阜博集团（3738.HK） 2025-01-14 星期二 | 目标价： | 3.50 港元 | | --- | --- | | 现价： | 2.85 港元 | | 预计升幅: | 22.8% | | 日期 | 2025-01-13 | | --- | --- | | 收盘价（港元） | 2.85 | | 总股本（百万股） | 2,284 | | 总市值（百万港元） | 6,510 | | 净资产（百万港元） | 2,182 | | 总资产（百万港元） | 3,781 | | 周高低（港元） 52 | 3.97/1.12 | | 每股净资产（港元） | 0.87 | 数据来源： Wind 、国元证券经纪 ( 香港 ) 整理 | JYW Trust | | 9.19% | | --- | --- | --- | | LU Jian | | 5.59% | | Poly | Platinum | 7.52% | | Antchain | Technology | 5.09% | 阜博集团（3738.HK）-首发报告-20230117 姓名：李承儒 SFC：BLN914 电话：0755-21519182 Email: ...

证券时报网讯，部分港股通标的逆市下跌，阜博集团跌幅达到25.75%，成为市场焦点。 TCL电子和沧港铁路分别下跌8.40%和6.16%，京基金融国际、中远海控和泉峰控股的跌幅超过3%，云 顶新耀-B、哔哩哔哩-W、理想汽车-W、中升控股、美中嘉和、小鹏汽车-W跌幅均超过2%。 校对：刘榕枝 ...

投资评级：买入（首次） | 日期 | 2025/1/3 | | --- | --- | | 当前股价(港元) | 3.490 | | 一年最高最低(港元) | 3.970/1.120 | | 总市值(亿港元) | 79.59 | | 流通市值(亿港元) | 79.54 | | 总股本(亿股) | 22.80 | | 流通港股(亿股) | 22.79 | | 近 3 个月换手率(%) | 67.49 | 股价走势图 数据来源：聚源 -80% -40% 0% 40% 80% 2024-01 2024-05 2024-09 2025-01 阜博集团 恒生指数 吴柳燕（分析师） 荀月（分析师） wuliuyan@kysec.cn 证书编号：S0790521110001 传媒/数字媒体 全球版权保护 SaaS 龙头，积极拓展 AIGC 服务能力 2025 年 01 月 06 日 xunyue@kysec.cn 证书编号：S0790522110001 全球版权保护 SaaS 龙头，首次覆盖给予"买入"评级 阜博集团是全球领先的数字资产和交易服务提供商。公司基于影视基因数字指纹 和水印核心专利技术，保护数字内容资产权益。海 ...

证券研究报告·海外公司点评·软件服务(HS) 阜博集团（03738.HK） 2024Q3 经营数据点评：收入快速增长，回 购彰显信心 2024 年 11 月 20 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|--------|------------|----------|--------|--------| | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万港元） | 1443 | 2001 | 2510 | 3220 | 4169 | | 同比 (%) | 110.14 | 38.70 | 25.44 | 28.28 | 29.49 | | 归母净利润（百万港元） | 42.00 | (7.82) | 73.79 | 125.38 | 230.78 | | 同比 (%) | 285.22 | (118.61) | 1,043.85 | 69.91 | 84.07 | | Non-IFRS 净利润 ...

阜博集团 20241009 | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | 摘要 | | | • | 过程伴随较大波动。 中国区资本市场反弹明显，主要由于过去一段时间内无论是分子端还是分 母端都受到显著压制。港股市场在基本面修复和估值变化方面的表现优于 A 股，其中 SaaS 板块存在较大的估值修复和扩张潜力。富博集团作为全 球领先的数据资产保护和交易服务提供商，正处于估值修复阶段，但这一 | | • | 富 ...

整个中国区资本市场反弹最明显的因为它无论是分子端还是分母端在过去的一段时间压制的因素特别明显压制的程度也比较大所以现在来看整个港股这边无论是从基本面的修复还是从分母端物资的变化上来讲应该是比A股变化会更大一些 所以在这里面的话大家就会去找就会去找可以去配置的一些资产原来10月3号的时候我们也给大家特别 开过一次电话会议特地讲到港股的SaaS这个板块因为SaaS这个板块呢它在过去的这两三年时间里面呢它估值压制的程度比较大那我们也看到现在美股的SaaS公司估值呢基本上又回到10到15个EPS高的话可能有15到20个EPS 所以就是说对于SaaS公司的布置体系呢在美国依然是非常坚持而且现在又结下了AI的产业背景那如果反观我们刚刚港股的这个SaaS公司的布置呢其实大部分都是在5倍像富婆其实更低所以我想对于港股的SaaS呢其实产业还是潜在的更大的产业机会因为它的布置现在肯定是被压制的它存在一个布局修复 不知扩张甚至不知泡沫化的一个机会所以我们原来在我们的研究框架体系里面 我觉得这个也是我们看未来一段行情演绎的节奏就估值扩张估值修复第一阶段第二阶段估值扩张第三阶段估值泡沫化所以我想富博在整个这三段行情当中现在也只是第一段 ...

