | -1.94% | | 白银(COMEX) SI | 36.110 | -0.440 | -1.20% | | | 纽元/美元 NZDUSD | 0.606 | | +0.04% | | --- | --- | --- | --- ...

2025年6月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价 美元/人民币报7.1627，上调（人民币贬值）7点； 欧元/人民币报8.3768，上调162点； 港元/人民币报0.9125，下调0.4点； 英镑/人民币报9.8345，上调388点； 澳元/人民币报4.6921，上调252点； 加元/人民币报5.2519，上调321点； 100日元/人民币报4.9582，上调194点； 人民币/俄罗斯卢布报10.9786，上调571点； 新西兰元/人民币报4.3445，上调135点； 人民币/林吉特报0.58995，下调12.1点； 瑞士法郎/人民币报8.9447，上调399点； 新加坡元/人民币报5.6201，上调146点。 ...

5月份，人民币对美元汇率震荡走升。5月初至5月12日，在美元指数反弹回升背景下，人民币对美元汇 率仍震荡收涨；5月12日，人民币汇率当日升破7.23至7.20关口。此后，在多重因素综合影响下，人民币 汇率总体仍震荡走强，与美元指数相关性回升至63.6%，反映人民币汇率相对美元指数难贬易升。 5月份，CFETS人民币汇率指数继续走弱，但跌幅放缓。交易中心数据显示，5月末，人民币汇率收于 7.1953，全月总体升值0.94%。5月上半月，CFETS人民币对一篮子货币汇率从96.20点持续小幅上涨至 96.70点，此后逐步下行至95.96点，与2023年7月以来最低点持平，全月累计贬值0.25%。5月份，人民 币仍延续今年以来相对其他非美货币偏弱趋势，但跌势有所放缓。 银行间外汇市场交投平稳 5月份，尽管有外部因素冲击，但银行间外汇市场交投仍保持平稳态势，人民币外汇市场日均成交量同 比上升。数据显示，5月份，银行间外汇市场日均交易量2072.92亿美元，连续两个月维持在2000亿美元 以上，同比上升12.59%，环比下降2.73%。其中，人民币外汇市场日均交易量为1580.99亿美元，同比上 升8.43%，环比下降 ...

万腾外汇认为更深层的推力来自避险模式的切换。以往当地缘冲突或金融震荡升温时，全球资金会涌向 美元现金和短端美债；但眼下，美国国债久期风险与财政赤字压力频频被评级机构敲警钟，投资者转而 通过衍生品加大货币对冲，以规避美元波动。这种"买资产不买货币"的做法，使得外资流入不再自动转 换为美元净需求，反而在交割时形成额外卖压，放大了指数下行幅度。 外汇对冲比例的上升意味着，美元未来走势将更依赖基本面而非单纯资金流。若美国核心通胀持续回 落、美联储提前转向，美元仍有进一步下探至101—102指数区间的可能；反之，一旦油价受供应扰动再 启通胀预期，美债收益率重新抬头，部分对冲仓位或被迫回补，届时跌势或出现技术性反弹。对投资者 而言，真正需要关注的已不是美元是否还会走弱，而是美元波动的主导变量已从单边利差切换到多维风 险定价，策略思路也应从"方向押注"转向"波动管理"。 利率端的变化是跌势的导火索。尽管美联储重申"更高更久"，但通胀回落与就业趋弱让市场更倾向于相 信2026年前将开启宽松周期，联邦基金期货已计入逾150个基点的累计降息预期。与之相对，欧洲央 行、日本央行陆续退出负利率并暗示平滑升息路径，美元相对收益优势被挤 ...

