■ 零售物业 是为消费者提供一站式消费体验的线下场所。本文主要关注包括购物中心、百货等集中经营、规 模较大的零售物业。选择其作为经营性不动产系列的首篇，主要基于两方面考量：其一，作为能够产生持续、 可观现金流的不动产，在房地产存量时期，受到银行、保险等金融机构的青睐；其二，受益于消费的刚性需求 与政策红利，零售物业在收益水平和运营稳定性方面，相较其他类型的经营性不动产更优。 ■ 零售物业进入存量深耕阶段。 2020年以来，随着城镇化步伐放缓及房地产行业下行压力加大，零售物业新 增供给大幅减少。目前超过半数的零售物业已步入成熟期（运营时间大于5年），存量市场特征日益凸显。 从 经营情况来看，零售物业租金水平处于持续回落的趋势中，但空置率相对可控。 在存量博弈加剧的背景下， 多数运营商通过调整租金的方式维持出租率，实现空置率的相对可控。展望未来，由于存量竞争压力不减，预 计短期内企业为维持经营稳定性，将继续倾向于采取"以价换量"策略，租金仍有下行压力。 ■ 区位、运营管理人以及产品决定了零售物业的基本经营表现。 其一， 区位禀赋是零售物业经营的基础与关 键。一方面，零售物业所在城市能级将显著影响其未来成长性，我国 ...

Core Insights - The reopening of the Manzhouli Friendship Shopping Center supermarket marks the successful completion of a six-month upgrade project involving three major business formats: department store, home appliances, and supermarket [1][3] - The new supermarket aims to enhance the shopping experience by focusing on hardware upgrades and service improvements, creating a modern shopping environment [3] Group 1: Upgrade Details - The supermarket features a complete renovation of infrastructure, including ceilings, lighting, and flooring, along with meticulous adjustments to price tags and displays to create a bright and tidy shopping atmosphere [3] - A new on-site food preparation area has been introduced, offering over ten types of freshly made foods, enhancing the shopping experience with a lively atmosphere [3] Group 2: Customer Experience - The company has implemented several customer-friendly initiatives, such as providing free thermal bags to ensure the quality of fresh products and offering complimentary straws to meet immediate needs, embodying a customer-centric approach [3] - Customer feedback indicates that the upgraded supermarket has clearer shopping pathways and more reasonable product zoning, making the shopping experience more efficient and enjoyable [3]

资金流向方面，主力资金净流入731.44万元，特大单买入696.75万元，占比8.36%，卖出341.30万元，占 比4.09%；大单买入1850.74万元，占比22.20%，卖出1474.74万元，占比17.69%。 1月7日，百联股份盘中上涨2.10%，截至10:23，报9.23元/股，成交8336.12万元，换手率0.57%，总市值 164.68亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，百联股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流 通股东，持股1039.33万股，相比上期减少1049.94万股。中证上海国企ETF（510810）位居第六大流通 股东，持股737.99万股，相比上期减少94.93万股。南方中证1000ETF（512100）位居第七大流通股东， 持股733.66万股，相比上期减少8.24万股。华夏中证1000ETF（159845）位居第十大流通股东，持股 436.02万股，相比上期减少8700.00股。 责任编辑：小浪快报 截至9月30日，百联股份股东户数7.80万，较上期减少6.17%；人均流通股0股，较上期增加0.00%。2025 年1月-9月，百联股份实现营业收入19 ...

截至9月30日，中央商场股东户数6.07万，较上期减少9.84%；人均流通股18578股，较上期增加 10.91%。2025年1月-9月，中央商场实现营业收入16.29亿元，同比减少9.63%；归母净利润-5353.79万 元，同比减少108.99%。 分红方面，中央商场A股上市后累计派现6.06亿元。近三年，累计派现0.00元。 责任编辑：小浪快报 中央商场今年以来股价涨3.12%，近5个交易日跌7.24%，近20日涨9.37%，近60日涨18.51%。 资料显示，南京中央商场(集团)股份有限公司位于江苏省南京市建邺区雨润路10号，成立日期1991年6 月22日，上市日期2000年9月26日，公司主营业务涉及百货、食品、针织服装、五金交电化工等商品的 零售、批发等。主营业务收入构成为：百货零售88.32%，商业地产10.54%，服务1.14%。 中央商场所属申万行业为：商贸零售-一般零售-百货。所属概念板块包括：新零售、小盘、低价等。 1月6日，中央商场盘中上涨2.06%，截至10:14，报3.97元/股，成交1.11亿元，换手率2.50%，总市值 44.79亿元。 资金流向方面，主力资金净流入509.64 ...

苏宁系的"自救"还在继续。 1月5日，ST易购（原简称苏宁易购，SZ：002024，股价1.71元，总市值158.43亿元）发布《关于股东重整计划获得法院批准的提示性公告》。公告提及，近 日公司收到股东苏宁电器集团有限公司、苏宁控股集团有限公司发来的《告知函》，前述股东收到江苏省南京市中级人民法院（以下简称南京中院）送达的 《民事裁定书》，南京中院依据《中华人民共和国企业破产法》第八十六条第二款之规定，裁定批准苏宁电器集团有限公司等38家公司重整计划并终止实质 合并重整程序。 苏宁易购发布的上述公告提及，根据南京中院裁定的《重整计划》，公司股东张近东（苏宁创始人）拟将其持有的公司未质押股票的收益权和已质押股票的 超额收益权，注入重整服务信托。 图片来源：苏宁易购公告 有市场观点据此认为，这意味着张近东为苏宁搏得一线生机押上了全部身家。 对此，香颂资本董事沈萌接受《每日经济新闻》记者采访时表示，押上全部身家的说法不准确，张近东是将在苏宁的股份全部作为债务重组的担保，"但他 的身家不一定只有苏宁的股份"。 张近东"净身"还债？重整计划执行期限为36个月 2025年1月26日，南京市中级人民法院分别裁定受理苏宁电器 ...

