全球市值最高的芯片巨头英伟达正重返消费级PC市场，推出面向笔记本电脑的新型芯片产品，旨在将 其在人工智能领域的技术优势延伸至日常消费设备，深度融入下一代PC生态体系。 戴尔、联想等主要PC制造商今年将推出搭载英伟达芯片的笔记本电脑产品。据华尔街日报报道，首批 采用英伟达-联发科系统级芯片的PC可能在今年上半年面市。英伟达还与英特尔展开合作，后者控制着 约70%的Windows PC芯片市场。 这一战略布局并非着眼于短期利润。分析师指出，英伟达希望在所有设备都将配备AI功能的时代保持 与消费者的连接。 新芯片旨在让PC更轻薄同时保持长续航，使运行微软Windows操作系统的硬件能更直接地与苹果最新 MacBook机型竞争。英伟达首席执行官黄仁勋指出，每年约有1.5亿台笔记本电脑售出，这解释了该领 域值得关注的原因。 英伟达此前在系统级芯片业务上并非新手。其处理器曾为任天堂Switch游戏机和早期版本的微软Surface 平板电脑等设备提供动力。但近年来，英伟达专注于用于视频游戏和AI的图形处理单元，增长主要由 训练和使用AI模型的GPU销售驱动。 黄仁勋去年9月表示："有整整一个市场细分领域的CPU和GPU是整 ...

华尔街知名精品投行Centerview Partners近日与一名前初级分析师达成和解，结束了一场备受关注的法 律纠纷。这场诉讼的核心争议在于，投行初级员工"每晚睡足8小时"的生理需求，是否与投资银行高强 度的工作要求相兼容。 Centerview随后证实了和解消息，但拒绝透露具体条款。该行发言人在一份声明中强调，Shiber的法律 主张"毫无根据"，公司本已准备好在法庭上证明这一点并有信心胜诉。发言人表示，达成和解是为 了"将这种干扰抛诸脑后"，以便专注于为客户提供服务。 此案的解决避免了一场可能让华尔街"加班文化"遭受公开审视的审判。虽然案件本身已了结，但它再次 引发了市场对于金融行业初级员工工作负荷与身心健康平衡的讨论，尤其是在近年行业内因过劳问题频 发的背景下，投资者与管理层正重新审视高压工作模式的可持续性。 "基本职能"与生理需求的冲突 案件的焦点在于投资银行分析师职位的"基本职能"定义。据法庭文件显示，Shiber于2020年从Dartmouth 毕业后加入Centerview，她将此视为"梦想的机会"。然而，入职不久后，她向人力资源部门透露自己患 有情绪和焦虑症，需要每晚在固定时间段内保证至少8 ...

CitriniResearch与Alap Shah一份"来自未来的宏观备忘录"提出一个虚构的命题：AI多次超越乐观预期并不必然利多资产与经济，相反，充沛的机器 智能可能通过挤压劳动收入与消费循环，触发一场由"生产率繁荣"引出的需求收缩与金融再定价。 在这份以"2028年6月"为时间锚点的思想实验中，美国失业率升至10.2%，较预期高0.3个百分点，数据公布后市场下跌2%，标普500从"2026年10月 高点"累计回撤38%。备忘录称，交易员对冲击已趋于麻木，六个月前类似数据本可能触发熔断。 报告将危机路径拆解为两条相互强化的链条：一条发生在实体经济，AI能力提升推动白领岗位被替代，实际工资增速塌陷，消费占比高的"以人为 中心"的经济萎缩，形成"没有自然刹车"的负反馈回路，市场一度只看AI、但经济本身开始变形，催生所谓"Ghost GDP"，即产出计入国民账户却 难以在真实经济中循环。 另一条发生在金融体系，收入预期的结构性受损开始侵蚀私募信贷与住房按揭等建立在白领现金流之上的资产定价，并迫使监管与政策讨论加 速，但报告同时强调，政策响应持续滞后，公众对政府"救援能力"的信心下降，正在放大通缩螺旋风险。 或许， ...

