长江证券研究所汽车研究小组 重卡行业月度跟踪系列：十月高景气 延续，出口同比恢复增长 research.95579.com 1 分析师 高伊楠 联系人 吴优 SAC执业证书编号：S0490517060001 SFC执业证书编号：BUW101 分析师及联系人 证券研究报告 • 证券研究报告 • 评级 看好 维持 2025-12-03 %% %% %% %% %% %% %% %% research.95579.com 2 01 总量：以旧换新政策刺激，行业高景气延续 02 三驾马车之一：油气价差回落，天然气渗 透率逆势反升 03 三驾马车之二：新能源渗透率持续高增 04 三驾马车之三：亚非地区需求旺盛，出口 同比恢复增长 目 录 05 风险提示 %% research.95579.com 3 01 总量：以旧换新政策刺激，行业高景气延续 %% %% %% %% research.95579.com 4 总量表现：以旧换新政策刺激，行业高景气延续 ◆ 总量来看，2025年10月，重卡批发销量10.6万台，同比+59.9%，环比+0.6%；重卡上牌销量7.0万台，同比+57.0%，环比-15.9%；重 卡出口销量3 ...

註： 交易披露 BlackRock, Inc.憑藉持有受要約公司的普通股，所以根據第(6)類別屬受要約公司的聯繫人。 交易是為全權委託投資客戶的帳戶進行的。 交易披露 就東風汽車集團股份有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | | | 買入／賣出 | 股份數目 | 每股價格 | 交易後數額（包括與其訂 | 佔該類別證券的百分比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | | 有協議或達成諒解的任 何人士的證券） | （包括與其訂有協議或 達成諒解的任何人士的 | | | | | | | | | | | 證券）% | | BlackRock, Inc. | 2025 | 年 12 | 月 | 2 日 | 買入 | 48,000 | $9.1000 | 129,391,216 | 5.1918% | | | | | | | 賣出 | 352,000 | $9.0951 | 129,039,216 | 5. ...

執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | | | 買入／賣 股份數目 | 每股價格 | | 交易後數額（包括與其訂 | 佔該類別證券的百分比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 出 | | | 有協議或達成諒解的任 | （包括與其訂有協議或 | | | | | | | | | | 何人士的證券） | 達成諒解的任何人士的 | | | | | | | | | | | 證券）% | | BlackRock, Inc. | 2025 | 年 | 12 月 | 1 日 | 賣出 | 920,133 | $9.1500 | 129,343,216 | 5.1899% | 完 註： 2025 年 12 月 2 日 透過合併進行私有化 就東風汽車集團股份有限公司的股份的交易披露 BlackRock, Inc.憑藉持有受要約公司的普通股，所以根據第(6)類別屬受要約公司的聯繫人。 交易是為全權委託投資客戶的帳戶進行的。 交易在美國交易所進行。 ...

2025 年 12 月 3 日 交易披露 交易披露 完 註： BlackRock, Inc.憑藉持有受要約公司的普通股，所以根據第(6)類別屬受要約公司的聯繫人。 交易是為全權委託投資客戶的帳戶進行的。 透過合併進行私有化 就東風汽車集團股份有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | 有關證券的說明 | 產品說明 | 交易性質 | 與衍生工具 | 到期日或清結日 | 參考價 | 已支付／已收取的 | 交易後數額（包括 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 有關的參照 | | | 總金額 | 與其訂有協議或 | | | | | | | 證券數目 | | | | 達成諒解的任何 | | | | | | | | | | | 人士的證券） | | BlackRock, Inc. | 2025年12月 | 衍生工具 | 其他類別產品 | 清結衍生工具合約 | 90,000 | 2025 年 12 月 2 日 | $9. ...

2025 年 12 月 2 日 透過合併進行私有化 註： BlackRock, Inc.憑藉持有受要約公司的普通股，所以根據第(6)類別屬受要約公司的聯繫人。 交易是為全權委託投資客戶的帳戶進行的。 就東風汽車集團股份有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | | 有關證券的說 | 產品說明 | 交易性質 | 與衍生工具有 | 到期日或清結 | 參考價 | 已支付／已收 | 交易後數額（包 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 明 | | | 關的參照證券 | 日 | | 取的總金額 | 括與其訂有協議 | | | | | | | | | 數目 | | | | 或達成諒解的任 | | | | | | | | | | | | | 何人士的證券） | | BlackRock, | 2025 年 | 12 | 月 1 | 衍生工具 | 其他類別產品 | 訂立衍生工具合約 | 18,000 | ...

