当华尔街在2007年仍沉浸于房地产泡沫的狂欢时，迈克尔·伯里的独眼凝视着一份份次级房贷合同。这个患有阿斯 伯格综合征的基金经理，用铅笔在报表边缘写下："2008年，这些纸片将变成废纸。"随后，他斥资13亿美金购买 次级房贷的信用违约掉期，最终斩获7.5亿个人收益，让"深度价值投资"从华尔街词典的冷僻词条，变成全球投资 者的必修课。伯里的投资哲学不仅是一套方法论，更是对市场本质、人性规律与时间价值的深度解构，为创业投 资者提供了穿越周期的思想工具。 强调："风险不是避免出来的，而是计算出来的。当市场恐慌指数VIX突破40时，83%的下跌都是情绪溢价，而非 价值回归。" 三、反共识能力：打破认知茧房的投资修行 伯里的成功，本质是对群体认知偏差的系统性利用。行为金融学中的"羊群效应"理论在此显现：2006年，华尔街 92%的分析师看涨房地产市场，这种一致性预期导致风险被严重低估。而伯里通过阅读被投行刻意忽略的贷款文 件，独自构建了完全不同的认知坐标系——他发现" ninja loan（无收入、无工作、无资产）"在次级贷款中的占比 已从2003年的6%飙升至2006年的32%，这组数据在当时的研报中从未出现。 这种反 ...

"商转公利息从4.2%降到2.85%的快乐谁懂啊？" 在某社交平台上，来自福州的王女士（化名）晒出了最新房贷利率。据王女士所述，"商转 公"后利息省下20万元。 与王女士有同样经历的人不在少数。今年以来，多地房贷"商转公"政策密集落地，但具体执 行条件和细则因城而异。 上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，随着各地加快挖掘住房公积金政策潜力，"商转 公"政策有望在更多城市落地，该政策不仅为已有商贷的购房者减负，也让不少准备购房的 家庭看到了"先商后公"的可选路径，增强了购房决策的确定性。 多地支持房贷"商转公" 金融研究院注意到，今年以来，多地房贷"商转公"政策密集落地。 7月2日，广州住房公积金管理中心称，就《广州商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房 贷款实施办法（暂行）》（征求意见稿）（以下简称"办法"）公开征求意见。其中规定，当 住房公积金个人住房贷款率（以下简称"个贷率"）低于75%时启动"商转公"贷款。 7月1日，海南省住房公积金管理局起草了《海南省个人住房商业贷款转住房公积金贷款管理 办法（征求意见稿）》及相关解读，向社会公开征求意见建议。据悉，新政策包含"带押直 转"和"自筹结清"两种方式，旨 ...

日前，北京市人民政府印发《北京市深化改革提振消费专项行动方案》（以下简称《行动方案》）的通 知，共有24项任务。和老百姓息息相关的内容有哪些？一起来看看。 《行动方案》要求，进一步发挥住房公积金促进作用，支持缴存人在提取公积金支付购房首付款的同时 申请住房公积金个人住房贷款。研究制定住房公积金个人住房贷款"带押过户"政策，并开展相关业务。 "银发经济"逐渐成为消费热点，《行动方案》提出丰富银发经济新业态。鼓励养老机构、家政服务企 业、物业公司等提供多样化养老照护服务，加大康复辅助器具推广力度，打造适老化改造公共样板间， 规范上门助浴、陪诊助医等新业态发展，优化社区助餐配送服务。鼓励开发适合老龄人群和备老人群的 自驾游、康养游等旅游产品。 北京市此次推出的《行动方案》，聚焦与市民生活息息相关的关键领域，打出了一套精准施策、激发活 力的"组合拳"，致力于破除消费堵点、创造新供给、满足新需求。 （文章来源：新华网） 在完善汽车消费新生态方面，《行动方案》提出优化小客车指标配置，更好服务家庭用车需求。拓展汽 车改装、租赁、赛事及房车露营等汽车后市场消费，满足汽车休闲娱乐消费需求。在京津冀范围策划组 织新能源汽车系列赛 ...

