华宝证券认为，前期上证指数在3400点位置短期震荡后，在多重因素带动市场情绪的作用下，重拾上行 动力，上升至3500点位附近。5月至6月中，不少科技成长板块均处于调整状态，市场对于过快消除关税 冲击的担忧得到一定程度计价，快速反弹而带来的风险有所消化，科技板块在经历调整后，有企稳回暖 迹象，因此对于A股持相对乐观态度。 中信证券认为，2025年的夏季可能是全国甚至全球近十年最炎热夏季，我国2025年6月气温突破历史同 期极值，首个高温日比去年提前约两周出现。在"热穹顶"效应和全球变暖的共同作用下，北半球普遍出 现异常高温现象，中信证券认为，一方面持续的高温会触发投资者的肌肉记忆进行提前定价，另一方面 7月中旬的台风、降雨可能也会带来临时的买点。当下较为受益的板块：1）电力链：夏季高温时用电需 求攀升，叠加煤炭成本二季度同比大幅下滑，火电板块值得继续关注，同时用电负荷激增拉动调度需 求，智能电网也将受益；2）食品饮料：高温对于啤酒、茶饮旺季消费的拉动存在一定促进作用，而降 水量过高则存在负面影响，此外互联网即时零售补贴内卷的升级将使得现制茶饮品牌充分受益；3）防 晒防暑：防晒用品和防暑药物是直接受益的品种；4） ...

Core Insights - The price of lemons has surged significantly this summer, with wholesale prices reaching 14.08 yuan per kilogram in July 2025, up from 7.76 yuan per kilogram in the same month last year, marking an increase of over 80% [1][3][23] - The most affected variety is the yellow lemon, which has seen its price double in some regions, such as Anju County, where the price reached around 8 yuan per jin [3][23] - The rising prices are attributed to supply-demand imbalances caused by extreme weather conditions affecting lemon production in key regions like Turkey, Spain, and Sichuan, which produces over 70% of China's yellow lemons [21][23] Industry Impact - The tea beverage industry is experiencing a shift in lemon sourcing, with many brands transitioning from yellow lemons to the more stable-priced fragrant lemons due to cost pressures [24][30] - Major tea brands like Mixue Ice City and Luckin Coffee have been impacted by the rising costs, with reports indicating that some stores are now selling lemon drinks at significantly higher prices [9][20] - The demand for fragrant lemons is increasing as they are favored for their aromatic qualities, which enhance the sensory experience of tea beverages [25][30] Market Trends - The trend of using fragrant lemons is becoming more prevalent, with a notable increase in their usage in new beverage products, as evidenced by a report showing that 48 out of 201 new products contained fragrant lemons [25][30] - The market for lemon tea has expanded rapidly, with a significant increase in the number of dedicated lemon tea stores, reflecting a growing consumer preference for lemon-based beverages [27][30] - Despite the rising prices, some traditional restaurants continue to use yellow lemons for their distinct flavor in drinks, indicating a potential market segment that may resist the shift to fragrant lemons [19][30]

2025.07. 08 更值得警惕的是供应链的极限承压。不少外卖员和店员对于补贴的感受是慌乱的。突如其来的补贴活 动无法让他们有足够的时间去应对暴增的单量，加班加点、紧急调动休息人员才勉强得以维持门店运 转。在一些奶茶门店，甚至有外卖员亲自上阵帮助店员制作奶茶。 为了应对订单激增，有的门店不得不将营业时间延长至凌晨三点， 店员群体的服务意愿同样面临考 验。有店员直言"爆单对店员来说必然不是好事"，当薪资结构与店员的单量脱钩，当超负荷工作成为 常态，服务的热情必然被疲惫感取代。 平台方作为这场活动的发起者，补贴的初衷或许是给消费者带来惊喜，刺激周末的消费热情。但商业 世界的运行逻辑远比想象中复杂。在笔者采访中，不少商家和小哥都表示补贴大战来得突然，措手不 及。商家需要在极短的时间内调整库存、调配人手，甚至可能因准备不足而错失销售良机。这种"突 袭式"的活动，无疑是对商家应变能力的一次极限挑战。 当然，突然的补贴大战也是对品牌各方面能力的一次抽查。在这场大战中，头部品牌凭借规模与议价 能力，往往能更高效地承接、消化流量，甚至借势扩张；而根基未稳的新锐或中小品牌，则可能被骤 然涌入的订单冲垮脆弱的运营体系。换句话说 ...

