Group 1 - Multiple silicon wafer companies have raised their prices, with increases ranging from 8% to 11.7% for different sizes of wafers [1] - The average transaction price of silicon materials has increased by over 6% week-on-week [1] - As of July 10, 2025, the Zhongzheng Photovoltaic Industry Index (931151) has risen by 2.91%, with significant gains in constituent stocks such as Hongyuan Green Energy (603185) up 10.03% and Xiexin Integrated (002506) up 10.00% [1] Group 2 - The Photovoltaic ETF Fund (516180) has increased by 2.88%, with a recent price of 0.61 yuan [1] - Over the past week, the Photovoltaic ETF Fund has accumulated a rise of 3.87% [1] - The fund's net value has increased by 10.26% over the past year [1] Group 3 - The Photovoltaic ETF Fund has achieved a maximum monthly return of 24.05% since its inception, with the longest consecutive monthly gain being 5 months and a maximum cumulative increase of 81.96% [1] - The fund has outperformed its benchmark with an annualized excess return of 1.79% over the past three months [1] Group 4 - The management fee for the Photovoltaic ETF Fund is 0.50%, and the custody fee is 0.10% [3] - The fund's tracking error over the past month is 0.060% [4] - The Zhongzheng Photovoltaic Industry Index is currently at a historical low valuation, with a price-to-book ratio (PB) of 1.87, lower than 86.16% of the time over the past five years [4] Group 5 - The top ten weighted stocks in the Zhongzheng Photovoltaic Industry Index account for 55.39% of the index, including major companies like Sunshine Power (300274) and Longi Green Energy (601012) [4]

市场分析认为，当前电力板块兼具短期事件催化与长期逻辑支撑。一方面，高温天气推高用电负荷，煤 电发电量持续回升；另一方面，电力央企改革深化及绿电转型加速，行业盈利稳定性逐步增强。投资者 可通过电力ETF(159611)及其联接基金(A类016185/C类016186)灵活参与，便捷把握迎峰度夏行情与能源 结构转型双重红利。 近期全国大范围持续高温天气推动电力需求快速攀升。国家能源局数据，7月4日，全国最大电力负荷达 14.65亿千瓦，较去年同期增长1.5亿千瓦，创历史新高。中电联数据显示，6月末(6月27日~7月3日)燃煤 发电企业日均发电量环比增长2.7%，煤炭库存周转加速，电煤保障有力。 中国银河（601881）证券表示，下半年电力板块投资机会可围绕煤价下降带来火电成本改善、低利率环 境下水电股息率吸引力增强、核电长期高成长性、新能源收益预期明确等展开，投资机会值得关注。 在此背景下，全市场规模最大的电力ETF(159611)交投活跃度与规模增长显著。截至7月7日，该ETF近1 月日均成交额达1.64亿元，居同类基金首位；规模从年初的15亿元增长至32.29亿元，份额同步突破32亿 份，资金配置热情高涨。其 ...

昂利康主营业务为医药的生产制造业务，主要包括化学原料药、化学制剂、药用辅料及特色中间体系列 产品的研发、生产和销售。虽然公司近年来业绩不佳，去年净利降幅达到42%，今年一季度又同比下降 43.63%，不过公司拥有创新药概念。 从2024年年报来看，公司利润下滑主要是由于研发投入大幅增加，研发费用达到2.31亿元，同比增长 33.74%，占营收比重达14.99%。若剔除研发投入影响，净利润为正增长。 研发投入连年增长的一个原因是昂利康正向创新药转型。公司与上海亲合力生物医药科技股份有限公司 （下称"亲合力"）基于亲合力的肿瘤微环境特异激活平台技术进行合作开发，并就ALK-N001/QHL- 1618的授权达成一致，获得了该产品在中国的全部权益。 据同花顺iFinD统计，今年上半年，昂利康涨幅达到182%，其中6月份涨幅就达146.41%，包括8个涨停 板。成交龙虎榜显示，在6月初昂利康的买卖数据中，机构资金成为主力；而在6月20日的涨停中，机构 纷纷选择卖出，游资接棒成为主力。 7月1日，股价创下历史新高的昂利康(002940)发布公告，公司关注到近期市场对创新药业务关注度较 高。公司目前在研的创新药项目仅有一 ...

