1月6日早盘，游戏板块窄幅震荡，游戏ETF（159869）现涨约0.3%附近。持仓股涨跌互现，博瑞传播领 涨超6%，三七互娱跟涨超3%，名臣健康、吉比特、奥飞娱乐、恺英网络均涨幅居前；下跌方面，完美 世界、迅游科技、实丰文化、神州泰岳等跌幅居前。游戏ETF（159869）近10个交易累计"吸金"达13.06 亿元，截至1月5日，该ETF规模已达131.16亿元，为投资者布局A股游戏龙头提供了便捷工具。 微信小游戏宣布于2026年1月1日起正式升级IAP小游戏激励政策。政策调整后，首发新游将成为重点激 励对象。自2026年起，在微信小游戏平台首发的新游将享受"新游期"与"成长期"的双重激励，综合激励 比例超过100%，其中单款游戏在首发新游激励金的上限被提升至400万元。这一举措意味着在游戏上线 的黄金窗口期，开发者将获得更充足的资金支持用于游戏成长。 中国音数协游戏工委发布的《2025年中国游戏产业报告》数据显示，2025年，国内游戏市场实际销售收 入3507.89亿元，同比增长7.68%；用户规模6.83亿，同比增长1.35%。两项数据均突破历史新高。2025 年，我国小游戏市场收入达到535.35亿元，同 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者于玉金 北京报道 随着A股突破4000点，游戏股在2026年首个交易日迎来"开门红"。其中，三七互娱涨停，世纪华通、巨 人网络等公司也跟涨。消息面上，微信小游戏从今年1月1日升级了IAP（应用内购买）小游戏的激励政 策。 2025年，国内小程序游戏市场收入535.35亿元，同比大幅增长34.39%，在整体游戏市场收入中的占比提 升至15%，已然成为国内游戏行业不可忽视的核心增长赛道。对于微信此次提升激励政策，世纪华通方 面人士在接受《华夏时报》记者采访时表示，（微信小游戏）新的激励措施能够直接降低开发者前期风 险、提升长线收益，为精品IAP小游戏提供更友好的生存土壤，助力行业从流量驱动向内容驱动转型。 游戏股"开门红" 1月5日，游戏股在新一年的首个交易日迎来大涨。其中，三七互娱10分钟内涨停，世纪华通股价收涨 8.15%，恺英网络收涨6.63%、巨人网络收涨2.98%。 而从消息面看，微信小游戏自今年1月1日起升级了IAP小游戏的激励政策。也就是自2026年起，在微信 小游戏平台首发的新游将享受"新游期"与"成长期"的双重激励，综合激励比例超过100%，其中单款 ...

晨会 2026 年 01 月 05 日 hyzqdatemark 华源晨会精粹 20260105 投资要点： 固定收益 长端收益率走高，利差大多小幅收窄——信用分析周报：本周不同行业不 同评级的信用利差较上周波动幅度均不超过 5BP，且大多有所压缩。城投债方面， 本周不同期限的城投信用利差较上周有 1-2BP 的压缩幅度。产业债方面，本周产业 债信用利差 1Y 短端大幅压缩，10Y 长端小幅走扩。银行资本债方面，本周银行二永 债 5Y 以内利差明显压缩，5Y 以上长端利差小幅走扩。2026 年对于不同信用品种或 应采取分化配置策略：城投债建议以短久期做底仓，选择优质主体或优质转型主体 拉久期以增厚收益；产业债建议以优质央国企产业债打底仓，同时关注存在边际改 善的行业或领域的修复机会；对于二级资本债，2020 年初以来，5Y 国股二级资本 债收益率以全国性银行 3、5 年定期存款平均利率为中枢。债基持有 5Y 资本债较多， 使得其利差受债基行为影响较显著。2025 年下半年，由于主动纯债基金规模大幅下 降，使得 5Y 资本债相较于普通金融债的利差明显走阔。当前，5Y 国股资本债收益 率显著高于普通金融债，我们建 ...

