金融工程 | 金工定期报告 金融工程 证券研究报告 基金季报（T 期）披露有股票持仓的证监会行业配置信息，基金最近（T-1 期）半年报、年报会披露全部股票持仓，可得基金半年报、年报末非重仓 股持仓信息。假设基金非重仓股持仓在两期各行业下持股种类不变，仅持 股权重按比例变化，那么根据 T-1 期非重仓股持仓按比例放缩权重可得到 T 期非重仓股模拟持仓。 基金风格配置监控周报： 权益基金连续两周上调小盘股票仓位 公募基金风格监控 2025 年 06 月 15 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 基金季报中披露有基金前十大重仓股，同时企业季度报告中披露有企业的 前十大股东信息（主要使用上市公司 1、3 季度十大股东信息），结合这两 部分信息我们可以得到基金持仓更加详细的重仓股信息。因此模拟全部股 票持仓只需要估计基金剩余的非重仓持股明细。 韩乾 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522100001 hanqian@tfzq.com 相关报告 1 《金融工程：金融工程-因子跟踪周 报：盈利、分红因子表现较好 -20250614》 ...

《通知》还包括，要完善医药购销领域行贿人、受贿人"黑名单"制度和不良单位记录制度。落实对业务 指导的医药行业社会组织督促职责，规范兼职取酬、期刊管理、会议举办，严格分支机构设立审批，积 极引导行业组织提升专业化水平和公信力。 6月13日，国家卫生健康委、教育部、工业和信息化部、公安部等14部委联合发布《关于印发2025年纠 正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》。（下称《通知》） 《通知》共分为4个部分15项内容，提出要持续深化医药购销领域治理，紧盯"关键少数"和关键岗位， 聚焦药品、高值医用耗材、医用设备、基建和信息化项目招投标、后勤服务等监管重点，持续规范检测 样本外送、外配处方、项目审批、资金使用等关键环节行为，加大行政执法和司法办案力度。 近年来，国家卫健委等部委已多次联合制定印发了"纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点 的通知"。 《关于印发2023年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》提出，切实推进全行 业"受贿行贿一起查"，落实规纪法衔接的部门主体责任。在医药产品销售采购领域，整治医药生产企业 及与之关联的经销商、医药代表，以各种名义或形式实施"带金销售"，给 ...

我翻了一下行情，确实看到了不少预示着风险的信号。A股今天开盘走势不利，中等低开后能否回拉？短期内几乎注定是跌的态势。虽然权重板块如黄金、 石油和有色金属可能还会有一些表现，但对于很多科技股来说，情况并不乐观。 #夏季图文激励计划# 尊敬的审阅人员和品鉴读者：本文是经过严格查阅相关权威文献和资料。 全文数据有据可依，可供查证。 有没有注意到？这次，终于是忍不住了——以色列对伊朗动手了！原本在复杂的国际局势中，局部的冲突看似远离我们，但这个一夜之间的举动，直接让全 球市场的情绪失控了。黄金、原油直线拉升，欧美股指期货和亚太股市几乎全线下跌，反映出市场的恐慌情绪正快速蔓延。你是不是也有点担心，今天的股 市也会被波及呢？ 你知道吗？在以色列和伊朗的局势中，黄金和原油的涨势可不只是偶然。从历史经验来看，这两个商品一向是全球市场的不稳定时期的避风港。尤其是黄 金，作为避险资产，通常会受到这种地缘政治风险的直接影响。你有没有注意到，这几天黄金价格已经突破了历史高点？这不单是市场恐慌，更是资金对不 确定性的集体反应。每一次局势恶化，黄金的避险属性都会被资本市场反复验证。今天，可能正是黄金新一轮上涨的开始。 说到A股的走势，我 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the need for a "zero tolerance" approach towards unethical behavior among medical personnel, highlighting the importance of maintaining public interest, patient rights, and the integrity of the healthcare industry [1][7]. Group 1: Regulatory Measures - The National Health Commission and 14 other ministries have issued a notification to continue anti-corruption efforts in the medical field, focusing on preventing the resurgence of unethical practices [2]. - The notification outlines a comprehensive approach to address corruption in the pharmaceutical procurement and medical service sectors, emphasizing the need for enhanced oversight and accountability [3][8]. - A "penetrating audit" approach will be implemented to cover the entire pharmaceutical supply chain, ensuring compliance and preventing conflicts of interest [3][4]. Group 2: Focus Areas for Governance - Key areas of focus include drug production, high-value medical consumables, medical equipment, and the management of healthcare institutions [3][5]. - The notification stresses the importance of protecting patient privacy and addressing illegal activities in areas such as genetic testing, assisted reproduction, and medical aesthetics [6][8]. - The regulation of internet medical practices will be intensified, targeting illegal online prescriptions and fraudulent medical advertising [6][8]. Group 3: Strengthening Ethical Standards - The notification calls for strict enforcement of ethical standards within medical institutions, with a focus on daily education and guidance for medical staff [7]. - A mechanism will be explored to link ethical evaluations with job appointments, title assessments, and compensation distribution, fostering a transparent industry environment [7][8]. - The emphasis on "zero tolerance" for unethical behavior aims to protect public interests and uphold the rights of patients [1][7].

