可能会有扛不住的供应商适度让利妥协、可能会有制造商向外转移、可能会有美国本土制造商依靠关税保护发展起来、也可能要靠涨价让美国老百姓承担 一部分，这是一个多角度的、综合的、动态的平衡调整，谁更弱势一点，谁就要多让一些。 之前还有传闻美国要取消对华最惠国待遇，这个短期内应该不会发生，因为我算过如果真取消了，对华关税就会从加权平均30%增加到68%，那样就疯 了，中美两边恐怕都承受不起。 沃尔玛被商务部约谈了，原因是沃尔玛之前要求中国供应商让利降价。 不用想，这肯定是美国关税带来的影响。沃尔玛的核心竞争力是低价商品，面对特朗普政府附加的关税，沃尔玛不愿意商品涨价，就想办法给供应商施 压。 沃尔玛是渠道巨头，绝大多数供应商在它们面前都很弱势，所以这个时候中国政府要站出来统一战线，维护国内供应商的利益。 其实这件事要按照网民们开心的剧本，最简单的处理办法就是严词拒绝，打回去，让沃尔玛把关税涨的那部分加到美国的零售价上，让美国老百姓承受代 价，让他们知道是因为特朗普才多花了这笔钱。 但现实中沃尔玛不可能这么处理，否则它们在美国也别混了。它们会综合多角度的化解关税代来的冲击，向中国供应商压价只是方案之一，接下来肯定还 会寻 ...

今天盘后就有一张图在流传，大家都在调侃这次大a终于支棱起来了。 有人看了以后可能会说，那每次都等跌30%再买好了，但如果太稳太想拣便宜也可能错过机会，2022年那次我就是太能蹲了，结果只买了1/3仓位它就涨 上去了。盈亏同源，你躲避风险的思路，也肯定是限制你盈利的思路。 其实这次美股回调难得得算是众望所归，巴菲特去年7月份就给出强烈信号，当时他在180-220区间卖了一千多亿美元的苹果股票，之前几年伯克希尔现金 都只有1500亿左右，今年初暴增至3400亿，行动胜过一切言语。 你们要珍惜老头还健在的日子，这种免费的股神老师看一年少一年，我去年底就减持了科技股，全怼到防御标得上去了，其中就买了不少伯克希尔。昨晚 我美股的自选股里，唯一上涨的就是伯克希尔，这就叫疾风知劲草，板荡识诚臣，越是这种时候越能看出老江湖的厉害。 段永平去年应该也是跟着巴菲特出货了，今天忍不住在雪球上发帖庆祝自己逃顶，他真的太有生活了。很多人都说亿万富文哪有空上网灌水，但事实是万 亿马斯克一年在推特发几千个帖子，千亿段永平炒股高兴的时候也是话唠。 …… 前几年经常是外面一圈红的包围中间两团绿的，今次否极泰来，河东河西倒转过来了。花旗今天下调 ...

最近有一件大事，可能会对我们国家全体打工人都产生决定性的影响，我不吊你们胃口，先说了，是大好事。 欧盟通过了《禁止强迫劳动法案》，去年底已经签署生效，但是有3年的过渡期： 这法案到底是干嘛的 呢？ 就是欧盟规定，如果企业 一旦强迫员工劳动， 那么 将禁止 进口 该产品到欧盟 。 注意，该法案非常严苛 ，比如你出口 一个空调，哪怕空调里 有一个 零件 强迫员工劳动也不行， 会 导致整台空调 被欧盟拒绝入关。 所以欧盟是怎么定义"强迫员工劳动"的呢？呵呵， 超时加班（每日>8小时、每周>40小时）即视为强迫劳动 ，"员工自愿"也不行。 写到这你们应该已经意识到，这个《禁止强迫劳动法案》会对我们打工人带来什么样的影响了，只要企业生产的产品还想出口到欧盟（未来很可能也包含 美国），他就必须严格落实员工每周工作低于40小时，否则生意就别做了。 因为某些原因，我们国家的《劳动法》长期无法落实，打工人的权益无法保障，好吧，现在轮到欧盟来整顿中国的用工市场了。 有用吗？当然，已经开始起效了。 上面的是海尔，美的最近也启动了针对性工时改革： 昨天我就在网上看到美的现在已经强制下班，18:20以后hr会催促所有员工离岗，不准"自 ...

