广州环投永兴集团股份有限公司董事会审计委员会 对广东中职信会计师事务所（特殊普通合伙） 履行监督职责情况报告 在执行审计工作的过程中，中职信会计师事务所就相关审计人员的独立性、 审计工作小组的人员构成、审计计划、风险判断、风险及舞弊的测试和评价方法、 年度审计重点、审计调整事项、初审意见等与公司管理层和治理层进行了沟通。 中职信会计师事务所审计小组的组成人员完全具备实施本次审计工作的专业知 识和从业资格，能够胜任本次审计工作。 按照《审计业务约定书》，遵循《中国注册会计师审计准则》和其他执业规 范，结合公司 2024 年年报工作安排，中职信会计师事务所对公司 2024 年度财务 报告及内部控制的有效性进行了审计，同时对公司 2024 年度非经营性资金占用 及其他关联资金往来情况等进行核查并出具了专项报告。 根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《上海证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号--规范运作》和广州环投永兴集团股份有限公司（以 下简称"公司"）的《公司章程》《董事会审计委员会实施细则》等规定和要求， 董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将董事会审计 委员会对广东中 ...

证券代码：601033 证券简称：永兴股份 公告编号：2025-012 广州环投永兴集团股份有限公司 关于公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上市公司监管指引第2号－－上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号－－规范运作》等相关规定， 现将广州环投永兴集团股份有限公司（以下简称"公司"或"永兴股份"）2024 年度募集资金存放与实际使用情况报告如下： 一、募集资金基本情况 为规范公司募集资金管理，保护投资者权益，公司已对募集资金采取了专 户存储的措施，并与专户银行、保荐人签订了《募集资金专户存储三方监管协 议》和《募集资金专户存储四方监管协议》，以保证募集资金使用安全。 （二）募集资金使用和结余情况 2024 年度，募集资金累计使用及结余情况如下： 1 | 项目 | | | 金额（万元） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 募集资金总额 | | 243,000.00 | | | 减： ...

证券代码：601033 证券简称：永兴股份 公告编号：2025-013 广州环投永兴集团股份有限公司 关于 2025 年度日常关联交易预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●是否需要提交股东大会审议：否。 ●广州环投永兴集团股份有限公司（以下简称"公司"）与关联方发生的日常 关联交易均为公司及公司子公司日常生产经营所需，遵循公开、公平、公正的原 则，不会对公司的财务状况、经营成果产生不利影响，不会对关联方形成依赖，也 不会影响公司的独立性，不存在损害公司股东尤其是中小股东利益的情形。 一、公司日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审批程序 公司于2025年3月27日召开2025年度独立董事专门会议第二次会议，以3票 同意、0票弃权、0票反对审议通过了《关于公司2025年度日常关联交易预计的 议案》。独立董事专门会议认为：公司是依据2024年日常交易情况及2025年生 产经营计划对2025年度日常关联交易进行了预计，关联交易均为公司及公司子 公司正常生产经营所需，交易定价公允，具有合 ...

关于广州环投永兴集团股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审计报告 目 录 1、 专项审计报告 2、 附表 委托单位：广州环投永兴集团股份有限公司 审计单位：广东中职信会计师事务所（特殊普通合伙） 联系电话：020-85806400 关于广州环投永兴股份集团有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审计报告 广州环投永兴集团股份有限公司全体股东: 我们接受委托,审计了广州环投永兴集团股份有限公司(以下简称"永兴股 份")2024年度财务报表,包括 2024年 12月 31日的合并及母公司资产负债表, 2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有 者权益变动表,以及财务报表附注,并出具了审计报告。在此基础上,我们审计 了后附的永兴股份管理层编制的《2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往 来情况汇总表》(以下简称"汇总表")。 一、管理层和治理层的责任 永兴股份管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料,按照《上市公 司监管指引第 8 号 -- 上市公司资金往来、对外担保的监管要求》(证监会公告) (2022)26号)和《上海 ...

广州环投永兴集团股份有限公司董事会 关于 2024 年度独立董事独立性自查情况专项报告 根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第1号--规范运作》等要求，广州环投永兴集 团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会就公司2024年任职独立董事周林彬 先生、谢军先生、孔祥婷女士的独立性情况进行评估并出具如下专项意见： 经核查独立董事周林彬先生、谢军先生、孔祥婷女士的任职经历以及签署 的相关自查文件，上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在 公司主要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或 其他可能妨碍其进行独立客观判断的关系，符合《上市公司独立董事管理办 法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号--规范运作》中对独立董事 独立性的相关要求。 广州环投永兴集团股份有限公司董事会 2025年3月27日 1 ...

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2024年年报 | 2023年年报 | 本年比上年增减(%) | 2022年年报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.9200 | 0.9800 | -6.12 | 0.9600 | | 每股净资产（元） | 0 | 10.4 | -100 | 10.7 | | 每股公积金(元) | 8.97 | 7.86 | 14.12 | 7.86 | | 每股未分配利润(元) | 1.37 | 1.32 | 3.79 | 1.79 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 37.65 | 35.36 | 6.48 | 32.93 | | 净利润(亿元) | 8.21 | 7.35 | 11.7 | 7.15 | | 净资产收益率(%) | 8.18 | 9.29 | -11.95 | 11.20 | 三、分红送配方案情况 10派6.0元(含税) 前十大流通股东累计持有： 1675.63万股，累计占流通股比： 11.17%，较上期变化： -1269.97万股。 ...

