2026.03. 19 本文字数：1145，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 李隽 腾讯控股（00700.HK）跟阿里巴巴（09988）先后公布略逊于市场预期的业绩，轮番拖累恒生科技指数下跌，3月20日上午恒生科技指数险守4900 点，中午收盘跌1.7%，报收4911点，成交413亿港元，其中阿里巴巴大跌5.76%，刚发布新车的小米集团（01810.HK）大跌6.94%。 | < w | 恒生科技(HSTECH) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 03-20 13:40:10 | | | | | | 4902.04 | | 昨收 | 4996.28 | 成交额 | 488.40亿 | | -94.24 | -1.89% | 今开 | 4948.04 | 成交量 | 10.28亿 | | 上涨 | 7 | 平盘 | 0 | 下跌 | 23 | | 最高价 | 4997.70 | 市盈率 | 21.6 | 近20日 | -5.94% | | 最低价 | 4893.99 | 市净率 | 2.66 | 今年来 | -11.13% | | 分时 ...

证券研究报告 港股通 汽车：新一代 SU7 定价超预期，关注后续订单进展 小米 SU7 迎来其产品线首次换代，在外观颜色、内饰设计、驾驶体验、续 航、安全、智能化方面均有较大升级。定价相比前一代仅贵 4000 元（标准 21.99/Pro 24.99/Max 30.39 万元），继续比主要竞争对手特斯拉同价位便 宜约 2 万元；且在 5 月 5 日之前，首销用户标准版和 Pro 版可享 4.4 万赠送 配置，Max 车型可享 6.9 万赠送配置，超市场预期。我们看到，随着公司在 汽车销售上逐渐积累经验，销交服、定制及排产相比两年前都有实足进步， 我们看好新一代 SU7 为今年上半年小米汽车销售带来新增长点。我们预计 公司或在下月北京车展上宣布新进展。新一代 SU7 在开售 34 分钟内，锁单 量突破 15000 台（前一代 72 小时锁单 2 万台），但此次未披露大定情况。 我们维持今年 41 万台交付量预期，看好下半年新款增程平台的发布。 PC 和手表新品发布，人车家生态闭环持续 小米集团-W (1810 HK) 小米发布会：大模型和新一代 SU7 定 价超预期 2026 年 3 月 20 日│中国香港 科 ...

证券研究报告 港股通 小米集团-W (1810 HK) 小米发布会：大模型和新一代 SU7 定 价超预期 2026 年 3 月 20 日│中国香港 科技 3 月 19 日，小米召开了春季新品发布会。公司发布了新一代小米 SU7，全 系配置大幅升级，但定价（21.99/24.99/30.39 万元）比老款均仅涨价 4000 元，并且在 5 月 5 日之前，首销用户可享 4.4 万-6.9 万的权益优惠，可谓"加 量不加价"，超市场预期。值得注意的是，公司同时也发布了旗舰基座大模 型 Mimo-V2-Pro，此款模型拥有 1 万亿参数，以及行业优秀的性价比，受 到了市场的广泛关注。我们认为，随着近期各大厂商推出 OpenClaw 类似 的产品，小米凭借自有大模型、MiClaw 及"人车家"全生态战略打造的 IoT 终端，有望在 AI 时代获得崭新的竞争优势。我们维持公司目标价 43 港元（非 汽车业务 25.8 港元，汽车业务 17.2 港元），维持"买入"评级。 发布大模型 Mimo-V2-Pro，AI 模型界的高性价比 小米持续投入 AI 领域，其大模型团队组建于 2016 年，主要从事机器视觉 和 NLP ...

What is next for Xiaomi EV? We expect official launch of YU7 GT model around mid-2026, followed by the launch of Xiaomi's 3rd model (a full-size extended-range electric vehicle SUV) potentially in late 3Q26E. In other words, we believe the enriched product lineup with a new facelift/variant/model every 2-3 months this year will likely sustain the brand momentum and consumer appetite for Xiaomi EV models. Following the release of three cutting-edge models i.e. MiMo-V2-Pro, MiMo-V2-Omni and MiMo-V2-STT, Xiaom ...

20 Mar 2026 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update Xiaomi (1810 HK) Xiaomi (1810 HK) - Key Key takeaways of new-gen SU7 and new MiMo- V2 model releases Xiaomi hosted its flagship product launch event yesterday, debuting the new- gen SU7 EV and introducing three new MiMo-V2 models (Pro/Omni/TTS). We view the new-gen SU7's feature upgrade and enhanced battery range as highly competitive in the premium EV segment, continuing the strong momentum from its previous generation, and the ...

研究报告 Research Report 20 Mar 2026 小米集团 Xiaomi Corp (1810 HK) MiMO-V2 系列大模型发布，完善小米生态闭环 Launch of MiMO-V2 series Enhances the Xiaomi Ecosystem Loop [Table_yemei 观点聚焦 1] Investment Focus [Table_Info] 维持优于大市 Maintain OUTPERFORM 评级 优于大市 OUTPERFORM 现价 HK$36.32 目标价 HK$48.80 HTI ESG 3.0-2.4-2.5 E-S-G: 0-5, (Please refer to the Appendix for ESG comments) 市值 HK$785.77bn / US$100.27bn 日交易额 (3 个月均值) US$717.46mn 发行股票数目 21,635mn 自由流通股 (%) 80% 1 年股价最高最低值 HK$60.15-HK$31.58 注：现价 HK$36.32 为 2026 年 03 月 19 日收盘价 资料来源： Factset 1 ...

