2024 年 9 月 2 日 公司研究 资管规模提升，投行业务承压 ——国泰君安（601211.SH）2024 年中报业绩点评 增持（维持） 当前价：14.76 元 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 联系人：李爱娅 liaiya@ebscn.com | --- | --- | |-----------------------|-------------| | | | | | | | 市场数据 | | | | | | 总股本 (亿股) | 89.04 | | 总市值(亿元)： | 1,314.19 | | 一年最低 /最高( 元)： | 12.56/15.06 | | 近 3 月换手率： | 36.4% | | --- | --- | --- | --- | |------------|-------|-------|-------| | | | | | | 收益表现 | | | | | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | 6.1 | 16.2 | 16.1 | | 绝对 | 2.6 | 9.0 | 4. ...

投资逻辑 公司股东背景强大，综合实力领先，行业推进建设国际一流投行 的潜在标的。国泰君安作为行业头部券商，背靠上海国资，前董事 长现为上海国资委主任。公司资本体量和经营业绩位居行业前列， 24Q1 总资产/净资产/营业收入/归母净利排名行业第 2/第 3/第 2/ 第 2。盈利能力表现优异，近五年公司平均 roe 分别高于上市券商 整体/行业 0.86/1.74 百分点。业务发展均衡全面，综合服务能力 强，2023 年公司各主要业务线收入排名无一在行业前 5 名之外。 公司战略路径清晰，执行力强，第一个三步走阶段（2020-2022 年） 相继补齐公募业务和投行 IPO 业务短板，推进机构客户服务体系 改革，当前第二个三步走阶段正向"强长项"目标发力。公司高度 重视合规风控，连续 16 年获得证监会 A 类 AA 级监管评级。我们 认为，国泰君安有望凭借领先的综合实力和稳健的经营业绩成为 监管推进建设 2 至 3 家国际一流投行的潜在标的。 业务亮点：零售夯实优势，资管双公募赋能，投行补齐 IPO 短板， 机构积极发展客需。1）财富管理：经纪业务稳居行业前 2，"投顾 驱动、科技赋能"巩固竞争优势，股基成交额 ...

股 票 研 究 [Table_Industry] 钢铁 行 业 周 报 2024.07.21 [Table_Invest] 评级: 增持 上次评级: 增持 | --- | --- | |----------------------------------|-------| | [Table_subIndustry] 细分行业评级 | | | 普碳钢 | 增持 | | 不锈钢 | 增持 | | 特殊钢 | 增持 | | 钢铁贸易 | | | 钒电池 | 增持 | | 钢管 | 增持 | | 铁矿石 | 增持 | | 钢铁制品 | 增持 | [Table_Report] 相关报告 钢铁《需求小幅回升,总库存由增转降》 钢铁《钢铁行业周报数据库 20240714》 钢铁《周产量环比下降,盈利率环比回升》 钢铁《钢铁行业周报数据库 20240707》 钢铁《需求继续小幅回升》 2024.07.17 2024.07.14 2024.07.08 2024.07.07 2024.06.30 需求边际上升,库存连续下降 | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------- ...

感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次会议 大家好欢迎参加中信箭头国台局安情况交流目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报免责声明声明播报完毕后主持人可直接发言谢谢风险提示及免责声明一本次会议为中信箭头研究发展部组织的闭门会议仅限向中信箭头完名单客户参加会议的投资者不得制作会议纪要包括但不限于文字纪要录音录像写评等形式 并对外转发给任何其他个人或机构擅自制作、编辑及转发会一定要引起不当传播的中信箭头有权追究其法律责任 本次会议内容在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议且中信线头不承诺不保障所含具有预测性质的内容必然得以实现敬请会议参加者充分了解各类投资风险根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险三本次会议包含信息均来源于中信线头认为可靠的公开资料 但中信箭头对这些信息的准确性、时效性以及完整性不做任何保证本次会议如涉及专家分享该专家分享仅代表专家个人观点不代表中信箭头立场 在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本次会议所提及公司的股份或其他财产权益也可能在过去目前或者将来为所提及公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或 ...

感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次会议 大家好欢迎参加中信箭头国台军安情况交流目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报免责声明声明播报完毕后主持人可直接发言谢谢风险提示及免责声明一本次会议为中信箭头研究发展部组织的闭门会议请面向中信箭头把名单客户参加会议的投资者不得制作会议纪要包括但不限于文字纪要录音录像截屏等形式 并对外转发给任何其他个人或机构擅自制作编辑及转发会议纪要引起不当传播的中信箭头有权追究其法律责任二 本次会议内容在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议且中信建投不承诺不保障所含具有预测性质的内容必然得以实现敬请会议参加者充分了解各类投资风险根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险三本次会议包含信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料 但中信箭头对这些信息的准确性、时效性以及完整性不做任何保证本次会议如涉及专家分享该专家分享仅代表专家个人观点不代表中信箭头立场 在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本次会议所提及公司的股份或其他财产权益也可能在过去目前或者将来为所提及公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或 ...

