智通财经APP讯，呷哺呷哺(00520)发布公告，于2025年4月17日，公司拟向贺光启先生(公司董事会主 席、执行董事及控股股东)收购目标公司(呷哺呷哺(中国)食品控股有限公司)40%股权，代价为人民币 8900万元。 于本公告日期，目标公司直接全资拥有呷哺(香港)食品，呷哺(香港)食品是一间在中国香港注册成立的 公司，主要从事投资控股。呷哺(香港)食品旗下在中国内地设有四家全资有限责任子公司，分别为：(i) 呷哺(中国)食品，主要从事调味品的研发、生产及销售;(ii)呷哺呷哺(上海)食品有限公司;(iii)呷哺呷哺(上 海)食品贸易有限公司;(iv)北京呷哺呷哺食品有限公司，其中(ii)至(iv)均主要从事食品销售，此外，其还 持有一间在中国成立、主要从事食品销售的合营企业-日辰食品(天津)有限公司50%的权益。 公司认为，由于目标集团的溢利将100%综合计入集团的财务报表，收购可新增公司所有者应得的净利 润。收购事项亦代表公司对目标集团主要从事的调味品业务的前景充满信心，预期可为股东创造长远回 报。 目标集团提供多种调味品产品，包括汤底、蘸酱、调味酱及各类复合调味品，以及以中高端客户为对象 的礼品包装及 ...

Annual Report 2024 年報 Xiabuxiabu Catering Management (China) Holdings Co., Ltd. 呷哺呷哺餐飲管理（中國）控股有限公司 Annual Report 2024 Xiabuxiabu Catering Management (China) Holdings Co., Ltd. 呷哺呷哺餐飲管理（中國）控股有限公司 Stock Code 股份代號：520 （ Incorporated in the Cayman Islands with limited liability 於開曼群島註冊成立的有限公司） 年報 Contents 目錄 | CORPORATE INFORMATION | 公司資料 | 2 | | --- | --- | --- | | DEFINITIONS | 釋義 | 5 | | FINANCIAL SUMMARY | 財務概要 | 8 | | CHAIRMAN'S STATEMENT | 主席報告書 | 9 | | BUSINESS REVIEW AND OUTLOOK | 業務回顧及展望 | 11 | | MANAG ...

出品｜虎嗅商业消费组 作者｜李佳琪 编辑｜苗正卿 题图｜新浪微博 呷哺呷哺集团近日发布的2024年财报犹如一记重锤，敲碎了资本市场最后的幻想。全年营收47.55亿 元，同比下滑19.65%，净亏损扩大至4.01亿元，这已经是其连续第四年亏损，累计亏损超12亿元。 更令人担忧的是，其股价自2021年高点26.9港元跌至0.81港元/股，不足1港元，触发港交所退市预警。 市值仅剩8.8亿港元，较2018年巅峰期蒸发超90%。（截止到4月11日，呷哺呷哺股价0.66港元/股，总市 值7.17亿港元）。 枷锁 一人食小火锅仍站在风口上，但其开创者呷哺呷哺却飞不起来了。 2024年，呷哺呷哺一口气关闭了138家呷哺呷哺门店和73家湊湊门店，相当于每三天就有一家门店消 失。 关店的主要原因在于这些门店多位于不符合品牌"高性价比"定位的区域。 财报显示，集团主品牌呷哺呷哺收入26.29亿元，同比下滑13.06%，客单价从62.2元降至54.8元，翻座率 从2.6次降至2.5次；高端品牌湊湊收入19.48亿元，同比下滑26%，客单价从142.3元降至123.5元，但仍 高于多位竞争对手。翻座率也从2.0次跌至1.6次。更讽刺 ...

本报记者 钟楚涵 蒋政 上海报道 近日，呷哺呷哺（0520.HK）披露2024年业绩，实现营收47.55亿元，同比减少19.65%，同时亏损进一 步扩大。实际上，这已经是呷哺呷哺连续数年持续亏损。 连锁经营专家李维华向《中国经营报》记者指出："除了大环境的影响之外，从企业自身的角度，呷哺 呷哺在产品上缺乏特色，在环境、服务上不突出，且目前行业竞争者众多，一些消费者就不会来了。除 此之外，在Z世代作为消费主流的背景下，呷哺呷哺品牌缺乏全渠道上的声浪。" 财报显示，截至2024年年底，集团于中国大陆拥有及经营757间呷哺呷哺餐厅和181间湊湊餐厅，于境外 拥有及经营3间呷哺呷哺餐厅和16间湊湊餐厅。 在开店、闭店方面，根据财报，2024年新开设65间呷哺呷哺餐厅及13间湊湊餐厅，亦关闭138家呷哺呷 哺餐厅及73间湊湊餐厅。呷哺呷哺方面表示，该等餐厅关闭的原因为其大多数产生亏损，多数于不符合 呷哺呷哺推广的"高性价比"模式的地区经营，且其模式不能够恰当反映品牌形象。 翻台率下降 财报显示，2024年呷哺呷哺餐厅顾客人均消费为54.8元，对比2023年同期的62.2元有所降低；2024年湊 湊餐厅顾客人均消费为12 ...

