交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2025年12月30日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 供给端来看，上周工业硅供应量为8.7万吨，环比有所减少1.13%。 需求端来看，上周工业硅需求为7.7万吨，环比减少4.93%.需求持续低迷. 多晶硅库存为30.3万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利； 有机硅库存为43900吨，处于低位，有机硅生产利润为1724元/吨，处于盈 利状态，其综合开工率为65.53%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝 合金锭库存为7.1万吨，处于高位，进口利润为323元/吨，A356铝送至无锡 运费和利润为616.41元/吨，再生铝开工率为60.8%，环比增加1.67%,处于 高位。 成本端来看，新疆 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 供给端来看，上周工业硅供应量为8.7万吨，环比有所减少1.13%。 需求端来看，上周工业硅需求为7.7万吨，环比减少4.93%.需求持续低迷. 多晶硅库存为30.3万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利； 有机硅库存为43900吨，处于低位，有机硅生产利润为1724元/吨，处于盈 利状态，其综合开工率为65.53%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝 合金锭库存为7.1万吨，处于高位，进口利润为307元/吨，A356铝送至无锡 运费和利润为551.63元/吨，再生铝开工率为60.8%，环比增加1.67%,处于 高位。 成本端来看，新疆地区样本通氧553生产亏 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2025年12月26日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 供给端来看，上周工业硅供应量为8.8万吨，环比持平。 需求端来看，上周工业硅需求为8.1万吨，环比增长8.00%.需求有所抬升. 多晶硅库存为30.3万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利； 有机硅库存为43900吨，处于低位，有机硅生产利润为1384元/吨，处于盈 利状态，其综合开工率为69.79%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝 合金锭库存为7.23万吨，处于高位，进口利润为228元/吨，A356铝送至无 锡运费和利润为588.67元/吨，再生铝开工率为59.8%，环比持平，处于高 位。 成本端来看，新疆地区样本通氧553生产 ...

与此同时，根据顺博合金（002996.SZ）发布的2024年年报，该公司2024年度产品销售量为818943.94吨，对应收入金额为138.35 亿元，折算其铝合金产品销售均价仅为1.59万元/吨，相比隆源股份披露的采购均价相差巨大。 与此同时，招股书第126页披露的"公司向前五名外协供应商的采购情况"显示，2025年上半年向第一大外协供应商"浙江华雷精密 机械有限公司"采购压铸、机加工金额为1,592.51万元，而与此同时，招股书第128页披露的"公司向前五名供应商采购情况"则显 示，同期向该供应商采购外协加工1593万元，前后两组数据存在微小的差异。 【环球网财经综合报道】宁波隆源股份有限公司专业从事铝合金精密压铸件的研发、生产与销售，形成了以汽车类铝合金精密压 铸件为核心的产品体系，产品主要应用于汽车发动机系统、汽车转向系统、汽车热管理系统和新能源汽车三电系统等，目前该公 司正在申请上市。 根据招股书披露，"重庆顺博铝合金股份有限公司"是隆源股份的主要原材料供应商之一，公司向该供应商采购铝合金锭，根据招 股书披露，隆源股份2024年采购铝合金锭均价为20,037.85元/吨，相比上年度的19128.6小 ...

工业硅期货早报 2025年12月24日 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 供给端来看，上周工业硅供应量为8.8万吨，环比持平。 需求端来看，上周工业硅需求为8.1万吨，环比增长8.00%.需求有所抬升. 多晶硅库存为29.3万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利； 有机硅库存为43900吨，处于低位，有机硅生产利润为1384元/吨，处于盈 利状态，其综合开工率为69.79%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝 合金锭库存为7.23万吨，处于高位，进口亏损为048元/吨，A356铝送至无 锡运费和利润为690.33元/吨，再生铝开工率为59.8%，环比持平，处于高 位。 成本端来看，新疆地区样本通氧553生产 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2025年12月22日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 供给端来看，上周工业硅供应量为8.8万吨，环比持平。 需求端来看，上周工业硅需求为8.1万吨，环比增长8.00%.需求有所抬升. 多晶硅库存为29.3万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利； 有机硅库存为43900吨，处于低位，有机硅生产利润为1384元/吨，处于盈 利状态，其综合开工率为69.79%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝 合金锭库存为7.23万吨，处于高位，进口亏损为104元/吨，A356铝送至无 锡运费和利润为636.83元/吨，再生铝开工率为59.8%，环比持平，处于高 位。 成本端来看，新疆地区样本通氧553生产 ...

