山东黄金矿业股份有限公司 截至 2023 年 12 月 31 日止 前次募集资金使用情况鉴证报告 索引 页码 鉴证报告 前次募集资金使用情况的专项报告 1-13 | 信永中和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 #86 (010)6554 2288 | | | | --- | --- | --- | | telephone: +86 (010) 6554 2288 | 8 号富华大厦 A 座 9 层 | | | ShineWing | 9/F, Block A, Fu Hua Mansion, | | | No.8, Chaoyangmen Beidajie, | | | | +86 (010) 6554 7190 | Dongcheng District, Beijing, | 传真: | | certified public accountants 100027, P.R.China | | facsimile: +86 (010) 6554 7190 | 前次募集资金使用情况鉴证报告 XYZH/2024JNAA5B0144 山东黄金矿业股份有限公司 山东黄金矿业股份有限公司全体股东： 我们对后附的山东 ...

量价齐升推升业绩，黄金龙头加速向经济优势转化 山东黄金(600547.SH)/有色金属 证券研究报告/公司点评 2024年04月09日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：31.78元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 50,306 59,275 75,781 82,633 89,132 分析师：郭中伟 增长率yoy% 48% 18% 28% 9% 8% 执业证书编号：S0740521110004 归母净利润（百万元） 1,246 2,328 4,588 5,648 6,675 Email：guozw@zts.com.cn 增长率yoy% 743% 87% 97% 23% 18% 每股收益（元） 0.28 0.52 1.03 1.26 1.49 每股现金流量 0.66 1.53 2.95 3.95 4.42 分析师：谢鸿鹤 净资产收益率 3% 4% 8% 9% 9% 执业证书编号：S0740517080003 P/E 114.1 61.1 31.0 2 ...

| 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 | 01787 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 858,986,178 | RMB | | 1 RMB | | 858,986,178 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 858,986,178 | RMB | | 1 RMB | | 858,986,178 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 | 600547 | 說明 | 於上海證券交易所上市 | | | | | | | | | 法定/ ...

证券代码：600547 证券简称：山东黄金 山东黄金矿业股份有限公司 投资者关系活动记录表 □特定对象调研；□电话会议；□媒体采访；☑业绩交流会； 投资者关系活 □新闻发布会；□路演活动；□现场参观；□其他（请文字说明其他 动类别 活动内容） 浙商证券、招商证券、海通证券、广发证券、国金证券、国联证 券、华创证券、中信建投、华福证券、银河证券、中金公司、中泰 参与单位名称 证券、国投证券、国盛证券、长江证券、民生证券、德邦证券、光 大证券、西南证券、华泰证券、中邮证券、兴业证券、天风证券、 首创证券、摩根士丹利、美银美林等 ...

[Table_StockInfo] 持有 2024年 04月 01日 （维持） 证券研究报告•2023年年报点评 当前价： 29.49元 山东黄金（600547） 有色金属 目标价： ——元（6个月） 业绩表现亮眼，黄金龙头乘风而起 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公mm司a发ry布] 2023年度报告，全年实现营收 592.8亿元，同比+17.8%；归 [分Ta析bl师e_：Au黄th腾or飞] 母净利润23.3亿元，同比+86.6%；扣非归母净利润22.1亿元，同比+69.5%。 执业证号：S1250523070010 其中 Q4实现归母净利润 9.8亿元，环比+111.4%；Q4扣非归母净利润 9.3亿 电话：13651914586 元，环比+134.7%。 邮箱：htengf@swsc.com.cn  量价齐升助力公司业绩释放。价：2023 年伦敦金均价 1942 美元/盎司，同比 [相Tab对le指_Q数u表ot现eP ic] +7.8%，金交所黄金现货均价 450元/克，同比+14.7%。量：2023年公司矿产 山东黄金 沪深300 金产量 41.8吨，同比+8.0% ...

山东黄金（600547.SH）2023年年报点评 业绩大幅增长，黄金龙头兼具成长 2024年04月02日 ➢ 2023年公司实现营收592.75亿元，同比增长17.83%，归母净利润23.28 推荐 维持评级 亿元，同比增长 86.57%，扣非归母净利润 22.13 亿元，同比增长 69.47%。 当前价格： 29.49元 2023Q4公司实现营收179.52亿元，同比增加71.33%，归母净利润9.83亿元， 同比增加 77.71%，环比增加 111.11%；扣非归母净利 9.34 亿元，同比增加 [Table_Author] 70.40%，环比增加134.38%，业绩超我们此前预期。 ➢ 期间费用率稳定，资产负债率略有上升。2023 年公司期间费用率占比约为 7.1%，同比基本持平，全年销售费用/管理费用/财务费用分别为1.47亿元/25.06 亿元/15.64亿元，同比变化-16.58%/+8.23%/+49.32%，其中销售费用减少主 要是本期销售佣金减少所致，管理费用增加主要是本期并购银泰黄金管理费用增 加所致，财务费用增加主要是本期融资额增加导致利息支出增加所致。2023 年 分析师 邱祖学 公司 ...

