民营经济是推进中国式现代化的生力军和高质量发展的重要基础。转向高质量发展阶段，越来越多 的民营企业重视研发创新，并纷纷将目光投向海外，寻求新的增长空间。民营企业已连续6年稳居中国 第一大外贸经营主体，在人工智能、新能源汽车、可再生能源、生物医药、人形机器人等领域，涌现出 一批具有较高国际竞争力和影响力的企业。 在全球经济增速放缓、供应链重构压力持续的背景下，中国货物贸易保持较强韧性，结构持续优 化，凸显了中国经济在全球复杂环境中的稳定性和竞争力，展现了中国经济高质量发展的光明前景。其 中，民企作为中国出口的第一大主体，正深度融入全球分工，成为全球产业链的关键参与者，供应链的 韧性支撑者，并在创新的过程中日益成为技术升级的推动者，为全球贸易稳定发挥重要作用。 中国将坚定不移继续推进高水平对外开放，以中国式现代化建设为世界提供新发展机遇。民营企业 作为最具市场活力的主体，支持民营经济做大做强做优，对中国建设高标准市场体系和打造高水平开放 型经济具有重要意义。民企自身，也将通过技术创新、全球布局和政策协同，实现转型升级，提高市场 话语权和品牌影响力。 从产品看，越来越多的民企正从传统的加工制造向中高端环节、科技含量 ...

行业研究丨深度报告丨家用电器 [Table_Title] 割草机器人行业深度：浩渺境中，千峰竞秀 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 空间维度来看，无边界割草机器人有望形成对有边界产品的全面替代，假设割草机器人替代 30%手推式+10%骑乘式，则对应无边界割草机器人出货量增长空间有望达 10 倍以上。竞争要 素维度，产品稳定性更优&资金体量更大&海外本地化运维能力更强的企业更具竞争优势。基于 此推荐高景气赛道优质龙头：九号公司；以及积极布局有望攫取增量的优质企业：安克创新及 科沃斯。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈亮 SAC：S0490517070017 SFC：BUW408 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 34 %% %% %% %% research.95579.com 2 家用电器 cjzqdt11111 [Table_Title2] 割草机器人行业深度：浩渺境中，千峰竞秀 [Table_Summary2] 规模洞察：割草机百亿美元规模，无边界超 14 倍空间 全球约 2.5 亿个私人花园， ...

徕芬产品上市前突发信息泄露，全司戒严，开启"全员监控"模式 徕芬的电动牙刷在上市之前，部分信息被泄露给了友商，导致徕芬后来对保密工作管理非常严格，公司直 接开启了"全员监控"模式，只要用的是公司的电脑就会被监控。有员工吐槽被监控后和外界的连接比较 少，没法学到很多东西，不太能适应。 比信息泄露更戏剧性的是，徕芬市场部门一负责人直接跳槽去了友商，导致后来友商宣发材料的视觉风格 都与徕芬雷同，一直以来在营销上占优势的徕芬又被将了一军。 （ 徕芬最近又新发布了剃须刀产品，雷 峰网推出了专题文章《 徕芬剃须刀4年磨一剑，「苹果式执念」为何成了致命伤？ 》，欢迎添加微信 Yolanda_Zuu 了解更多信息。 ） 3D打印明星大厂两位创始人闹分家 最近，3D打印大厂的创始人正在和联合创始人闹分家，有知情人士称疑因早期几位核心人员利益分配不 均。现在内部比较动荡，一些核心员工有出走的迹象。 两个月前该明星大厂内部还大张旗鼓抓过一波人。当时的爆料称，一波警察在办公室进行了大范围的抓捕 行动，从工位中穿过直接给嫌疑人戴上了手铐。一些员工透露，公 司办公室被抓的只是一部分，还有一波 已经离职的员工也被抓了，人数可能还更多。 （ ...

