海外订单高增长，但难言拐点已至。 | 作者 | | 塔山 | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | 专注激光焊接，深度绑定宁德时代 联赢激光（688518.SH，下称公司）成立于2005年，于2015年挂牌新三板，2020年顺利登陆科创板， 并成为"科创板激光焊接第一股"。 公司控股股东为韩金龙，实际控制人为韩金龙和牛增强，第三大股东李瑾为韩金龙配偶。 公司股权结构较为分散。截至2024年三季度末，实控人合计持有上市公司12.22%的股份。 韩金龙和牛增强分别为公司董事长、副董事长，牛增强博士在创业之前曾长期在深圳大学担任讲师。 （来源：2023年报） （来源：招股书） 自成立以来，公司一直专注于激光焊接领域，主要产品为激光焊接自动化成套设备，还包括工作台、 激光器及激光焊接机，产品以定制化为主。 激光焊接与激光切割、激光打标共同构成激光加工技术的三驾马车，相比于后两者，激光焊接的发展 时间较短，工艺难度也相对更高。 公司产品广泛应用于动力电池、汽车制造、消费电子、光通讯等领域，客户包括宁德时代、比亚迪、 欣旺达、国轩高科、泰科电子、松下、三星等。 （来源：公司公告） 公司在宁德 ...

祝大伙新春快乐，今年继续关注我们ETF周评。 作者 | 市值风云基金研究部 编辑 | 小白 各位老铁大家好，这里是市值风云基金研究部ETF栏目，会在每周末发布ETF基金最新的市场数 据和相应指数的估值数据。 今天为第五十期。 周评总共分为3大榜单。 指数估值天梯主要发布指数的ROE、PE和PB值，当前位置与历史相比处于低估或高估，并且提供指 数当前处于历史的分位数据。 ETF上涨"英雄"榜主要发布当周规模大于5亿元的ETF的涨幅前二十名。 份额增幅榜主要看当周规模超5亿元的ETF份额增加幅度前二十名。 指数估值"天梯"榜 节前最后一个交易周，市场走势很克制，涨不上去也跌不下来，重要指数中，除上证50微跌以及上周 涨幅最好的北证50调整近4%外，其它指数全部表现上涨。整体看，小票赚钱效应更好，创业板指、 中证1000、中证2000领涨。 | 홍릉 | 证券代码 | 证券名称 | > | 区间涨跌幅 [起始交易日期]2025-01-19 [截止交易日期]2025-01-26 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | [单位]% | | | T | 39 ...

中国信达是财政部加杆杆和化债的核心平台，而信达地产又是中国信达在地产行业化债的核心平台。 | 作者 | | 木盒 | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | 近几年中国房地产市场风雨飘摇，连万科都生死未卜——倾巢之下，岂有完卵。 事实上，风云君很早在2022年3月对万科2021年年报点评时，就抛出地产行业投资者逻辑已变的观 点，并不认同地产行业胜者为王的投资逻辑。 （市值风云App） 因为地产已经告别以前高周转、高负债和高毛利率的情况，基于ROE=周转率*负债率*净利率，很容 易就推导出地产将从高ROE向低ROE切换，所以那时候风云君的观点就是未来的房地产其实就类似于 基建公司，毫无股东投资价值。 站在现在这个时间点，地产行业投资只有一个思路——化债捡漏！ 恰巧地产行业就有一家上市公司——信达地产（600657.SH），相对比较特殊。 信达地产起源于中国信达成立时，中国建设银行划转中国信达9家资本金实体，2008年12月成功重组 上市，实际控制人是财政部，控股股东是中国信达资产管理公司（简称"中国信达"）。 中国信达是财政部主要控股的中央金融企业，著名的四大AMC公司之一，2023 ...