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘微跌，截止到收盘，还在5星。 A股大盘股波动不大，小微盘股下跌多一些。 价值风格相对抗跌。 港股也下跌。 不过港股这段时间比较坚挺。 恒生指数跌幅比A股还小一些。 港股红利类品种比较坚挺，港股红利指数上涨。 港股科技股下跌较多，今天下跌后，港股科技距离低估也很接近了。 今天全球股票市场也出现波动。 原因是地区冲突。 不过这种主要是短期里对投资者情绪产生影响，对上市公司经营影响不大。 后面修复起来时间也短，也不用担心。 1. 我们经常提定投的微笑曲线。 红利、价值等指数波动较小。 在熊市左侧下跌阶段做好定投，可以降低成本；等到市场进入右侧上涨，那不需要回到原来的位置，就可以进入盈利了。 这也是定投的好处。 那这个微笑曲线是咋来的，为何会有左侧下跌，又有右侧上涨？ 2. 这就回到我们经常说的，指数的收益公式。 是指数基金之父约翰·博格提出。 指数净值=估值*盈利+分红。 这里估值在一个区间波动，会有上下的极限。 例如沪深300，历史上最低市盈率8倍上下，最高接近50倍，平时在十几倍居多。 分红看股息率，每年2-3%。 盈利增长是带动指数长期上涨的核心动力。 3. 但 ...

Core Viewpoint - The joint announcement by 14 ministries aims to strengthen the governance of the pharmaceutical and medical service sectors, focusing on preventing corruption and ensuring compliance within the industry [1][2][3]. Group 1: Governance and Compliance - Continuous efforts are required to consolidate the achievements in the governance of the pharmaceutical procurement and sales sector, with a focus on preventing the resurgence of corruption [1]. - The establishment of a credit system in the pharmaceutical distribution industry is emphasized, along with the implementation of a "blacklist" system for bribers and corrupt entities [2]. - The announcement encourages pharmaceutical companies to enhance compliance management by referring to guidelines aimed at preventing commercial bribery [1][2]. Group 2: Regulatory Measures - The document outlines the need for a comprehensive audit and supervision mechanism that covers the entire process from raw material procurement to drug production and distribution [1]. - Specific measures to regulate internet medical practices are highlighted, including the need for consistent qualifications and activities between online and physical medical institutions [2]. - A multi-departmental collaborative mechanism is proposed to address illegal activities in the medical internet space, such as fraudulent advertising and unauthorized marketing practices [2]. Group 3: Ethical Standards and Patient Protection - The responsibility of medical institutions in managing medical ethics is reinforced, with a zero-tolerance policy for violations that harm public interests and patient rights [3]. - The safety of medical insurance funds is prioritized, with strict measures against fraud and misuse of funds, ensuring accountability at the individual level [3]. - The announcement calls for the optimization of centralized procurement platforms for drugs and high-value medical consumables to enhance quality and efficiency [3].