年轻人越来越冷落"小火锅之王"了。 至少数据上看起来是那么回事。近日，呷哺呷哺餐饮管理(中国)控股有限公司（下称，呷哺呷哺）公布了2024年财报显示，去年其实现收入47.55亿元，同 比下跌了19.65%，净亏损为4.01亿元，其中关店及减值带来的损失达2.62亿元。 呷哺呷哺将亏损加剧的原因归咎为餐饮行业竞争加剧，消费者消费持续疲软且降级，使得旗下品牌营收下降，高端品牌凑凑仍处亏损状态。另外是因部分 餐厅关闭及持续亏损等因素导致的闭店及减值损失。 这是呷哺呷哺连续第四年亏损。2021年至2023年，呷哺呷哺分别亏损为2.93亿元、3.53亿元、1.99亿元。有意思的是，去年6月呷哺呷哺创始人贺光启在接 受某杂志采访时便说："呷哺是一家挣钱的公司，我们银行账上有大量的现金，这决定了我们经营的实力……" 但2016年后，呷哺呷哺提出"呷哺+品牌升级计划"来试图布局高端市场——推出高端品牌"凑凑"，首创火锅+茶饮新模式，客单价定位150元左右。此后， 呷哺呷哺还推出了高端烤肉品牌"趁烧"，聚焦"烧肉+酒+茶"，价格定位为250元及以上。 但如今，自贺光启重新担任公司行政总裁4年时间累计亏损11.83亿元。截至3月 ...

作为中国火锅行业的标志性品牌，呷哺呷哺在2025年春天交出的这份年报，不仅折射出一个餐饮帝国的黄昏，更揭示了新消费时代传统企业转型的深层困 境。 回顾过往业绩，公司已经连续四年亏损。呷哺呷哺在2019年开始净利下滑，并于2021年转亏，2021年至2023年，该公司分别亏损2.93亿元、3.53亿元、 1.99亿元。 2024 的财报显示，公司2024年收入为人民币47.55亿元，较2023年的人民币59.18亿元有所下降。分部业绩方面，2024年亏损人民币6823.4万元，而2023年 则盈利人民币8791.5万元。税前亏损和年内亏损总额分别为人民币3.89亿元和人民币3.99亿元，相较2023年的人民币1.24亿元和人民币1.99亿元均有所增 加。据此计算，呷哺呷哺近四年累亏12.35亿元至12.55亿元之间。 当创始人贺光启在业绩说明会上坚称"公司实际仍在盈利"时，资本市场的反应却是股价跌破1港元沦为"仙股"，这戏剧性的一幕恰似这个时代的隐喻，在 消费降级的浪潮中，任何脱离现实的商业叙事都将被残酷证伪。 呷哺呷哺的困境始于其引以为傲的扩张神话，2014-2020年间，这家企业以每周新增3家门店的速度疯狂 ...

呷哺集团称，面对激烈竞争的餐饮市场，公司实现全时段供给，多场景拓展，区域化定制，以提升客户 到店频次，2024年，呷哺呷哺翻座率仍然取得了2.5倍的较好成绩。与此同时，品牌不断充实外送熟食 产品线，打造适合特定时段的就餐环境和就餐体验，巩固北方强势区域的稳定增长同时，加强对南方区 域业务的深耕。 公告提到，呷哺集团2024年新开设65间呷哺呷哺餐厅和13间湊湊餐厅。同时，关闭138家呷哺呷哺餐厅 及73间湊湊餐厅。关闭的餐厅大多数产生亏损，不符合呷哺呷哺"高性价比"模式，且不能够恰当反映品 牌形象。 截至2024年12月31日，呷哺集团旗下餐厅总数为957间，在中国大陆境内21个省份及自治区的115个城市 以及三个直辖市(北京、天津及上海)拥有及经营757间呷哺呷哺餐厅。 2025年开店计划方面，呷哺集团在公告中表示，呷哺呷哺品牌将深耕北京、河北、上海、广州、深圳等 区域，通过优质产品和经典套餐打造高性价比小火锅形象。集团规划呷哺呷哺品牌在2025年开业餐厅不 低于95间，翻座率至少为3倍。争取在顶级项目如大型娱乐主题乐园、机场、火车站等客流密集点位开 出更多高利润新餐厅。2025年，湊湊将采取谨慎的开店策略 ...