7月8日，茶咖日报的主要内容有： "长得比我姥姥年纪都大"，奈雪的茶兼职员工称遭职场霸凌 7月8日，据九派新闻报道，近日，一名在"奈雪的茶"深圳门店兼职员工发帖投诉称，自己遭无故辞退并被店员言语侮辱。 该员工是一名在读学生，今年5月到"奈雪的茶"深圳宝安和健店兼职，进入6月，排班经理未给其排班，即便该员工主动发微信询问周末能否上班，也未得到 回复。 近日，排班经理突然告知她以后不再排班，要求其提交离职申请，在与店员沟通时，却遭遇"18岁这么显老""长得比我姥姥年纪都大"等言语攻击，她认为自 己遭遇了职场霸凌。 另一位兼职生刘女士（化姓）称，自己与店长沟通过程中，店长多次说出"有病就去治""我觉得你恶心"等带有侮辱性和人身攻击的话语，这样的沟通方式让 她感到极度不适。 霸王茶姬全国首家茶苑主题店即将开业 观点网7月8日消息，新茶饮品牌霸王茶姬全国首家茶苑主题店在北京西单更新场THENEW正式亮相。该门店以北京传统四合院为框架，融合现代茶饮空间 设计，打造"老城新茶"概念体验空间。 据了解，此次主题店是霸王茶姬继无声门店、宠物友好门店、24小时门店后推出的第四种创新店型。品牌方表示，差异化场景构建已成为拓展市场的 ...

一次成功的补贴活动，不应该只是消费者单方面的狂欢，而应该是平台、商家与配送小哥三方的共赢。 当然，突然的补贴大战也是对品牌各方面能力的一次抽查。在这场大战中，头部品牌凭借规模与议价能 力，往往能更高效地承接、消化流量，甚至借势扩张；而根基未稳的新锐或中小品牌，则可能被骤然涌 入的订单冲垮脆弱的运营体系。换句话说，大战加剧了行业内部马太效应。 补贴大战带来的销量激增往往是短期的，笔者认为，行业更关键的拷问在于：当补贴的潮水退去，如果 销量迅速回落，品牌靠什么维持消费者忠诚度和市场占有率？ 过往几年，新茶饮与咖啡赛道高度内卷，门店数量急速扩张，营销花样层出不穷。天眼查数据显示，截 至目前，我国现存在业、存续状态的新茶饮相关企业超30.4万家。在行业高度发展的同时，时有发生的 食品安全问题也令消费者防不胜防。而食品安全管理能力，恰恰是品牌真功夫中最不容有失的一环，它 直接关乎消费者的生命健康权，也是品牌能否可持续发展的生命线。 对于品牌的另一大挑战，则是消费者迅速变化的口味，他们极易转向更新的品牌或产品。当价格大战平 息，喧嚣归于平静，决定品牌生死的终将是产品品质能否持续精进并形成差异化，门店运营能否提供真 正舒适 ...

以下文章来源于财经图解 ，作者乘桴于海 财经图解 . 财经大事早知道，关注东方财富股票！ 仅供投资者参考，不构成投资建议 免责声明 文章转载自公众号"财经图解"，以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点 的准确性和完整性做任何保证。收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表 ↓ 点击"阅读原文" 或上天天基金APP搜索【777】 7月7日（周一），港股市场新式茶饮赛道集体走强，茶百道大涨11%，古茗、蜜雪集团、沪上阿姨均涨 约6%。今年以来，新式茶饮股多数上涨，其中古茗上涨178%，蜜雪集团上涨168%，瑞幸咖啡上涨 50%。 消息面上，7月5日（周六）晚，阿里、美团两大平台放出了大量且大额的外卖红包券，其中包括"满25 减21""满25减20""满16减16"等多张无门槛的外卖券，甚至部分外卖还能"零元购"。此前的7月2日（周 三），阿里宣布，淘宝闪购将投入500亿元补贴商家和用户。 自今年初京东外卖正式上线后，美团、阿里、京东三大外卖平台不断开展补贴大战，开启了外卖市场 的"三国争霸"。媒体报道称，三家公司在外卖市场二季度的单季投入达到250亿元，战争的烈度远超过 往的"价格战"。 高 ...

