Core Insights - Domestic brands are undergoing a significant transformation, moving from brand elevation to brand renewal, with a focus on innovation and change as common goals [2][3][12] - The Shanghai Auto Show showcased new products and technologies from domestic brands, indicating a shift from product upgrades to value reconstruction [2][4] Brand Development - Domestic brands have transitioned through three stages: overcoming difficulties, brand elevation, and now brand renewal, which emphasizes higher levels of appeal, influence, and emotional connection [2] - SAIC Motor's brand renewal strategy, termed "Glocal," aims to integrate global vision with local craftsmanship, marking a significant shift in its approach [3][10] - Chery and Dongfeng are also focusing on showcasing their latest technologies and products, indicating a competitive landscape [3][5] Technological Advancements - Changan Automobile emphasizes its advantages in smart technology, global presence, and energy diversification as key factors for success in the automotive industry [5] - NIO is entering a new product cycle with nine new models planned for release, highlighting its focus on technological innovation [4][5] - Huawei's ADS 4 aims for level 3 autonomous driving, with multiple partnerships with car manufacturers, showcasing its leading position in the smart automotive sector [6][9] Ecosystem and User Experience - Companies are increasingly focusing on enhancing user experience and building an ecosystem around mobility, integrating AI and smart technologies into their offerings [8][9] - The emergence of AI robots and smart devices at the auto show reflects a shift towards creating a more integrated and user-friendly automotive experience [8][9] Globalization and Standards - SAIC's global strategy includes launching 17 new overseas models in the next three years, indicating a strong commitment to international markets [10][11] - The collaboration between SAIC and Volkswagen to develop models specifically for the Chinese market signifies a new phase in technology output and collaboration [11] Industry Trends - The Chinese automotive industry is experiencing a shift towards standardization and ecological restructuring, with domestic brands capturing over 60% market share [12] - The competitive landscape is intensifying, with brands needing to innovate and differentiate themselves to survive in a saturated market [12][13] - The focus on product differentiation and user-centric design is becoming increasingly important as companies seek to meet diverse consumer needs [13][14]

2025 年 04 月 30 日 车展见闻 看好 ——一周一刻钟，大事快评（W104） 本期投资提示： 业 及 产 业 汽车 ⚫ 核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 樊夏沛 A0230523080004 fanxp@swsresearch.com 联系人 邵翼 (8621)23297818× shaoyi@swsresearch.com 行 业 研 究 / 行 业 点 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行 评 ⚫ 在本次车展展现了新能源汽车行业的重要变化。首先，在科技与智能化方面，中国供应 链在国际舞台上竞争力显著提升，展现出引领技术发展的潜力。合资品牌也在新能源转 型中积极突破，展现出高"含华量"。随着本地供应链渗透，预计合资新能源车将在价格 与竞争力上取得突破，合资品牌触底反弹的可能性值得关注。此外，理想、坦克等品牌 在不同价格带的强势表现，进一步体现了中国制造与供应链优势。细分市场竞争加剧， 今年将是新能 ...

核心观点 市场表现： 本周（4.21-4.25）我们构建的国信人形机器人指数上涨5.99%，强于沪深300指数5.61pct，强于上证综合指数5.43pct，年初至今上涨12.9%。拓普集团上涨9.29%，三 花智控上涨5.69%，中鼎股份上涨4.4%，银轮股份上涨7.01%，北特科技上涨17.04%，双林股份上涨16.53%，贝斯特上涨3.46%，祥鑫科技上涨10.36%，双环传动上涨7.61%， 斯菱股份上涨21.78%，豪能股份上涨16.01%，精锻科技上涨5.2%，蓝黛科技上涨7%，凌云股份上涨8.52%，旭升集团上涨6.14%，肇民科技上涨41.44%，爱柯迪上涨10.19%， 均胜电子上涨6.35%。征和工业上涨11.94%，美力科技上涨5.31%。 行业动态 ： 1）特斯拉2025年第一季度更新报告发布，展示Optimus人形机器人试生产线，表示到25年底生产数千台，目标29-30年年产百万台；2）特斯拉机器人大规模招聘； 3）小鹏Iron机器人亮相上海车展；4）首届具身智能机器人运动会在无锡开幕；5）智元发布具身智能一站式开发平台Genie Studio、发布并开源仿真评测工具Genie Si ...

