与此同时，日本政坛格局近年来已呈现碎片化态势，一批民粹主义小党的崛起，持续分流着传统政治团 体的支持力量。 此次两党合并的消息于周四晚间官宣，而就在前一天，高市早苗所在自民党的资深成员，以及自民党执 政伙伴日本维新会（Japan Innovation Party）的党首均透露，首相计划在1月23日国会复会之后解散众议 院。 这一步骤将为最早于2月8日举行的众议院大选铺平道路。身为日本首位女性首相，高市早苗希望借助内 阁当前较高的民众支持率，为选情低迷的自民党赢得议会多数席位。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 日本两大主要在野党宣布计划组建一个全新的中间派政治联盟，此举给正筹备下月提前举行众议院大选 的首相高市早苗（Sanae Takaichi）带来了更大的执政风险。 日本立宪民主党（Constitutional Democratic Party of Japan，CDPJ）与公明党（Komeito party）决定就众 议院选举深化合作，这将对高市早苗领导的长期执政的自民党（Liberal Democratic Party）形成更严峻 的挑战。 根据两党达成的协议，立宪民主党与公明党 ...

尽管官员们对借贷成本没有预设路线（上个月刚刚提高了基准利率），但知情人士表示，日元走势可能 会促使他们提前进行随后的加息。 民间经济学家的普遍预期是，日本央行将每6个月左右加息一次，按照目前的节奏，下一次行动可能是 在夏季。 据知情人士透露，日本央行官员正越来越关注日元对通胀的潜在影响，这可能会影响未来的加息路径， 不过下周可能会决定按兵不动。 据知情人士称，官员们认为日元疲软是一个影响力日益增强的因素，特别是随着企业越来越倾向于将更 高的投入成本转嫁给客户。 知情人士称，官员们认为日本央行有继续加息的空间，重点是及时执行任何政策变化，而不是过于谨 慎。据透露，一些官员指出，随着日元疲软趋势的持续，其对经济的负面影响可能会增加。 即便在日本央行于去年12月19日上调基准利率后，日元兑美元依然疲软，因首相高市早苗将于下月举行 提前选举，日元一度跌至18个月来的新低。 在货币当局发出一系列升级的警告后，日元略有回升。彭博汇编的数据显示，日元兑美元的10年平均汇 率为123.20，而两年多来一直在140至161.95之间波动。 日元下跌通过提高进口成本增加了通胀压力，同时也提振了出口商的利润。 日本企业界对汇率问题 ...

"没人能说清一桶石油或者一根金条的合理价格是多少。"马克斯称，"你如何将这些定性因素转化为公 允价格？答案是：根本没办法。黄金的定价亦是如此。" 他补充道："黄金之所以能成为所谓的价值储藏工具，唯一的原因就是人们愿意将它当作价值储藏工 具。" 马克斯还提及他在2010年发给客户的一份备忘录。他在其中写道，黄金看似具备成为"完美"且"理想"投 资品的所有特质，但与此同时，这一金属作为通胀对冲工具的价值为零。他认为，尽管黄金具备有形、 供应有限的属性，但除了人们普遍认同它能够保值之外，没有任何因素能证明黄金比铁等其他金属更适 合作为财富储藏工具。 "这完全是自欺欺人，不过是《皇帝的新衣》中那种集体盲从的产物罢了。"马克斯当时写道，"黄金的 金融价值完全源于人们的主观赋予，因此它不应在严谨的投资组合中占据一席之地。对此我深信不 疑。" 马克斯的观点，与过去一年多数投资者的共识截然相反。分析师指出，地缘政治紧张、各国央行大举购 金、美元资产吸引力下降等多重利好因素，共同推动了黄金价格走高。2026年以来，这一贵金属的价格 已经上涨了7%。 在亿万富翁投资人霍华德・马克斯（Howard Marks）看来，如果有人想将黄 ...

Group 1 - The Bank of Japan is expected to raise its key interest rate to 1% or higher by September, with over 75% of economists predicting this increase from the current 0.75% level, which is the highest in 30 years [2] - The new Prime Minister, Sanna Takashi, has expressed a preference for low interest rates, causing market volatility and raising concerns about the risks of further rate hikes [2][3] - A majority of economists believe the Bank of Japan will maintain the current rate during the January and March meetings, with 76% predicting a rise to at least 1% by the end of September [3][4] Group 2 - 60% of economists surveyed predict that the Bank of Japan will raise rates once this year, while 31% expect two increases [4] - The median forecast for the terminal interest rate has increased to 1.5%, significantly higher than the 1% forecast from a year ago, with a range of predictions between 1% and 2% [4]

