中银证券指出，创新领域伴随2024年国家医保谈判的逐步落地，建议关注进入兑现或者放量阶段相关标 的，以及未来具备出海能力的企业，如信达生物、康方生物、诺诚健华等标的。 创新药概念8月1日盘中再度活跃，截至发稿，维康药业20%涨停，悦康药业涨超15%，热景生物涨超 12%续创新高，昂利康、福元医药等涨停，奇正藏药斩获3连板。 机构表示，当下医药板块，一方面政策端的态度正在逐步转向，集采规则逐步优化；另一方面，医药板 块经过几年的研发投入，在研管线逐步进入收获期，并且近期医药行业海外BD的趋势正在加速，这也 进一步体现出当下我国创新药在全球的竞争力，医药行业正逐步走出低谷，伴随后续政策面以及企业盈 利面的逐步改善，医药板块有望迎来估值重塑的机会。 （文章来源：证券时报网） ...

Core Insights - The Chinese life sciences industry is undergoing rapid transformation driven by policy relaxation, technological innovation, the rise of domestic companies, and the development of specialized real estate ecosystems [9][18][39] - The report "Trends in China's Life Sciences" provides a comprehensive overview of current market dynamics, regulatory changes, and future development directions [9] Policy Environment - Nationally, China has relaxed foreign investment restrictions in gene and cell therapy, allowing foreign-owned hospitals in major cities [10][20] - Local governments in cities like Beijing, Shanghai, and Shenzhen are offering targeted subsidies and fast-track approval processes to support biotechnology development [10][27] Industry Innovation and Company Growth - Chinese life sciences companies are shifting from generic drug production to innovative therapies, with firms like CanSino Biologics and BeiGene leading in CAR-T cell therapy and bispecific antibodies [11][29] - These companies are attracting international investment and licensing agreements, enhancing China's position in the global life sciences sector [11][39] Real Estate Development and Regional Hubs - Innovation hubs such as Suzhou BioBay and Shanghai Zhangjiang Hi-Tech Park provide end-to-end support, including shared laboratories and GMP-compliant facilities [12][35] - Second-tier cities like Chengdu and Ningbo are emerging as new growth centers, expanding the life sciences ecosystem [12][35] Owner Perspective - Real estate developers are adapting to industry-specific needs through light-asset models and flexible leasing arrangements [14][45] - While first-tier cities face saturation, demand remains robust in central and western regions, with a focus on sustainability and compliance [14][45] Tenant Perspective - Life sciences tenants are responding to regulatory reforms and increased compliance requirements, seeking flexibility and proximity to talent and infrastructure [15][46] - The highest demand is for GMP-certified laboratories and modular production facilities, emphasizing location advantages and sustainability certifications [15][46] Future Outlook - Growth opportunities lie in AI-driven drug development, personalized medicine, and advanced therapies, supported by government policies [16][39] - Life sciences real estate is evolving from generic parks to specialized, digitally-enabled facilities with high compliance and flexibility [16][39]

创梦天地(01119)再涨8.7%，公司引入Playrix战略投资，或为布局《卡拉比丘》海外发行。 康方生物(09926)涨3%再创新高，依沃西联合方案治疗IO耐药NSCLC三期临床完成首例给药。 智通财经APP获悉，港股恒生指数跌1.07%，跌270点，报24906点；恒生科技指数涨0.34%。港股早盘成 交1672亿港元。 AI概念股走势强劲，近期AI应用迎来多重催化，机构称下半年AI主线具充分投资机遇。美图公司 (01357)涨15.26%；金蝶国际(00268)涨11.70%；汇量科技(01860)涨8.59%；金山云(03896)涨10.14%；快 手-W(01024)涨8.98%；粉笔（02469）涨7.91%。 伟仕佳杰(00856)涨2.88%，公司东南亚业务形成多元布局，机构指其当前估值具备显著上行空间。 三生制药(01530)涨超5%，SSGJ-707出海绑定辉瑞，海外估值提升潜力巨大。 锦欣生殖(01951)盘中涨6.48%，政策红利逐步释放，公司为民营辅助生殖龙头。 铜业股全线走低，特朗普宣布对进口半成品铜等征50%关税，纽铜创下历史最大单日跌幅。紫金矿业 (02899)跌4.93%； ...