点评：浙商证券表示，加强战略矿产出口全链条管控工作，战略金属估值进一步提升，关注稀土磁材、钴、锡、锑、锗、钛、铀、锆、钨、镓。中信建投证 券表示，年初至今,锑、铋、钨、钼等战略金属价格轮番表现。近年来，一众战略小金属价格中枢呈显著上移态势，主要原因在于资源稀缺性及供给刚性日 益凸显、需求端受益于新能源、新材料、制造业升级、军工等发展，叠加关键矿产资源已成为各国博弈的新"战场"，持续看好国内优势战略矿种价值回归及 股票估值重估，建议重视战略金属投资机遇。 点评：招商证券表示，啤酒销量如期企稳，期待结构恢复。2024年，啤酒行业旺季销量承压拖累全年业绩表现，主要企业通过增投费用、控制发货等方式主 动调节库存，成本红利带动净利率仍有提升。相关行业分析师表示，2024年10月起，上海、杭州等地陆续推出餐饮消费券，3月北京亦发放餐饮消费券，啤 酒消费有望重启量价复苏，6-8元价格带结构升级仍在途中，关注政策逐步展开下旺季餐饮端需求复苏，行业库存保持低位，低基数下后续回暖可期。啤酒 行业处于资本开支末期，红利属性突出。 3、割草机器人 | 据中证报，智能清洁行业迎来了一位强势破局者。据悉，全球高端智能家电品牌MOVA在欧 ...

Core Insights - A Shenzhen-based startup, Senhe Innovation, has announced its dissolution due to challenges in product delivery, team restructuring, manufacturing issues, and funding constraints [1][2] - The company faced significant technical challenges in its product definition, opting for a complex combination of visual and LiDAR navigation systems, which proved too difficult for a startup [1][6] - The smart lawn mower industry has seen a wave of failures, with over 10 startups on Kickstarter unable to deliver products since last year, indicating a broader trend of difficulties in the sector [2][3] Company Overview - Senhe Innovation was founded in August 2022 amid a surge of smart lawn mower startups in China, with its founder, Li Chang, having a background in notable tech companies [2] - The company's product, Oasa R1, was priced at $2,199 and raised over $2.3 million on Kickstarter, but has faced backlash from backers due to delivery failures [2][9] - Li Chang is seeking responsible ways to preserve the project's legacy, including potential partnerships or knowledge-sharing initiatives [2] Industry Challenges - The smart lawn mower market has been characterized by high technical and cost barriers, leading to a wave of company failures before mass production could be achieved [6][8] - Many companies underestimated the complexities of outdoor navigation and obstacle avoidance compared to indoor robotic systems, leading to significant operational challenges [6][10] - The market is expected to grow to $3.9 billion by 2029, but the competitive landscape is becoming increasingly difficult, with only a few companies likely to survive [10] Competitive Landscape - Successful companies like Ninebot and Songling Robotics have emerged, with Ninebot reporting a revenue increase of 379.28% in 2024 [9][10] - The industry is entering a phase of intense competition, with a focus on technological innovation and effective cost management as key survival strategies [10] - The failure of several startups highlights the need for robust supply chains and after-sales support, which are critical for sustaining operations in this high-cost market [10]

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 九号公司(689009) 投资评级 上次评级 [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮 箱： jiangwenqiang@cindasc.com 骆峥 新消费行业分析师 执业编号：S1500525020001 邮 箱： luozheng1@cindasc.com 邓健全 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500525010002 邮 箱： dengjianquan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 [Table_OtherReport] [Table_Title] 九号公司：电动两轮车成长加速、规模效应凸 显，多元新品蓄势待发 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 02 日 [Table_S 事件 ...

A厂3D打印3年只卖2个亿，相关业务基本已暂停 3D打印原本是一块不被资本市场看好的业务，拓竹做出成绩后又被资本市场关注到。跨境电商大厂A之前 也做过一段时间的3D打印。但成绩并不好，据说三年只做了2亿的营收，公司觉得不划算就停掉了这个项 目，原来团队部分成员因此离职创业。（3D打印赛道还有哪些机会？添加微信 ydinitialheart 了解更多动 态。） B公司老板每年给自己发1000万，被股东PUSH快上市 割草机公司B老板每年给自己发1000万，股东觉得发多了，想要B公司赶快上市。按照B公司现在的盈利 能力，是可以上市的，但只能上港股，因为上A股会被问持续盈利能力，消费品一年4亿净利润，按照15 倍PE算，就是60亿市值。有投资人表示上市之后副作用很大，不如维持现状。（今年是割草机器人行业 现有格局可能发生改变的一年，也是B公司承压的一年，行业又有哪些新的故事，欢迎添加微信 MOON_ERS 了解更多动态） C公司泳池机器人外观至少改过700次，只为"看起来和别人不一样" 在割草机打下一片市场后，C公司开始做其他消费级机器人产品。今年CES上就展出了一款泳池机器人， 设计语言贴近其割草机产品。C公司老 ...