（责任编辑：张晓波 ） 消息面上，微信小游戏宣布，为持续鼓励开发者进行优质内容创作，微信小游戏于2026年1月1日起 正式升级IAP（应用内购买）小游戏激励政策。2025年是中国游戏市场和中国游戏"出海"规模爆发的一 年，被业内视为"游戏大年"。越来越多优秀游戏涌现，得益于近两年版号数量的增长。2025年，我国累 计发放国产网络游戏版号1676款，相比2024年的1306款同比增长28.33%。 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数， 反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，关注游戏ETF（159869）布局机会。 每日经济新闻 1月5日早盘，游戏股大面积反弹，三七互娱触及涨停，世纪华通、恺英网络、迅游科技、巨人网络 等跟涨游戏ETF（159869）早盘直线冲高，现涨近4%，游戏ETF（159869）近10个交易累计"吸金"达 11.71亿元。截至12月31日，该ETF规模已达126.11亿元，为投资者布局A股游戏龙头提供了便捷工具。 华鑫证券指出， 2025年国内游戏市场收入同比增长7.68%，版号常态化发放下行业进入精细化运营 阶段，轻量化休闲 ...

【导读】沪指重回4000点！脑机接口概念股强势走高，多股涨停 A股市场迎来2026年首个交易日，一起来看下最新的市场情况及资讯。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 4004.00 | 13727.23 | 1451.95 | | +35.16 +0.89% +202.21 +1.50% +11.52 +0.80% | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 1387.43 | 3260.31 | 6497.05 | | +43.23 +3.22% | | +57.14 +1.78% +86.81 +1.35% | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 4691.76 | 7595.57 | 5728.17 | | +61.82 +1.34% +130.00 +1.74% +85.35 +1.51% | | | | 中证1000 | 深证100 | 中证红利 | | 7684.17 | 5892.22 | 5515.32 | | +1.17% +88.88 | +74.75 +1.28% | +11.34 +0.21% ...

【导读】沪指重回 4000 点！脑机接口概念股强势走高，多股涨停 中国基金报记者 李智 A 股市场迎来 2026 年首个交易日，一起来看下最新的市场情况及资讯。 2026 年 1 月 5 日开盘， A 股市场震荡走强，上证指数盘中重回 4000 点，创业板指拉 升，涨逾 1% ，科创 50 指数涨幅扩大至 3.22% 。 板 块 上 来 看 ， 脑 机 接 口 概 念 股 冲 高 ， 互 联 网 、 半 导 体 、 游 戏 板 块 表 现 活 跃 ； 而 餐 饮 旅 游 、 航 空 、 免 税 等 板 块 震 荡 调 整 。 | | | Wind热门概念指数 | | | | | Wind中国行业指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 脑机接口 | 医疗器械 | 中芯国际产业链 | 存储器 | 来自体资格 | 保险 | 化肥农药 | 互联网 | 未曾体 | 医疗保健 | | 6.95% | 4.00% | 3.27% | 3.24% | 3.15% | 2.92% | 2.78% | 2.82% | 2.7 ...

行 业 研 究 行 业 动 态 跟 踪 进口游戏版号按月发放，节奏稳定。过去三年，进口版号多按年 度或季度发放，而自 2024 年 10 月起，已实现按月发放，月均约 9 款， 全年控制在百款左右。 展望 2026 年：多款游戏储备上线。 根据 APP store 的预订信息，2026 年至少有 25 款新游戏计划上线。 从厂商来看，腾讯预计 8 款，网易、哔哩哔哩预计 2 款。从时间来看， 超半数产品预计在 2026 年 Q1 上线，时间较为集中。 传媒 2025 年 12 月 31 日 2026 年游戏行业前瞻：或迎来产品大年 投资要点： 回顾 2025 年：游戏版号发放数量创新高。 2025 年共发放 1771 款游戏版号，较 2024 年(1416 款）增长 25.07%， 创近五年新高。其中国产游戏 1676 款，进口游戏 95 款。 微信小程序新规：有效激励中小团队，或有望带来更多游戏产品 微信小游戏宣布将于 2026 年 1 月 1 日起正式升级 IAP 小游戏激励 政策。政策调整后，首发新游将成为重点激励对象。自 2026 年起，在 微信小游戏平台首发的新游将享受"新游期"与"成长期"的双重激 ...