于2024年，凑凑餐厅堂食客流未能完全恢复，凑凑餐厅的翻枱率由2023年的2.0倍略有下降至2024年的 1.6倍。2024年顾客人均消费为人民币123.5元，而2023年为人民币142.3元，较2023年下降13.2%，凑凑 为应对此市场环境变化，在2024年开始尝试通过线上平台引流至堂食消费。 2025年，呷哺呷哺品牌将深耕北京、河北、上海、广州、深圳等区域，通过优质产品和经典套餐打造高 性价比小火锅的鲜明形象。集团规划呷哺呷哺品牌在2025年开业餐厅不低于95间，翻座率至少为3倍， 目标旨在提升呷哺品牌号召力和影响力，及进一步巩固原有餐厅市场占有率。争取在顶级项目如大型娱 乐主题乐园、机场、火车站等客流密集点位开出更多高利润新餐厅。 于2024年，该集团新开张合共78间餐厅，包括65间呷哺呷哺餐厅及13间凑凑餐厅。此外，由于部分餐厅 所在位置无法突显呷哺呷哺"高性价比"品牌形象，以及由于各种商业原因，2024年集团合共关闭219间 餐厅，包括138间呷哺呷哺餐厅、73间凑凑餐厅等。于2024年12月31日，该集团旗下营业餐厅总数为957 间。 2024年，呷哺呷哺及凑凑餐厅收入仍为该集团收入主要来源，占 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對 其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並表明概不就因本公告全部或任何部份內容而 產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Xiabuxiabu Catering Management (China) Holdings Co., Ltd. 呷哺呷哺餐飲管理（中國）控股有限公司 （ 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司 ） （股份代號：520） 截至二零二四年十二月三十一日止年度的 年度業績公告 呷哺呷哺餐飲管理（中國）控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然公 佈本公司及其附屬公司（「本集團」）截至二零二四年十二月三十一日止年度（「報告期間」） 的綜合業績。 | 財務摘要 | | | --- | --- | | 截至十二月三十一日止年度 | | | 二零二四年 | 二零二三年 | | 人民幣千元 | 人民幣千元 | | （經審計） | （經審計） | | 收入 4,754,843 | 5,917,962 | | 分部業績(1) (68,234) | 87,915 | | 稅前虧損 (389, ...

Investment Rating - Maintain "Overweight" rating with a target price of HKD 1.32 [49][50] Core Views - The company is undergoing a period of adjustment and reform, with profitability under pressure and high uncertainty in the actual results of the reforms [2] - The target price is adjusted to HKD 1.32 based on a 5X 2025E EV/EBITDA, reflecting a discount due to the company's consecutive losses and ongoing adjustments [2][49] - The company is expected to achieve a turnaround in 2026, with a projected net profit of RMB 2.49 million [6][20] Financial Projections Revenue and Profit - Revenue for 2024-2026 is projected at RMB 4.913 billion, RMB 4.630 billion, and RMB 4.719 billion, with YoY changes of -17%, -6%, and +2% respectively [6][30] - Net profit attributable to shareholders for 2024-2026 is projected at RMB -451 million, RMB -229 million, and RMB 2.49 million [6][20] - EBITDA for 2024-2026 is projected at RMB 321 million, RMB 827 million, and RMB 1.257 billion [6][19] Costs and Margins - Gross margin is expected to improve to 64.1%, 64.6%, and 65.6% for 2024-2026, driven by supply chain optimization [34] - Labor costs as a percentage of revenue are expected to decline slightly to 37.26% and 35.82% in 2025 and 2026, respectively [20] - Depreciation and amortization as a percentage of revenue are expected to decrease to 17.83%, 17.52%, and 16.24% for 2024-2026 [20] Store Performance Xiabu Xiabu - Average single-store revenue for Xiabu Xiabu is projected at RMB 3.07 million, RMB 3.03 million, and RMB 3.09 million for 2024-2026, with YoY changes of -17%, -1.4%, and +2% [1] - The brand is focusing on cost-effectiveness and optimizing its store model, with a target of achieving profitability across all stores by 2H24 [44] Coucou - Average single-store revenue for Coucou is projected at RMB 9.37 million, RMB 9.56 million, and RMB 9.85 million for 2024-2026, with YoY changes of -15%, +2%, and +3% [1] - Coucou is expanding into lower-tier markets and reducing store sizes, which may impact average spending per customer [1] Store Expansion and Closure - Xiabu Xiabu is expected to close 50 stores in 2024 and 5 stores in 2025, with a net addition of 6 stores in 2026, bringing the total to 784 stores [43] - Coucou is expected to close 37 stores in 2024 and 35 stores in 2025, with no net additions in 2026, maintaining a total of 215 stores [43] Valuation Metrics - The company's EV/EBITDA for 2024-2026 is projected at 10.14X, 4.41X, and 3.14X [38] - The PE ratio for 2026 is projected at 421.34X, reflecting the expected turnaround in profitability [38] Industry and Market Context - The company faces intense competition and a challenging consumer environment, with both Xiabu Xiabu and Coucou experiencing declines in same-store sales [45] - The company is focusing on membership value and supply chain optimization to improve long-term profitability [42][45]