Group 1 - The core point of the article is that Shenwan Hongyuan (SZ 000166) held a board meeting on December 12, 2025, to discuss organizational restructuring related to the supervisory board reform [1] - For the first half of 2025, Shenwan Hongyuan's revenue composition was as follows: Institutional services and trading accounted for 43.86%, personal finance for 35.58%, principal investment for 7.72%, investment banking for 7.58%, and asset management for 5.25% [1] - As of the report date, Shenwan Hongyuan's market capitalization was 131 billion yuan [1]

申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 第六届董事会第十三次会议决议公告 证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临 2025-110 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 申万宏源集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会 第十三次会议于 2025 年 12 月 12 日以通讯方式召开。2025 年 12 月 4 日，公司以书面形式向全体董事发出了召开董事会会议的通知。会议 应参加表决董事 11 人，实际参加表决董事 11 人。会议的召集、召开 符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的 规定。会议经认真审议并以记名投票方式表决，形成决议如下： 特此公告。 申万宏源集团股份有限公司董事会 二〇二五年十二月十二日 通过《关于申万宏源集团股份有限公司监事会改革有关组织架构 调整的议案》。 表决结果：11票同意，0票反对，0票弃权。 ...

中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议指出做好新形势下经济工作有五个必须：必须充分挖掘经济 潜能，必须坚持政策支持和改革创新并举，必须做到既"放得活"又"管得好"，必须坚持投资于物和投资于人紧密 结合，必须以苦练内功来应对外部挑战。 会议同时指出，我国经济发展中的老问题、新挑战仍然不少，但我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改 变。此外，对于2026年经济工作的重点任务，会议确定了"八个坚持"。 对于这八个方面的工作任务如何看？2026年，中国经济又如何前行？多家头部券商先后发表观点对此作出深入解 读。 坚持内需主导，建设强大国内市场 中信证券认为，会议更加强调创新的体制机制建设，提出一系列明确政策制定预期，包括制定一体推进教育科技 人才发展方案，建设国际科技创新中心，完善新兴领域知识产权保护制度，制定服务业扩能提质行动方案等。 具体产业层面，会议提出将实施新一轮重点产业链高质量发展行动，预计集成电路、工业母机等关键领域技术创 新有望迎来更大力度政策侧重。整体来看，产业政策或将遵循"十五五"规划建议所提出的"8+4+6+6"现代化产业 体系架构，在传统产业、新兴未来产业、AI技术融合等领域多 ...

申万宏源集团股份有限公司董事会 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 2025年12月10日，申万宏源证券有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第三期）（以下简 称"本期债券"）完成发行工作。本期债券分为两个品种，品种二全额回拨至品种一，品种一实际发行规 模人民币22亿元，期限为3年，票面利率为2.13%。本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所上市交 易。 特此公告。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 根据中国证券监督管理委员会《关于同意申万宏源证券有限公司向专业投资者公开发行次级债券注册的 批复》（证监许可〔2025〕1557号），公司所属子公司申万宏源证券有限公司获准向专业投资者公开发 行面值总额不超过人民币200亿元次级债券。（相关情况请详见公司于2025年8月5日在《中国证券报》 《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网www.cninfo.com.cn上刊登的公告） 二〇二五年十二月十一日 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2025-109 申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 关于申万宏源证券有限公司2025年面向专业 投资者公开发行次级债券（第三期）发行结果的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 2025年12月10日，申万宏源证券有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第三期）（以下简 称"本期债券"）完成发行工作。本期债券分为两个品种，品种二全额回拨至品种一，品种一实际发行规 模人民币22亿元，期限为3年，票面利率为2.13%。本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所上市交 易。 特此公告。 申万宏源集团股份有限公司董事会 二〇二五年十二月十一日 根据中国证券监督管理委员会《关于同意申万宏源证券有限公司向专业投资者公开发行次级债券注册的 批复》（证监许可〔2025〕1557号），公司所属子公司申万宏源证券有限公司获准向专业投资者公开发 行面值总额不超过人民币200 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 申万宏源党委书记、董事长 刘健 一是强化功能定位，深入践行金融工作的政治性、人民性。"十四五"时期公司助力实体企业股债融资总规模超1.5 万亿元，证券客户托管资产超4万亿元；公司持续入选证监会白名单，在投行业务质量、投资者教育等评价中均获 评A类最高等级。公司将持续发挥"研究+投资+投行"综合金融服务优势，坚定履行直接融资"服务商"、资本市 场"看门人"、社会财富"管理者"职责，在服务资本市场发展大局中实现自身高质量发展。 二是聚焦主责主业，加快推动业务模式转型升级。公司始终坚持客户为先、专业至上，不断提高投资研究、产品 创设、风险定价、金融科技等核心能力，围绕强化"渠道力、服务力、产品力、数字力"建设丰富完善矩阵式客户 服务，财富管理转型逐步深入，大机构生态圈初具规模，投行业务股债全面进入行业第一梯队，证券投资交易业 务综合实力保持行业领先，国际业务发展质效提升显著。公司将牢牢把握"十五五"发展机遇，聚焦主业、做强主 业，持续深化改革发展，着力培育和打造长期竞争优势，努力建设值得长期信赖的一流投资银行。 三是统筹发展与安全，筑牢高质量 ...