证券研究报告 公 2024年04月02日 司 报 告 山东黄金(600547) │ 行 业： 有色金属/贵金属 公 投资评级： 增持（下调） 司 当前价格： 29.49元 持续扩能增产，公司步入快速发展期 年 目标价格： 37.20元 报 点 评 事件： 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 4,473.43/4,473.43 2024/3/28，公司公布2023年年度报告。实现营业收入592.75亿元，同比 流通A股市值(百万元) 106,589.93 17.83%；归母净利润 23.28 亿元，同比 86.57%；扣非后归母净利润 22.13 亿元，同比69.47%；EPS0.42元/股，每10股派发现金股利1.4元（含税）。 每股净资产(元) 5.17  量增价涨增厚利润 资产负债率(%) 60.43 2023年，公司自产金产量41.78吨（含银泰黄金并表部分），同比增加8.03%， 一年内最高/最低(元) 29.80/19.63 占国内矿山矿产金总量14.06%；销量39.62吨，同比增加2.32%；库存3.45 吨，同比增加 392.43%。自产金销售均价 450.89 元/克，2022 年同期为 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/有色金属/其他有色金属 证券研究报告 山东黄金（600547）公司年报点评 2024年03月30日 [Table_InvestInfo] 山东黄金：23 年业绩实现高增长，黄金龙头 投资评级 优于大市 维持 成长提速 股票数据 0[3Ta月b2le9_日S收to盘ck价（In元fo）] 28.23 [Table_Summary] 投资要点： 52周股价波动（元） 19.63-27.60 总股本/流通A股（百万股） 4473/3614 公司披露23年业绩。公司23年实现营业收入592.75亿元，同比增长17.83%； 总市值/流通市值（百万元） 126285/102036  实现归母净利润23.28亿元，同比增长86.57%；实现扣非归母净利润22.13 相关研究 亿元，同比增长69.47%。单季度来看，公司23年Q4实现归母净利润9.83 [《Ta山b东le黄_R金e：po拟rtI收nf购o]国 内最大单体金矿》 亿元，环比增长111.11%；实现扣非归母净利润9.34亿元，环比增长134.38%。 2024.01.29 公司23年利润分配方案为：每10股派发现金 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" investment rating for Shandong Gold [1][6]. Core Views - Shandong Gold's 2023 annual report shows significant growth, with total revenue reaching 59.275 billion yuan, a year-on-year increase of 17.83%, and net profit attributable to shareholders of 2.328 billion yuan, up 86.57% [1][6]. - The company has effectively controlled costs, with the cost of gold sales per gram increasing by only 3.68% compared to the previous year, which is significantly lower than the industry average [2][6]. - The company plans to produce no less than 47 tons of gold in 2024, supported by ongoing project developments and resource integration [2][6]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, Shandong Gold achieved total revenue of 59.275 billion yuan, a 17.83% increase year-on-year. The net profit attributable to shareholders was 2.328 billion yuan, reflecting an 86.57% growth. The net cash flow from operating activities was 6.849 billion yuan, up 130.46% [1][6][7]. - The basic earnings per share for the year were 0.42 yuan, with a weighted average return on equity of 7.84% [1][6]. Production and Cost Management - The company produced 41.78 tons of gold in 2023, an increase of 8.03% from the previous year. This growth was attributed to various projects and the consolidation of Silver Tai Gold [2][6]. - The average grade of ore mined was 1.29 grams per ton, an increase of 0.06 grams per ton year-on-year, due to improved mining methods and management [2][6]. Future Outlook - Shandong Gold plans to enhance its production capacity and aims for a gold output of at least 47 tons in 2024. Key projects include the Jiao Jia Mine resource development and the integration of new mining areas [2][6]. - The company expects to achieve revenues of 72.482 billion yuan in 2024, with a projected net profit of 3.798 billion yuan, indicating a growth rate of 63.2% [6][7]. Valuation - The target price for Shandong Gold is set at 39.91 yuan, representing a potential upside of 41% from the current price of 28.23 yuan [3][6].

有色金属/贵金属 公 司 研 山东黄金（600547.SH） 资源铸盾，金价为矛，黄金龙头成长可期 究 2024年03月30日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 李怡然（分析师） 陈权（联系人） liyiran@kysec.cn chenquan@kysec.cn 证 书编号：S0790523050002 证书编号：S0790123100016 日期 2024/3/29 当前股价(元) 28.23  资源铸盾，金价为矛，黄金龙头成长可期 公 一年最高最低(元) 28.30/19.63 2023年，公司实现营业收入592.75亿元，同比+17.83%，归母净利润23.28亿元， 司 同比+86.57%。销售/管理/研发/财务费用营收占比分别为0.25%、4.23%、0.82%、 信 总市值(亿元) 1,262.85 息 流通市值(亿元) 1,020.36 2.64%，分别同比-0.10pct、-0.38pct、+0.03pct、+0.56pct。2024 年金价中枢有望 更 总股本(亿股) 44.73 抬升，我们上调 2024-2025 年并新增 2026 年盈利预测，预计 2024-2026 年 ...