2. 三星电子： 2026 年计划在研发与设施建设领域投入超 110 万亿韩元，重点押注 AI 芯片赛道，打造 存储、代工、先进封装一体化产业体系，同时将向 OpenAI 供应 HBM4 芯片用于其自研 AI 处理器， 5/4nm 先进制程晶圆代工已跟随台积电启动涨价；旗下工会因绩效奖金纠纷已通过总罢工投票，计划下 周召开发布会，当前正值 Vera Rubin 项目备货关键期，事件或对韩国芯片出口及全球 AI 产业链供给造 成冲击。公司还宣布将于 2026 年 5 月关闭运营 24 年的斯洛伐克电视工厂，聚焦高附加值业务，同时计 划在机器人、医疗技术、汽车电子等领域推进并购。 3. 卡塔尔能源公司：旗下 14 条液化天然气生产线中的 2 条、 2 座天然气制油（ GTL ）设施中的 1 座近 期在袭击中遭到破坏，初步估算本次设施受损将导致公司年营收损失约 200 亿美元，相关受损设施的修 复工作预计可能需要长达五年时间才能完成，目前公司正联合专业团队评估具体受损情况并制定复产方 案。 4. 小米春季新品发布会举行，新一代小米 SU7 正式发布，标准版售价为 21.99 万元， Pro 版 24.99 万 元， ...

要闻提示 NEWS REMIND 1.宇树某程序员发帖称：宇树对外标榜弹性双休，内部却是另一套规则，非常卷 3.30万打水漂！女子订法拉利遇经销商破产：车被卖还被踢出群 4. 恩怨再起！傅盛深夜开撕周鸿祎 5.雷军：新一代小米SU7较初代成本增加约20000元，但全系仅涨价4000元 6.椰树集团招标50台人形机器人剥椰子，要求每小时处理超360个 7.前理想智驾端到端负责人夏中谱去向敲定，将加入某明星具身创业公司 8.马斯克再谈AI：西方看谷歌，地球看中国，太空看SpaceX 今日头条 HEADLINE NEWS 宇树某程序员发帖称：宇树对外标榜弹性双休，内部却是另一套规则，非常卷 2.永辉喊话山姆不要让供应商二选一，业内人士称他们在躲永辉 3月20日消息，最近，脉脉上一个关于宇树科技的帖子，标题很直接，叫"宇树加班有多狠"。作为机器人 赛道的头部玩家，宇树科技对外标榜的是弹性工作制、双休，但内部员工却用脚投出了反对票。 多位在职、离职的员工爆料，说公司长期保持着早九晚九的节奏，日均在岗12小时，到了项目期，直接通 宵干到凌晨。创始人自己就是个卷王，常年深夜在岗，无形中形成了一种氛围：领导不走，你好意思走？ ...

Core Insights - Xiaomi's MiMo team has rapidly ascended to the forefront of global large model development, achieving significant milestones in less than a year since the launch of its first inference model, MiMo-7B [5][40] - The team's success is attributed to a combination of strong academic backgrounds, particularly from Peking University, and a product-driven approach that emphasizes cost-effectiveness and an internet ecosystem mindset [48][46] Team Dynamics - Xiaomi's MiMo team operates with a high-performance culture, where team members are expected to engage in a minimum of 100 dialogues daily, reflecting a commitment to productivity [1] - The team has garnered attention not only for its model performance but also for its rapid pace of product and research output, which has kept the public and industry stakeholders engaged [12][3] Key Contributors - The core contributors to the MiMo-7B model include notable figures such as Bingquan Xia, Bowen Shen, and Dawei Zhu, many of whom have strong ties to Peking University [14][40] - The team is characterized by a high concentration of members with academic backgrounds from Peking University, which fosters a collaborative environment and facilitates the transition from research to practical applications [41][42] Technical Philosophy - The MiMo team's technical philosophy is heavily influenced by Xiaomi's corporate culture, focusing on delivering high-performance models with a clear strategy for open-source deployment and edge computing [46][47] - The emphasis on a 7 billion parameter model and a commitment to open-source strategies reflect Xiaomi's strategic positioning in the AI landscape [47] Industry Context - In contrast to Xiaomi's rapid advancements, competitors like Meta's superintelligence lab have faced challenges, including delays and underperformance of their models, highlighting the competitive dynamics in the AI model development space [7][8] - The emergence of Xiaomi's MiMo team as a key player in the industry raises questions about the factors contributing to its swift rise and the potential implications for the broader AI ecosystem [8][40]

扫码可订阅产业日报 欢迎加入 睿兽分析会员 ，解锁 AI、汽车、智能制造 等相关 行业日报、图谱和报告 等。 1.【小米推出三款大模型】3月19日，小米宣布推出三款自研大模型Xiaomi MiMo-V2-Pro、 Xiaomi MiMo-V2-Omni与Xiaomi MiMo-V2-TTS。据悉，MiMo-V2-Pro、MiMo-V2-Omni已正 式开放API服务。Xiaomi MiMo-V2-TTS是小米自主研发的语音合成大模型。（界面新闻） 2.【罗福莉自曝"Hunter Alpha"：不是DeepSeek V4，是她的作业】3月11日，代号为"Hunter Alpha"的神秘模型悄然上线全球最大API聚合平台OpenRouter。短短七天内，累计调用量突破1万亿 Token，连续多日登顶榜单，一度被误认为是"DeepSeek V4"的早期版本。如今谜底揭晓。3月19 日，小米正式发布新一代基础大模型体系，其中，"Hunter Alpha"正是其旗舰模型MiMo-V2-Pro的 内部测试版本。这款模型不仅是小米在大模型领域的"新作业"，也被视为其全面押注智能体 （Agent）时代的重要信号。（腾讯网） ...