周末闲聊，想哪到哪啊。 昨天有不少读者看中了文末提到的4%活期利率，但这个不是墙内人民币的理财产品，是离岸美元的理财产品，我在文章里提到的老虎证券、富途证券、 盈透证券，包括之前的利弗莫尔都是境外券商。 你如果有外汇美元的话，4%收益没什么稀罕的，10年期美国国债收益率最新是4.3%，这些券商只是把国债收益给产品化，集成到了活期理财里。 然后就是有读者提出肉身去香港开离岸银行户，开离岸证券户。我可以确认开离岸银行户是肯定没问题的，至于离岸证券户几个中资券商不行，他们会拒 绝大陆过来的kyc，但我听说有好几个外资券商可以，至于是哪几个我唔知啊，你们开银行户的时候顺便问工作人员咯，这种上下游关联业务的多半有推 荐。 还有读者说让我多讲讲香港见闻，觉得蛮有趣的，其实我也只是匆匆的游客，没有深度体验香港本地生活。因为曾经上百年被英国统辖，那里确实和国内 城市很不一样。 普通人去那里感受最显著的差异就是消费贵，我之前提出过一个4倍理论，就是大部分香港物价除以4，就约等于国内。比如香港打工人月薪大都在20000- 30000区间，除以4就是国内的5000-7500，其它衣食住行等消费也差不多是这个比例。 比如我朋友他家每 ...

另外几个重要节点，比如汶川地震捐了1.3亿，武汉抗疫捐了1亿，其它零零总总还有很多就不列了，这些公益回馈作为多年华人首富的身份而言是匹配 的。 至于老李头在国内口碑，在我小时候那个年代还好的，他的形象是一个热心回国投资的港商，是经常能在电视新闻里出现的座上宾。那他的口碑是什么时 候逆转的呢，主要是他大面积的抛售中国资产开始的。 我问deepseek，李嘉诚从中国资产撤退大概是哪一年开始的，它的答案是2013年。这个时间你们可以琢磨一下，这事只能人脑琢磨，ai不适合。大家都说 李嘉诚是因为提前看衰中国房地产才抛售的，我觉得不是，2013年的中国楼市还在明显的主升浪，离2021年的顶部相距8年，没有这样逃顶的。我觉得李 嘉诚当时的决策有其它原因。 周末版夜报，想到哪就聊到哪。 前几天晚上有留言聊到李嘉诚挣了那么多钱，为什么似乎不在意社会评价，这话隐含的意思就是回馈社会做的不够好。 其实李嘉诚作为一个老牌富豪，公益回馈不算少的。历史上他累计已经捐出300亿+港币投入公益，最大的项目是1981年成立的汕头大学，这也是潮汕地 区当年的第一所大学，历史捐赠超过百亿。 2015年一个官媒旗下的新媒体发过一篇特别著名的文章《 ...

我可以分享的经验是炒股算是一种心态上的交易，如果你真的很fomo很焦虑，那就是先追一仓，不用多，5-10%都随意，买完以后心态就会平衡一些，接 下来观察几天，如果还是感到焦虑就再追一仓。如果不幸你正好买到山顶，那追的这一仓亏的钱就当心理调节费，买个安心也不亏。 今天科技板块的热度爆表了，恒生科技指数大涨5.4%，收盘创本轮行情以来新高。带动香港恒生指数上涨3.3%，也同步刷新了本轮行情新高。 含科量最高的科创50今天+3.48%，含科量低一点的创业板+2%，含科量最低的上证只涨了1.17%，科技是春节后这波行情的主线，不同于那些一夜情的概 念，科技行情首先覆盖面很广，能参与的资金体量很大，其次就是有持续性，前前后后涨了一个月了，具备很强的赚钱效应。 那些持仓没压到风口的股民最近普遍焦虑，一边是科技板块屡创新高，一边是自己的仓位纹丝不动，最近一段时间后台留言最多的就是问科技股还能追 嘛？ 境内a股也是科技热席卷，今天涨幅最高的是软件开发+5.4%，it服务+4.7%，还有每次ai飙升就会联动的游戏板块，今天+4.5%。 这类问题搁三四年前我怎么想就怎么说了，但现在不会了，我只能说我有相关仓位，我有自己的预期目标 ...

今天开会第一天，惯例就是更新ZF工作报告，里面提到的几个具体数值是市场最关心的，全文太长，我只摘要和股市关系比较密切的部分内容。 1、gdp今年增长目标是5%，这个和市场预期的一样。有不少人问这个目标能实现吗？去年前三季度的增速逐步下滑，一季度5.3%，二季度4.7%，三季度 4.6%，前三季度加起来4.8%，眼看着离目标还差一些，但最后一个季度加大了财政刺激，单季度+5.4%，最终把全年增速拉到5%完成目标。 所以只要财政刺激的力度有足够决心，5%不是问题。 2、居民消费价格（cpi）涨幅2%左右。和gdp不同，cpi不是硬指标，历史上很多年份都出现过偏离目标的情况。比如之前年份的目标都定的是3%，但 2023年和2024年的cpi都是0.2%，相差很大，官方也不会为了达成目标特意去操作什么。 从目前的形势来看，2%的目标虽然调低了，但完成的概率还是不好说，超低通胀已经持续2年多了，并没有看到明显的拐点。如果年末cpi真的到2%了， 那么消费板块应该会有显著反弹。 3、今年赤字率拟按4%安排，赤字规模新增1.6万亿元，地方政府专项债4.4万亿元，发行超长期特别国债1.3万亿元，其中3000亿元支持消费品以旧 ...