A股上午出现了调整，低开低走，盘中小幅跳水，市场顿时陷入死寂，但是成交量却出现放大，这再次印证了A股是上涨缩量，下跌放量的真实走势。上 午，A股主力反手做空，股民都期待下午V起来，能否如愿？奔奔说说自己的看法。 总体上午A股是一个普跌的走势，盘面显得比较压抑，本周前几天整天拉抬权重股，就是为了延缓下跌到来，这是不正常的，也是不能持续的。 大家要注意的是，今天上午跌幅较大的是新能源车，白酒，食品饮料，人工智能的几个概念板块和医药，除了白酒，上述这些品种里大多是中小股票的聚集 地，这也是今天个股普跌的根源。 1，今天A股的回调，在技术上来讲，是必须的,。 一是，主力反手做空，A股上午总体是证券板块带着个股跌，个股普跌。 证券板块平时都是为银行板块上涨伴飞的，轮到中小股票，就是下跌没商量，不但不带着涨了，反而带着下跌，让人唏嘘。 对于个股的走势，只能说是惨不忍睹，A股平均股价指数呈现出放量下跌的走势，10点半跌幅达1.43%，两市超4500家下跌，大家看下图： 今天护盘的是石油，三大运营商，石油板块涨幅1.63%，贵金属板块涨幅较大，达3..68%，都是涨的权重股，证券指数早盘下跌超1%，保险跌0.53%，临近 午 ...

据央视新闻联播， 李强主持召开国务院常务会议，研究优化药品和耗材集采有关举措。 会议指出，要加强药品和耗材集采政策评估，总结经验、补齐短板，推动集采工作规范化制度化常 态化开展。 要更好促进"三医"协同发展和治理，完善公立医院补偿机制，支持医药企业提高创新能 力，更好满足群众多元化就医用药需求。要加强对药品和耗材生产、流通、使用全链条质量监管， 扎实推进仿制药质量和疗效一致性评价，让人民群众用药放心安心。 ...

Group 1 - In May, new RMB deposits exceeded 2 trillion, while new RMB loans were nearly 620 billion, indicating a disparity in growth between deposits and loans due to changes in financial institutions' asset diversification and financing structures [1] - The "Guzi economy" has rapidly exploded, with the Taotian toy industry achieving a market share of 70% during the first phase of the 618 shopping festival, significantly surpassing last year's performance [1] - Micron has confirmed the discontinuation of DDR4 production, with expectations of severe shortages in the coming quarters, particularly affecting the PC and data center sectors [1] Group 2 - The search volume for "LABUBU" on the Xianyu platform surged by 1000% month-over-month, indicating a strong demand for rental services of LABUBU figurines [2] - Multiple counterfeit LABUBU factories in Dongguan have ceased operations, likely due to increased copyright enforcement [2] - Minsheng Securities' chief strategist, Miao Yiling, has left the company, marking a significant change in the firm's research leadership [3] Group 3 - China Pacific Insurance reported a total premium income of 227.169 billion for its two subsidiaries in the first five months, with a year-on-year growth of 10.2% for life insurance [6] - Goldway plans to repurchase shares worth between 100 million to 150 million, with a maximum repurchase price set at 53 yuan per share [11] - Nanjing Julong intends to invest 130 million in a new production project for special materials, aiming for an annual output of 40,000 tons [10] Group 4 - A strategic research collaboration between Stone Pharmaceutical Group and AstraZeneca has been established, with potential earnings exceeding 5 billion from milestone payments and royalties [7] - The China Securities Regulatory Commission has approved the registration application for Jiangxi Aifenda's IPO on the Growth Enterprise Market [6] - Xizi Elevator has appointed Gao Feng as the new chairman following the passing of the previous chairman [4][5]

证券代码：600881 证券简称：亚泰集团 公告编号：临 2025-064 号 吉林亚泰（集团）股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的提示性公告 特 别 提 示 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： ●股东大会召开日期：2025 年 6 月 20 日 ●本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会 网络投票系统 公 司 于 2025 年 5 月 30 日 在 上 海 证 券 交 易 所 网 站 （http://www.sse.com.cn）和《上海证券报》《中国证券报》《证券时 报》《证券日报》上刊登了《吉林亚泰（集团）股份有限公司关于召 开 2024 年年度股东大会的通知》，定于 2025 年 6 月 20 日召开 2024 年年度股东大会，根据相关规定，现发布本次股东大会的提示性公告， 具体内容如下： 一、召开会议基本情况 （一）股东大会届次 （二）股东大会召集人 公司董事会。 （三）投票方式 本次股东大会所采取的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式。 无 二、会议审 ...