美联储理事米兰呼吁加快降息步伐 特朗普证实已授权CIA在委内瑞拉采取秘密行动 特朗普称其一声令下就能让以色列恢复行动 特朗普：印度承诺将停止俄油采购，但需要一个过程 男生普通话版 下载mp3 女声普通话版 下载mp3 粤语版 下载mp3 西南方言版 下载mp3 东北话版 下载mp3 上海话版 下载mp3 今日优选 9月我国CPI同比下降0.3%，环比上涨0.1% 前三季度社会融资规模增量比上年同期多4.42万亿元 三花智控：公司未获得机器人大额订单 市场盘点 周三，美元指数连续第二个交易日下跌，失守99关口后持续走低，最终收跌0.4%，报98.664，创一周新低。美债收益率低位盘整，基准的10年期美债收益率 最终收报4.0335%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.51%。 在美联储降息预期和地缘政治紧张局势的推动下，现货黄金延续创纪录涨势，突破4200美元，续创新高，最终收涨1.6%，收报4208.28美元/盎司，本周累涨 近200美元；现货白银强势反弹，重新逼近历史高位，最终收涨3.11%，报52.99美元/盎司。 鉴于供应过剩的隐忧，国际原油仍在五个月低点附近徘徊。WTI原油在58关口附近震 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 法国总理勒科尔尼暂停一项备受争议的养老金改革的决定，在周三为市场带来了一些可喜的喘息之机， 此举似乎至少暂时避免了又一次政府垮台。 据勒科尔尼称，暂停不受欢迎的养老金改革预计将在2026年耗资4亿欧元（4.65亿美元），在2027年耗 资18亿欧元。他说，这些成本"将需要通过储蓄来抵消"，并且"不能以增加赤字为代价"。 2023年的改革是马克龙总统政治遗产的关键部分，本会将退休年龄从62岁提高到64岁。 勒科尔尼周二在国民议会向议员们介绍其政府的政策路线图时表示，"从现在到2028年1月，退休年龄将 不会提高。" 勒科尔尼提出了这一让步，并承诺不会强行在议会通过预算，以在周四针对政府的不信任投票前，获得 社会党的支持。中右翼的法国共和党也表示，他们不会支持由极左翼和极右翼集团提出的动议。 随着勒科尔尼政府的存续现在看起来很有可能，这重新点燃了通过旨在解决法国赤字和债务问题的2026 年削减成本预算的希望。 投资者对法国不到两年内的第五位总理避免被罢免的前景反应积极，法国CAC 40指数上涨2.5%，创下 自4月以来的最大单日涨幅。 让步的代价 拟议中取 ...

本轮白银暴涨源于租赁利率飙升、印度强劲需求和库存错位造成的供需紧张，再加上空头被迫高成本平 仓形成逼空效应，价格自我强化并因市场规模较小而波动放大；随着实物供应恢复、空头平仓完成和高 价抑制需求，涨势预计将逐步缓解。本轮白银为何暴涨？ 1. 租借利率飙升：白银租赁利率已飙升至前所未有的水平，截至2025年10月10日，一个月的年化利率已 超过30%。这些代表在伦敦市场借入实物金属成本的利率在2025年一直居高不下，但在最近几周达到了 极值。 5. 价格放大效应：白银市场规模相对黄金较小（按价值计算约为九分之一），这在供应紧张出现时会放 大价格波动。逼空机制如何运行？ 1. 空头借入承压：伦敦市场的空头被迫以不断升级的租赁利率借入实物金属，年化利率现已超过30%。 2. 空头被迫平仓：这种极端的借贷成本使得展期空头头寸的成本高得令人望而却步，从而产生了通过购 买实物金属来平仓的强烈动机。 2. 印度需求强劲：来自印度的强劲需求激增系统性地耗尽了伦敦可用的白银库存。虽然这次印度购买量 的增加符合传统的季节性模式，但强度已超出了寻常水平。 3. 库存出现错位：2025年初，对潜在关税影响白银的担忧引发了大量金属从伦 ...