【信|责任|亲和|专业|创新 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|---------------------------------------------------------|-------------------|----------|--------------|----------------------|----------------------|----------|-------|---------------|-------|-------|--------------|-------------------|-------|-------------------------------|-------|----------|----------------|--------------- ...

诚 信|责任|亲和|专业|创新 投顾 代表产品 成立日期 截至日期 瀚骏价值增长1号 1.23% 9.95% 13.31% 瀚骏 期货主观 0-5 2020/3/20 2024/6/14 1.91% -1.50% -26 01% 0.98 1.37 0.19 분 易者 易者1号 期货主观 0-5 2022/3/11 2024/6/14 1.05% 1.29% 1.60% 4.85% 47.08% 30.77% -7.00% 4.40 3.06 0.10 ਵ 0.09% 12 46% 草本 草本优益1号 期货主观 KI 5-10 2018/9/7 2024/6/14 0.34% 2.19% 2.92% 30.74% -12 33% 2.49 1.58 0.19 2024/6/14 0.00% 1.16% 2.94% 19.06% 4.33 膠川 晟川永晟五号 期货主观 咪 0-5 2020/3/20 0.00% 0.00% -4.40% 2.20 0.09 13.82% 杉阳 杉阳商品CTA2号 期货主观 百 5-10 2023/1/13 2024/6/14 0.00% -0.10% -1.15% 0.19% ...

国泰君安期货私募净值跟踪（2024年06月14日） ...

这次会议我们有幸邀请到了国泰金安董办主任也是工作的侦探梁静总跟大家做交流前段时间国军在市场上表现也是可圈可点的包括今天嘛市场的关注度还是非常非常高我们先请梁博介绍一下公司最新的一个进展吧然后是进入问答环节有请梁博 好的大家上午好我是国泰军的梁静非常欢迎各位投资人今天上午交流也非常感谢国泰军的互动团队给了我们这样一个交流平台的机会那么我们公司相信大家都比较熟悉了那么就按照这个程序我还是要检查这家公司的一个情况 那么公司按照我们的说法是中国证券市场一个中国证券行业一个长期持续全面领先的一个综合金融服务商那么从公司1999年成立以来大概25年了经过25年的发展公司也是 经历了中国资本市场的全部历程和多个周期可以说是历经风雨也是始终是一个行业的权力我们基本上是一直保持行业前三位调头不好 那么在这么多年的一个经营的这个过程当中我们也形成了一个丰富度越的这么一个经营理念那我觉得我们大家都看我们公司我觉得我们的特点有三个方面第一点的话就是比较稳健当然有人说是保守但是我觉得这个稳健这个肯定是一个 对我们多经营业界提到这样一个指令那么如果从业绩上来看大家看到我们是一季度已经收入80个亿经济润是25个亿同比分别下滑了14%到18 ...

大家好欢迎参加国际非营金融行业国泰军安2024年深圳中期策略会上市公司线上交流会目前所有的贪污者均处于静音状态下面开始播报名字声明播报完毕后就选择直接开始发言谢谢 本次电话会议仅面向国金证券的专业投资机构客户或受邀客户仅供交流研究观点专家发言内容仅代表其个人观点会议内容并不构成对任何人的投资建议未经国金证券事先书面许可任何机构或个人严禁以任何形式将会议内容和相关信息对外公布、转发、转载、传播、复制、编辑、修改、解读等 涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持谢谢各位投资商上午好欢迎参加我们这次中期策略会的那个电话会议我是会议组织人胡江这次会议我们 有幸邀请到了国泰军安董办主任也是工作的正代梁静总跟大家做交流前段时间国军在市场上表现也是可圈可点的包括今天晚上市场的关注度也还是非常非常高我们先请梁博介绍一下公司最新的一个进展然后是进入问答环节有请梁博好的 大家上午好我是国泰学院的梁静非常欢迎各位同事今天上我们的交流也非常感谢国靖的活动团队给了我们这样一个交流平台的机会那么我们公司相信大家都比较熟悉了那么就按照这个情形我还是要检查这家公司的一个情况 公司按照我们的说法是中国证券市场一个证券行业一个 ...