消息面上，康方生物宣布，公司自主研发的全球首创PD-1/VEGF双特异性抗体新药依沃西(商品名：依 达方)联合多西他赛，用于治疗经PD-1/L1抑制剂和含铂化疗治疗失败的局部晚期或转移性非小细胞肺癌 的注册性III期临床研究(AK112-305/HARMONi-8A)，已完成首例患者给药。 值得注意的是，这是依沃西在肺癌领域开展的第7项III期研究(其中3项为国际多中心注册临床)。作为全 球首创的PD-1/VEGF双抗，依沃西已在NSCLC领域实现了核心适应症的全面覆盖，完成多线治疗的布 局，有望重塑全球晚期NSCLC的整体治疗格局。同时，依沃西也作为公司"IO+ADC"2.0战略的核心IO 双抗基石药物，已经针对肿瘤免疫核心适应症一线治疗开展了一系列III期临床和II期临床。 康方生物(09926)早盘涨近5%，高见160.4港元，再创历史新高。截至发稿，涨3.86%，报158.7港元，成 交额9.5亿港元。 ...

消息面上，康方生物宣布，公司自主研发的全球首创PD-1/VEGF双特异性抗体新药依沃西（商品名：依 达方®）联合多西他赛，用于治疗经PD-1/L1 抑制剂和含铂化疗治疗失败的局部晚期或转移性非小细胞 肺癌的注册性III期临床研究（AK112-305/HARMONi-8A），已完成首例患者给药。 值得注意的是，这是依沃西在肺癌领域开展的第7项III期研究（其中3项为国际多中心注册临床）。作为 全球首创的PD-1/VEGF双抗，依沃西已在NSCLC领域实现了核心适应症的全面覆盖，完成多线治疗的 布局，有望重塑全球晚期NSCLC的整体治疗格局。同时，依沃西也作为公司"IO+ADC"2.0 战略的核心 IO 双抗基石药物，已经针对肿瘤免疫核心适应症一线治疗开展了一系列 III 期临床和 II 期临床。 智通财经APP获悉，康方生物(09926)早盘涨近5%，高见160.4港元，再创历史新高。截至发稿，涨 3.86%，报158.7港元，成交额9.5亿港元。 ...

随着创新药板块的上涨，基金经理们的观点分歧亦愈发显著 文|《财经》记者 黄慧玲 实习生 张天藉 编辑|郭楠 杨秀红 业绩翻番的同时，创新药凌厉的涨势也吸引了众多投资者的追捧。上半年，汇添富国证港股通创新药ETF的规模由不到7亿元跃至近80亿元，前述16只基 金总规模由111亿元增长至366亿元，增幅超两倍。截至7月29日，今年以来医药ETF规模共增长374亿元，其中创新药ETF增长315亿元。 今年以来，创新药板块持续走高。截至7月29日，中证港股通创新药指数较年初低点涨幅超 124%，上证科创板创新药指数涨幅超 80%，相关产业链涨幅 超 30%，重仓创新药相关基金今年收益也翻了一番。 随着创新药板块的上涨，基金经理的观点分歧愈发显著。融通基金万民远在二季报中再次表示A 股创新药太贵。国泰徐治彪、南方恽雷等多位基金经理持 类似谨慎看法，甚至提出止盈建议。 更多基金经理在看好后市的同时，亦指出部分个股过于拥挤、估值过高、择股难度加大等问题。在永赢基金单林看来，中国创新药的升级不是"选择题"， 而是"必答题"。"当下的国产创新药正处于产业红利释放的前夜，而最终能穿越周期的，一定是那些真正具备硬科技实力、能持续创 ...

7月30日恒生指数下跌1.36%，报收25176.93点，全天南向资金通过港股通渠道合计净买入117.14亿港 元。 | 代码 | 简称 | 类型 | 成交金额（万港元） | 成交净买入（万港元） | 日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 00700 | 腾讯控股 | 港股通(沪) | 360772.07 | 43625.25 | -1.08 | | 02015 | 理想汽车-W | 港股通(沪) | 328310.90 | 180580.94 | -12.84 | | 00981 | 中芯国际 | 港股通(沪) | 317191.11 | -16494.21 | -5.90 | | 01801 | 信达生物 | 港股通(沪) | 308031.91 | -48523.03 | -1.50 | | 09988 | 阿里巴巴-W | 港股通(沪) | 284930.76 | 17598.84 | -2.98 | | 06683 | 巨星传奇 | 港股通(沪) | 276697.57 | 17550.67 | 17.97 | | 01788 | 国泰君 ...

