本周化工市场综述 本周市场震荡向上，其中申万化工指数上涨 0.8%，跑输沪深 300 指数 0.74%。标的方面，本周 AI 材料标的表现 亮眼，比如：东材科技、中材科技、长海股份，除此之外，有边际变化的标的也有较佳表现，比如：久日新材、广 信材料、国恩股份、苏利股份，当下市场会给予有边际变化以及存在新增长曲线的公司正反馈，这类风格或将继续 强化。估值方面，当前板块的赔率依然较高，其中板块 PB 历史分位数为 20%，PE 历史分位数为 71%。化工行业，主 要关注四大事件，一是本周美国商务部工业与安全局发出的一纸正式通知，终结了自 5 月底以来持续困扰中美能源 贸易市场的乙烷出口风波，万华化学和卫星化学乙烷利空解除；二是巴斯夫动物营养业务的重要产品露他维®A 1000 NXT （Lutavit® A 1000 NXT）不可抗力声明正式解除；三是国内新材料产品持续突破，包括阿科力 5000 吨 COC 正 式投产以及上海洁达尼龙材料有限公司 12 万吨/年己二胺装置一次投料开车成功；四是 SABIC 确认将永久关停位于 英国英格兰泰恩赛德地区的烯烃 6 号裂解装置，该装置乙烯年产能为 86.5 万吨，丙烯年产 ...

近年来随着新能源汽车行业的爆发带动上游锂电池材料行业快速发展。作为全球锂离子电池电解液溶剂 龙头企业，海科新源也受益匪浅，已形成了完善的产品矩阵，也进一步奠定了海科新源在锂电池电解液 和精细化学品领域的领先地位。特别是在"锂电池材料+消费化学品"双轮驱动的战略背景下，如何平衡 两大业务资源分配和协同发展？公司又迎来了哪些变化？未来又有哪些新的举措来应对变化？ 本期和讯《看多中国》栏目深入探访海科新源，与海科新源总经理马立军围绕公司"锂电池材料+消费 化学品"双轮驱动战略、业绩、海外业务布局等话题进行了沟通交流。 双轮驱动战略成效显著 近年来，新能源汽车展示了巨大的发展潜力，2025年仍保持20%快速增长，带动锂离子电池电解液溶剂 需求持续增长，这也给海科新源的业务快速发展提供了强有力的市场基础。 海科新源总经理马立军表示，近年来海科新源"锂电池材料+消费化学品"双轮驱动战略成效显著，主要 得益于新能源行业的快速发展以及消费化学品的稳健增长。双轮驱动战略使公司在新能源市场高增长的 同时，通过消费化学品的稳定性规避单一市场波动风险，成效显著。 在消费化学品领域，公司溶剂业务已成为全球行业龙头，市占率领先。在特种化 ...

7月1日晚间，石大胜华发布业绩预告。公司预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润(净利 润，下同)亏损5200万元到6000万元，与上年同期(法定披露数据)相比，将减少9005.72万元到9805.72万 元，同比下降236.64%到257.66%。 产品的市场价格波动，对石大胜华业绩产生较大影响。对于此次上半年业绩亏损，石大胜华解释称主要 有三点原因。其一，武汉基地电解液装置产品正处于客户导入阶段，产量未达产，固定费用偏高。其 二，本期甲基叔丁基醚系列产品因产品价格下降导致利润降低。其三，二季度氟化锂和氟化锂的原材料 碳酸锂产品价格下跌导致利润降低。 此前，在东营基地30万吨电解液已稳定运行的基础上，2024年6月份，石大胜华武汉基地20万吨电解液 项目投产，并成功交付第一批产品。 2024年，石大胜华的碳酸二甲酯系列、甲基叔丁基醚系列、气体系列产品分别实现销量77.39万吨、 20.98万吨、1.45万吨，同比分别增长14.49%、9.97%、0.85%。 同时，石大胜华预计2025年半年度实现扣除非经常性损益的净利润(扣非净利润，下同)亏损5300万元到 6100万元，与上年同期(法定披露数据 ...