Group 1: Investment Sentiment - A majority of investors now consider "long gold" as the most crowded trade, with 43% of respondents favoring it over "long seven giants" at 39% [1] - Concerns about a global recession have dropped to the lowest level in two and a half years, with 33% of investors expecting a "no landing" scenario, a significant increase from 18% in September [2] - Morgan Stanley's CEO suggests that holding gold is a "semi-rational" choice in the current environment, indicating a potential price surge to $5,000 or $10,000 [3] Group 2: Economic Outlook - The expectation for a "soft landing" has decreased to a six-month low of 54%, down from 67% in September, while the "hard landing" expectation has slightly decreased to 8% [2] - The weakening confidence in the U.S. system is identified as a primary reason for the dollar's decline, with concerns about the independence of central institutions [4] Group 3: Market Dynamics - The UK labor market shows signs of slowing wage growth and a slight increase in unemployment, which supports further rate cuts by the Bank of England [5] - Standard Chartered Bank predicts that the EUR/USD exchange rate may drop to 1.13 by mid-2026 due to ongoing economic challenges and potential further rate cuts by the European Central Bank [7] - The British pound's downside potential is limited as the market has already priced in negative expectations [8] Group 4: Sector Analysis - Huatai Securities emphasizes the strategic opportunity in the brokerage sector, citing favorable policies and market conditions for growth [9] - The chemical industry is experiencing weak price differentials, indicating a "peak season not booming" scenario, but potential improvements in profitability are anticipated [10] - CITIC Securities highlights the attractiveness of dividend stocks, suggesting that Q4 2025 may be a key time for positioning [11] Group 5: Regulatory Impact - The introduction of "reporting and operation integration" in non-auto insurance is expected to optimize expense ratios and improve profitability for leading insurance companies [12]

投资者正以极快速度把资金投向美国本土的ETF，道富投资管理周二表示，今年迄今资金流入已跨越1 万亿美元门槛。 Matthew Bartolini称，今年，这一势头进一步加速，资金从与标普500指数挂钩的低成本ETF，到加密货 币与黄金等各类产品均在吸纳资金，根据行业分析机构ETFGI周二发布的数据，截至9月底，美国ETF 行业资产规模为12.7万亿美元，已连续41个月实现净流入。ETFGI称，年初至今资产流入增速接近 23%。 贝莱德的美国负责人Elise Terry表示。贝莱德是全球最大的ETF发行商，"跨越1万亿美元的流入门槛， 凸显了加速创新、扩大市场准入并扩充投资者教育的必要性。" Tidal Financial Group的首席投资官Michael Venuto表示，来自共同基金的资金外流将继续推动ETF的资金 流入走高。根据晨星（Morningstar）的数据，2025年前九个月共同基金资金净流出总计4810亿美元。 道富称，这使得美国ETF资金流入有望在2025年底创下最高可达1.4万亿美元的年度新纪录，几乎所有 类别均受益于这股资金洪流，因为投资者持续从传统共同基金撤资，转而配置成本更低、流动 ...

"当资产价格处于高位时，回落的空间就更大，"戴蒙说，并补充称，尽管消费者仍在消费、公司仍在赚 钱，但估值与信用利差仍然偏紧。"你会发现很多资产看起来正进入泡沫区间，这并不意味着还没有再 涨20%的空间，但这又增添了一项担忧。" 这种谨慎之际，新的情绪数据显示投资者的乐观情绪正走向极端。 美国银行最新发布的《全球基金经理调查》显示，"AI股权泡沫"首次被列为其历史上的全球首要尾部风 险。 该调查覆盖约200名管理近5000亿美元资产的基金经理，该调查还显示基金经理们的现金水平降至 3.8%，逼近美国银行的3.7%的"卖出"阈值。历史上，低于4%的读数往往对应风险偏好高企，并常出现 在市场周期后段。 这种乐观也体现在机构仓位数据中。DataTrek Research引用道富的"风险偏好指数"指出，大型专业投资 者（即所谓的"大资金"）进入四季度时达到了年内最看多的状态，并已连续五个月增配风险资产。 DataTrek联合创始人Nicholas Colas写道，"在没有非常大的冲击情况下，他们短期内不太可能改变看 法。" 华尔街对人工智能交易可能过热的警告声日益高涨。在与AI相关的股票与企业资本开支经历数月的纪 录性 ...