) Vobile 阜博集團 意 更 有 價 值 讓 創 Making Creative Content More Valuable 中期報告 2024 阜博集團有限公司 股份代號:3738 於開曼群島註冊成立的有限公司 目 錄 | --- | --- | |-------|-------------------------------------| | | | | | 02 公司資料 | | | 04 業務回顧及展望 | | | 10 管理層討論及分析 | | | 17 企業管治摘要 | | | 19 其他資料 | | | 30 中期簡明綜合損益表 | | 31 | 中 期 簡 明 綜 合 全 面 收 益 表 | | 32 | 中 期 簡 明 綜 合 財 務 狀 況 表 | | 34 | 中 期 簡 明 綜 合 權 益 變 動 表 | | 35 | 中 期 簡 明 綜 合 現 金 流 量 表 | | 37 | 中 期 簡 明 綜 合 財 務 報 表 附 註 | | | 51 釋義 | 公司資料 註冊辦事處 獨立非執行董事 公司秘書 審核委員會 薪酬委員會 授權代表 何世康先生 王偉軍先生 執行董事 王 揚 斌 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, citing its technological barriers in the copyright protection sector [1][2] Core Views - The company achieved H1 2024 revenue of HKD 1,181 million, a 17.7% YoY increase, with gross profit rising 28.3% to HKD 504 million and gross margin improving by 3.5 percentage points to 42.7% [1] - Subscription business revenue grew 16.8% to HKD 545 million, while value-added services revenue increased 18.5% to HKD 635 million [1] - Overseas revenue reached HKD 576 million, with the US market contributing HKD 572 million, a 30.0% YoY growth, while mainland China revenue grew 8.0% to HKD 605 million [1] - The company is expanding its AIGC service capabilities through collaborations with leading universities and technology companies, developing watermarking solutions, and enhancing content recognition and rights confirmation technologies [1] Business Development - Domestic business expansion includes partnerships with China Media Group for copyright protection and trading platforms, collaboration with Ant Group for copyright ecosystem development, and cooperation with China Film Press for film asset aggregation [1] - International cultural expansion efforts include partnerships with Mango TV for overseas platform coverage, collaborations with provincial TV stations for content distribution, and the creation of an AIGC cloud platform with China Mobile [1] - Customer base grew to 227 content clients and 139 platform clients, with managed assets reaching 3.43 million on social media platforms and 2.57 million hours on video platforms [1] Financial Performance - 2024-2026 revenue forecasts are adjusted to HKD 2,500 million, HKD 2,991 million, and HKD 3,417 million respectively, with net profit projections of HKD 74 million, HKD 115 million, and HKD 153 million [1][7] - The company's P/S ratio is expected to decline from 2.4 in 2022 to 1.0 in 2026 [2] - Total assets are projected to grow from HKD 3,506 million in 2023 to HKD 4,159 million in 2026, with shareholder equity increasing from HKD 2,140 million to HKD 2,542 million over the same period [7] Market Data - The company has a total market capitalization of HKD 3.477 billion with 2.272 billion shares outstanding [4] - The stock price has shown significant volatility, with a 52-week range of HKD 1.12 to HKD 2.68 [4] - Recent performance shows a 23.4% 1-month return and a -28.5% 1-year return [5]

阜博集团（03738.HK） 订阅业务稳步扩张，增值业务变现能力提升 事件：公司发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现营收 11.81 亿港元， YoY+17.74%。2024H1 公司毛利率同比提升 3.53pct 至 42.70%；2024H1 公司实 现调整后净利润 0.64 亿港元，YoY+10.67%，调整后净利率为 5.44%（YoY0.35pct）；实现调整后 EBITDA 1.96 亿港元，YoY+8.26%，调整后 EBITDA 率为 16.63%（YoY-1.46pct）。 订阅业务收入稳步增长，内容库渗透率提升。2024H1 公司订阅业务收入 5.45 亿 港元，YoY+16.8%，占总营收比重 46.2%。2024 年上半年，公司订阅业务服务能 力扩展到更多版权品类，客户数量持续增长，内容库渗透率稳步提升，实现全品类 版权内容的服务覆盖。公司重点拓展了微短剧、电商、音乐、有声书、播客、图片 等新内容领域。2024 年上半年，公司为头部行业机构建设"中国电影全媒体出版 营销平台项目"；完成了广电系统共建平台项目阶段性建设并进入试运营阶段；通 过与头部短视频平台的深化合作，为客户 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不 發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損 失承擔任何責任。 Vobile Group Limited 阜 博 集 團 有 限 公 司 （ 於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：3738） 截至2024年6月30日止六個月 中期業績公告 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------| | | | | | 財 務 摘 要 | | | | 中 期 簡 明 綜 合 損 益 表 摘 要 | | | | | 截 至 6 月 30 2024 年 千 港 元 （ 未 經 審 核 ） | 日 止 六 個 月 2023 年 千 港 元 （ 未 經 審 核 ...