中化新网讯 近日，日本宇部化学宣布了其基础化学品业务结构改革的进一步细节和时间表。该公司 称，将通过积极投资扩大特种化学品业务，同时缩减、退出或重组基础化学品业务。 该公司将在2028年3月之前停止其位于日本宇部市的主要工厂的氨和相关产品的生产，这比当前中期计 划的时间表提前两年多。己内酰胺和聚酰胺材料的生产将于2027年3月停止。此后，宇部工厂将主要专 注于特种化学品业务，包括聚酰亚胺、分离膜、陶瓷、制药和高纯度化学品。 宇部预计到2028年将提前实现其温室气体减排目标，即在2013年的基础上减排50%。宇部补充说，预计 将"通过其特种化学品业务的稳定收益"迅速弥补这一损失。此外，到2030年，宇部集团将继续专注于增 长战略，如积极投资特种业务的管理资源和加强全球管理，同时在可持续性管理方面也将取得进一步进 展。 宇部位于泰国的子公司也将停止生产环己酮、己内酰胺和硫酸铵，并将关闭两条聚酰胺生产线中的一 条。此外，宇部精细化工(亚洲)将停止生产1,6-己二醇和1,5-戊二醇。泰国生产基地将继续扩大复合材 料、聚碳酸酯二醇和弹性体业务。 宇部西班牙工厂将继续生产己内酰胺和聚酰胺，同时为欧洲市场扩大回收和生产生物 ...

东华科技 20250608 公司在新材料领域重点发展 DMC（碳酸二甲酯）和 POE（聚乙烯弹性 体），与日本宇部兴产合作推广电瓶车项目，并积极推进 POE 技术的商 业化生产，同时关注可降解材料 PBAT 和 ILPRA 的发展。 内蒙新材经重建后已成功试产聚酯级乙二醇，并与陕煤集团签订销售协 议，确保产品销路，目前生产负荷逐步提升至 80%，具备一定盈利能力， 公司计划进行技术优化以降低成本，提高利润率。 得了显著成就。此外，在工业污水处理等环保设施运营方面，公司每年贡献 3,000 万至 4,000 万投资收益。 公司在未来的发展方向有哪些重点？ 摘要 东华科技在煤化工领域占据领先地位，尤其在大型合成氨、尿素、甲醇 和煤制乙二醇方面市场占有率高达 70%，同时积极布局新型煤制乙二醇 项目，预计 2024 年下半年启动，2030 年前实施。 公司在锂电材料（碳酸锂、磷酸铁锂、六氟磷酸锂）领域是领军企业之 一，新能源领域重点发展绿氢生产和绿色建筑，计划在磷酸锂和氟磷酸 锂领域实现 10 亿元合同份额。 东华科技正积极推进生物质气化中试项目，若成功将大幅降低转化成本， 提高转化率，有望开启生物质气化行业的新发 ...

本周化工市场综述 本周市场有所上行，其中申万化工指数上涨 2.61%，跑赢沪深 300 指数 1.73%。标的方面，涨价品种表现亮眼， 比如：康宽、硝化棉、SAF。基础化工行业边际变化，一是部分化工品价格上涨，比如：本周康宽报价提高至 30 万 元/吨，再比如：SAF 价格大幅跳升；二是本周印度钾肥大合同价格落地，价格为 349 美元/吨，该价格或为后续中国 钾肥大合同价格的参考锚；三是巴斯夫宣布位于德国施瓦茨海德的 Black Mass 工厂已成功投入商业运营，该工厂年 处理能力高达 1.5 万吨报废锂离子电池和生产废料；四是新疆煤化工产业继续推进，据煤化工信息网，新疆中能万 源化工有限公司煤基新材料绿色低碳循环一体化建设项目环境影响评价首次公示；五是可乐丽株式会社宣布，决定 停止旗下制造子公司 Kuraray Saijo Co., Ltd.的聚酯树脂及聚酯长丝的生产。关税方面，美国特朗普政府请求联邦 上诉法院，阻止此前哥伦比亚特区联邦地区法院裁定其关税政策"违法"的命令，之后需要关注美国最高法院就特 朗普政府 1.4 万亿美元全球关税案裁决情况。油价方面，OPEC+连续第三次大幅增产，同意 7 月将石油产 ...

