智通财经APP注意到，英国住房贷款需求降至五个月来的最低水平，原因是购房者在工党发布增税预算案前持观望态度。 英国央行周一表示，11 月份的抵押贷款批准数量从上月的 65010 宗降至 64530 宗。尽管这一数字是自 6 月以来的最低水平，但仍高于经济学家预期的 64000 宗。 抵押贷款审批数量略低于新冠疫情前水平 在2025年 11 月 26 日的财政报告中，财政大臣瑞秋·里夫斯宣布对价值超过 200 万英镑(约 270 万美元)的房产征收新税，这类房产仅占英国住房总存量的一小 部分。政府还增加了 260 亿英镑的税收，不过大部分影响将在未来几年开始显现。 英国央行的数据进一步证明，预算案前的猜测对住房市场产生了轻微的抑制作用。全英房屋抵押贷款协会上周发布的另一份报告显示，12 月房价出现了意 外下跌。 另一项数据显示，消费者在 11 月新增了 21 亿英镑的无抵押债务，为两年来最高水平，且是市场预期的两倍。这一增长主要由信用卡借贷推动，该项借贷额 增加了 3 亿英镑，达到 10 亿英镑。 ...

2026年1月1日，央行发的两个"红包"到账了：下调房贷利率，给家庭账本"减负"；修复征信记录，让曾 因逾期受阻的人重获平等融资机会。 1月1日，住房信贷领域重磅减负政策正式生效，存量公积金贷款与商业住房贷款同步执行新利率标准， 全国1.5亿房贷家庭迎来"新年红包"。 房地新政落地后，以一笔金额100万元、期限30年、等额本息还款的首套个人住房公积金贷款为例，月 供将由4136元降至4003元，减少约133元，总利息支出将减少约4.76万元。 在此背景下，给房贷减负并非简单的"让利"，而是应对潜在需求收缩与经济循环不畅的必要举措。一方 面，利率下调能直接降低月供压力，减少因还贷负担过重导致的消费抑制，稳住居民部门的现金流与信 心；另一方面，它释放了政策层"托底民生、畅通内循环"的明确信号，有助于修复市场预期，防止观望 情绪蔓延成实质性需求滑坡。尤其是在外需不确定性增加的背景下，内需的稳定与扩大已成为经济增长 的压舱石，而住房金融成本的降低，正是激活内需的重要切入口。 实际上，在2026年1月1日生效的还有一项银行火速推进的信用修复政策：房贷、消费贷等，只要满足一 定条件，逾期记录将在央行征信系统中不再展示。 ...

如何构建观测美国房地产周期的前瞻指标？ 智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，在2024至2025年美联储大幅降息背景下，美国房地产市场并 未迎来复苏周期，仍呈现"供需两弱"状态。随着2026年美国中期选举临近，"特朗普房改"呼之欲出，该 行推测大致会沿着降低房贷成本、激活供给市场、降息三条路径，涉及延长住房贷款最长年限、让房贷 利率可转移，以及宣布国家紧急状态，释放联邦土地用于住房建设等思路。但考虑到大幅降息难以有效 传导至房贷利率，政策端亦受立法、司法等约束，叠加关税风险溢价和建设周期滞后，房地产供需结构 或难以在短期逆转，基准判断是2026年美国房地产维持弱复苏状态。 光大证券主要观点如下： 核心原因在于房贷利率降幅有限。尽管美联储连续降息，但关税政策下的"再通胀"和美国债务危机下 的"去美元化"两个叙事依然在长期推高期限溢价，房贷利率维持6%以上的高位，明显高于存量抵押贷 款利率均值4.3%左右的水平，在"锁仓效应"下美国成屋供给不足，新屋供给在关税扰动下趋弱，共同导 致了美国房屋供应短缺。同时，由于供给端长期偏紧，房价延续上涨趋势，形成"供给紧张→房价上涨 →需求进一步恶化"的循环。 在2024至 ...

2025.12. 24 本文字数：2490，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 亓宁 北京楼市迎来重磅新政。 12月24日，北京市住房城乡建设委、北京市发展改革委、人民银行北京市分行、北京住房公积金管 理中心四部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》（下称《通知》），自 2025年12月24日起施行。《通知》在放宽非京籍家庭购房条件、支持多子女家庭住房需求的同时， 也进一步为购房者减负。 拉平首套和二套房贷利率 《通知》明确，进一步优化个人住房信贷政策，银行业金融机构根据北京地区市场利率定价自律机制 要求和本机构经营状况、客户风险状况等因素，在利率定价机制安排方面不再区分首套住房和二套住 房，合理确定每笔商业性个人住房贷款的具体利率水平。关于住房贷款相关业务，可向经办银行具体 咨询。 "上海、深圳在今年8～9月已经出台了这一政策。具体利率是多少，将由银行根据利率定价机制安 排，总体上降低了二套房贷利率，有利于降低购买二套房家庭的购房成本，促进需求释放。"中指研 究院相关负责人表示。 据中指研究院监测，2025年以来，全国各地公积金政策出台频次超过270条，涉及提高公积金贷款 额度、降低公 ...