7月10日，《北京市深化改革提振消费专项行动方案》对外发布，其中提到要优化住房消费新供给，优 先向轨道交通站点和就业密集地区供应住宅用地，完善"保障+市场"住房供应体系。同时，研究制定公 积金贷款"带押过户"。 这些政策对北京住房消费市场会有哪些影响？新京报记者采访了上海易居房地产研究院副院长严跃进。 优质住宅供给将促进市场需求释放 《方案》还提到，研究制定住房公积金个人住房贷款"带押过户"政策，并开展相关业务。什么是"带押 过户"？简单理解就是"将抵押贷款和房屋一起过户给下一个购房者"。 今年6月，北京住房公积金管理中心发布《关于进一步完善提高住房公积金个人住房贷款服务质效工作 的通知》，明确二手房买卖，解押和评估可同步进行。也就是说，以前二手房存在抵押的，需要把原来 的抵押解除才能进行抵押物评估并申请贷款。新政落地后，解押和申请公积金贷款可以同时进行。北京 推进落地住房公积金个人住房贷款"带押过户"，无疑将为二手房交易带来更多便利。 "过去二手房领域存在抵押，导致二手房交易的流程较为繁琐、交易周期长。"严跃进认为，"带押过 户"打破了传统二手房交易中卖方需先还清贷款才能过户的繁琐流程，减少交易环节和时间成 ...

澳洲储备银行（RBA）出人意料地决定维持利率不变，这意味着新一轮房价暴涨已 被推迟。 对于想要买房的年轻人来说，这或许是个令人期待的消息。 悉尼的房价确实高得惊人。理论上，利率上升会使房价下降。 向银行借款的成本越 高，人们的借款额度就越少，可用于购房的资金也就越少。而利率下降则会产生 相 反的效果——推高房价。 如果你每周能负担1000澳元的还款额，那么在利率为3%时，银行愿意借给你的钱会 比利率为4%时更 多，因此你在购房时能投入的资金也更多，这会推高房价。 （图片来源：News） 因此，澳洲储备银行本周意外决定将利率维持在3.85%（此前所有人都认为利率会 降至3.6%），意味着 房地产市场可能出现的新一轮借贷和购房热潮将暂时延后。 澳洲储备银行通过利率来调控通胀，众所周知，通胀率此前一直居高不下。 而且在澳洲，有一个市场已开始让人察觉到极具性价比，那就是墨尔本。 在墨尔本 购买独栋房屋，比在悉尼要便宜得多。 墨尔本公寓的价格走势也类似，但与悉尼的 价差相对小一些。 如果有的话，它可能根本不会下调利率，因为阿德莱德的房价确实已经失控。 过去 一年，阿德莱德的房价上涨了7.8%，而墨尔本的房价则出现了下跌 ...

文/中国邮政储蓄银行消费信贷部 母庆旺 何剑 王振宇 徐晓明 为深入贯彻中央经济工作会议、2025年全国两会精神，落实中共中央办公厅、国务院办公厅《提振消费专项行动方案》有关部署，根据国家金融监督管理 总局关于发展消费金融、助力提振消费的政策要求，邮储银行发挥国有大行金融服务主力军作用，以客户为中心，以科技为驱动，打造"简单、方便、快 捷、高效"的消费信贷产品，不断创新服务模式，满足客户多元化消费需求，完善服务供给，以高质量金融服务有力支撑消费环境改善和消费意愿提升， 多措并举助力消费提振。 县域地区消费潜力巨大，依托庞大的网点服务机构，邮储银行具有强劲的县域服务能力。根据国家统计局数据，2024年城镇、农村居民人均可支配收入分 别为54188元和23119元，扣除价格因素，实际增长4.4%和6.3%，农村居民收入增长较快，消费需求增加。县域地区作为连接城市和乡村的纽带，是承接 城市居民外溢消费需求、满足乡村居民高层次消费需求的重要载体。邮储银行建立了一张下沉足够深、覆盖足够广的服务网络，近4万个营业网点，覆盖 了我国约99%的县（市），其中70%在县及县以下地区。依托高渗透、广覆盖的网点和渠道布局，邮储银行 ...

南京公积金异地贷款"扩圈"全省首笔落地！7月5日上午，专程从连云港赶来南京的赵先生顺利地在 建行秦淮支行办理好公积金异地购房贷款。"是南京公积金异地贷款'扩圈'新政促成了此次购房，为我减 轻了购房贷款负担。"赵先生欣慰地说。 赵先生夫妻是连云港人，也一直在连云港工作生活，妻子现已退休，4个月前女儿在南京江宁入 职，这让赵先生萌生了给女儿在南京购房定居的想法。赵先生坦言，他关注南京楼市已有一段时间，从 网上看资料、刷房产平台，到了解南京各板块的配套、价格趋势和户型情况等，但一直处于犹豫徘徊状 态。 "按照此前的政策，连云港的公积金不能在南京购房使用，算下来，贷款压力着实不小。"赵先生 说，直到6月30日看到南京公积金发布异地贷款"扩圈"全省的新政，考虑到可以把公积金充分利用起 来，能减轻不小的购房压力，便下定决心来南京实地看房。不到一周的时间内，赵先生集中看了南部新 城、新玄武、雨核以及江宁板块的新房和二手房，最后综合比较，选择了离女儿上班近、性价比和居住 舒适度都相对较高的江宁某小区的一套新房，面积120平方米，总价380多万元。 由于赵先生上班时间不方便来南京办理贷款，南京住房公积金管理中心和银行特地为他在 ...

