证券研究报告 全球量子科技产业化加速推进中 ——量子科技专题报告（一） 行业投资评级：强于大市|维持 孙业亮/刘聪颖 中邮证券研究所 计算机团队 中邮证券 1 1 发布时间：2026-02-26 投资要点 全球高度重视量子科技，国际竞争激烈：量子科技已成为全球主要国家开展科技、经济等领域综合 国力竞争，维护国家技术主权与发展主动权的战略重点之一，对国防安全、信息安全等关键领域有深远影 响；截至2025年8月，全球30余个国家和地区制定或更新量子信息领域的发展战略规划或法案文件，投资 金额已超过350亿美元；"十五五"规划将量子科技列入未来产业布局的首位，政策体系持续完善。 量子计算多技术路线竞相发展，亮点成果不断涌现：近年来，在实验室环境下超导、离子阱、中性 原子、光量子等主要技术路线原理样机的量子比特规模和逻辑门保真度等均有明显提升，量子纠错在新型 编码方案研究和逻辑量子比特构建等方面取得重要科研成果，量子软件与云平台技术成熟度不断提升，应 用场景探索广泛开展，一旦规模、噪声和控制超过某些阈值，性能差距的跃升将转化为巨大经济效益。 后量子密码系统迁移势在必行：量子计算技术的飞速发展，给传统密码学带来前所未有 ...

会议助理: 本会议信息仅供参考，不代表任何投资建议。 苏仪 中泰证券计算机分析师: 各位投资人大家下午好，05 年开工大吉。我是中泰计算机苏怡，那今天我会和我们团队的 王雪晴一起来主持本次会议。那在年前和过年期间，大家一直对于量子计算，有非常热烈 的一个讨论，包括量子计算到底是什么，然后量子计算有哪些具体的技术路径，以及量子 计算未来的应用应用场景到底有哪一些？那我们也非常荣幸的邀请到了波色量子的市场部 总监袁总，来为大家介绍。我就不过多占用大家的时间，那我们把接下来的时间交给袁总 袁总。 波色量子市场部总监袁总: 好的，大家好。喂，听得见吗？ 苏仪 中泰证券计算机分析师: 可以听到。 波色量子市场部总监袁总: 因为我看我的这个。电电脑上有一个图标是静音状态，所以还以为大家听不见。那我就简 单介绍一下，就是第一个问题就是量子计算机到底是什么问题？首先大家可能都会有一些 这个现在的半导体，或者说现在的计算机的一些从业基础，或者一些基础的认知。那大家 也都知道现在的整个这个半导体芯片的制成的话。那已经达到了 3 纳米或者是 2 纳米这样 的一个水平。这个意味着什么？就是意味着我们这个单个这个半导体的这个 B 的厚 ...

去年底，IBM公司推出两款新型量子计算机——"夜鹰"与"潜鸟"；与此同时，丹麦宣布将打造"全球最 强大的商用量子计算机"。这些消息是量子技术从实验室走向现实世界的最新进展。 量子技术，根植于量子力学。在这一领域，昔日被视为玄奥理论的奇观，如今已化为创新引擎，催生以 全新方式处理信息的计算机、以前所未有精度测量世界的传感器，以及几乎牢不可破的通信网络。 极小尺度中蕴藏着无限可能。如今，量子技术正悄然渗入工业、安全乃至人们日常生活的诸多方面。澳 大利亚《对话》杂志网站在近日的报道中，盘点了量子技术即将深刻影响人类日常生活的五种方式。 在医药领域，这意味着更快发现新药，更快应对疫情；在材料科学领域，则有望催生高效能源材料、超 强催化剂，乃至颠覆性的聚合物。所谓"工欲善其事，必先利其器"，量子模拟正是那把开启未来之门的 钥匙。 尽管全功能量子计算机仍在路上，但"量子+经典"混合模式已初露锋芒。 量子传感器"明察秋毫" 量子传感器，借量子叠加与纠缠之力，可探测微弱到近乎无形的变化，如地磁的轻颤、重力的波动、空 气中亿万分之一的污染物。 在导航领域，这些量子传感器无需依赖GPS，仅凭地球磁场与重力场的细微差异，即可引导潜 ...