在上篇《 古茗：慢就是快！茶饮界也有 "Costco"？ 》中我们重点对比了蜜雪冰城、茶百道、沪上阿姨和古茗四家茶饮商业模式的区别，并分析了古茗供应链的优 势和独特打法。本篇我们从投资上侧重讨论： 1）万店过后，古茗在国内还有多少开店空间？ 2）上市暴涨3倍过后，怎么看古茗当前的投资价值？ 直接上正文分析： 我们这里简单介绍下古茗的门店运营和管理体系： 首先，从加盟商筛选上，和蜜雪冰城一样， 古茗要求加盟商到店经营，注重加盟商的配合度和实际经营意愿。前期会通过面试和一系列筛选优选能在店铺长期扎 根经营的申请者，不接受投资型加盟商 。而茶百道，沪上阿姨则更多是通过前期更低的加盟费吸引加盟商，对加盟商的实际运营经验没有过多审核，且可以聘请 第三方进行门店经营，可以看出蜜雪冰城、古茗的加盟商要更加优质。 门店运营环节，由于古茗的原材料涉及鲜果&鲜奶，制作流程更加复杂，为了保证产品可以高频上新、口感保持一致性，古茗采用了 供应链加工前置+门店部署自 动化设备 的模式： 鲜果在古茗的区域加工中心完成清洗、分拣、去皮去核，并采用自动分选线按糖度/大小分级，预处理后的鲜果经过古茗的自有冷链直送门店，到店后可以直接使 用，省 ...

冰淇淋刺客退场，梦龙、茅台、哈根达斯都"割"不动了。 7月流火，2025年的夏天尤其燥热。在地球人都在遭遇高温"烤验"的当下，全球最大的冰淇淋公司来了。 7月1日，联合力华冰淇淋业务正式独立运营，成为梦龙冰淇淋公司（下称梦龙公司）。梦龙公司计划于今年Q4在阿姆斯特丹、伦敦和纽约上市。目前联 合利华依然是其唯一的股东。 梦龙公司旗下拥有梦龙、和路雪、可爱多、Ben & Jerry's等众多知名的冷饮品牌。按零售价值算，2019-2023年，梦龙稳居全球最大的冰淇淋品牌，2024年 与哈根达斯并列第一。 2024年，联合利华整个冰淇淋业务营收83亿欧元，同比增长4.5%。巴克莱银行曾估计，联合利华冰淇淋业务在全球的市场份额为20%，是行业领头羊。 天热了，高价冰淇淋"凉"了 这个夏天，全球都在不断刷新高温纪录，40+度的高温天越来越多。冰淇淋（冰激凌、雪糕的统称）市场迎来了销售旺季。 欧睿国际的数据显示，2019-2024年，按零售额计，联合利华的冰淇淋业务市场份额远超雀巢、通用磨坊（哈根达斯母公司）、伊利、蒙牛等竞争对手。 但不得不提的是，在中国，梦龙公司当下不太乐观：2024年，联合力华在中国市场除食品板块外 ...

"为了不辜负红包优惠，喝了两杯奶茶""都不做饭了，昨天点了三餐外卖"……全国多地迎来高温之际， 外卖行业的"补贴大战"亦不断升温。 相比阿里"有预谋式"地展开"补贴大战"，美团在7月5日下场迎战，显得有点"突然"。6月23日，美团公 开表示，将全面拓展即时零售。也是在当日，有消费者发现美团优选部分区域已停止接单。业界普遍认 为，美团突然对优选业务进行局部调整，就是为了有更充足的资金、资源投入到即时零售的争夺中。 尽管本轮的"补贴大战"，京东外卖相比美团、阿里显得低调，但是在即时零售"赛道"，其野心不容小 觑。6月17日，京东集团创始人刘强东表示，京东外卖将很快出来一个跟美团完全不同的商业模式。 重点投入饮品类培养用户即时满足习惯 此次美团与阿里的外卖"大战"，茶饮咖啡类依然是红包"补贴"的重点。在社交平台上，有网友晒出餐饮 店商家现场图，显示大量订单在等待制作；有网友甚至晒出装满冰箱的奶茶照片……记者从饿了么获 悉，广州咖啡订单周环比增长50%，较上线初增长超过10倍。美团5日深夜披露数据显示，截至7月5日 22时54分，美团即时零售当日订单量突破1.2亿单，其中餐饮订单占比显著，已超过1亿单。 受到连日来大 ...

港股午间收盘，恒生指数涨0.78%，恒生科技指数涨1.29%。港股光伏概念股大涨，新特能源涨超10%， 福莱特（601865）玻璃、协鑫科技涨超9%，信义光能涨近6%。港股中资券商股再度活跃，国泰君安国 际涨超16%，信达国际控股涨超9%。港股茶饮股延续涨势，茶百道涨超9%，奈雪的茶涨超3%。 ...