音频由扣子空间生成 由于与白宫就美国吞并格陵兰岛的诉求谈判陷入僵局，多个北约成员国正陆续向这座北极岛屿派遣小规 模部队，以强化其安全防御。 负责格陵兰岛防务的丹麦，以及德国、法国、瑞典、挪威均已确认，本周将向这片人口稀少的岛屿派遣 军事人员。1月3日，美国通过军事行动大胆干预委内瑞拉局势并强行控制强人马杜罗后，特朗普再次将 目光投向吞并格陵兰岛。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 据谷歌翻译内容显示，马克龙周三在社交平台X上表示："首批法国军事人员已在途中，后续部队也将 陆续出发。" 瑞典首相乌尔夫・克里斯特松（Ulf Kristersson）称，瑞典武装部队的数名军官定于周三起陆续抵达格 陵兰岛。 经翻译后的内容显示，克里斯特松在社交平台X上表示："这些军官是多国盟军小组的一员，他们将共 同为丹麦'北极耐力'军演后续行动做准备。" 丹麦："我们一直在强化部署" 此次多国派兵行动，紧随丹麦外交大臣与格陵兰岛外交官员在白宫同美国副总统JD・万斯（JD Vance）、国务卿马尔科・鲁比奥（Marco Rubio）会谈之后发生。 丹麦外交大臣拉尔斯・勒克・拉斯穆森（Lars Løkke Rasmussen）与格 ...

Core Viewpoint - The State Grid announced a planned investment of 4 trillion yuan during the "14th Five-Year Plan" period, marking a 40% increase compared to the previous period, aimed at building a new power system and upgrading related industrial chains [1][2] Investment Scale and Focus - The investment will primarily focus on the construction of a collaborative new power grid platform, including "main grid - distribution network - microgrid" [1] - The company aims to increase the installed capacity of wind and solar energy by an average of 200 million kilowatts annually during this period [1] Renewable Energy Goals - The target is to raise the proportion of non-fossil energy consumption to 25% and increase the share of electricity in final energy consumption to 35% [1] - The investment will support the delivery of clean energy from western regions, including wind and solar bases, and large hydropower projects [1] Infrastructure Development - The company plans to accelerate the construction of distribution networks in urban, rural, and remote areas, and explore microgrid solutions for distributed energy projects [1] - Approximately 35 million charging facilities will be accommodated to support electrification in transportation [1] Industry Impact - The investment is expected to drive high-quality development in the new power system's industrial and supply chains, impacting various sectors from transmission and transformation equipment to energy storage and digitalization [2] - The focus on technological investment includes enhancing digital infrastructure and integrating AI to improve grid flexibility and adaptability to high proportions of renewable energy [2] Market Attention - The industry is closely monitoring how the 4 trillion yuan investment will be implemented in specific projects, bidding schedules, and regional layouts [2] - Key variables to track include the timeline and roadmap for new high-voltage channels, pumped storage, new energy storage projects, and the next round of distribution network upgrades [2]

韩国央行正面临房价高企以及消费者和商业情绪低迷的双重压力。周四，该行将基准利率维持在2.5% 不变。韩国央行行长李昌镛表示，"任何人都会同意"贝森特的评论。他说："很难认同对韩国经济和韩 元价值的悲观情绪。" 韩国财政部去年12月的月度经济趋势"绿皮书"强调了人工智能需求推动的半导体出口繁荣，称这掩盖了 其他行业的下滑。李昌镛还建议，为了防止外汇市场混乱，韩国在美国的投资（根据贸易协议上限为每 年200亿美元）可能会降低。 韩国当局将货币疲软归咎于该国散户投资者对美股的兴趣，因为交易员们都在追逐美国科技公司的收 益。 美国财政部长贝森特批评了韩元的疲软，称其贬值与该国"强劲的经济基本面"不符，并加剧了对这个亚 洲最大出口国之一的货币波动性的担忧。在贝森特发表上述评论后，韩元一度升值，但周四又有所回 落。 根据美国财政部的一份声明，贝森特在本周与韩国财政部长具润哲的会晤中"强调外汇市场的过度波动 是不可取的"。贝森特补充说，"近期韩元的贬值……与韩国强劲的经济基本面不符"。 IM证券研究员朴相贤在给客户的报告中写道，贝森特的干预"可能旨在支持韩国政府捍卫韩元的承 诺"，并有助于在短期内稳定货币。他说，"韩元的过 ...