投资者普遍认为量子计算依然停留在科幻阶段，但巴克莱最新研报指出，这种"太早了"的错觉，可能让你错过未来12个月最关键的趋势。 据追风交易台消息，巴克莱分析师团队最新发布了一份研报《量子计算：纠正投资者的最大误解》。 报告的核心逻辑非常直白：华尔街低估了技术爆发的速度，同时完全搞错了量子与经典算力（如英伟达）的关系。巴克莱认为，我们正处于从"实 验室玩具"走向"商业利器"的前夜。 误解一：量子计算"为时过早" 巴克莱给出的第一条纠偏是：别把量子计算当成"十年后才有结果"的纯远期主题。 当前市场普遍认为，能完美运行的"容错量子计算"（FTQC）要到2030年以后。这没错，但巴克莱提醒投资者，千万别忽视了中间的"赛点"。 巴克莱指出，2026年至2027年将是行业的分水岭，届时将实现"量子优势"（Quantum Advantage）。 更重要的是"怎么定义优势"。巴克莱认为，"当系统瞄准100个逻辑量子比特时，优势才算被证明"。它同时提醒，任何"优势宣称"都需要"强技术 数据"背书，否则更像营销而非拐点。 "我们预计未来12个月内就会有重磅公告……当系统能稳定运行100个逻辑量子比特时，量子优势将被证明。" 这就像 ...

围绕这些问题，融中第十五届中国资本年会暨大虹桥科创投资大会上，以"技术迭代，VC投资的创新模式"为题，进行了专场论坛讨论。中科育成投资董 事长、总经理陈静鹤，金投致源董事长方健，天图投资创始合伙人、CEO冯卫东，唐兴资本创始人、董事长宫蒲玲，创维投资创始合伙人马友杰，达晨财 智合伙人、执行总裁齐慎，创东方投资总裁、管理合伙人阮庆国，永鑫方舟董事长兼管理合伙人韦勇参与了论坛讨论，浙科投资董事长顾斌作为论坛主 持。 敢重仓，才是真拥抱 当前，股权投资行业正步入认知回归与能力重塑的"淬炼期"：长期资本持续扩容，耐心资本日益成为支撑科技创新的核心力量，投资机构聚焦硬科技与战 略性新兴产业，深化布局、深挖价值；多元退出与投资路径不断拓展，加速构建"投早、投小、投科技"的良性生态；政府引导基金与国资投资平台已成长 为产业发展的"稳定器"与"助推器"，携手产业方及各类资本，共建深度融合、共创共享的产融生态。 作为"十五五"规划的开局之年，融中第十五届中国资本年会暨大虹桥科创投资大会应势启幕。本届峰会以《淬·炼》为主题，汇聚政府部门代表、头部投 资机构、顶尖经济学家及行业领军企业，于新年伊始展开深度对话，共议投资趋势、产业发 ...

点击 最 下方 关注《材料汇》 ， 点击"在看"和" "并分享 添加 小编微信 ，遇见 志同道合 的你 正文 未来产业由前沿技术驱动，当前处于孕育萌发阶段或产业化初期，是具有显著战略性、引领性、颠覆性和不确定 性的前瞻性新兴产业。大力发展未来产业，是引领科技进步、带动产业升级、培育新质生产力的战略选择。 | 地区 | 未来制造 | 未来信息 | 中国各地区的未来产业全景图 未来材料 | 未来能源 | 未来空间 | 未来健康 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 智能制造 激光制造 循环制造 共享制造 | 卫星互联网 量子信息; 大模型 | 先进基础材料升级 高性能碳纤维、先 | 核聚变 氢能 新型储能 | 载人航天 探月探火 ア星导航 深海作业装备 深海智能无人平台 | 细胞和基因技术 合成生物 脑 交互 | | | 生物制造 | | | | | | | | 纳米制造 | 下一代移动通信 | | 核能 | | | | | | | | | 临空无人系统 | | | | | | | | 先进高效航空器 | | | | | | | | 深海潜水器 | | ...

央视 ort Th 中共中央政治局第二十四次集体学习 推动我国未来产业发展 不断取得新突破 时政新闻报 w588 1月30日下午，中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行第二十四次集体学习。 "十五五"开局之年，中央政治局首次集体学习为何聚焦这一重大课题？培育发展未来产业，习近平总书记如何明方向、指路径？《时政新闻眼》为你解读。 01 一次意义重大的集体学习 中央政治局集体学习，是中国共产党一种重要的学习形式。学习主题紧扣党和国家事业发展的重大课题，是读懂我们党治国理政的重要窗口。 《时政新闻眼》注意到，"十三五"和"十四五"开局之年的首次集体学习，分别聚焦"我国发展战略重点"和"新发展理念"。学习主题均为事关该五年规划阶段 乃至更长时间的重大课题。 "十五五"开局之年，"未来产业"课题摆上了最高决策层首次集体学习的案头，释放重要信息。 可以从"重要性"和"前瞻性"两个角度来把握。 看重要性。 什么是未来产业？ 未来产业是指由前沿技术驱动，当前处于孕育萌发阶段或产业化初期，具有显著战略性、引领性、颠覆性和不确定性的前瞻性新兴产业。 从人形机器人到量子计算机，从脑机接口到6G网络设备……中国未来产业正在科技新 ...

