新能源及有色金属日报 | 2026-01-08 目前基本面方面仍然呈现库存较高，供应过剩的状态，但印尼方面利多政策频出，且镍在底部震荡时间较长，近 期易受贵金属、有色方面盈利资金关注，预计仍将保持强势。 沪镍不锈钢强势涨停，现货 "有价无市" 隐现分化 镍品种 市场分析 2026-01-07日沪镍主力合约2601开于143500元/吨，收于147720元/吨，较前一交易日收盘变化8.00%，当日成交量为 1132256（+393922）手，持仓量为132955（1474）手。 期货方面：昨日沪镍主力合约呈现单边暴涨、尾盘封死涨停的极端走势，价格创2024年6月以来新高，日内波动相 对收敛，资金做多情绪达到高潮。近日委内瑞拉局势紧张，引发全球资源供给稳定性恐慌，贵金属及有色板块集 体大幅上涨，叠加印尼政策造成供给端收缩预期，资金涌入前期处于低位的镍品种，引发昨日价格涨停。 镍矿方面：Mysteel方面消息，近期镍矿市场招标落地，市场整体镍矿资源有限，镍矿价格稳中偏强运行。菲律宾 方面，菲律宾Benguet矿山1.25镍矿招标落地至32.5美元，环比上涨。矿山维持看涨心态。印尼方面，2026年1月(一 期)内贸基 ...

新能源及有色金属日报 | 2026-01-06 有色板块集体走高，镍价维持反弹 镍品种 市场分析 2026-01-05日沪镍主力合约2602开于135000元/吨，收于134100元/吨，较前一交易日收盘变化0.57%，当日成交量为 366893（-774634）手，持仓量为134729（1934）手。 期货方面：昨日沪镍主力合约呈现高位震荡态势，反映出市场在供应收缩预期与需求淡季现实之间的博弈加剧。 当前价格反弹更多是资金情绪与政策预期博弈的结果，而非供需结构实质改善，投资者需警惕政策预期变化带来 的价格波动风险。 镍矿方面：Mysteel方面消息，镍矿市场交投氛围较为平静，市场镍矿资源有限，镍矿价格暂稳运行。菲律宾方面， 多待北部矿山新一轮招标，矿山多看涨预期。装船出货方面，降雨量增加，效率有一定迟滞。印尼方面，2026年1 月(一期)内贸基准价上涨0.05-0.08美元/湿吨，内贸升水方面，当前主流升水维持+25，升水区间多在+25-26。 现货方面：金川集团上海市场销售价格142200元/吨，较上一个交易日上涨1100元/吨。现货交投尚可，金川镍现货 偏紧，各品牌精炼镍现货升贴水稳中有跌。其中金川镍升 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-31 品种轮动效应，镍不锈钢预计将维持反弹 镍品种 市场分析 2025-12-30日沪镍主力合约2602开于126480元/吨，收于132390元/吨，较前一交易日收盘变化3.86%，当日成交量为 1000602（+215362）手，持仓量为149624（18211）手。 期货方面：昨日沪镍主力合约呈现低开高走、午后加速冲高、尾盘小幅回落的宽幅震荡走势，日内振幅高达7.0%， 创下近 9 个月新高。合约在印尼镍矿配额削减预期持续发酵下强势反弹，资金大幅流入推动价格突破 13 万元整 数关口，但政策落地不确定性导致多空分歧显著，高位承压明显。 不锈钢品种 市场分析 2025-12-30日，不锈钢主力合约2602开于12925元/吨，收于13090元/吨，当日成交量为181552（+11677）手，持仓 量为88597（-4171）手。 期货方面：昨日不锈钢主力合约呈现低开高走、稳步上行的震荡偏强走势，日内波动相对温和，振幅约2.1%，明 显小于沪镍。合约在沪镍强势反弹带动下上涨，但自身基本面疲软限制了涨幅，整体呈 "被动跟随 + 区间震荡" 格 局。 镍矿方面：Myst ...