证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2025-109 申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 关于申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业 投资者公开发行次级债券（第三期）发行结果的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据中国证券监督管理委员会《关于同意申万宏源证券有限公司 向专业投资者公开发行次级债券注册的批复》（证监许可〔2025〕1557 号），公司所属子公司申万宏源证券有限公司获准向专业投资者公开 发行面值总额不超过人民币 200 亿元次级债券。（相关情况请详见公 司于 2025 年 8 月 5 日在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》 和巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 上刊登的公告） 2025 年 12 月 10 日，申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投 资者公开发行次级债券（第三期）（以下简称"本期债券"）完成发行 工作。本期债券分为两个品种，品种二全额回拨至品种一，品种一实 际发行规模人民币 22 亿元，期限为 3 年，票面利率为 2.13%。本期 债券登记完成后拟于深圳 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article emphasizes the dual support role of monetary policy in promoting stable economic growth and reasonable price recovery [1] - The meeting highlighted the importance of using tools such as reserve requirement ratio cuts and interest rate reductions, indicating potential easing of monetary policy in the future [1] - The need to ensure effective policy transmission mechanisms was stressed, with a specific focus on improving the quality and quantity of small and medium-sized financial institutions [1] Group 2 - The meeting placed greater emphasis on the coordination of policies, introducing the concept of integrating the effects of existing and new policies [1] - Compared to 2024, the meeting underscored the need to enhance the consistency and effectiveness of macroeconomic policy orientation, including both existing and new policies in the assessment [1] - This new statement suggests that future incremental policies should align with current economic goals, while existing policies that do not fit the current economic transformation may undergo structural adjustments [1]

Core Insights - The 2025 Central Economic Work Conference emphasized five "musts" to address current economic challenges, focusing on potential economic growth and the need for policy support and reform innovation [1][12][23] - The conference highlighted the significant issue of "strong supply and weak demand" in the domestic economy, contrasting with the previous year's focus on demand-side challenges [2][12][24] - The 2025 conference set a general economic growth target for 2026, aiming for stable and reasonable growth without detailing specific indicators, aligning with the "14th Five-Year Plan" goals [2][24] Economic Policy Focus - Fiscal policy will remain "more proactive," with an emphasis on maintaining necessary fiscal deficits and total debt levels, while addressing local fiscal difficulties [3][25][29] - Monetary policy will focus on promoting stable economic growth and reasonable price recovery, with tools like reserve requirement ratio cuts and interest rate reductions being considered [3][25][26] - The conference stressed the importance of integrating existing and new policies to enhance their effectiveness and ensure alignment with current economic goals [4][26] Domestic Demand and Investment - The conference underscored the need to prioritize domestic demand, with plans to implement urban and rural resident income increase programs and stimulate service consumption [5][27][28] - Investment strategies will include increasing central budget investment and optimizing the use of local government special bonds to enhance investment stability in 2026 [5][27][28] Structural Reforms and Green Development - The conference called for deepening the construction of a unified national market and addressing "involution" competition, aiming for a shift from quantity expansion to quality improvement in the economy [5][28][29] - Green and low-carbon initiatives were prioritized, with a commitment to accelerate the development of a new energy system and expand green electricity applications [5][28][29]

Group 1 - The company announced the completion of the issuance of subordinated bonds (third phase) by its subsidiary, Shenwan Hongyuan Securities Co., Ltd., aimed at professional investors [1] - The bonds are divided into two varieties, with the second variety fully allocated to the first variety, resulting in an actual issuance scale of RMB 2.2 billion for the first variety [1] - The bonds have a term of 3 years and a coupon rate of 2.13%, and are planned to be listed on the Shenzhen Stock Exchange after registration [1]