比特币周四一度跌破7万美元关键心理关口，这是该加密货币自15个月前以来首次触及这一水平，全球风险资产抛售潮将这一全球最大加密货币 推入新一轮下行通道。 Monarq Asset Management管理合伙人Shiliang Tang表示，市场目前正在经历一场"信心危机"。考虑到现任政府曾承诺加强美国在数字资产领域的 领导地位，7万美元被视为重要心理关口。因此部分市场观察人士认为，随着7万美元失守，短期可能触发更大规模抛售。 周四美股盘前交易中，比特币一度跌至69,821美元的低点。自去年10月触及峰值以来，比特币已累计下跌超过44%，目前徘徊在特朗普2024年11 月赢得大选以来的最低水平附近。与此同时，总市值自去年10月峰值以来已蒸发1.7万亿美元，仅过去一周就损失超过4600亿美元。 据Coinglass数据，过去24小时内，各类代币的多头头寸清算规模达7.22亿美元。交易平台SynFutures首席运营官Wenny Cai指出，清算规模巨大， 市场情绪已转向风险规避，价格走势目前更多由资产负债表机制驱动，而非叙事逻辑。 比特币作为市场压力下避险资产的角色正遭受越来越多质疑。该代币今年迄今已下跌近20% ...

华尔街主要投行普遍认为，谷歌最新公布的"爆炸性"资本开支计划，将对其短期盈利结构与自由现金流形成显著挤压，市场关注焦点已从营收增 长转向资本回报的可持续性。 Google Cloud在本季度展现出超预期的增长动能与盈利质量。云业务收入达177亿美元，同比增长47.8%，增速较上季度显著提升，并超出市场预 期约9个百分点。更关键的是，其运营利润率环比大幅提升6个百分点至30.1%，显著高于市场此前22.7%的预期，显示出强劲的规模效应与定价能 力。 据追风交易台，摩根士丹利报告指出，谷歌母公司Alphabet最新季度业绩表现强劲，营收与利润均超预期，但公司同步宣布的2026年资本开支指 引高达1750-1850亿美元，规模接近市场此前预期的两倍，相当于2023年全球主要科技巨头数据中心资本支出总和的三成以上。这一激进扩张计划 立即引发投资者对其盈利可持续性的深度关切。 尽管搜索业务重现活力、云业务维持高增长且利润率显著提升，为战略投入提供了财务基础，但巨额资本支出已开始挤压盈利空间。据摩根士丹 利测算，2026与2027财年公司每股自由现金流将分别骤降约58%和80%。 当前核心分歧在于：在AI投资回报周期尚未 ...

作者 | 柴旭晨 编辑 | 周智宇 李斌最终还是实现了2025年初的许诺，拿下"四季度盈利"的关键高地，稳住了军心。 2月5日，蔚来公布盈利预告。公告显示，根据对公司未经审计合并管理账目及董事会目前可得资料的初步评估，2025年第四季度，蔚来首次 录得单季度经调整经营利润。按照非公认会计准则，蔚来在同期的经营利润预计达到人民币2亿元至7亿元。 这意味着，在经历了漫长的投入期、质疑声与市场博弈后，蔚来终于打破了亏损的魔咒，迎来了公司成立以来的首次单季度经调整经营利润 转正。当日盘前，蔚来美股直线拉升10多个百分点。 回望过去几年，蔚来始终笼罩在"卖一辆亏一辆"的阴影下。巨额的研发投入、铺设换电补能网络的重资产模式，以及以用户服务为核心的高 昂运营成本，曾让其贴上了"烧钱机器"的标签。很多消费者正因其巨额亏损而徘徊观望，迟迟不敢下手。 去年三月，李斌在内部会议上疾呼，"别家孩子都考上大学了，我们还在复读！"他直言，眼下活下来最重要，刺刀拼得漂亮不如打赢，因此 定下了Q4扭亏的军令状，并且对外开始听劝，有错就改，对内也展开了一系列组织架构调整，上马了CBU政策。 这一年来刀刃向内的调整有了结果。 新ES8、乐道L9 ...