1. Report Industry Investment Rating No relevant information provided. 2. Core Views of the Report - For industrial silicon, the supply production schedule has decreased but remains at a high level, demand recovery is at a low level, and cost support has increased. It is expected to fluctuate in the range of 8550 - 8740 for the 2605 contract. The main logic is capacity clearance, cost support, and demand increment. The factors include cost - rising support and manufacturers' shutdown and production - cut plans as positives, and slow post - holiday demand recovery and strong supply but weak demand in downstream polysilicon as negatives [5][12][13]. - For polysilicon, the supply production schedule continues to decrease, demand shows some recovery but may be weak later, and cost support remains stable. It is expected to fluctuate in the range of 58290 - 60310 for the 2605 contract [8][10]. 3. Summaries According to the Directory 3.1 Daily Views 3.1.1 Industrial Silicon - Supply: Last week's supply was 88,000 tons, unchanged from the previous week [5]. - Demand: Last week's demand was 75,000 tons, a 4.17% increase from the previous week. Polysilicon inventory is at a high level (293,000 tons), silicon wafers and battery cells are in a loss state, while components are profitable; organic silicon inventory is at a low level (43,900 tons), with a production profit of 1359 yuan/ton, a comprehensive开工率 of 74.68% (unchanged from the previous week and higher than the historical average); aluminum alloy ingot inventory is at a high level (73,100 tons), with an import loss of 204 yuan/ton [5]. - Cost: The production loss of sample oxygen - passing 553 in Xinjiang is 2874 yuan/ton, and cost support has increased during the dry season [5]. - Basis: On December 18th, the spot price of non - oxygen - passing silicon in East China was 9200 yuan/ton, and the basis of the 05 contract was 555 yuan/ton, with the spot at a premium to the futures [5]. - Inventory: Social inventory is 561,000 tons, a 0.54% increase from the previous week; sample enterprise inventory is 192,300 tons, a 2.83% increase; main port inventory is 136,000 tons, a 3.82% increase [5]. - Disk: The MA20 is downward, and the 05 contract price closed below the MA20 [5]. - Main force position: The main force holds a net short position, and short positions are decreasing [5]. 3.1.2 Polysilicon - Supply: Last week's production was 25,100 tons, a 2.71% decrease from the previous week. The predicted production schedule for December is 113,500 tons, a 0.95% decrease from the previous month [8]. - Demand: Last week's silicon wafer production was 12.15 GW, a 1.67% increase from the previous week, and inventory was 233,000 tons, a 9.38% increase. Silicon wafer production is currently in a loss state. In December, the production schedule for silicon wafers is 45.7 GW, a 15.94% decrease from the previous month; the production of battery cells in November was 55.61 GW, a 6.17% decrease, and the inventory of battery cell external sales factories last week was 9.44 GW, a 4.07% increase. Battery cell production is in a loss state, and the production schedule for December is 48.72 GW, a 12.38% decrease; the production of components in November was 46.9 GW, a 2.49% decrease, and the expected production in December is 39.99 GW, a 14.73% decrease. Domestic monthly inventory is 24.76 GW, a 51.73% decrease, and European monthly inventory is 33.1 GW, a 6.49% decrease. Component production is currently profitable [9]. - Cost: The average cost of N - type polysilicon in the industry is 38,600 yuan/ton, and the production profit is 12,400 yuan/ton [9]. - Basis: On December 18th, the price of N - type dense material was 51,000 yuan/ton, and the basis of the 05 contract was - 6900 yuan/ton, with the spot at a discount to the futures [10]. - Inventory: Weekly inventory is 293,000 tons, unchanged from the previous week, at a high level compared to the same period in history [10]. - Disk: The MA20 is upward, and the 05 contract price closed above the MA20 [10]. - Main force position: The main force holds a net short position, and short positions are increasing [10]. 3.2 Market Overview 3.2.1 Industrial Silicon - Futures closing prices of different contracts showed varying degrees of increase, with the 06 contract having the highest increase rate of 2.24% [16]. - The basis of most contracts decreased, with the 06 contract having the largest decrease rate of - 25.85% [16]. - Registered warehouse receipts remained unchanged at 8815 [16]. - Organic silicon: Weekly DMC production decreased by 0.01 tons (- 0.20%), the daily capacity utilization rate remained unchanged at 74.68%, and monthly DMC inventory decreased by 12,400 tons (- 22.02%) [16]. - Aluminum alloy: Monthly original aluminum alloy ingot production decreased by 1.15 tons (- 8.66%), and monthly recycled aluminum alloy ingot production increased by 3.7 tons (5.74%) [16]. - Spot prices of different grades of silicon remained unchanged, and inventory in different regions and ports showed different degrees of increase [16]. 3.2.2 Polysilicon - Futures closing prices of different contracts decreased, with the 01 contract having the largest decrease rate of - 4.51% [18]. - The basis of different contracts decreased, with the 01 contract having the largest decrease rate of - 28.73% [18]. - Weekly silicon wafer production increased by 0.7 GW (5.74%), and weekly silicon wafer inventory decreased by 7.5 GW (- 22.06%) [18]. - The production of battery cells in November decreased by 3.66 GW (- 6.18%), and the inventory of battery cell external sales factories increased by 0.37 GW (4.08%) [18]. - Component monthly production decreased by 1.2 GW (- 2.49%), and component monthly exports decreased by 9,987,368 (- 20.25%) [18]. 3.3 Other Aspects - Industrial silicon price - basis and delivery product price difference trends, polysilicon disk price trends, industrial silicon inventory, production and capacity utilization rate trends, cost trends, and supply - demand balance sheets (weekly and monthly) are presented through data and charts, showing the historical and current situations of various indicators [20][23][26][30][36][38][41]. - For the downstream industries of industrial silicon, including organic silicon, aluminum alloy, and polysilicon, their price trends, production and sales situations, inventory, and supply - demand balance are also analyzed in detail, covering multiple aspects such as raw materials, products, and market conditions [44][53][61].