银华机器人ETF基金、机器人ETF易方达、天弘机器人ETF、景顺长城机器人50ETF、华夏机器人ETF、万家机器人产业ETF、嘉实机器人指数 ETF、国泰机器人产业ETF上涨。 消息面上，国家地方共建人形机器人创新中心预计，人形机器人在2026年将正式进入通用化产品序列，这一预测基于人形机器人在2026年达到10 万台的生产或销售门槛，彼时，人形机器人将不再局限于特定领域，而是能够作为通用化产品广泛应用于各个领域和场景。 特斯拉2025年第一季度更新报告发布，展示Optimus人形机器人试生产线，表示到2025年底生产数千台，目标2029-2030年年产百万台，特斯拉机 器人大规模招聘。 小鹏Iron机器人亮相上海车展，小鹏汽车曾宣布Iron将于2026年规模进入工业化量产，目前，小鹏Iron已在小鹏广州工厂投入实训，未来将应用于 工厂自动化生产线和门店服务等领域，提升生产效率与服务质量。 国内首届具身智能机器人运动会于4月24日至26日在无锡市举行，这标志着无锡在推进人形机器人产业发展方面的又一重要举措。 （原标题：机器人ETF、机器人ETF易方达上涨，多家科技公司加注人形机器人行业） 机器人概念股再度走强 ...

zhangyue1@kysec.cn 证书编号：S0790524090003 固态电池产业化渐近，关注产业链投资机会 2025 年 04 月 27 日 中小盘研究团队 固态电池星辰大海，制造业板块本周表现占优 ——中小盘周报 周佳（分析师） 张越（分析师） zhoujia@kysec.cn 证书编号：S0790523070004 固态电池通过使用固体电解质代替传统液态电解质，不仅解决了锂离子电池在安 全性、能量密度和循环寿命方面的局限性，还为电动汽车、大规模储能系统、人 形机器人、低空经济等领域提供了更高效、更可靠的解决方案。液态电解质有三 大核心缺点：容量不可逆衰减、寿命受影响、安全性能方面存在隐患。固态电解 质则以其不可燃性、高机械强度及宽电化学窗口等特性，为锂金属负极的实用化 提供了革命性解决方案。但固态电池距离真正实现产业化、规模化应用仍有一段 距离，需要突破几大难点，包括制造成本高、导电性较差等。固态电解质目前可 分为聚合物、无机物固（包括氧化物、硫化物、卤化物）、复合电解质三大类， 其中复合固态电解质有望成为未来技术发展的趋势。全固态电池技术有望于 2030 年实现能量密度>500 Wh/kg、成 ...

一、 创业板 领涨，机器人概 念掀涨停潮，黄金和大消费回调 今天指数分化震荡，受新能源、科技股带动，创业板指涨 1.07% ，领涨三大指数；深成指涨 0.67% ，中小盘题材活跃；沪指则微跌 0.1% ，主要是权重股（如消费、金融）拖累明显。 题材表现上，主线热点是机器人概念，全线爆发掀起涨停潮 ： 襄阳轴承、秦川机床、南方精工、兆威机电、肇民科技、浙江荣泰等近 20 股涨 停，催化因素包括特斯拉 CEO 马斯克在业绩电话会上宣布 Optimus 机器人取得关键进展，计划 2025 年底在工厂部署数千套，这标志着人形 机器人从实验室走向商业化的关键转折点。同时小鹏 Iron 机器人亮相上海车展，以及首届具身智能机器人运动会将在 4 月 24-26 日无锡举 办。具体细分逻辑：执行器（方正电机）、减速器（中大力德）、丝杠（新剑传动、双林股份）领涨。 另外今天出口链消费电子 的朝阳科技、春秋电子涨停，受益关税战出现缓和信号。低空经济的万丰奥威、吉林化纤涨停，政策催化（深圳低空 条例） + 事件驱动（亿航智能适航认证），同时第二届全球低空经济论坛春季会将于 4 月 26 日至 27 日在北京举行。 弱势板块包括黄金 ...

二、 特朗普发出关税战缓和信号是真软还是烟雾弹？ 一、 创业板 领涨，机器人概 念掀涨停潮，黄金和大消费回调 今天指数分化震荡，受新能源、科技股带动，创业板指涨 1.07% ，领涨三大指数；深成指涨 0.67% ，中小盘题材活跃；沪指则微跌 0.1% ，主要是权重股（如消费、金融）拖累明显。 同时市场量能明显放大，两市成交额 1.23 万亿，环比放量 13% ，显示资金分歧中调仓。而创业板与沪指剪刀差扩大，正如我们早上提示市场 风格从消费内需偏向科技成长股，但高位抱团股则明显退潮（如安记食品、国芳集团、百大集团和安正时尚跌停），需关注情绪和风格切换。 题材表现上，主线热点是机器人概念，全线爆发掀起涨停潮 ： 襄阳轴承、秦川机床、南方精工、兆威机电、肇民科技、浙江荣泰等近 20 股涨 停，催化因素包括特斯拉 CEO 马斯克在业绩电话会上宣布 Optimus 机器人取得关键进展，计划 2025 年底在工厂部署数千套，这标志着人形 机器人从实验室走向商业化的关键转折点。同时小鹏 Iron 机器人亮相上海车展，以及首届具身智能机器人运动会将在 4 月 24-26 日无锡举 办。具体细分逻辑：执行器（方正电机）、减速器 ...