在经历数月平静后，规模达9.6万亿美元的全球外汇市场波动率重新抬头，为交易员带来获利良机。 美元上周跌至四年低点，欧元则飙升至五年高位，全球货币市场正经历自去年4月以来最剧烈的波动。期权市场信号显 示，这种波动性将在未来数月持续，与2025年下半年主导市场的平静交易形成鲜明对比。 市场行情密集。美元走弱推动英镑升至2021年以来最高水平，瑞士法郎触及2015年以来最强水平。日元在关键大选前 逆势而行，一度接近四十年低点后剧烈震荡。 波动性激增主要源于政策制定的不可预测性。从特朗普威胁攻击格陵兰岛，到美联储政策方向的混乱，这些因素正在 削弱市场对美元的信心。剧烈波动为华尔街创造了盈利机会，它们可从波动价格中获取更高的交易成本。 交易员普遍认为，下一轮疯狂行情只是时间问题。野村国际驻伦敦高级外汇期权交易员Sagar Sambrani表示："在特朗 普总统任内，波动性可能迅速上升，且往往会更快地逆转走势。市场要么处于完全停滞状态——就像过去六个月那 样，要么陷入潜在混乱，多个关键点位被触发。" 关键价位接连失守 美元避险属性失效，特朗普"弱美元"政策预期加剧动荡 特朗普明显支持美元走弱，这与美国通常支持强势美元的立 ...

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 英国央行政策利率 3.75%，预期 3.75%，前值 3.75%。 风险提示及免责条款 ...

Core Viewpoint - European stock markets faced significant declines due to disappointing earnings reports from major companies across various sectors, leading to a negative market sentiment [1] Shipping Industry - Global shipping giant Maersk's stock plummeted by 7% after the company warned of deteriorating freight rates as the Red Sea routes reopen, with profit expectations for this year being slashed to between $4.5 billion and $7 billion, significantly lower than the $9.53 billion recorded in 2025 and below analysts' average estimate of $5.76 billion [4] - Maersk plans to focus on cost discipline, including cutting 1,000 jobs, which represents 15% of its corporate functions but less than 1% of total employees, with expected annual cost savings of $180 million [4] - The global container trade growth rate is projected to be between 2% and 4% this year, amidst a backdrop of significant supply pressure with nearly 7 million TEUs of capacity scheduled for delivery in the coming years, accounting for about 20% of the current global fleet [4] Automotive Industry - Volvo's stock fell by 14% after reporting disappointing fourth-quarter earnings, with an EBIT margin of only 2%, impacted by tariffs, increased discounts, and a strong Swedish Krona [5] - The CEO of Volvo highlighted the challenges posed by the cancellation of electric vehicle incentives in the U.S. and the need to adjust production to comply with EU tariffs on electric vehicle manufacturing [5] - Despite last year's poor performance, Volvo aims for higher sales and free cash flow by 2026, with new models like the EX60 electric SUV seen as crucial to its turnaround efforts [5] Telecommunications Industry - Vodafone's organic service revenue growth of 5.4% fell short of analysts' expectations of 6.03%, with the German market showing only a 0.7% increase, below the anticipated 1.02% [6] - The competitive landscape continues to pressure Vodafone's performance, with the UK market experiencing a 0.5% decline in organic service revenue, contrasting with the expected growth of 1.59% [6] - The CEO's ambitious transformation plan, which includes simplifying operations and divesting assets, has yet to yield significant recovery in core market growth [6]

春节临近，互联网江湖便传出一声惊雷。 2月5日，美团（3690.HK）发布公告，拟以7.17亿美元全资收购叮咚买菜。这不仅是2026年开年本地生 活领域最重磅的一笔交易，更意味着持续数年的"生鲜电商混战"和"前置仓之争"，在这一刻按下了加速 键，甚至可以说，它是生鲜电商上半场最后的收官之战。 根据公告，本次交易完成后，叮咚将成为美团间接全资附属公司，其财务业绩将并入美团集团财务报 表。本次收购，可以看作是美团在即时零售战事中从"烧钱抢市场"迈向"生态整合"的关键一步。 对于本次收购，叮咚买菜内部也发布了全员信。叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖在信中坦言，消息可能让 员工感到"意外"和"不安"，但他系统性地阐述了为什么选择美团。 梁昌霖表示："双方合并之后，叮咚的三大核心竞争力：极致的商品力，超预期的服务力，和通过供应 链系统打造的极致效率，不会因为合并而消失，反而会在更大的平台上发挥更大的价值。" 为什么是叮咚？ 在即时零售的竞争进入"拼刺刀"阶段后，竞争的焦点正从流量和补贴，转向对商户的赋能、商品供应链 的管理以及对整个零售生态的健康维护。此时收购叮咚，对美团而言是一次精准的"补强"。 生鲜品类是即时零售中高频 ...