在美银首席策略师Michael Hartnett看来，2026年的市场逻辑已发生根本性位移：AI概念内部正在剧烈分化，资金流向正从美国溢出至日韩。 面对地缘政治的迷雾与高位震荡的美股，Hartnett认为，投资者应当短期"交易石油"，中期"持有黄金"；而美股若想打破当前"极度看涨却又滞 涨"的僵局，急需中东油价崩盘或中美贸易缓和这两大"外部冲击"来破局。 市场风格剧变？ 在美银（BofA）首席策略师Michael Hartnett看来，2026年的市场逻辑已与前两年截然不同。 如果说2024年和2025年是"AI领跑者"的独角戏，那么2026年的市场风格可能会发生剧变。Hartnett认为，市场正在抛弃那些资本开支巨大的"支出 者"，转而拥抱基础设施的"建设者"： 市场正在抛弃那些资本开支巨大的"支出者"（如科技七巨头Mag7），转而拥抱基础设施的"建设者"（如半导体与原材料）；资金也在 从"被颠覆者"（软件股）撤离，流向AI技术的"应用者"（银行股）。 当然，剧烈的板块轮动也会带来风险。当前，科技、电信和金融板块合计占据标普500指数56%的权重，一旦领跌股的市值蒸发速度超过领涨股的 拉升速度，大盘将面临崩 ...

高盛表示，2026年央视春晚人形机器人表演标志着中国机器人硬件工程取得显著进步，但真实AI能力 仍待检验。 据追风交易台消息，高盛在2月21日发布的最新研报中表示，马年春晚成为中国人形机器人技术的重要 展示平台，宇树（Unitree）、诺特力（Noetrix）、Magic Lab和Galbot等民营企业的机器人表演展现了 硬件和全身控制的重大进步。然而，高度编排的表演难以充分评估其底层AI能力。 高盛维持2026年全球人形机器人出货量5.1万台、2027年7.6万台的预测，较2025年的1.5-2万台实现数倍 增长。短期内相关供应链股票可能受益，但投资者需警惕一季度业绩压力和原材料成本上涨风险。长期 来看，AI通用能力的发展速度将决定行业上行空间，"世界模型"技术路径值得重点关注。 春晚舞台：硬件能力的集中展示 高盛认为，马年春晚是中国机器人能力的集中展示。 宇树的机器人展示了多机协调和同步动作，具备流畅的运动能力和动态平衡，多个场景中展现了类似人 类敏捷性的故障恢复能力。Magic Lab和Galbot的机器人呈现了令人印象深刻的灵巧性，能够精确执行 复杂操作。诺特力则强调了其仿生机器人与人类的无缝协作和富 ...

在将韩国打造成全球最火热股市之前，李在明只是一个三十多岁的交易新手，月复一月地亏损。这段"被割韭菜"的痛苦经历，如今成为这位韩 国总统推动金融改革的动力——他坚信当年的亏损被控股股东的不公平交易一再放大。 自去年6月上台以来，李在明推行了一系列激进改革，包括股东权益平等化规则和强化董事会问责制。这些措施引爆了全球最大的股市涨势。23 日，韩国首尔综指涨幅扩大至2%，今年已上涨36%，较李在明就任时累计涨幅达115%，远超他竞选时提出的"Kospi 5000"目标。 这场涨势让李在明在韩国1400万散户投资者中成为"民间英雄"。据盖洛普韩国调查，他的支持率在2月中旬升至63%，创下三个多月来新高。改 革也在重塑韩国人的财富观念——房地产曾占家庭资产近四分之三，KB Securities全球投资策略师Peter S. Kim表示，"房地产相对金融资产的 过度集中即将逆转，这是未来十年韩国最深刻的趋势之一"。 但分析师仅将部分功劳归于李在明的改革。摩根大通韩国股票策略主管Mixo Das指出，全球AI热潮推动三星电子和SK海力士等韩国科技股上 涨，"改革很重要且确实有助于估值，但若说Kospi涨到5000仅因政府政 ...