证券研究报告：基础化工 | 公司点评报告 发布时间：2025-06-04 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -29% -26% -23% -20% -17% -14% -11% -8% -5% -2% 1% 4% 2024-05 2024-08 2024-10 2024-12 2025-03 2025-05 华鲁恒升 基础化工 研究所 分析师:张泽亮 SAC 登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com 分析师:许灿杰 SAC 登记编号:S1340525040002 Email:xucanjie@cnpsec.com 华鲁恒升(600426) 低成本煤化工龙头，回购彰显信心 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 20.86 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）21.23 / 21.19 | | | 总市值/流通市值（亿元）443 / 442 | | | 52 周内最高/最低价 | 29.08 / 19.88 | | 资产负债率(%) | 2 ...

关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源： 海科新源 导 语 丨 m y b a t t e r y 海科新源总经理马立军在交流时指出，尽管充满挑战，但全球锂电池市场其实依旧维持着20%～30% 的快速增速。从行业发展阶段来看，电解液赛道在2025-2027年将步入产能出清的关键"决赛阶段"。 伴随落后产能退出，供大于求的趋势逐渐向好。 与此同时，马立军介绍，海科新源已通过高附加值产品研发、核心客户战略合作、海外布局等途径，积极应对 行业周期性波动，并取得良好成效。 电解液溶剂龙头地位稳固 一体化多元布局打开新空间 海科新源成立于2002年，总部坐落于山东东营省级高新技术产业开发区。作为国家工信部认定的电解液溶剂制 造业单项冠军示范企业，公司专注于新能源电池材料的创新研发，通过电池产业链一体化布局，进一步巩固了 行业龙头地位。 海科新源参展CIBF 2025 研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的 《中国锂离子电池电解液行业发 展白皮书（2025年）》 数据显示，在锂离子电池尤其是储能电池的带动下，全球锂离子电池电解液出 ...

本周化工市场综述 本周市场由于关税缓和超预期而上涨，但关税方案公布开始向下，其中申万化工指数上涨 1.82%，跑赢沪深 300 指数 0.7%，申万石化指数上涨 0.65%，跑输沪深 300 指数 0.47%。标的方面，本周军工概念表现强势，比如：渝三峡 A、集泰股份、苏州龙杰、尤夫股份、吉林化纤，其次是机器人主题，比如：新瀚新材、七彩化学、斯迪克，最后是 关税缓和受益股，比如：聚合顺、安利股份、利安隆。关税方面，我们在上周周报强调关税有缓和的趋势，因为短 期关税冲突升级到了一个极端，逻辑上钟摆往回摆的概率提升，本周我们观察到中美各取消了共计 91%的加征关税， 无论是谈判的进展和关税的下降幅度均超预期，短期内前期超跌的出口链有修复的可能，比如：纺服链、电子材料 产业链；另外，在这 90 天的关税休战期，美国产业链加速补库的概率较高，库存低位+格局较佳+美国出口占比较大 的产品有可能会迎来量价齐升，但由于持续性看不清楚，未必会成为短期主线。油价方面，地缘风险边际向好，比 如：乌克兰准备无条件停火至少 30 天、伊朗称愿与美国达成协议，油价在接下来可能会逐步回归基本面，在需求没 有明显下行的前提下，我们认为油价 ...

本周化工市场综述 本周申万化工指数上涨 2.07%，跑赢沪深 300 指数 0.07%。标的方面，主题方向表现较佳，比如：军工概念、机 器人材料，一季度业绩不佳的标的有所承压。关税方面，本周英美谈判落地，这给其它国家谈判提供了模板；另 外，其它国家谈判也不是一帆风顺，比如：第二轮日美关税谈判结束，石破茂强硬表态：绝不接受对汽车加征关 税；再比如：欧盟将就美关税向世贸组织提出诉讼，并准备对 950 亿欧元自美国进口产品采取反制措施。除此之 外，值得关注的是中美谈判的进展。还有，我们也观察到关税对于贸易格局的影响也开始显现，许多国家现在采取 两手策略，一方面努力与特朗普达成协议以撤销部分关税，另一方面加强与其他伙伴的贸易合作，减少对美国市场 的依赖。关于关税的影响，从数据上看，会阶段性影响美国补库去库节奏，比如：美国 3 月贸易逆差扩大至 1405 亿 美元，创纪录新高；虽然美国宏观数据还明显反应，比如：通胀数据，但微观数据已有苗头，比如：洛杉矶港本周 的进口量预计将与去年同期相比下降 35%；再比如：卡车运输公司正在减少重型卡车的订单，3 月份北美重型卡车订 单取消率创近两年新高。 AI 行业边际变化方面，主要 ...