周期，周期，还是周期！ 作者 | 萧瑟 编辑 | 小白 农林牧渔可以说是与春节关系最为紧密的行业，毕竟春节时间节点的确定依据正是古时的农业历法。 农业社会中，春节往往被视作是新一轮生产周期起始的标志。而人们在此时进行的各种庆祝习俗，也 有祈愿新的一年风调雨顺、农业丰收的寓意。 但在二级市场，2024年对于农业来讲并不是一个友好的年份。申万农林牧渔指数全年下跌11.6%，不 仅跑输上证指数24.2pct，更是在31个行业中排在倒数第二。 从行业名字中我们也能感受到，农林牧渔业态繁多，包含种植、养殖、捕捞等，仅用单一指数很难对 下跌原因一以概之。 因此我们还是按老规矩，聚焦到前十大市值公司来逐个剖析。 有意思的是，从这十家公司的股价表现看，倒是很难感受到行业整体的颓势，甚至其中还有接近翻倍 的个股。 | 公司名称 | 2024年末市值(亿元) | 全年涨跌幅 | 二级行业 | | --- | --- | --- | --- | | 牧原股份 | 2099.9 | J. 4.7% | 养殖业(申万) | | 金龙鱼 | 1768.0 | 2.0% | 农产品加工(申万) | | 温氏股份 | 1098.6 | J ...

1月24日，协鑫集成发布2024年业绩预告，预计2024年度实现归母净利润约为5500万元至8000万元左 右，扣除非经常性损益后，公司预计2024年度实现归母净利润约为1000万元至5000万元左右。这一系 列数字标志着协鑫集成在行业调整期实现了持续盈利。 市场普遍认为，光伏行业已处于周期底部，从上市公司披露的数据看，行业亏损面仍在持续扩大。A 股近日发布的30家光伏企业2024业绩预告来看，其中13家首亏、7家续亏、6家预减、2家预增，协鑫 集成是光伏组件全球前十的企业中唯一实现扣非盈利的企业。 协鑫集成在公告中表示，报告期内，公司坚持"绩效与科技双举、降本与增盈双抓"战略，公司经营效 益、运营能力、各项财务指标等持续向好，在激烈的市场竞争中取得了尤为不易的成绩。 新质转换 轻装上阵 在近期发布的年度业绩预告中，有光伏龙头企业称出现巨亏的原因和技术迭代导致计提资产减值准备 增加有关。分析人士认为，因为技术路线的转换，这种计提可能在2025年还会有不小规模，还会继续 拖累上市公司业绩。 当前，光伏行业技术路线正快速从P型转向N型。事实上，在行业悄然进入技术变革期之时，协鑫集 成已经率先完成了新质产能的产能的 ...

暴利行业持续分化洗牌。 作者 | 贝壳XY 编辑 | 小白 正所谓，爱美之心，人皆有之。如今，美容护理已越发融入人们的日常生活中，其市场需求持续扩 大。国家统计局数据显示，我国化妆品类零售总额在过去二十多年里呈现稳步提升，2023年达到4,14 2亿元，较2011年增长接近3倍。 但2024年1-11月的情况却有些不同，化妆品类零售总额罕见出现负增长，同比下滑了1.3%，莫非化妆 品生意不好做了？ （来源：Choice终端，制表：市值风云APP） 这组数据背后，其实意味着两层含义，其一是化妆品需求的小幅减少，其二则是行业内卷越发严重。 消费需求越发向头部品牌集中，质量不佳、规模较小、生产不良的尾部企业正逐渐被淘汰出局，一场 席卷整个行业的大洗牌或许正在进行。 动荡过后，仍能留在牌桌上的企业必定各有各的看家本领，今天我们便从美容护理板块前十大市值公 司来一探究竟。 参考申万行业分类及截至2024年12月31日的市值排名，前十大公司分别为爱美客（300896.SZ）、珀 莱雅（603605.SH）、华熙生物（688363.SH）、稳健医疗（300888.SZ）、锦波生物（832982.BJ）、 贝泰妮（30095 ...

研发驱动。 作者 | 塔山 编辑 | 小白 近年来，随着国家政策的引导以及国内激光行业企业大力推动，国产激光器正不断替代进口产品。 （来源：2023年报） 工业激光器种类繁多，目前光纤激光器是主流产品，光纤激光器又可分脉冲光纤激光器和连续光纤激 光器。 2009-2018年，光纤激光器市场份额从13.7%提升至51.5%，成为市场最大激光器品种。 （来源：创鑫激光招股书（注册稿）） 在国内光纤激光器市场，此前美国IPG占据主要市场份额，近年来国产厂商锐科激光（300747.SZ） 的市场份额已经反超IPG。 风云君注意到，除了锐科激光外，还有一家公司也表现不俗。 （来源：锐科激光2023年报） ...