（企业官网） 1月1日，胖东来商贸集团官网显示，截至2025年12月31日，2025年胖东来集团合计销售额为235.31亿 元。分业态来看，超市、珠宝、百货销售额居前，分别为126.43亿元、24.51亿元、23.8亿元。分门店来 看，时代广场店、天使城店、大胖店销售额居前，分别为60亿元、32.98亿元、32.69亿元，此外，近日 开启试营业的新乡"三胖"店累计销售额已达9240.29万元。 ...

截至11月30日，徐家汇股东户数4.00万，较上期增加0.00%；人均流通股10360股，较上期增加0.00%。 2025年1月-9月，徐家汇实现营业收入2.74亿元，同比减少16.92%；归母净利润-207.80万元，同比减少 5.87%。 分红方面，徐家汇A股上市后累计派现17.21亿元。近三年，累计派现1.25亿元。 责任编辑：小浪快报 融资方面，徐家汇当日融资买入1079.31万元。当前融资余额1.30亿元，占流通市值的3.46%，融资余额 超过近一年60%分位水平，处于较高位。 融券方面，徐家汇12月29日融券偿还400.00股，融券卖出1400.00股，按当日收盘价计算，卖出金额1.27 万元；融券余量3700.00股，融券余额3.35万元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 资料显示，上海徐家汇商城股份有限公司位于上海市徐汇区肇嘉浜路1000号9楼，成立日期1993年1月4 日，上市日期2011年3月3日，公司主营业务涉及 百货零售。主营业务收入构成为：百货100.00%。 12月29日，徐家汇跌2.06%，成交额1.16亿元。两融数据显示，当日徐家汇获融资买入额1079.31万元， 融资偿还 ...

今年以来步步高已经10次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为9月9日，当日龙虎榜净买入-5115.28万 元；买入总计3.11亿元 ，占总成交额比8.10%；卖出总计3.62亿元 ，占总成交额比9.43%。 资料显示，步步高商业连锁股份有限公司位于湖南省长沙市东方红路649号步步高大厦，成立日期2003 年12月11日，上市日期2008年6月19日，公司主营业务涉及商品零售业务。主营业务收入构成为：超市 64.34%，其他(补充)27.44%，百货6.01%，物流及广告2.21%。 步步高所属申万行业为：商贸零售-一般零售-超市。所属概念板块包括：社区团购、新零售、预制菜、 冷链物流、统一大市场等。 12月29日，步步高（维权）盘中下跌2.00%，截至10:03，报5.39元/股，成交3.05亿元，换手率2.59%， 总市值144.92亿元。 资金流向方面，主力资金净流出4457.94万元，特大单买入1265.97万元，占比4.16%，卖出3403.26万 元，占比11.17%；大单买入4152.53万元，占比13.63%，卖出6473.18万元，占比21.25%。 步步高今年以来股价涨36.46%，近5个交易日 ...

"江苏制造+湖南通道"跨省接续班列首发 货物直达老挝 中新网怀化12月26日电 (付敬懿 陈一明 雷明雄)12月26日凌晨，一列满载70标箱光伏组件原材料的国际 班列从湖南怀化国际陆港鸣笛发运。这批货重超595吨、价值775万元的高附加值货物，从制造业高地江 苏启程，在怀化国际陆港完成高效集结与报关，沿着中老铁路直抵老挝万象。 此趟跨境货运班列是首趟"点到点整列"跨省接续班列，也标志着以"江苏制造+湖南通道"为内核的陆海 新通道联动发展新合作模式落地。通过"通道+产业"的模式，不仅将湖北、江西等周边省份货源集聚发 往东盟，更直接带动怀化临港产业从无到有、集聚成链。 本次江苏光伏专列顺利开行，得益于由多方共建的高效协同机制。在铁路运输保障方面，通过优化作业 流程、开辟绿色通道、实施前置安检，实现货物从进场、装卸到挂运的"快速无缝对接"，全力保障班列 时效。 在通关与政策服务层面，跨省的海关合作联动机制，让货物得以"一次申报、一次查验、一次放行"。在 怀化国际陆港政策协调方面，创新的"报价直补"补贴模式，更是让利实体。 "十四五"期间，怀化从零起步建设国际陆港，实现从传统"内陆腹地"到湖南省唯一的东盟货运集结中心 ...

12月25日，步步高（维权）盘中下跌2.11%，截至10:09，报5.56元/股，成交4.30亿元，换手率3.52%， 总市值149.49亿元。 资金流向方面，主力资金净流出5242.17万元，特大单买入2488.85万元，占比5.79%，卖出4873.81万 元，占比11.33%；大单买入7188.51万元，占比16.72%，卖出1.00亿元，占比23.36%。 步步高今年以来股价涨40.76%，近5个交易日跌3.14%，近20日涨2.39%，近60日涨0.91%。 今年以来步步高已经10次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为9月9日，当日龙虎榜净买入-5115.28万 元；买入总计3.11亿元 ，占总成交额比8.10%；卖出总计3.62亿元 ，占总成交额比9.43%。 资料显示，步步高商业连锁股份有限公司位于湖南省长沙市东方红路649号步步高大厦，成立日期2003 年12月11日，上市日期2008年6月19日，公司主营业务涉及商品零售业务。主营业务收入构成为：超市 64.34%，其他(补充)27.44%，百货6.01%，物流及广告2.21%。 步步高所属申万行业为：商贸零售-一般零售-超市。所属概念板块包括： ...