公司评论 第一上海研究部 research@firstshanghai.com.hk | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

交银国际研究 公司更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 6.56 港元 11.44 +74.5% 中国香港房地产 2024 年 12 月 4 日 新世界发展 (17 HK) 新管理层有望提高运营效率，维持买入 我们最近与新世界发展管理层更新了最新情况，以下是重点： 新管理层有望提高运营效率。11 月 29 日，前首席执行官马绍祥辞职后， 黄少媚女士被任命为新首席执行官，此前她是新世界中国的首席执行官。 凭借她在新世界中国的丰富经验和背景，我们预计新管理层可以提高公司 中国内地业务的运营效率。同时，新管理层将为中国香港和中国内地业务 分别成立运营委员会，以支持业务运营和执行，我们相信这将提高公司的 整体运营效率。 进一步出售完成。此外，11 月 29 日，新世界发展宣布已完成向周大福企 业出售 NEW WORLD SPORTS DEVELOPMENT LIMITED（"NWSPL" ）所有股权 ，对价为 4.167 亿港元，这在很大程度上代表了 NWSPL 的资产净值。我们 认为，此次出售有助新世界发展回收在该项目上的投资成本，并进一步减 轻因 2025 上半年竣工后的初期运营期间可能出现经营现金流出导致的财 ...

房地产/房地产开发 公 司 研 究 管理团队换届亮相，人才汇聚济济一堂 新世界发展（00017.HK） 2024 年 12 月 03 日 ——港股公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|--------------| | 日期 | 2024/12/2 | | 当前股价 ( 港元 ) | 6.610 | | 一年最高最低 ( 港元 ) | 12.180/6.200 | | 总市值 ( 亿港元 ) | 166.35 | | 流通市值 ( 亿港元 ) | 166.35 | | 总股本 ( 亿股 ) | 25.17 | | 流通港股 ( 亿股 ) | 25.17 | | 近 3 个月换手率 (%) | 41.26 | 股价走势图 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2023-12 2024-04 2024-08 新世界发展 恒生指数 数据来源：聚源 相关研究报告 《收入规模有所收缩，投资物业表现 稳 健 — 港 股 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.10.6 《深资历港商沉潜蓄势，双市场布局 厚积 ...

界 發展有限公司 (股份代號.0017) ２０２４年報 we create we are artisans we are csv. THE ARTISANAL MOVEMENT The Artisanal Movement 是我們的文化願景，透過推崇手 藝、傳統和想像力，承載著人文的細膩、情感與溫度。 隨著我們的業務與社會一同發展，如今，我們為這文化願景 帶來一個嶄新的目標 — 為社會上不同的持份者創造共享價 值，與社會同創共贏。 我們相信以商業和創新的力量，可回饋社會，並透過聚焦於 三大核心 — 文化與創意，可持續發展和社會創新，讓業務 成功與社會進步緊扣一起。 Because together We create, We are artisans, We are CSV. 目錄 22 | --- | --- | |------------------|----------------------| | | | | 集團架構 | | | 財務摘要 | | | 主席報告書 | | | 行政總裁報告書 | | | 香港主要物業項目 | | | | 中國內地主要物業項目 | | 董事簡介 | | | 企業可持續發 ...

交银国际研究 公司更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 9.39 港元 11.44↑ +21.9% 中国香港房地产 2024 年 10 月 4 日 新世界发展 (17 HK) 投资物业表现具韧性；维持买入评级 新世界上周公布了 2024 财年业绩，我们与公司交流后更新了财务预测， 以下是业绩概况及亮点： 核心利润同比降47.5%至13.77亿港元：受香港可交付项目数量下降影响， 新世界2024财年收入同比降34%至358 亿港元，来自持续经营业务之核心 盈利同比降 18%至 69.0 亿港元。由于利息开支以及税费比率上升，加上重 估亏损以及出售新创建集团股份录得一次性非现金亏损 82.6 亿港元， 2024 财年录得亏损共 196.8 亿港元。但扣除所有一次性会计，非现金亏损 以及相关税费后，我们测算核心利润下跌约 48%至 13.8 亿港元。公司不建 议派发末期息，而全年股息则为每股 0.2 港元。 租金收入录得增长：K11/整体租金收入分别同比增长 11.9%/9.3%，K11 MUSEA/K11 Art Mall 出租率维持于 97/99%高位。在成本控制得宜下，综合 经营利润率提升 1.3 个百分点至 ...

