继去年全年暴涨之后，今年以来，韩国股市再度累计上涨超40%，表现亮眼。究其原因，从行业层面 看，全球人工智能浪潮所引爆的"存储芯片超级周期"是核心驱动力；从政策层面看，韩国政府自2025年 起强力推行的"价值提升计划"成为关键催化剂。不过，在一片看涨声中，市场的剧烈波动也是不容忽视 的风险。 2月25日，韩国综合股价指数（KOSPI）首次突破6000点大关，这标志着韩国股市在继2025年全年暴涨 75.63%之后，于2026年开年至今再度累计上涨超过40%，成为全球表现最亮眼的市场之一。 韩国股市总市值也随之攀升至约3.76万亿美元，超越法国，跻身全球第九大股市。 "存储芯片超级周期" 美国银行的统计数据显示，截至2026年2月中旬，韩国股市基金已连续6周吸引外资流入，总额达177亿 美元，创下历史纪录。这种"外资回归"的背后，是国际投资者对韩国资产价值的重估。 本轮行情的核心驱动力，是全球人工智能（AI）浪潮所引爆的"存储芯片超级周期"。 数据显示，韩国2月前20天的芯片出口额同比暴增134%，达到151.2亿美元，占总出口额的34.7%。 韩国作为全球存储芯片霸主，其龙头企业三星电子和SK海力士直接从中受 ...

编辑|段炼 杜恒峰 校对|何小桃 | | 影视传媒 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 901.75,-0.65% | | | | | 新闻 大V | 成分 资金 | | | | | 博纳影业 | | 10.34 | -10.01% | 0.00% | | SZ001330 | | | | | | 横店影视 | | | | | | SH603103 | | 28.27 | -10.00% | 0.00% | | 市值龙头10 | | | | | | 中国电影 | | | | | | SH600977 | | 15.32 | -8.26% | +0.39% | | 市值龙头5 | | | | | | 果麦文化 | | 43.05 | -6.62% | -0.02% | | 创 SZ301052 | | | | | | 光线传媒 | | | | | | 创 SZ300251 | | 20.62 | -5.33% | +0.29% | | 业绩龙头1 市值龙头 1 | | | | | 2月25日，A股三大指数全线飘红。截至收盘沪指涨0.72%，深成指涨1.29%， ...

三星距离1万亿美元市值里程碑仅差约14%，这一跃升由盈利基本面驱动，而非单纯市场情绪。AI对内存需求的结构性颠覆正在重塑行业供需格局，DRAM 定价上行周期料将延续至2027年，HBM（高带宽内存）市场份额的持续改善将共同催化史上最大规模的盈利复苏。 据追风交易台，摩根士丹利于2026年2月24日发布最新研报《三星——冲刺万亿美元》将三星电子列为首选股（Top Pick），评级"增持"，并将股票目标价 从21万韩元上调至24.8万韩元，较当前股价有24%的上行空间。 三星迈向万亿美元，并非周期性情绪反弹，而是结构性的盈利能力提升。摩根士丹利的逻辑是：内存定价权与AI主导的持续性投资，正在为EPS持续上修奠 定基础；DRAM周期的持久性被市场低估，一旦获得重定价，将解锁更高的估值倍数。 在估值框架上，报告采用内含价值法测算出实现万亿美元市值的条件：年收入增长率11%，运营利润率35%，ROE接近13%。AI基础设施支出在未来5年预 计将以40%至45%的复合年增长率扩张，三星的实际增长料将大幅超越这些条件。 从历史规律来看，万亿美元俱乐部成员（包括苹果、微软等）在触及这一市值里程碑后，往往继续跑赢大盘，核心驱动 ...

消息面上，上海发布楼市"沪七条"，符合条件非沪籍居民可在外环内增购1套住房；持《上海市居住证》满5年及以上群体可在本市购买住房。 影视股再跌，博纳影业、横店影视2连跌停，中国电影跌超8%，光线传媒跌超5%。 | | 影视传媒 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 901.75,-0.65% | | | | | 新闻 大V | 成分 资金 | | | | | 博纳影业 | | 10.34 | -10.01% | 0.00% | | SZ001330 | | | | | | 横店影视 | | | | | | SH603103 | | 28.27 | -10.00% | 0.00% | | 市值龙头10 | | | | | | 中国电影 | | | | | | SH600977 | | 15.32 | -8.26% | +0.39% | | 市值龙头5 | | | | | | 果麦文化 | | 43.05 | -6.62% | -0.02% | | 创 SZ301052 | | | | | | 光线传媒 | | | | | | 创 SZ300251 | | 20.6 ...

芯动联科发布业绩快报，预计2025年营业收入为5.24亿元，同比增长29.48%；净利润为3.02亿元，同比 增长36.10%。报告期内，主要原因系凭借产品性能领先、自主研发等优势，公司产品的应用领域不断 增加，市场渗透率提升，下游客户订单旺盛，使公司销售收入放量增长。 ...