美国最高法院推翻特朗普基于紧急经济权力法实施的关税后，华尔街主要投行认为这一裁决对经济和市场的实际冲击有限，但为下半年关税政策 转向温和创造了空间，同时可能催生规模高达1200亿美元的选民退税计划。高盛和摩根士丹利的分析显示，有效关税率仅小幅下降约1个百分点， 通胀传导已基本完成，而7月后关税到期将迫使政府采取更多豁免措施。 据央视新闻，美国最高法院20日裁决美国政府征收大规模关税政策"越权"。最高法院以6-3的投票结果裁定特朗普政府根据《国际紧急经济权力 法》(IEEPA)实施的关税违宪。据央视报道，21日，特朗普又宣布，把这项新征收的"全球进口关税"税率由10%提升至15%。这些关税将持续至7月 24日，之后可能通过第301条款实施更持久的关税措施。 据高盛测算，政策调整后，自2025年初以来的有效关税率增幅将从略高于10个百分点降至约9个百分点，基本符合市场此前预期。摩根士丹利指 出，假设现有关税结构将转移至不同法律授权并基本维持原状，且退税规模有限(以850亿美元为中点估计)，企业支出或招聘意愿不会出现重大变 化。 退税问题仍存在重大不确定性。最高法院未就政府是否必须退还关税以及具体时间框架作出规定。 ...

本周三，英伟达将公布备受瞩目的第四季度及全年财报。华尔街的共识是：业绩依然会很强，甚至 会"碾压"分析师的预期。但在AI质疑论升温与宏观局势动荡的背景下，真正的问题在于：仅仅"好"还足 够吗？ "如果英伟达打个喷嚏，所有人都会感冒。"Equity Armor Investments 首席执行官 Luke Rahbari 如是说。 作为过去几年美股牛市无可争议的擎天柱，英伟达股价数月来一直横盘震荡，去年Q4以来，英伟达股 价仅微涨1.7%，跑输了同期标普500指数3.3%的涨幅；2026年开年以来，英伟达回报表现落入标普500 下半区。 本周"全球最重要财报"拉得动吗？ "从基本面看，英伟达的故事依然强硬，问题在于市场情绪能否跟上。"Northwestern Mutual 财富管理公 司首席股票投资组合经理 Matt Stucky 表示。 投资者正面临一种典型的"预期悖论"。虽然市场普遍预计英伟达将调高未来几个季度的指引，但历史数 据显示，在过去两次财报发布后，英伟达股价均遭遇了抛售。 Wayve Capital Management 首席策略师 Rhys Williams 警告称，股价可能会因为业绩"不够好" ...

风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 网易高开逾5%，京东健康、美团、快手涨逾3%。智谱、MINIMAX在此前大涨过后低开，分别跌超 13%和10%。 ...

亚洲交易时段早盘，韩国首尔综指高开1.6%，美元和美股期货双双走低，投资者开始为美国资产定价更高风险溢价。 韩国首尔综指高开1.6%，标普500指数期货下跌0.4%，美元指数下滑0.2%。由于日本假期，亚洲现货市场债券交易暂停，但美国国债期货走低。 黄金和白银上涨，而油价下跌，投资者同时在评估美国与伊朗达成核协议的可能性。亚洲股市指数上涨0.5%，主要受科技类重磅股涨幅推动。 AT Global Markets首席市场分析师Nick Twidale表示："我们对特朗普已经有很多经验了，我们认为他不会善罢甘休。不确定性增加以及围绕特朗 普下一步行动的问号，盖过了关税降低和潜在回报的任何积极因素。" 周一早盘的市场走势表明，投资者正开始为美国资产定价更高的风险溢价，美国贸易政策缺乏明确性可能令全球前景蒙上阴影。 据央视新闻，美国最高法院20日裁决美国政府征收大规模关税政策"越权"后，美总统特朗普立即祭出新的行政令，宣布自2026年2月24日起，对来 自所有国家和地区的商品加征10%的进口关税。21日，特朗普又宣布，把这项新征收的"全球进口关税"税率由10%提升至15%。贸易政策缺乏明确 性可能导致全球前景蒙上阴影 ...