交银国际研究 公司更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 9.39 港元 11.44↑ +21.9% 中国香港房地产 2024 年 10 月 4 日 新世界发展 (17 HK) 投资物业表现具韧性；维持买入评级 新世界上周公布了 2024 财年业绩，我们与公司交流后更新了财务预测， 以下是业绩概况及亮点： 核心利润同比降47.5%至13.77亿港元：受香港可交付项目数量下降影响， 新世界2024财年收入同比降34%至358 亿港元，来自持续经营业务之核心 盈利同比降 18%至 69.0 亿港元。由于利息开支以及税费比率上升，加上重 估亏损以及出售新创建集团股份录得一次性非现金亏损 82.6 亿港元， 2024 财年录得亏损共 196.8 亿港元。但扣除所有一次性会计，非现金亏损 以及相关税费后，我们测算核心利润下跌约 48%至 13.8 亿港元。公司不建 议派发末期息，而全年股息则为每股 0.2 港元。 租金收入录得增长：K11/整体租金收入分别同比增长 11.9%/9.3%，K11 MUSEA/K11 Art Mall 出租率维持于 97/99%高位。在成本控制得宜下，综合 经营利润率提升 1.3 个百分点至 ...

香港房地产 | 2024 年 9 月 27 日 弱于大市 (维持) 新世界地产 | 17 HK 管理层的不确定性阻碍了重估 ► 盈利前景黯淡但财务状况趋于稳定 ► 理层不确定性中长期仍然存在 ► 潜在的重组与市场复苏机会 盈利前景黯淡但财务状况趋于稳定。正如早前的盈警所示，新世界发展 2024 财年业绩出现巨额亏损，并因此暂停派息。剔除分拆业务后，净亏 损从 4.19 亿港元激增至 118 亿港元，主要是由于 63 亿港元的开发物业减 值损失和 27 亿港元的投资物业重估损失。根据我们的估算，核心亏损从 14 亿港元扩大至 46 亿港元。公司使用的、未扣除税项和利息的核心营业 利润下降 17.8%至 69 亿港元，主要受物业开发利润下降 33.3%的拖累。 净财务成本激增 32.4%至 43 亿港元，这意味着总利息支出约为 87 亿港 元。再加上 19 亿港元的永续债分配，总利息负担超过 100 亿港元，超过 了 核 心 营 业 利 润 。 由 于 亏 损 ， 新 世 界 发 展 暂 停 了 期 末 派 息 （ 1HFY24:HK$0.2/2HFY23:HK$0.3 ）。 公 司 积 极 通 过 出 售 资 ...

房地产/房地产开发 公 司 研 究 收入规模有所收缩，投资物业表现稳健 新世界发展（00017.HK） 2024 年 10 月 06 日 ——港股公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|--------------| | 日期 | 2024/10/4 | | 当前股价 ( 港元 ) | 9.340 | | 一年最高最低 ( 港元 ) | 15.960/6.200 | | 总市值 ( 亿港元 ) | 235.05 | | 流通市值 ( 亿港元 ) | 235.05 | | 总股本 ( 亿股 ) | 25.17 | | 流通港股 ( 亿股 ) | 25.17 | | 近 3 个月换手率 (%) | 32.57 | 股价走势图 -60% -30% 0% 30% 60% 2023-10 2024-02 2024-06 新世界发展 恒生指数 数据来源：聚源 相关研究报告 《深资历港商沉潜蓄势，双市场布局 厚积薄发—港股公司首次覆盖报告》 -2024.7.19 | --- | --- | |------------------------ ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示， 概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 (於香港註冊成立之有限公司) (香港股份代號：0017) 2023/2024 全年業績公告 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------| | 業績重點 : | | | ➢ 來自持續經營業務的核心經營溢利為 6,898 百萬港元，按年下降 18% | | | ➢ 來自持續經營業務的股東應佔虧損為 11,807 百萬港元 | | | ➢ 本集團來自持續經營業務的收入為 35,782 百萬港元，按年下跌 34% 展入賬減少；毛利按年下降 22 ...

交银国际研究 公司更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 6.83 港元 10.18↓ +49.0% 中国香港房地产 2024 年 9 月 2 日 新世界发展 (17 HK) 非现金大额拨备，料核心利润不会出现亏损 新世界公布了 2024 财年的最新财务情况，并对年度利润和一些拨备做出 了初步估计。 持续经营业务核心经营溢利同比减少 18%至 23% 。新世界根据其 2024 财 年未经审核综合管理账目的初步审阅，预期可能录得持续经营业务核心经 营溢利（「核心经营溢利」）为 65 亿至 69 亿港元，较 2023 财年同比下 跌 18%至 23%，主要是由2023 财年落成并移交的主要项目（包括柏傲庄 第一期及第二期）而 2024 财年缺乏收益确认所致。核心经营溢利为来自 持续经营业务之溢利，不包括 1）投资物业公允值变动、2）税项、3）财 务收入和费用、4）出售成本的重新计量及 5）出售非核心资产的盈亏及 6）发展物业、物业、机械及设备、使用权资产以及非流动资产列为待售 资产的耗蚀亏损或亏损折让拨回。 亏损主要为非现金项目。新世界按投资及发展物业重估（包括商誉评估） 的初步结果显示，需要于 2024 财年进行 ...