餐酒生意的围城里，旧的偶像正在祛魅，新的信徒仍在入场。 当曾经的"小酒馆第一股"海伦司在转型加盟的路上艰难转身时，赛道的另一头，主打"日餐夜酒"全时段 模式的COMMUNE幻师已正式向港交所递交招股书，试图讲述一个完全不同的品质故事。 资本早已闻风而动：2021年初，高瓴资本率先投资其A轮；2022年，日初资本领投、高瓴与番茄资本跟 投，完成数亿元A+轮融资。 截至递表前，高瓴与日初仍分别持股9.63%和1.71%。 从Seasaw、奈雪到点都德、魏家凉皮，餐酒吧的生意从不缺少跨界案例，但成功者寥寥，或已说明该业 态本身的运营难度。 2024年，幻师营收同比增长27%至10.74亿元，7.8%的市占率是行业第二、第三名合计市占率的约两 倍。 然而，在餐饮行业普遍的成本重压下，幻师的盈利曲线呈现出明显的波动：2023年经调整净利率为 8.7%，2024年一度下滑至6.2%，2025年前三季度再度回升至9%。 以幻师为代表的餐酒融合业态的精髓，在于有限空间内实现运营效率的最大化。 通过全时段社交空间，幻师将运营时长拉伸至16-18小时，覆盖从早午餐、下午茶、晚餐及深夜酒市的 全消费场景，以此对冲核心商圈的高昂租金 ...

Group 1 - The core point of the article is that Anglo American has lowered its copper production guidance for 2027 due to a significant decline in Q4 2025 output, which dropped by 14% year-on-year to 170,000 tons [1] - The revised copper production guidance has been adjusted from a previous forecast of 760,000 to 820,000 tons down to 750,000 to 810,000 tons, reflecting ongoing production pressures in major regions like Chile [1] - The supply stability of copper, a critical raw material for electrification and renewable energy infrastructure, is increasingly under market scrutiny, especially as the global energy transition accelerates [1] Group 2 - In the context of overall operational pressure, Anglo American's various business segments are showing significant divergence, with iron ore production increasing from 14.3 million tons to 15.1 million tons in Q4 [2] - Nickel production also saw a slight increase, rising by 3% year-on-year to 10,300 tons, while diamond production faced severe challenges, plummeting by 35% to only 3.8 million carats due to weak market demand [2] - The company has issued a warning regarding the diamond market, indicating that the current environment may lead to impairment impacts on annual performance [2]

比特币正在经历从纯粹投机资产向机构化资产的痛苦转型。这一全球最大加密货币2月3日跌至约73000美元，较去年10月约125000美元的峰值下跌 超40%。标志着所谓"小飞侠效应"（Tinkerbell Effect）阶段的终结——即仅靠信仰支撑的投机热潮正在退却。 据追风交易台消息，德银Marion Laboure 团队4日发布的报告认为，多美联储鹰派信号、机构资金持续外流以及监管进展停滞，构成了此轮下跌的 三大驱动力。特朗普提名沃什为下任美联储主席的消息1月29日引发比特币单日下跌5.5%，1月31日更录得自2018年1月以来最大单日跌幅7.1%。 沃什以支持更高实际利率和缩减资产负债表著称。 价格逼近关键技术水平。据花旗分析师Alex Saunders 3日的研究，比特币已跌破美国现货ETF平均入场价格81600美元，并接近美国大选前约70000 美元的水平。考虑到现任政府曾承诺加强美国在数字资产领域的领导地位，70000美元被视为重要心理关口。 尽管近期跌幅显著，比特币较2023年初仍上涨约370%。德银指出，当前调整更多反映的是过去两年投机性涨幅的回撤，而非基本面的崩溃，但加 密市场正面临从"信仰驱动 ...