1. Report Industry Investment Rating - Not provided 2. Core Viewpoints of the Report - For the nickel variety, the rebound of Shanghai nickel is restricted by the fundamentals, and it will likely enter a range - bound pattern in the short term. Attention should be paid to the implementation of Indonesian policies, inventory changes, and the recovery of downstream demand [3]. - For the stainless - steel variety, due to low demand and high inventory, stainless steel is expected to show a wide - range oscillation pattern in the game between policy support and weak fundamentals [5]. 3. Summaries by Related Catalogs Nickel Variety Market Analysis - **Futures**: On December 25, 2025, the Shanghai nickel main contract 2601 opened at 127,500 yuan/ton and closed at 125,410 yuan/ton, a - 1.22% change from the previous trading day. The trading volume was 650,804 (- 444,527) lots, and the open interest was 144,402 (- 7,820) lots. The price movement was the result of the game between policy expectations and fundamental realities. In the short term, the nickel price will be driven by market sentiment to maintain a slightly stronger oscillation pattern but is still suppressed by high inventory and weak demand [1]. - **Nickel Ore**: The nickel ore market trading has become sluggish, and prices are mainly stable. In the Philippines, northern mines have limited shipments, and mines have a price - holding attitude. In Indonesia, the December (second - phase) domestic trade benchmark price has dropped by 0.11 - 0.18 dollars/ton, and the current mainstream premium remains at +25 [1]. - **Spot**: Jinchuan Group's Shanghai market sales price was 130,800 yuan/ton, a 3,000 - yuan/ton decrease from the previous trading day. Spot trading was average, and the transaction center has shifted significantly upwards. The spot premiums of various refined nickel brands have mostly been adjusted upwards [2]. Strategy - The short - term strategy for nickel is mainly range - bound operations, with no strategies for inter - period, cross - variety, spot - futures, or options [3][4]. Stainless - Steel Variety Market Analysis - **Futures**: On December 25, 2025, the stainless - steel main contract 2602 opened at 12,720 yuan/ton and closed at 12,990 yuan/ton. The trading volume was 163,852 (- 81,031) lots, and the open interest was 101,925 (- 4,171) lots. Affected by the回调 of Shanghai nickel, the rebound of the stainless - steel main contract paused. If policy support is insufficient, the future rebound strength is expected to be limited [4]. - **Spot**: The futures market has weakened, and downstream acceptance of high prices is limited, with low purchasing enthusiasm. The stainless - steel price in Wuxi market is 13,050 (+0) yuan/ton, and in Foshan market is 13,025 (+0) yuan/ton [4]. Strategy - The short - term strategy for stainless steel is neutral, with no strategies for inter - period, cross - variety, spot - futures, or options [5].