美国政府关门导致官方数据流中断，这可能开始影响日本及其他国家决策者的视野。对于这些国家而 言，洞察世界第一大经济体的运行状况是判断其本国货币、贸易表现和通胀前景的重要依据。 换句话说，发生在美国的事情，影响绝不止于美国。全球官员表示，如果美国政府长期关门，使全球陷 入"数据盲区"，可能会使他们自己的决策复杂化，并在各国已在适应特朗普政府重塑全球贸易的努力之 际，增加犯错的风险。 日本央行行长植田和男在10月3日的新闻发布会上表示，"这是一个严重的问题。我们希望这能尽快解 决，"当时他正在讨论日本央行在决定何时恢复加息时面临的障碍。 一位要求匿名的日本决策者说得更直白，"这简直是个笑话。（美联储主席）鲍威尔一直在说美联储的 政策是数据依赖的，但现在根本没有数据可以依赖。" 英国央行政策委员曼恩表示，围绕美国数据的问题、美联储独立性的争议以及其他问题，并不像贸易政 策转变那样直接影响到英国央行的政策辩论，因为后者直接影响价格和出口前景等。 但她同时指出英镑是如何随着时间推移失去其世界中心地位的，这个过程耗时数十年，并由多种力量驱 动，她将这些力量称为"啃食英镑地位的'白蚁'"。 曼恩说，可能削弱美元地位或侵蚀美联 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 随着假日购物旺季的临近，德勤周三发布的一项年度调查显示，大多数美国消费者对经济前景持悲观态 度。 这家咨询公司在一项对约4000名受访者进行的民意调查中发现，大多数消费者（57%）预计未来一年经 济将走弱，为德勤1997年开始追踪该数据以来的最负面经济前景。相比之下，去年假日季前夕，有30% 的人预计经济会走弱，而在大衰退时期的2008年，这一比例为54%。 德勤的数据显示，77%的受访者表示，他们预计假日商品价格将上涨，高于去年的69%。这是自美国总 统特朗普对许多进口商品实施最新一轮关税上调以来的第一个假日季。 德勤零售策略负责人Brian McCarthy表示，"我们谈论'韧性十足的消费者'已经有一段时间了，尽管存在 所有这些压力，美国消费者仍在继续消费，我们也不断看到零售业的支出增长，这份前景报告开始表 明，这种韧性可能正走向尽头。" 消费者的悲观心态已经影响了他们在假日季的消费计划。根据德勤的调查，由于准备迎接更高的物价， 他们计划平均花费1595美元，比去年同期的计划支出1778美元减少了10%。 德勤发现，预期支出下降的趋势横跨所有家庭收 ...

音频由扣子空间生成 MarketWatch专栏作家Mark Hulbert认为，投资者若认为美国政府当前的停摆不会产生严重的长期后果，那他们就是在自欺欺人。 研究发现，政治极化的加剧会导致企业投资大幅减少，而且这种减少不会很快得到逆转。这意味着，由于政治极化，长期经济增长将 会相应降低。 该研究将华盛顿目前的预算僵局置于一个令人担忧的背景之下。即使停摆结束，导致停摆的强烈政治极化几乎肯定会继续，而经济也 将受到影响。 Hulbert所提到的研究是由里士满联储的高级经济学家兼研究顾问玛丽娜·阿齐蒙蒂（Marina Azzimonti）撰写的。她的研究《党派冲突 与私人投资》（"Partisan Conflict and Private Investment"）于2018年发表在《货币经济学杂志》（Journal of Monetary Economics）上。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 阿齐蒙蒂的发现应该让所有人，无论是共和党人还是民主党人，都感到恐惧。从上面的图表中可以看出，PCI的长期趋势是稳步上升 的。其最近的数值是2007-2009年期间的两倍多，这意味着如果不是美国政府功能失调，企业投资将 ...

Core Viewpoint - Despite record-high gold prices, Western investors' demand for gold continues to rise, driven by increasing government debt and strong central bank purchases [1][10] Group 1: Market Dynamics - The American Gold Exchange reports that U.S. investors have primarily been net sellers of gold and silver during the ongoing bull market, cashing in profits as prices rise [1] - As of October 9, trading volume for the most active gold futures contracts on the Comex reached 448,407 contracts, the highest since April 12, 2024 [4] - The SPDR Gold Trust ETF saw trading volume rise to nearly 33.7 million shares on October 9, marking the highest level since April 22, 2025 [4] Group 2: Investor Behavior - U.S. retail investors only recently began participating as buyers in the gold and silver markets after the Federal Reserve signaled a dovish shift in late August [3] - The World Gold Council indicates that from June to September, North American gold ETFs experienced higher monthly inflows compared to Asia, despite gold prices reaching historical highs [7] - Tavi Costa from Crescat Capital notes that Western investors have only recently engaged in the current gold rally, influenced by the competitive performance of other asset classes [7] Group 3: Structural Changes - The current ETF infrastructure is more mature than in previous crises, allowing for faster capital inflows into the gold market [6] - The demand for physical gold is being driven by both retail investors and central banks, which are competing for the same physical gold [6] - Will Rhind from GraniteShares highlights that many new investors are more familiar with products like the SPDR Gold Trust ETF, leading to increased purchases [8] Group 4: Economic Context - The rise in gold trading volume reflects the severity of global economic imbalances, with central banks indicating a strong demand for gold to stabilize their currencies [8] - Samuelson from the American Gold Exchange argues that the current gold bull market is driven by unprecedented physical buying, rather than merely being a reaction to currency devaluation [10] - The ongoing inflation is eroding purchasing power, making gold and silver more attractive as stores of value compared to depreciating fiat currencies [10]