以色列和伊朗宣布停火的消息，无疑是近期地缘政治局势中的重大转折点。此前，中东地区的紧张局势一 直是推动黄金价格上涨的重要因素之一。投资者在不确定性面前，往往将黄金视为避险资产的首选，从而 推动金价上升。然而，停火协议的达成，使得市场对地缘政治风险的担忧大幅缓解，投资者的风险偏好也 随之上升。他们开始将资金从黄金等避险资产中撤出，转而投向风险资产，如股票和部分大宗商品。这种 资金流向的变化，直接导致了黄金价格的下跌。 美联储观望态度：降息预期的降温 与此同时，美联储主席鲍威尔在周二国会听证会上的表态，也为黄金市场带来了新的变数。鲍威尔指出， 美联储需要更多时间来观察关税上调是否会推高通胀，然后才会考虑降息。这一表态暗示了美联储在短期 内可能不会急于采取降息行动，这与市场此前对降息的强烈预期形成了鲜明对比。 降息预期一直是支撑黄金价格的重要因素之一。较低的利率环境通常会降低持有黄金的机会成本，从而提 升黄金的吸引力。然而，鲍威尔的言论让市场意识到，降息并非板上钉钉，美联储可能会根据更多经济数 据和通胀表现来调整政策。这种不确定性使得投资者对黄金的持有意愿有所下降，进而加剧了金价的下 跌。 6月25日，现货黄金价格 ...

外汇黑平台收割韭菜的方式花样百出，最近听说了一个新玩法。萌新kk在群里义正言辞的告诫后来者，不要入黑平台CDG这个大坑。这个瓜的看点不是 嫩韭菜倒在老镰刀上，而是KK爆出的几张截图，看后让人惊呼"活久见" 这位小改改，边扔图边骂：什么茸诺私募，垃圾平台，我往里边充了2次钱，他们给开了7个MT4账户，没有一个能提现成功。 从她提供的图片上看，这的确是一个MT4账户页面，不过她做的平台服务器居然有中文名字"茸诺私募"。稍微在外汇行业混个几年的人都知道，监管层面 是不允许任何国内机构从事外汇保证金业务，一个非法经营罪就能让当事人好好喝上一壶。别说有真实地址的实体公司了，就是那些藏着偷偷摸摸的代理 们也经常在监管利刃的寒光下瑟瑟发抖。 汇市江湖，风云诡谲，险象丛生。这里不仅有资本巨鲸兴风作浪，亦有丛林猎人处处设伏。作为这场野蛮游戏中食物链底层的投资人，无时不刻不面临着 来自四面八方的明枪暗箭，稍有不慎便会跌入万劫不复的深渊。 MT4服务器惊现国内私募? 看到这里，你的脑子肯定直接蹦出三个字：杀猪盘。 18%年化收益 "基从人员"四处揽客 据KK爆料，自己不知道什么时候加了一个叫"徐小丽"的人。这个"女人"告诉她，自己 ...

贵金属早报 研究中心宏观团队 2025/06/25 价 格 表 现 品种 伦敦金 伦敦银 伦敦铂 伦敦钯 WTI原油 LME铜 最新 3302.50 36.07 1295.00 1069.00 64.37 9718.00 变化 -78.05 -0.06 31.00 24.00 -4.14 79.00 品种 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 美国10年期TIPS 最新 97.97 1.16 1.36 144.89 - 变化 -0.41 0.00 0.01 -1.25 - 交 易 数 据 | 日期 | COMEX白银 | 上期所白银 | 黄金ETF持仓 | 白银ETF持仓 | 上金所白银 | 上金所黄金 | 上金所白银 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 库存 | 库存 | | | 库存 | 递延费支付方向 | 递延费支付方向 | | 最新 | - | 1256.83 | 955.68 | 14877.49 | 1378.88 | 2 | 1 | | 变化 | - | 9.73 | -1.72 | -73.50 | 0.00 ...

2025年6月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价 美元/人民币报7.1668，上调（人民币贬值）12点； 欧元/人民币报8.3224，上调118点； 港元/人民币报0.91298，上调1.5点； 英镑/人民币报9.7545，上调527点； 澳元/人民币报4.6510，上调84点； 加元/人民币报5.2206，上调12点； 100日元/人民币报4.9481，上调344点； 人民币/俄罗斯卢布报10.9172，下调270点； 新西兰元/人民币报4.3073，上调135点； 人民币/林吉特报0.59162，下调59.9点； 瑞士法郎/人民币报8.9014，上调840点； 新加坡元/人民币报5.6009，上调132点。 ...