新能源及有色金属日报 | 2025-12-24 期货方面：昨日沪镍主力合约呈现放量增仓、强势上行走势，核心驱动是印尼镍矿配额大幅缩减的消息发酵，叠 加外盘带动与多头资金入场，短期偏强氛围显著。后续需关注印尼配额政策落地细节、2026 年矿产基准价格计算 公式修订进展。 镍矿方面：Mysteel方面消息，近期镍矿市场新招标成交落地，镍矿价格整体持稳。国内南部1.3%镍矿成交落地至 CIF39.5美元。菲律宾方面，北部Benguet矿山1.3%镍矿招标落地至FOB33.5美元。装船出货方面，考虑降雨天气影 响，效率尚可。下游铁厂仍处利润亏损，对原料镍矿采购压价心态或将放缓。印尼方面，12月(二期)内贸基准价走 跌0.11-0.18美元/吨，内贸升水方面，当前主流升水维持+25，升水区间多在+25-26，预计持平。 现货方面：金川集团上海市场销售价格128400元/吨，较上一个交易日上涨3500元/吨。现货交投依然偏冷，下游拿 货谨慎，各品牌精炼镍现货升贴水多持稳。其中金川镍升水变化200元/吨至6900元/吨，进口镍升水变化0元/吨至400 元/吨，镍豆升水为 2450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为38922（1 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：华泰期货 作者： 师橙 镍品种 市场分析 2025-12-23日沪镍主力合约2602开于120280元/吨，收于123440元/吨，较前一交易日收盘变化3.92%，当 日成交量为386986（+190610）手，持仓量为134454（21822）手。 期货方面：昨日沪镍主力合约呈现放量增仓、强势上行走势，核心驱动是印尼镍矿配额大幅缩减的消息 发酵，叠加外盘带动与多头资金入场，短期偏强氛围显著。后续需关注印尼配额政策落地细节、2026 年矿产基准价格计算公式修订进展。 镍矿方面：Mysteel方面消息，近期镍矿市场新招标成交落地，镍矿价格整体持稳。国内南部1.3%镍矿 成交落地至CIF39.5美元。菲律宾方面，北部Benguet矿山1.3%镍矿招标落地至FOB33.5美元。装船出货 方面，考虑降雨天气影响，效率尚可。下游铁厂仍处利润亏损，对原料镍矿采购压价心态或将放缓。印 尼方面，12月（二期）内贸基准价走跌0.11-0.18美元/吨，内贸升水方面，当前主流升水维持+25，升水 区间多在+25-26，预计持平。 现货方面：金川集团上海市场销 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-23 印尼镍矿供给干扰情绪延续，镍不锈钢维持反弹 镍品种 市场分析 策略 库存高企，供应过剩格局不改，预计镍价将保持低位震荡。 单边：区间操作为主 跨期：无 跨品种：无 期现：无 2025-12-22日沪镍主力合约2602开于116600元/吨，收于121260元/吨，较前一交易日收盘变化4.55%，当日成交量为 196376（-14261）手，持仓量为57011（18484）手。 期货方面：昨日沪镍主力合约呈高开高走的强势反弹态势，核心驱动来自印尼减产预期与资金情绪共振。但受库 存高位、需求淡季等因素制约，短期反弹难改中长期供应过剩格局。 镍矿方面：Mysteel方面消息，镍矿市场新招标开启，镍矿价格维稳运行。菲律宾方面，北部Benguet矿山1.3%镍矿 招标，尚未有成交落地。装船出货方面，考虑降雨天气影响，效率尚可。下游工厂生产计划未有变动，多需年前 备库，对原料镍矿采购压价心态或将放缓。印尼方面，12月(二期)内贸基准价走跌0.11-0.18美元/湿吨，内贸升水方 面，当前主流升水维持+25，升水区间多在+25-26，预计持平。 现货方面：金川集团上海市场销售 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-19 超跌修复，镍不锈钢价格低位反弹 镍品种 市场分析 2025-12-18日沪镍主力合约2601开于113600元/吨，收于113940元/吨，较前一交易日收盘变化1.07%，当日成交量为 97677（-41919）手，持仓量为85352（-8713）手。沪镍的反弹是技术超跌修复与宏观流动性改善共同作用的结果， 而非基本面实质性好转。据印尼镍矿商协会（APNI）表示，政府在2026年工作计划和预算（RKAB）中提出的镍 矿石产量目标约为2.5亿吨，较2025年RKAB设定的3.79亿吨大幅下降，此消息对镍价的反弹也起到一定的推动作用。 镍矿方面：Mysteel方面消息，近期镍矿市场有成交落地，镍矿价格持稳运行。菲律宾方面，近期北部矿山Eramen1.4% 镍矿FOB40成交落地。装船出货方面，效率尚可。下游工厂生产计划未有变动，多需年前备库，对原料镍矿采购 压价心态或将放缓。印尼方面，12月(二期)内贸基准价预计走跌0.110.18美元/湿吨，内贸升水方面，当前主流升水 维持+25.升水区间多在+25-26。印尼矿山雨季到来，镍矿供应减少。但部分铁厂多有减产计划，因 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-17 市场悲观情绪更浓，镍不锈钢破位下行 镍品种 市场分析 2025-12-16日沪镍主力合约2601开于114540元/吨，收于112290元/吨，较前一交易日收盘变化-2.36%，当日成交量 为157287（+27291）手，持仓量为105568（358）手。 期货方面：昨日沪镍主力合约呈现高开低走、单边下行态势，价格破位下跌，创近期新低。短期内，消费淡季背 景下，下游需求难有明显改善，供需失衡格局短期内难以改变，库存持续累积 镍矿方面：Mysteel方面消息，镍矿市场较为平静，镍矿价格持稳运行。菲律宾方面北部矿山多履行前期订单出货 为主，矿山挺价为主。下游工厂生产计划未有变动，多需年前备库，对原料镍矿采购压价心态或将放缓。印尼方 面，12月(二期)内贸基准价预计走跌0.11-0.18美元/湿吨，内贸升水方面，当前主流升水维持+25，升水区间多在 +25-26。整体镍矿内贸价格预计仍将有所下跌。 现货方面：金川集团上海市场销售价格118100元/吨，较上一个交易日下跌2100元/吨。现货交投一般，各品牌精炼 镍现货升贴水多有上调，低升水货源较为抢手。其中金川镍升水 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-16 过剩局面不改，镍不锈钢弱势震荡 镍品种 市场分析 2025-12-15日沪镍主力合约2601开于115070元/吨，收于114690元/吨，较前一交易日收盘变化-0.88%，当日成交量 为129996（+29560）手，持仓量为105210（252）手。价格走势延续近期弱势，呈现 \"冲高回落、震荡下行\" 走势， 核心受供需过剩、高库存及技术破位三重压力。 镍矿方面：Mysteel方面消息，镍矿市场维持平静，镍矿价格企稳运行。菲律宾方面矿山多履行前期订单出货为主， 矿山延续挺价心态。游工厂生产计划未有变动，多需年前备库，对原料镍矿采购压价心态或将放缓。印尼方面， 12月(二期)内贸基准价预计走跌0.11-0.18美元/湿吨，内贸升水方面，当前主流升水维持+25，升水区间多在+25-26。 整体镍矿内贸价格预计仍将有所下跌。 现货方面：金川集团上海市场销售价格120200元/吨，较上一个交易日下跌800元/吨。现货交投尚可，各品牌精炼 镍现货升贴水多持稳。其中金川镍升水变化100元/吨至5300元/吨，进口镍升水变化0元/吨至400元/吨，镍豆升水为 2450元 ...