巴菲特此前就曾多次表达对核武器的担忧。 他在伯克希尔2015年的年报中写道："然而，伯克希尔面临着一个明确、现实且持续存在的威胁，对此 我和查理・芒格（Charlie Munger）都束手无策。这个威胁不仅关乎伯克希尔，也是全体美国公民面临 的重大危机：美国遭受一次'成功的'（按侵略者的定义）网络、生物、核或化学武器袭击。" 这位传奇投资人将人工智能领域领军者对技术走向的茫然，与阿尔伯特・爱因斯坦（Albert Einstein） 在二战期间谈及原子弹研发时的评价相提比论："这项发明改变了世界上的一切，唯独没有改变人类的 思维方式。" "自那以后，人类从未停止对核武器的思考。最终人类取得的所谓'进展'，不过是从最初认为核武器只 会被单一国家掌握，发展到如今已有8个国家拥有核武器，第9个国家也即将加入这一行列。"巴菲特表 示，"现在有些势力，就算手里只有一把玩具枪，也足以让人不寒而栗，更遑论他们掌握核武器的后 果。" 巴菲特在这档特别节目中称，尽管他认为核武器的威胁并非金钱能够化解，但他仍会毫不犹豫地倾尽所 有财富来应对这一威胁——即便在二战期间，核武器的研发对美国而言"绝对必要"。 他表示，当自己开始思考慈善 ...

Group 1: Monetary Policy Adjustments - The People's Bank of China (PBOC) is implementing measures to support the real economy, including lowering the rates of structural monetary policy tools and expanding the quota for relending [1][2] - From January 19, 2026, the PBOC will reduce the rates of various structural monetary policy tools by 0.25 percentage points, with specific rates for different loan types [2] - The average reserve requirement ratio for financial institutions is currently 6.3%, indicating room for further reductions [2] Group 2: Economic Growth and Price Stability - The PBOC emphasizes promoting stable economic growth and reasonable price recovery as key considerations in monetary policy [3] - Recent positive changes in price levels and improved supply-demand matching are expected to boost market confidence [3] Group 3: Support for Technological Innovation - The quota for relending aimed at technological innovation and transformation will increase by 400 billion yuan, raising the total to 1.2 trillion yuan [4] - Starting in 2026, private small and medium-sized enterprises with high R&D investment will be included in the support scope [4] Group 4: Financial Support for SMEs - The PBOC will merge the quotas for agricultural and small business relending with the rediscount quota, adding 500 billion yuan for agricultural and small business relending, with a separate quota of 1 trillion yuan for small and medium-sized private enterprises [5] - This arrangement aims to enhance the flexibility and efficiency of policy tool usage, addressing financing difficulties for SMEs [5] Group 5: Financing Costs and Real Estate Support - The weighted average interest rate for new corporate loans and personal housing loans is approximately 3.1%, showing a significant decrease compared to 2018 [7] - The minimum down payment ratio for commercial property loans has been lowered to 30% to support reasonable financing needs in the real estate market [8] Group 6: Green Finance Initiatives - The PBOC will include projects with direct carbon reduction effects in its carbon reduction support tool, with an annual operation volume not exceeding 800 billion yuan [9] Group 7: Liquidity Management - The PBOC will flexibly conduct government bond trading operations to maintain liquidity and create a favorable monetary environment for government bond issuance [10] Group 8: Exchange Rate Stability - The PBOC reaffirms its commitment to a market-oriented exchange rate formation mechanism, maintaining the stability of the RMB at a reasonable equilibrium level [11] - The RMB exchange rate is expected to continue to fluctuate within a dual-directional range, influenced by various external factors [11]

受中东地缘局势恐陷入深度恶化的担忧情绪驱动，国际油价在周三收盘时创下三个多月以来的最高水 平。 隔夜交易时段，由于有迹象显示美伊紧张关系出现缓和，美国基准的WTI原油盘中跳水，但美国军事干 预的潜在威胁仍牵动着华尔街的神经。鉴于美伊之间任何冲突火花都可能快速蔓延至这个石油资源富集 的地区，本周的油价跳涨，相当于给市场敲响了警钟——油价未来的上行空间不容小觑。 "历史经验告诉我们，对于石油市场而言，波斯湾地区的动荡从来都不会局限于局部。"金融咨询公司 deVereGroup首席执行官奈杰尔・格林（Nigel Green）表示。 单是伊朗一国，就对全球石油产量构成明确风险，同时在这个贡献了全球约30%石油供应的地区，伊朗 对于原油运输通道的畅通也起着关键作用。 根据美国能源信息署（EIA）的数据，伊朗拥有全球第三大已探明原油储量，在2023年是全球第九大石 油生产国，当年日均石油产量约为400万桶。 正因为如此，一家独立油气企业Allied Resource Partners的总裁里奇・塔巴卡（Rich Tabaka）指出，一 旦爆发冲突，供应中断的影响"可能从可控范围演变为系统性危机"。因为首轮冲击——伊朗石油 ...