了解到赵强夫妇的情况后，邮储银行乌鲁木齐市分行客户经理刘勇一边审核基本资料，一边快速运用远 程受理系统，线上初评客户信用状况和贷款资质，现场出具预审结果。确定他们符合贷款条件后，刘勇 还悉心指导客户提供资料，并详细分析其家庭情况，推荐最适合他们的还款方式。从申请到审批通过， 这笔特殊的贷款业务仅用了两天时间。 换新车、买新房、去旅行……消费，一头连着千家万户，一头连着千行万业。今年2月，邮储银行 （601658）发布《中国邮政储蓄银行提振消费扩大内需行动方案》，围绕加快消费金融发展等方面提出 16项具体措施，进一步加大金融服务扩大内需、提振消费力度，助力提高消费能力和意愿。邮储银行乌 鲁木齐市分行立足城市消费市场，持续丰富金融产品，优化服务流程，充分激发各类消费潜力，释放刚 性和改善性消费需求。 冉冉晨雾重，晖晖冬日微。驾着新车行驶在回家路上，肖合来提·依比布拉感觉似"春风拂面"。 肖合来提·依比布拉在伊犁州从事黄金加工零售生意。今年以来，随着黄金交易"走俏"，他的生意越来 越红火。11月初，肖合来提专程从伊犁飞往乌鲁木齐，只因一直中意的车辆全疆只在乌鲁木齐设有唯一 品牌授权4S店。前阵子得知该车型恰好有现货 ...

近几个月来，房利美与房地美已在其资产负债表上增加了数十亿美元的抵押贷款支持证券和住房贷款， 这引发了市场猜测：在为潜在的公开上市做准备之际，它们正试图压低贷款利率并提升盈利能力。 最新数据显示，截至10月的五个月内，这两家政府支持的住房金融巨头将其自持投资组合(即它们持有 而非出售给投资者的债券和贷款部分)增加了超过25%。这使其合并持仓规模升至2340亿美元，为2021 年以来最高。分析师估计，明年它们可能再增加高达1000亿美元。 尽管特朗普政府官员对MBS购买行为保持缄默，但他们今年已多次表示，将利用房利美和房地美的金 融实力来降低住房成本。政策制定者也一直在为将这两家公司重返公开市场铺路，此时距它们被政府接 管已近二十年。更大的自持投资组合可能会提振其盈利，并增强其在未来任何发行中对投资者的吸引 力。 然而目前，影响主要体现于9万亿美元的美国机构MBS市场。随着这两家政府支持企业大举买入债券， 它们正在抑制证券流入市场的数量并支撑其价格。此外，当利差扩大时有两个大型买家介入，也可能抑 制市场波动，并在此过程中改变投资者评估风险的方式。"如果你想降低抵押贷款利率，最直接的方法 之一就是指示GSE(政府支 ...

新西兰央行行长Anna Breman反驳了投资者对明年加息的押注，称她预计官方现金利率（OCR）将在一 段时间内保持不变。新西兰元下跌。 "自11月决议以来，金融市场状况已经收紧，其程度超过了我们对OCR的中心预测，"Breman周一在惠 灵顿发表声明称。"我们将一如既往地密切关注批发市场利率及其对家庭和企业的影响。" 新西兰央行上月曾暗示，在累计降息325个基点将OCR下调至2.25%后，降息可能已经结束。金融市场 随即完全消化了9月前加息的预期，西太平洋银行上周亦上调了部分住房贷款利率。 新西兰央行行长Anna Breman反驳了投资者对明年加息的押注，称她预计官方现金利率（OCR）将在一 段时间内保持不变。新西兰元下跌。 "自11月决议以来，金融市场状况已经收紧，其程度超过了我们对OCR的中心预测，"Breman周一在惠 灵顿发表声明称。"我们将一如既往地密切关注批发市场利率及其对家庭和企业的影响。" 新西兰央行上月曾暗示，在累计降息325个基点将OCR下调至2.25%后，降息可能已经结束。金融市场 随即完全消化了9月前加息的预期，西太平洋银行上周亦上调了部分住房贷款利率。 Breman于12月1日开始 ...

Core Viewpoint - Despite significant declines in housing prices across various cities in China, a wave of mortgage defaults has not materialized, and banks remain stable, indicating unique characteristics of the Chinese housing and banking systems [3][5][19]. Housing Price Decline - Many cities, particularly in lower-tier markets, have experienced housing price reductions exceeding 50%, with specific cities like Langfang and Baoding seeing declines of 69% and 66% respectively [4][5]. - The overall sentiment is that even with substantial price drops, the anticipated mortgage default crisis has not occurred, contrasting with expectations based on international experiences [5][19]. Mortgage Structure and Borrower Behavior - The structure of mortgages in China differs significantly from that in the U.S., with fixed-term loans and strict repayment conditions, making it less likely for borrowers to default [7][9]. - Most borrowers rely on stable income sources to repay loans, and the cultural emphasis on homeownership leads many to continue payments despite financial strain [11][13][16]. - The consequences of default, including damage to credit scores and social stigma, deter many from considering it an option [14][16]. Bank Stability and Risk Management - Chinese banks maintain low non-performing loan ratios, with major banks reporting rates below 1% for personal housing loans, reflecting effective risk management practices [5][19]. - The requirement for substantial down payments (often around 30%) reduces the risk for banks, as even in the event of defaults, losses are minimized [9][21]. - The banking system's conservative approach to lending and the backing of government policies contribute to its resilience [21]. Cultural and Social Factors - The concept of homeownership in China is deeply ingrained, with homes viewed as essential for family stability, education, and social status, leading to a reluctance to default [13][14][16]. - The societal pressure to maintain creditworthiness and the fear of social repercussions from defaulting play significant roles in borrowers' decisions to continue making payments [16][21]. - The phenomenon of "sacrificing personal comfort" to uphold mortgage obligations reflects a broader cultural attitude towards responsibility and family honor [21].