2025 年 12 月 2 日 透過合併進行私有化 就東風汽車集團股份有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | | 買入／賣 | 股份數目 | | 每股價格 | | 交易後數額（包括與其訂 | 佔該類別證券的百分比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 出 | | | | | 有協議或達成諒解的任 | （包括與其訂有協議或 | | | | | | | | | | | 何人士的證券） | 達成諒解的任何人士的 | | | | | | | | | | | | 證券）% | | BlackRock, Inc. | 2025 | 年 | 12 月 | 買入 | | 4,000 | | $9.1500 | 130,265,349 | 5.2269% | | | 1 日 | | | 賣出 | | 2,000 | | $9.1500 | 130,263,349 | 5.2268% | | | | | | 賣出 ...

2025 年 12 月 1 日 透過合併進行私有化 註： BlackRock, Inc.憑藉持有受要約公司的普通股，所以根據第(6)類別屬受要約公司的聯繫人。 交易是為全權委託投資客戶的帳戶進行的。 交易在美國交易所進行。 交易披露 就東風汽車集團股份有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | | 買入／賣 | 股份數目 | | 每股價格 | | 交易後數額（包括與其訂 | | 佔該類別證券的百分比 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 出 | | | | | 有協議或達成諒解的任 | | （包括與其訂有協議或 | | | | | | | | | | | | 何人士的證券） | 達成諒解的任何人士的 | | | | | | | | | | | | | | 證券）% | | | | BlackRock, Inc. | 2025 | 年 | 11 月 | 賣出 | | 3, ...

国家知识产权局信息显示，东风汽车集团股份有限公司申请一项名为"电动汽车的电池系统与电动汽 车"的专利，公开号CN121019313A，申请日期为2025年9月。 天眼查资料显示，东风汽车集团股份有限公司，成立于2001年，位于武汉市，是一家以从事汽车制造业 为主的企业。企业注册资本858937万人民币。通过天眼查大数据分析，东风汽车集团股份有限公司共对 外投资了45家企业，参与招投标项目5000次，专利信息5000条，此外企业还拥有行政许可156个。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 专利摘要显示，本申请提供了一种电动汽车的电池系统与电动汽车，涉及车载电池技术领域。该系统包 括电池箱、动力电池、辅助电池、降压直流-直流变换器、以及电池管理模块。由于动力电池、辅助电 池、以及电池管理模块在同一个电池箱内间隔设置，且动力电池和辅助电池共用一个电池管理系统，无 需额外为电池管理模块设置独立的箱体，也无需额外为电池管理模块配置电池管理模块、防水透气膜、 密封结构、以及绝缘板等零部件，节省了大量地成本，且可以使得动力 ...

东风物流集团股份有限公司深圳分公司（东风物流集团股份有限公司备件物流事业部）总经理刘兴旺同样涉嫌严重违纪违法。不过，他已主动投案，目前正 接受中央纪委国家监委驻东风汽车集团有限公司纪检监察组和湖北省十堰市张湾区监委的纪律审查和监察调查。东风物流集团股份有限公司成立于2020年4 月23日，系东风汽车集团有限公司所属二级控股子公司，业务范围广泛，涵盖整车物流、零部件物流等多个领域。 据中央纪委国家监委驻东风汽车集团有限公司纪检监察组、湖北省襄阳市纪委监委消息，东风资产管理有限公司党委委员、综合管理部部长瞿浩，正接受中 央纪委国家监委驻东风汽车集团有限公司纪检监察组和湖北省襄阳市樊城区监委的纪律审查和监察调查。东风资产管理有限公司成立于2011年11月，由东风 汽车集团有限公司全资控股，是东风集团唯一的股权投资平台，聚焦汽车延伸产业及前瞻创新领域。目前，尚不清楚瞿浩具体因何种违纪违法被查。 11月，"廉洁东风"的反腐通报节奏紧凑。11月12日，山西东风南方汽车销售服务有限公司晋中分公司原总经理兼山西东风南方汽车销售服务有限公司原大客 户负责人屈志军被查；11月21日，原东风汽车零部件（集团）有限公司纪委书记郑加坤 ...

2025 年 11 月 29 日 | 交易方 | 日期 | | | 買入／賣出 | 股份數目 | | 每股價格 | | 交易後數額（包括與其訂有 | 佔該類別證券的百分比（包 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | | | 協議或達成諒解的任何人士 | 括與其訂有協議或達成諒解 | | | | | | | | | | | 的證券） | 的任何人士的證券）% | | BlackRock, Inc. | 2025 | 年 | 11 月 | 買入 | | 104,000 | | $9.2000 | 133,543,152 | 5.3584% | | | 28 日 | | | 賣出 | | 50,000 | | $9.2000 | 133,493,152 | 5.3564% | | | | | | 賣出 | | 8,000 | | $9.2050 | 133,485,152 | 5.3561% | | | | | | 賣出 | | 44,000 | | $9.1868 | 133,441 ...