2025年12月17日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 工业硅期货早报 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 需求端来看，上周硅片产量为12.15GW,环比增加1.67%,库存为23.3万吨，环比增加9.38%, 目前硅片生产为亏损状态，12月排产为45.7GW,较上月产量54.37GW，环比减少15.94%；11 月电池片产量为55.61GW,环比减少6.17%,上周电池片外销厂库存为9.44GW,环比增加 4.07%，目前生产为亏损状态，12月排产量为48.72GW,环比减少12.38%；11月组件产量为 46.9GW,环比减少2.49%,12月预计组件产量为39.99GW,环比减少14.73%,国内月度库存为 24.76GW,环比减少51.73%,欧洲月度库存为33.1GW,环比减少6.49%,目前组件生产 ...

长江商报奔腾新闻记者 沈右荣 火爆的人形机器人赛道，资本争相涌入。 12月9日晚，永茂泰（605208.SH）公告称，为了完善汽车轻量化零部件产品布局，拓展镁合金材料零 部件产品，抢占机器人行业发展新机遇，拓展新的盈利增长点，公司拟通过全资子公司安徽永茂泰汽车 零部件有限公司（以下简称"安徽零部件"）投资约4亿元，建设镁铝合金新材料汽车和机器人零部件智 能制造项目。 公告称，该项目旨在完善永茂泰汽车轻量化零部件产品布局，拓展镁合金材料零部件产品，抢占机器人 行业发展新机遇。同时，公司也提示风险称，项目面临市场竞争激烈、需求增长不及预期、技术更迭等 风险等。 成立于2002年的永茂泰是一家汽车铝合金及零部件制造企业，2021年3月在A股上市，主营业务涵盖铝 合金液、铝合金锭和汽车零部件三大板块。 不过，永茂泰资金不足。截至2025年9月末，公司货币资金仅1.67亿元，有息负债19.91亿元，需要警惕 财务风险。 目前，永茂泰正积极布局机器人新赛道。2025年半年报显示，永茂泰凭借在汽车零部件领域积累的技 术、质量、管理、渠道与成本优势，与多家机器人公司、高校研发机构开展合作，实现多点开花式突 破。 2025年1 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 供给端来看，上周工业硅供应量为8.8万吨，环比有所减少3.29%。 需求端来看，上周工业硅需求为7.2万吨，环比减少12.19%.需求持续低迷. 多晶硅库存为29.3万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利； 有机硅库存为43900吨，处于低位，有机硅生产利润为1215元/吨，处于盈 利状态，其综合开工率为74.84%，环比持平，高于历史同期平均水平；铝 合金锭库存为7.38万吨，处于高位，进口亏损为233元/吨，A356铝送至无 锡运费和利润为672.41元/吨，再生铝开工率为61.5%，环比持平，处于高 位。 成本端来看，新疆地区样本通氧553生产亏损为2874元/吨，枯水期成本支 撑有所上升。 2、基差: 12月11日，华东不通氧现货价9200元/吨，05合约基差为970元/吨，现货 升水期货。 偏多。 3、库存: ...