近期，多地出台"商转公"的相关政策，引起广泛关注。 7月2日，广州住房公积金管理中心发布关于公开征求 《广州商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款实施办法（暂行）》（征求意见稿）意见的公 告。公告拟明确，当住房公积金个人住房贷款率低于75%时启动"商转公"贷款。 此前的7月1日，海南省住房公积金管理局发布《海南省个人住房商业贷款转住房公积金贷款管理办法（征求意见稿）》。根据《征求意见稿》，海南省住房 公积金缴存职工可将尚未结清的个人住房商业贷款转为住房公积金贷款，贷款方式分为"带押直转"和"自筹结清"两种，灵活满足不同购房者的需求。 据《每日经济新闻》记者不完全统计，今年以来，已有深圳、重庆、武汉、合肥等近20个城市和地区密集推进"商转公"。 部分业内人士向每经记者分析指出，这一政策的主要方式是让符合条件的购房者将利率相对较高的商业贷款转为利率更低的公积金贷款，核心在于减轻购房 者房贷压力。 "此前购房群体中，有相当一部分是通过纯商贷购房的，如2017年市场火热时，许多楼盘不接受公积金贷款。如今，一些城市允许'商转公'，这部分人群便 可申请。这一政策具有明显的降成本、促消费意图。"广东省住房政策研究中心首 ...

转自：新华财经 新华财经北京7月3日电（高二山）人民银行3日开展572亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平；鉴于当日有5093亿元逆回购到期，公开市 场实现净回笼4521亿元。 上海银行间同业拆放利率（Shibor）短期品种继续下跌，隔夜品种领跌。具体来看，隔夜Shibor下跌5.00BP，报1.3150%；7天Shibor下跌4.10BP，报 1.4560%；14天Shibor下跌1.40BP，报1.5400%。 上海银行间同业拆放利率（7月3日） 银行间质押式回购市场方面，各品种延续下行走势，隔夜品种成交回升。具体看，DR001、R001加权平均利率分别下行4.5BP、4.8BP，报1.315%、 1.3714%，成交额分别增加1226亿元、3069亿元；DR007、R007加权平均利率分别下行3.8BP、5.2BP，报1.4674%、1.517%，成交额分别减少243亿元、 694亿元；DR014、R014加权平均利率分别下行2.7BP、3.4BP，报1.5425%、1.5603%，成交额分别减少6亿元、增加105亿元。 货币市场利率（7月3日） 来源：全国银行间同业拆借中心 来源：全国 ...

7月2日，广州住房公积金管理中心（以下简称" 广州 公积金中心"）就《广州商业性个人住 房贷款转住房公积金个人住房贷款实施办法（暂行）》（征求意见稿）（以下简称《征求意 见稿》）向社会公开征求 意见，征求意见时间从7月2日至7月11日。 广州推动"商转公贷款"政策实施是为充分发挥住房公积金制度支持保障作用，减轻缴存人 住房贷款利息负担，促进社会消费。 广州拟明确，当住房公积金个人住房贷款率（以下简称"个贷率"）低于75%时启动商转公 贷款。 个贷率低于75%可启动"商转公" 《征求意见稿》显示，商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款（以下简称"商转公 贷款"），是指缴存人申请将其在广州市住房公积金贷款承办银行尚未结清的商业性个人住 房贷款（以下简称"商业贷款"）余额，全部转为住房公积金个人住房贷款（以下简称"公积 金贷款"）。 申请商转公贷款时，除符合广州市住房公积金贷款相关规定外，还应同时符合八个条件： 当个贷率低于75%时启动商转公贷款；当个贷率达到85%及以上时可采取防控措施，包括 但不限于实行商转公贷款额度管控、预约申请等措施；当个贷率达到90%及以上时暂停。 本办法实施过程中， 广州 公积金中心 ...