回北京了，到家吃晚饭都8点多，抓紧时间复盘准备上钟。 今天a股挺平淡的，成交量萎缩1.44万亿水平，就前几天连续涨那会到过2万亿+，上周五受挫后就逐渐 在萎缩。市场中位数+0.94%表现还行，涨最好的是军工+4.3%，这个真不多见。 军工的逻辑是美国放弃支援乌克兰后，欧盟已经开始动员成员国重振军备，欧洲军工板块大涨，带动全 球军工股估值提升，另外中国军贸出口的份额也在逐年提升，市场期待之后会从欧洲获得更多订单。 还有一个点就是3月5日全国rd开会，会议期间会公布2025年国防预算。中国国防预算占gdp的比例多年 来维持在1.5%以内，低于世界平均水平，现在世界局势动荡，可能一部分市场资金也在押注看看有没 有意外。 我本人对军工板块长期以来不太感冒，中国不是一个偏重武备的国家，起码现阶段不是，像军工这种 toG的产业缺乏向上的想象空间，跌的特别多的时候可以捡便宜投机买一点，但很难指望它能独立于大 盘走出行情。历史上军工概念渣男惯犯，每次稍微涨点就开始割了。 这背后可能也有身为乙方的一部分原因，毕竟能挣钱的外贸生意，能不打就不打，能少打就少打。除了 加税外，中方还停掉了3家美国大豆输华的资质、将15家美国实体列入 ...

给你们说一件昨晚去演唱会遇到的事。 国内参加过大型活动的都知道，进场之前有安检，像演唱会这种水都是不让带的，安检前要么喝完要么扔，过了安检有专门卖水的店，你渴了可以花钱 买。 所以我和老婆就是空手溜达进场，想着有钱买水喝就行。结果排队进场的时候发现前后左右其他观众人手一瓶水，我隐隐约约觉得不妙，之后发现红磡体 育馆竟然不安检，也不阻止观众带水，更要命的是现场不卖水。 我俩直接傻了，这个时候想买水要往回走老远的路，不想去。老婆叮嘱我，等下悠着点少唱几句，嗓子冒烟了也没水。结果演唱会气氛很好，我前半段就 唱的口干舌燥，后半段又累又渴，整个人蔫了。 终究还是吃了外地人不懂事的亏，谁能想到这么大型的活动竟然不安检。后来我问香港本地朋友，他们说演唱会现场不仅可以带水，也可以带酒喝，一边 喝酒一边听歌，就很容易嗨起来。 这在内地是不可想象的，群聚活动不安检，还能喝酒，领导不怕出事吗？这件事本身不大，但挺能反映内地和这边的社会差异的。 另一件让我感到意外的事情，就是香港楼房在深夜的亮灯率。我们是11:30散场，我和老婆两人溜达回酒店，一路上看到那些几十层的住宅楼，一半 以上的窗户都还亮着灯，这对于在北京住惯了的我来说也是一 ...

老婆订了个演唱会附近的酒店，里面的海景房旺季要3000，现在淡季只要1700，划算。我上一次来香港住的是南岸，正好就在窗景的对面。今天气不错， 维多利亚港有不少帆船在海上玩。 之前我说香港的城市风格和内地有显著区别，就是你一眼看过去楼房在建造时几乎都不留余地，不会考虑楼间距，也不会考虑有没有挡光，只要没有违法 违规就会极限建造。 我去年拍过一张近景，你们感受一下，就挺赛博朋克，国内城市没有这么建的。 看ip，已经到了，巧的是我去年来香港也是2月底3月初那几天，因为我印象特别深刻的是走在街上看到滚动新闻，2月28日香港楼市大撤辣，就是所有限 制房产的政策一次性取消，这在当时是个大新闻。 香港不像内地一样挤牙膏，他们就是一波打光手上所有牌，那有用吗？有点用，但不多。 撤辣之前香港地产指数143.02，撤辣后最高反弹到147.08，当时给我印象特别深的是李嘉诚抛出了7折卖房，老江湖借着反弹出货，一下子把市场刚刚攒起 来的那点心气给打回去了。之后房产指数一路下跌，上个星期已经跌到137.02。 香港的房产大概20-30%是大陆人买的，这几年大陆房市降温，直接打击了来香港接盘的热情。 …… 陶喆演唱会晚上8点15开始， ...