过去，我们常听说"按揭买房"、"贷款买房"，如今房地产市场却催生出了一个令人费解的新词汇—— "贷款卖房"。 看似违背常理，实则正在各地悄然上演。 1 张三在2018年以30万元首付购买了一套100万元的房子，向银行贷款70万元。 七年过去，他共偿还了约20万元贷款，其中大部分是利息，本金仅减少了10万元。 如今这套房子市场估值仅剩50万元，而他的贷款余额仍有60万元。 这意味着，即使他能以市场价成功出售房产，在还清银行贷款后，他不仅拿不到一分钱，反而还要再掏 出10万元补足差额。 更残酷的是，经过多年还贷，张三的积蓄已经所剩无几，根本无力支付这10万元的"卖房费用"。他想放 弃房子，停止还贷，让银行收走房产。 但银行法拍的价格可能更低，扣除各种费用后，张三仍可能面临债务追偿。 走投无路之下，张三只能选择向银行申请一笔消费贷款，来填补卖房产生的资金缺口。 这就是"贷款卖房"的魔幻现实。 然而这样的遭遇并非孤例，当下楼市持续调整，越来越多的业主陷入了这种"房贷倒挂"的困境。 2 贷款卖房现象的背后，是两类截然不同却又殊途同归的业主群体。 第一类是多套房持有者。 于是不得不考虑卖掉唯一住房， 要么换个小房子要么转 ...

Summary of SoFi Technologies Conference Call Company Overview - **Company**: SoFi Technologies (NasdaqGS: SOFI) - **Date**: December 03, 2025 - **Key Speakers**: CFO Chris Lapointe, Investor Relations Mike Ioanilli, Michael DeGrosso Key Points Financial Performance - SoFi raised full-year guidance for revenue, EBITDA, income, EPS, and total members, expecting to add over **3.5 million members** and generate **$3.54 billion** in Adjusted Net Revenue, representing **36% growth** [3][2] - The company achieved a record high of **9%** unaided brand awareness, significantly up from low single digits in 2019-2020 [4] - Fee-based revenue sources accounted for **40%** of total revenue, up from **25%** previously, indicating a shift towards less risky, capital-light revenue streams [5] Business Segments - **Lending**: Strong momentum in student loan refinancing, home loans, and unsecured personal loans. The financial services business saw a **70%** increase in interchange and brokerage fees year-to-date [4] - **Cross-buy Strategy**: **40%** of new products were opened by existing members, marking the fourth consecutive quarter of increasing cross-buy rates [6][7] - **Loan Platform Business**: Originated **$3.4 billion** on behalf of partners, with a run rate of **$13 billion** and generating **$660 million** in annualized revenue [20] Product Innovation - Continued investment in product innovation, particularly in personal loans, student loan refinancing, and home equity loans, with a focus on expanding market share [9][10] - New product launches include SoFi Crypto, SoFi Pay for global remittance, and SoFi Stablecoin, aimed at enhancing the company's offerings in the crypto space [14][16] Market Opportunities - The total addressable market for student loan refinancing is estimated at **$400 billion**, with a potential **25%** increase in market size for every **50 basis point** drop in rates [25] - The GradPlus program presents a **$14 billion** market opportunity, targeting high-income borrowers such as doctors and lawyers [26] - Home loans represent a significant growth opportunity, with only **2%** of SoFi members currently using SoFi for mortgages [27][28] Credit Quality and Funding - Improvement in net charge-off rates and delinquency rates, with NCO rates down **20 basis points** [29] - Net interest margin (NIM) maintained at **5.84%**, above guidance of **5%**, due to healthy asset yields and lower cost of funds [30][31] Future Outlook - The company is exploring both organic and inorganic growth opportunities, with capital levels above **20%** providing flexibility for potential M&A [42][43] - Continued focus on driving sustainable revenue growth through reinvestment of **70%** of incremental revenue back into the business [11][12] Technology Platform - Revenue growth in the tech platform segment was up **12%**, driven by new client acquisitions and existing client monetization [36] - Partnerships with large consumer brands like Southwest and T-Mobile highlight the company's technology capabilities [38] Additional Insights - The company is positioned to leverage regulatory pressures in the financial sector to enhance its product offerings and market presence [39] - The focus on lifetime value for members rather than individual product metrics is a key strategic approach [32]