本版文章由中经记者吴清采写 然而，在这场席卷全球的"降税"浪潮中，中国市场却成为显眼的"例外"。截至目前，中国开发者仍需向 苹果支付高达30%的标准佣金（年收入100 万美元以下中小开发者为 15%），且被严格禁止使用第三方 支付或引导用户至网页端交易。据统计，2024年中国消费者缴纳的苹果税总额达64.4亿美元，占苹果中 国区营收的约10%，明显高于美国和欧洲的比例。 更令人关注的是，苹果此前甚至加强了对"热更新""跳转H5支付"等本土化变通方式的封禁力度——苹果 在中国地区下架了近3万个App应用，其中游戏类应用超过1万个。 为何在全球监管趋严、司法推动、开发者抗争三重压力下，中国反而成为苹果税的"最后高地"？这一现 象背后，既有监管逻辑的深层差异，也有市场结构的独特性，更折射出中国在数字主权、生态治理与产 业政策之间的复杂权衡。 本期商业案例，《中国经营报》记者通过采访开发者、行业分析师、法律专家及接近监管部门的人士， 系统梳理苹果税的全球博弈与中国现状，剖析其高企背后的制度、市场与战略因素，并探讨未来走势及 多方应对策略，试图为构建一个更公平、更可持续的中国应用生态提供理性思考。 1.全球集体松动：从 ...

1)平台端/用户端：微信+小程序的流量红利。微信小程序作为微信流量重要的载体，2024年10月用户规 模同比增长3%已达9.49亿，月活用户规模同比增量达到2784万。QuestMobile数据显示，2022至2024年 的10月数据来看，微信小游戏连续成为抢占用户时长占比最高的应用类型。2024年10月，微信小游戏月 活用户规模达到5.55亿，同比增长5.9%。2)渠道/变现模式：更灵活、更优质。微信已经推出一系列激励 政策，微信小游戏在不同阶段可享不同额外激励，到手的收益预估在50%至100%以上不等。3)研发端： 更快的周期和周转。目前厂商针对分端原生制作与H5版本兼容制作均有成熟的技术能力支持开发。即 使是原生制作的小游戏，研发周期与成本至少能降低至手游APP的50%。此外，Unity为微信小游戏做了 特殊的支持与优化，微信推出Unity WebGL小游戏适配(转换)方案，以降低Unity游戏转换到微信小游戏 的开发成本。 当前时点看趋势：把握生态的成熟放量 1)中重度化趋势有望强化用户粘性和ARPU。小游戏未来可能形成轻度化玩法为入口、重度化内容做留 存的融合趋势。所谓"轻度化玩法"，是为了降低用户 ...

2025年接近尾声，小游戏领域又迎来重大变化。11月苹果与腾讯达成微信小游戏及小程序内的支付抽取15%的佣金的协议，让持续一年的小游戏支付方案 终于有了结果。 这一方案之所以能够落地，一方面是微信自身体量越来越大，小游戏的营收规模持续扩大，迫使苹果不得不通过让步来达成协议。另一个背景则在于，这 两年移动端游戏的"多端"化逐渐成为一个趋势，移动端APP游戏越来越受到小游戏生态的冲击。 面对这一无法阻挡的大趋势，苹果也秉持"打不过就加入"的方针，与其把小游戏排斥在自己的生态外，不如以身入局为自己抢一个座儿。 今年的移动端游戏市场说不上有多好。 据Newzoo《2025全球游戏市场报告》预测，今年全球移动游戏市场收入只同比增长2.9%，再度跌破3%的增长率，而这还是在全球玩家数量较 去年增加4.5%的情况下。 如此数据，说明玩家兜里也没钱了。即使数量增长，玩家也只玩"免费"游戏，不花钱了。 从体感上也能感受到，今年没有什么移动端大作上线。一方面，随着手游日益重度化，移动设备本身已经无法承担大作的硬件要求，这导致很多游戏带着 玩家重新回到了PC和主机平台。数据也能验证这点，今年游戏市场70%的增量其实是主机和PC游戏 ...