一、马太效应与机构抱团：科技股投资的底层逻辑 科技产业的演进路径始终遵循"强者恒强"的马太效应。与传统行业不同，科技赛道的竞争往往呈现"赢 家通吃"的特征——领先者凭借技术壁垒、用户粘性、规模效应和资本优势，不断加固护城河，拉大与 追赶者的差距。 这种产业规律投射到资本市场，便形成了机构资金的"抱团"现象。对于管理规模动辄百亿、千亿的机构 资金而言，配置逻辑并非"广撒网"式的分散投资，而是向确定性溢价的核心资产集中。原因在于： 第一，头部公司的抗风险能力更强。在技术迭代加速、监管环境变化的复杂背景下，龙头企业拥有更充 沛的现金流、更完善的管理体系和更深厚的技术储备，能够穿越周期。 第二，流动性需求决定了机构难以深度布局中小市值公司。大规模资金进出需要足够的市场深度，这天 然地将机构配置方向导向大市值龙头。 第三，科技产业的护城河效应在头部公司身上体现得最为充分。无论是半导体领域的先进制程能力，还 是互联网平台构筑的生态壁垒，都构成了后来者难以逾越的门槛。 因此，机构资金向头部科技公司集中，并非短期情绪驱动，而是产业规律与资金属性共同作用下的理性 选择。 二、"港股M7"的定义与指数中的权重呈现 所谓"港股M7 ...

Group 1 - Goldman Sachs predicts that AI will have a "negligible" impact on the US economy by 2025, contributing essentially zero to GDP growth, which was 2.2% last year [3][4] - The report indicates that significant capital is flowing towards Asian manufacturing, particularly in semiconductor production, rather than benefiting the US economy directly [3][8] - Major tech companies' capital expenditures are estimated to be around 75% directed towards Asian manufacturing regions, complicating the measurement of AI's net contribution to the US economy [4][11] Group 2 - The S&P 500 index has reached record valuations, with the five major constituents (NVIDIA, Microsoft, Apple, Google, and Amazon) having a price-to-earnings ratio of 28, which is above historical averages but below the 50 times seen during the 2000 dot-com bubble [4][8] - If AI capital expenditures drop back to 2022 levels, AI hardware and service suppliers could face a loss of up to 30% in expected annual sales growth for the S&P 500, equating to a potential $1 trillion impact [4][11] - Analysts expect a significant slowdown in capital expenditures by the end of 2025 or 2026, although tech giants are currently raising their spending guidance [7][11] Group 3 - Some experts argue that the economic contributions of AI are overestimated, with estimates suggesting that chatbots and large language models contributed only about 0.2% to last year's GDP growth [10][11] - Public opinion is divided, with some questioning the short-term practicality of AI-generated content due to time consumption and error rates, while others view the current investment as a defensive strategy in a competitive landscape [10][11] - Long-term concerns include the potential for AI to displace a significant number of jobs, which could challenge government revenue and necessitate tax adjustments [10][11]

报告期内，公司紧密围绕战略方向，持续深化直写光刻技术应用，推进PCB端LDI设备迭代升级，丰富 泛半导体产品矩阵，泛半导体领域WLP系列设备实现批量交付并助力头部厂商量产。同时，全球化战 略落地成效显著，泰国子公司充分发挥区域运营与服务枢纽作用，东南亚市场订单持续向好，海外业务 规模大幅增长，产品出口至日本、越南等多个国家和地区，品牌全球影响力与市场占有率进一步提升， 前期战略布局逐步进入收获期。 芯碁微装(688630.SH)披露2025年度业绩快报，公司实现营业收入14.08亿元，同比增长47.61%;实现归属 于母公司所有者的净利润2.9亿元，同比增长80.42%;实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净 利润2.76亿元，同比增长86.00%;基本每股收益为2.20元/股。 ...

半导体产业链涨势扩大，有研硅20cm涨停，富创精密、江丰电子（300666）、中船特气、拓荆科技均 涨超10%，赛微微电、欧莱新材、阿石创（300706）、有研新材涨幅靠前。 商业航天板块震荡走高，航天发展（000547）午后涨停，科顺股份（300737）涨超14%，星环科技涨超 10%，神剑股份（002361）、航天宏图跟涨。消息面上，近日，中国商业航天企业代表蓝箭航天宣布， 我国重复使用火箭朱雀三号计划今年第二季度再次开展回收试验。 房地产板块表现强势，我爱我家（000560）、城投控股（600649）涨停。消息面上，2月25日，上海市 五部门联合发布楼市"新七条"， 进一步调减住房限购政策、优化住房公积金贷款政策并完善个人住房 房产税政策 ，自2月26日起施行。 上海放松住房限购，持居住证满5年可买房 2月25日，A股市场高开高走，沪指涨0.72%，创业板指、深成指、科创综指均涨超1%。全市场超3700 只个股上涨，其中101只个股涨停，连续两日超百股涨停。 午后稀土永磁概念再度拉升。北方稀土（600111）、中稀有色（600259）、中色股份（000758）、包钢 股份（600010）涨停，盛和资源（ ...

25日，A股三大指数高开后震荡上行。Wind数据显示，截至收盘，上证指数涨0.72%，深证成指涨 1.29%，创业板指涨1.41%。 | L | | | w A股 | | Q | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | A股 | 港股 | 美股 | 全球 商品 | 外汇 法 三 | | | 已为您生成昨日市场智评 | | | | 查看 | | | 内地股票 ☑ ⊙ | | | | | | | 行情 | | | 资金净流入 | 涨跌分布 | | | 上证指数 | | | 深证成指 | 科创综指 | | | 4147.23 | | | 14475.87 | 1819.72 | | | +29.82 +0.72% | | | +184.30 +1.29% | +21.52 +1.20% | | | 万得全A | | | 创业板指 | 北证50 | | | 6899.99 | | | 3354.82 | 1547.20 | | | +71.47 +1.05% | | | +46.55 +1.41% | +11.77 +0.77% | | | 沪深300 | | | 中证500 ...