Core Viewpoint - The article discusses the ambitious verification program by the U.S. Defense Advanced Research Projects Agency (DARPA) aimed at redefining the global quantum computing competition, focusing on the practical commercial and military value of quantum computing by 2033 [2][4]. Group 1: DARPA's Quantum Benchmarking Program - DARPA's quantum benchmarking program has advanced 11 companies to the second phase, requiring them to demonstrate the development of cost-effective practical quantum computers by 2033 [2][3]. - The program emphasizes a rigorous three-phase verification mechanism, addressing long-standing information asymmetries in the quantum technology field [7]. - The program integrates previous DARPA projects, focusing on both the potential impact of quantum computing and the feasibility of hardware, providing a comprehensive technical assessment framework [7]. Group 2: Diversity of Technologies and Geopolitical Considerations - The companies advancing to the second phase represent a diverse range of quantum hardware technologies, including superconducting qubits, ion traps, and photonic computing [11]. - The strategy of supporting multiple technological paths reflects a fundamental difference from traditional computing, where a dominant architecture emerged [11]. - The inclusion of non-U.S. companies in the program highlights the U.S. strategy of forming international alliances in quantum technology, enhancing the resilience and innovation capacity of the Western quantum technology supply chain [11]. Group 3: Strategic Value and Global Standards - The program underscores the dual-use strategic value of quantum computing, where even non-industrial-grade quantum computers could serve defense interests, such as running instances of Shor's algorithm for cryptanalysis [12]. - DARPA's benchmarking program is not just a technical validation mechanism but also a tool for the U.S. to assert its influence in global quantum technology governance by establishing performance standards [16]. - The differing approaches between the U.S. and China in quantum technology standardization reflect their respective innovation systems, with the U.S. relying on market competition and verification, while China focuses on national strategic planning [19].

尽管硬件发展取得突破，量子计算迈向广泛应用仍面临多重挑战。首先，技术路线仍较分散。超导、离 子阱、光量子、中性原子等路径各有优势：超导易集成但需极低温，离子阱相干时间长但扩展难，光量 子适合通信但难以存储。如何整合各类研发资源、打造最优方案，仍需付出大量努力。其次，软件生态 与应用场景仍不明朗。除少数领域如量子化学模拟、组合优化外，尚缺乏能充分发挥量子优势的"杀手 级应用"。多数企业仍在探索"量子计算能做什么"，而非"如何用量子计算解决问题"。再者，跨学科人 才非常稀缺。既懂量子物理，又熟悉金融、制药或人工智能（AI）应用的复合型人才较少，制约了技 术向产业的转化。 有分析认为，通用容错量子计算机仍需10到20年。但在那之前，量子计算可通过"量子—经典混合架 构"创造早期价值。例如，在药物研发中，用经典计算机处理大部分流程，将分子能级计算等核心环节 交由量子协处理器完成，通过算力互补，发挥各自优势，实现渐进式升级。同时，量子计算与AI的融 合正成为新突破口。一方面，AI可用于优化量子控制脉冲、提升量子门保真度；另一方面，量子算法 有望加速机器学习训练过程。这种双向赋能，或将成为量子技术落地的重要跳板。 回望量 ...

IBM(IBM.US)盘前涨近8%，报317.3美元。消息面上，IBM公布2025年Q4业绩，营收同比增长12%至 196.9亿美元，高于分析师预期的192亿美元；净利润同比增长92%至56亿美元，经调整每股收益为4.52 美元，高于市场预期的4.32美元。期内，软件业务收入同比增长14%至90.3亿美元，亦超预期。展望今 年，IBM预计营收增长将超过5%，超过分析师预期的4.6%升幅；自由现金流将增加10亿美元，达到157 亿美元。IBM首席执行官Arvind Krishna表示，公司的生成式AI业务累计订单额已突破125亿美元；另 外，有望在2029年前推出首台大型量子计算机。 ...