深港通（南向）十大活跃成交公司 | 公司名称 | 成交金额 | 净买入额 | | --- | --- | --- | | 理想汽车-W(02015) | 24.04 亿元 | +2.87 亿元 | | 阿里巴巴-W(09988) | 21.48 亿元 | +1.81 亿元 | | 腾讯控股(00700) | 19.03 亿元 | -2.53 亿元 | | 信达生物(01801) | 18.63 亿元 | +3.64 亿元 | | 中芯国际(00981) | 17.74 亿元 | -4034.73 万元 | | 小米集团-W(01810) | 15.86 亿元 | +3.13 亿元 | | 石药集团(01093) | 13.20 亿元 | +3.43 亿元 | | 药明生物(02269) | 11.45 亿元 | +1.72 亿元 | | 美团-W(03690) | 9.35 亿元 | +1.72 亿元 | | 康方生物(09926) | 9.32 亿元 | +3084.87 万元 | 2025年7月30日当天，腾讯控股(00700)、理想汽车-W(02015)、中芯国际(00981)位居沪港通（南向）成 交额 ...

Market Overview - On July 30, the Hong Kong stock market saw a net inflow of 11.714 billion HKD from Northbound trading, with 6.427 billion HKD from Shanghai Stock Connect and 5.287 billion HKD from Shenzhen Stock Connect [2] Top Net Buy and Sell Stocks - The stocks with the highest net inflows included Li Auto-W (02015), CSPC Pharmaceutical Group (01093), and Meituan-W (03690) [2] - The stocks with the highest net outflows were SMIC (00981), Innovent Biologics (01801), and Guotai Junan International (01788) [2] Stock Performance - Li Auto-W (02015) experienced a significant drop of nearly 13%, but Northbound funds purchased 2.093 billion HKD worth of shares [7] - CSPC Pharmaceutical Group (01093) and Kangfang Bio (09926) saw net inflows of 872 million HKD and 30.84 million HKD, respectively, while Innovent Biologics (01801) faced a net outflow of 121 million HKD [7] - Tencent Holdings had a net inflow of 4.36 billion HKD, while Alibaba-W (09988) saw a net inflow of 1.76 billion HKD [3] Industry Insights - The introduction of Li Auto's first pure electric SUV, the i8, priced from 321,800 RMB, is expected to shift consumer preference towards new electric models [7] - HSBC's report indicates that the domestic pharmaceutical sector has outperformed the market this year, with expectations for strong momentum to continue [7] - Notably, Novo Nordisk has downgraded its 2025 earnings guidance, anticipating a significant decline in sales and profit growth [7] Additional Developments - Giant Legend (06683) received a net inflow of 175 million HKD after announcing a strategic partnership with Yuzhu Technology for the development of consumer-grade robotic products [8] - SMIC (00981) faced a net outflow of 205 million HKD due to reduced orders from major IC design firms, impacting production capacity and profitability [9]

在生物医药领域，"授权合作"是常见的模式，并从去年以来加速。 今年创新药行情由跨国药企高额交易驱动。 国际投行Jefferies认为，中国创新药研发性价比高、临床研发成本高，双方BD（商务开发）合作是强强联合，中国药企可借此提升全球商业化能力，但目前 仍处于起步阶段。 继人工智能、新消费等行业后，今年以来中国医药行业迎来了三年低迷后的逆袭。 创新药行情是由跨国药企高额交易所驱动的，美国大药企更是疯狂"扫货"中国管线，超过10亿美元的海外授权（Licensing-out）订单常态化。当前，创新药 行情热度依旧不减，众多生物医药企业排队等待港股IPO。 所谓"授权合作"，即中国药企将候选药物的部分权利（如全球开发、生产、商业化权利）授权给美国药企。中国药企通常仍然保留药物的专利权归属，并无 需建设自主全球商业化能力。美国药企拥有在协议范围内的独占许可权，有权在相关市场开展后续开发与销售，而中国企业则可获得里程碑付款（临床、注 册、销售等），并按药物在美国或全球的销售额获得一定比例（如5%~15%）。 根据港交所披露的数据，截至7月中旬，约有288家企业排队等待IPO，其中不乏生物医药企业试图通过18A规则上市。在 ...