全天成交额缩量至1.22万亿。大盘低开高走，涨跌家数3956:1225。 作者 | 韦三甲 编辑 | 小白 盘后涨停复盘 1月24日，全天成交额缩量至1.22万亿。大盘低开高走，涨跌家数3956:1225。 涨停家数67，昨日40，涨停个数迎来反弹。同时涨停封板率大幅回暖至88%。 昨日晋级5连板的兴业 股份和电光科技今日迎来不同走势。 兴业股份实现一字涨停版，晋级6连板成为市场最高标。 电 光科技则是一字跌停板。 23日，特朗普关税口风有所松动，并表示将在"适当的时候"与美联储主席鲍威尔讨论降息。 今日早盘走高过程中，大股拉升趋势明显，微盘股跌幅较大。起初资金为拉升指数意图较为明显。好 在大盘指数的翻红走高吸引资金入场，最终实现大小盘集体上涨。 OpenAI于2025年1月23日发布了其首款AI智能体--Operator。让AI相关板块在今日实现领涨，多个板 块涨幅超过5%。贡献27个涨停板，其中16家为缩量首板。 机器人和算力硬件板块今日并没有新的利好消息传出，但受市场情绪较好，同时短线方向仍然亿科技 股为主导，两个板块的领涨效应还在，今日分别贡献13和10个涨停板。 机器人板块最高标冀东装备今日低开后一 ...

再次押对主线。 作者 | 市值风云基金研究部 编辑 | 小白 亮眼的业绩，带来的是大批资金的追随。 除了两只定开基金外，他旗下的其它产品年内均实现不同程度的份额增长，增幅最大的是其代表作万 家品质生活A（519195.OF），达76%。 莫海波咱们之前详细分析过，他是一个自上而下的选手，擅长择时，每年着重配置两三个更具性价比 的行业来轮动，超额收益有60%-70%是靠择时和行业选择贡献。 去年是莫海波峰回路转的一年，其在管基金规模逆势增长92%，来到了146亿。 （来源：Choice数据） 而背后，无非是业绩的增长和基民的蜂拥追买。 注：如无特殊说明，全文数据截止2025年1月21日。 押对方向！旗下基金平均回报33% 莫海波管理的6只基金在去年均获得30%以上的收益，平均回报33%，大幅跑赢沪深300指数（14. 7%），表现相当不错。 | | | | | 莫海波旗下基金(截至2025年1月21日) | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 基金代码 | 基金名称 | 任职日期 | 24年合并规模 ...

高增长的逻辑：量价齐升。 （2024年业绩预告） 这个产量比2023年定下2024年的目标略低，当时预计矿产铜产量为111万吨，矿产金73.5吨，不过整 体上相差不大。 （资料来源：2023年年报） 从主要产品价格来看，黄金价格比铜价格涨幅更多： 作者 | 木盒 编辑 | 小白 1月22日，国内沪金再创历史新高，盘中一度最高触及648.86元/克，与此同时，紫金矿业公布了2024 年业绩预告：预计2024年归母净利润320亿，大增51.5%！ 核心原因是量价齐升，即主要的金属矿（金、铜等）价格在上涨，产量也在增加。比如2024年矿产铜 107万吨，比2023年101万吨增长6%；矿产金73吨，比2023年68万吨增长7.4%。 （1）伦敦黄金现货的价格大幅上涨，年度涨幅约28%，国内黄金现货价格也水涨船高，Au99.99全年 涨幅达30%左右，国内上期所黄金价格已经创新高； （伦铜期货价格，wind） （SHFE期货价格，wind） （2）2024年伦铜上涨2.6%，相对涨幅较小。 （LME铜价格，wind） 紫金矿业2025年计划的产量还继续增加：矿产铜115万吨，矿产金85吨，矿产锌（铅）44万吨，当量 ...