Summary of Yongxing Co., Ltd. Conference Call Company Overview - Yongxing Co., Ltd. operates in the waste incineration industry, primarily based in Guangzhou, with over 20 years of operational experience. The company controls 14 incineration projects with a total capacity of 32,000 tons per day and 4 biomass treatment projects with a designed capacity of 2,600 tons per day. In January 2025, the company plans to increase its stake in a solid waste treatment project to 50% to strengthen its industry position [4][8]. Core Business Logic - The core logic for Yongxing's sustained value growth and cash flow enhancement lies in its significant resource advantages and ample capital expenditure. The company's capacity utilization rate is approximately 70% in 2023, indicating substantial growth potential. The company does not rely on government subsidies but aims to enhance its valuation through improved asset quality, profitability, and cash flow. In 2023, free cash flow turned positive, with a commitment to a dividend payout ratio of no less than 60% [3][4]. Financial Performance - From 2019 to 2023, Yongxing achieved a compound annual growth rate (CAGR) of 25% in revenue and 55% in net profit. Although recent growth has slowed due to all projects entering the operational phase, long-term growth potential remains strong. The company expects to recognize over 100 million yuan in subsidy income once the Guangzhou Phase II project enters the national subsidy directory, indicating potential underestimation of profitability [4][9]. Revenue and Profitability - In 2023, Yongxing's revenue per ton was 417 yuan, and gross profit per ton was 190 yuan, both leading the industry. The weighted average return on equity (ROE) reached 9.3%. High profitability is attributed to elevated waste treatment fees and electricity income, along with efficient evaporation technology and Guangdong's benchmark coal-fired electricity price [4][15][16]. Capacity Utilization and Future Projections - The company anticipates an increase in capacity utilization from 71% in 2023 to 92% by 2026, with projected net profits of approximately 770 million, 910 million, and 1 billion yuan for 2024-2026, respectively. The company is expected to enjoy a higher price-to-earnings (PE) valuation due to its asset superiority [4][26]. Market Opportunities - Yongxing is actively engaging in the treatment of municipal and industrial waste, leveraging the substantial stock of municipal waste in Guangzhou (approximately 70 million tons) to fill capacity gaps. The company is also exploring partnerships with high-quality clients, such as data centers, to expand its energy supply and heating services [5][7][21]. Challenges and Risks - The company faces challenges such as depreciation pressure and potential impacts from changes in accounting policies. However, opportunities exist in expanding waste resources and enhancing heating services, which are expected to drive continued growth [10][11]. Cash Flow and Dividend Policy - Yongxing's cash flow structure is robust, with a healthy balance between waste treatment fees (36%), benchmark electricity prices (51%), and provincial subsidies (7%). The company has a low reliance on national subsidies compared to industry averages, enhancing cash flow security. The dividend payout ratio for 2023 was 64%, with a dividend yield exceeding 3% [12][19]. Geographic Advantages - Guangzhou's status as a population inflow area provides a stable and growing source of waste for Yongxing. The city's waste generation is projected to grow at a compound annual growth rate of approximately 7% from 2025 to 2035, which will support increased capacity utilization [14][20]. Future Growth Directions - Yongxing plans to focus on expanding its waste processing capacity and improving heating services. The company is also exploring opportunities in solid waste management in various regions and has outlined plans for emergency landfill projects [21][22]. Valuation and Market Position - Yongxing's asset superiority allows it to command a premium in valuation. The company is expected to see its price-to-book (PB) ratio increase as capacity utilization and ROE improve. The current overall PE level is around 14 times, higher than the industry average of 12 times, with potential for further upward movement [26][27].

永兴股份（601033） 证券研究报告·公司深度研究·环境治理 何以永兴：独揽穗之优势，持续现金成长 2025 年 03 月 11 日 买入（首次） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 3293 | 3536 | 3629 | 3978 | 4228 | | 同比（%） | 29.87 | 7.38 | 2.62 | 9.61 | 6.30 | | 归母净利润（百万元） | 715.45 | 734.83 | 772.06 | 906.96 | 1,001.71 | | 同比（%） | 5.64 | 2.71 | 5.07 | 17.47 | 10.45 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.79 | 0.82 | 0.86 | 1.01 | 1.11 | | P/E（现价&最新摊薄） | 17.79 | 17.32 | 16.48 | 14.03 | 12.70 | [Table_Tag] [投资要点 Ta ...

证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 证券分析师 陈孜文 证券研究报告·公司深度研究·环境治理 永兴股份（601033） 何以永兴：独揽穗之优势，持续现金成长 2025 年 03 月 11 日 买入（首次） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 3293 | 3536 | 3629 | 3978 | 4228 | | 同比（%） | 29.87 | 7.38 | 2.62 | 9.61 | 6.30 | | 归母净利润（百万元） | 715.45 | 734.83 | 772.06 | 906.96 | 1,001.71 | | 同比（%） | 5.64 | 2.71 | 5.07 | 17.47 | 10.45 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.79 | 0.82 | 0.86 | 1.01 | 1.11 | | P/E（现 ...