点评：宿迁产发集团及两大酒企董事长杨卫国职务调整，叠加其辞去洋河股份董事，或引发市场对洋河 及宿迁酒企管理层稳定性和战略延续性的关注。 NO.1杨卫国不再担任洋河集团董事长 6月24日，宿迁市人民政府官网发布职务任免通知，决定免去杨卫国宿迁产业发展集团有限公司董事 长、江苏洋河集团有限公司董事长、江苏双沟集团有限公司董事长职务。 洋河股份曾于6月11日发布公告称，因工作调动原因，杨卫国申请辞去公司第八届董事会董事及战略委 员会委员职务，其原定任期至公司第八届董事会届满时止，辞职后不在公司及控股子公司担任任何职 务。 NO.3*ST岩石因合同纠纷涉诉 6月24日，*ST岩石公告称，公司于近日收到昆山市人民法院送达的《民事起诉状》，诉讼内容为原告 星创艺（昆山）文娱有限公司诉*ST岩石在内的3名被告服务合同纠纷一案。涉案的主要诉求及金额为 2575万元。 *ST岩石称，因本诉讼尚未正式开庭审理，暂无法判断其对公司本期利润或期后利润的可能影响。 点评：岩石股份频频被诉，诉讼进展或影响投资者情绪，对股价稳定性构成考验。虽暂无法判断财务影 响，但此类诉讼往往暴露公司经营管理风险，可能引发投资者对公司偿债能力和经营稳定性 ...

证券研究报告 | 行业定期报告 2025 年 06 月 22 日 把握酒类情绪修复机遇，回归业绩主线 食品饮料行业周报（6.22） 消费品/食品饮料 本周新华社、人民网等媒体均发文指向整治违规吃喝一刀切现象，对于部分地 区过度限制正常社交聚餐等行为从态度上进行纠偏，白酒侧有望对于除公务接 待以外场景产生的冲击带来修复，叠加整体估值处于低位，行业加速触底后建 议逢低布局龙头；啤酒侧关注情绪面修复下，在旺季动销催化中具备大单品放 量结构性增长的标的。此外，新消费短期有所回调，建议关注下半年延续高增 品类的估值切换机会。 海天味业：H 股挂牌上市交易。6 月 19 日公司全球发售 2.79 亿股 H 股股 票在香港联交所主板挂牌并正式上市，扣除相关费用后预计收取发售款净 额约为 100.10 亿港元。 ❑ 核心公司跟踪：白酒积极调整应对环境，小食品、宠物景气延续 五粮液：股东会公司表态积极奋进，环境有挑战不改初心，分红有望进一 步提升。公司股东会表态积极，25 年分红率有望进一步提升。普五坚持 量价平衡，1618 以高质量动销为导向。营销执行提升年，精细化渠道政 策持续推进，成立销售公司、实施市场化机制考核。25H ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 06 月 22 日 五粮液（000858.SZ） 营销执行提升，风雨兼程不改初心 消费品/食品饮料 公司召开 2024 年股东大会，会上公司表态积极奋进，环境有挑战不改初心，分 红有望进一步提升。普五坚持量价平衡，1618 强化动销，宴席市场表现亮眼。 营销执行提升年，精细化渠道政策推进。创新低度酒，跨界合作，推动品牌年 轻化、国际化。营销执行提升，初心不变前行，维持 2025-2027 年 EPS 预测 8.59、9.02、9.44 元，维持"强烈推荐"评级。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 83272 | 89175 | 93460 | 97859 | 102105 | | 同比增长 | 13% | 7.1% | 5% | 5% | 4% | | 营业利润(百万元) | 42004 | 44200 | 46284 | 48568 | 50870 | | 同比增长 | 13% | ...

"当前白酒消费深刻变革，消费年轻化、场景日常化、品质悦己化、渠道数字化、价值情感化等趋势变 量交织共振。对于企业而言，关键还是要善于化危为机、危中寻机，心无旁骛地走好自己的路、做好自 己的事，以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性。" 6月2 0日举行的五粮液2 0 2 4年度股东大会上，面对远道而来的投资者，五粮液集团（股份）公 司党委书记、董事长曾从钦在投资者交流环节一开场就给出积极表态。 2 0 2 4年以来，白酒行业进入深度调整期，全方位考验企业的经营底色。面对形势变幻，五粮 液始终以"稳健发展"应万变——2 0 2 4年营收、净利润双增，连续十年保持稳健增长，2 0 2 5年 一季度营收、净利润继续保持稳健正增长。 尽管今年行业调整期持续，五粮液管理层在股东大会上表示将依旧保持"稳健"发展目标—— 今年将持续推动质的有效提升和量的合理增长，营业总收入与宏观经济指标保持一致。 "当前白酒行业已经进入全面深度调整的'深水区'，化解这一系列矛盾的核心，是回归消费需 求原点，以更好的产品、文化、服务和投资回报满足产品市场和资本市场的期待。"五粮液股 份公司党委副书记、副董事长、总经理华涛指出。 为 推 进 ...

事件：近日，我们参加了五粮液2024 年股东大会，核心反馈如下： 现金分红持续加大股东回报，大股东增持彰显信心。公司承诺 2024-2026年度公司每年度现金分红总额 占当年归母净利润的比例不低于70%，且分红总额不低于200 亿元。推出《2024 年中期利润分配方 案》，公司实施近20 年来首次中期现金分红，分红总额100 亿元。大额分红持续增加股东回报，积极与 股东共享发展成果。2025 年4 月，公司披露《关于四川省宜宾五粮液集团有限公司增持公司股票计划的 公告》，五粮液集团公司计划自公告之日起6 个月内再次增持公司股票，拟增持金额为5 至10 亿元，彰 显公司对于未来发展信心。 产品以终端为导向，满足消费者需求和应用场景。第八代五粮液坚持量价平衡、动态灵活的市场策略， 科学把控投放量和节奏，动态适应市场。 盈利预测：2025 年是"十四五"规划收官之年，也是"十五五"规划谋划之年，公司将巩固和增强稳健发 展态势，推动品牌价值和市场份额双提升。公司坚持稳中求进的基调，稳健发展巩固和强化龙头地位， 推动高质量发展再上新台阶。预计公司25-27 年实现营业收入932.06/999.86/1106.13 亿元 ...

五粮液股东会现场。南都湾财社记者摄 谈行业：白酒行业呈波浪式前进趋势 "行业进入深度调整期，从宏观大势到消费场景，再到产业竞争等各方面的压力，行业发展的速度普遍 较缓。"在股东大会上，曾从钦坦言道。 曾从钦表示，从行业发展的规模来看，白酒行业经历了10年黄金期（2003—2012）、深度调整期（2013 —2015）、结构性繁荣期（2016—2023），和当前的再次深度调整期（2024—），白酒行业总体上呈现 一种波浪式前进、螺旋式上升的趋势。 "各位投资者朋友们，有风有雨是常态，风雨兼程是状态。只要我们合作共济，努力同心，就一定能够 穿越周期，迎来彩虹！"6月20日，在五粮液（000858.SZ）年度股东大会上，五粮液集团（股份）公司 党委书记、董事长曾从钦如是说道。 在曾从钦看来，白酒行业总体上呈现一种波浪式前进、螺旋式上升的趋势，"无论产业如何调整，白酒 文化载体特性、情感表达的属性始终没有改变。" 行业周期话题之外，针对五粮液产品策略、市场渠道等逢会必谈的话题，五粮液管理层逐一给予了回 应。南都湾财社记者从现场了解到，本次股东大会吸引多名投资者参加，其中出席会议的股东和代理人 共计58人。 第三，积极 ...

Core Viewpoint - Yibin Wuliangye Co., Ltd. reported a steady growth in revenue and net profit for 2024, despite challenges in the liquor industry, with a focus on high-quality development and brand enhancement [2][4]. Group 1: 2024 Key Operating Performance - The company achieved total revenue of 89.175 billion yuan, a year-on-year increase of 7.09% [2][5]. - The net profit attributable to shareholders was 31.853 billion yuan, reflecting a growth of 5.44% compared to the previous year [2][5]. - The company aims to establish itself as a world-class liquor enterprise, enhancing product quality and cultural branding [2][4]. Group 2: Brand and Market Strategy - The company participated in major events such as the CCTV Spring Festival Gala and the Paris Olympics, achieving over 20 billion exposures for its brand [3][4]. - Wuliangye ranked 219th in the World Brand 500 list, improving by 8 places, and was recognized as the top brand in the global liquor sector [3][4]. - The product matrix was expanded with the launch of new products, including the 45-degree and 68-degree Wuliangye, and cultural liquor series [4][5]. Group 3: Financial and Governance Overview - The total assets of the company reached 188.252 billion yuan, an increase of 13.79% from the beginning of the year [14]. - The total liabilities grew by 56.75% to 51.857 billion yuan, while shareholders' equity increased by 3.06% to 136.395 billion yuan [14]. - The company maintained a high level of transparency in information disclosure, receiving an A-level rating for ten consecutive years from the Shenzhen Stock Exchange [7][8]. Group 4: Future Work Plans for 2025 - The company plans to focus on quality improvement, brand enhancement, and market strategy innovation to achieve sustainable growth [9][10]. - 2025 is designated as the "Marketing Execution Improvement Year," with efforts to enhance product, channel, and market capabilities [10]. - The company aims to strengthen governance and risk management frameworks in line with national policies [10].