| 证券代码：601985 | 证券简称：中国核电 编号：2024-064 | | --- | --- | | 债券代码：138547 | 债券简称：22 核电 Y2 | 中国核能电力股份有限公司 关于福建漳州核电站 4 号机组 浇筑核岛第一罐混凝土的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中国核能电力股份有限公司董事会 2024 年 9 月 27 日 1 本公司目前无其他任何应披露而未披露的信息。有关公司信息以公司在上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定信息披露媒体的相关公告为准， 敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 特此公告。 中国核能电力股份有限公司（以下简称公司）控股投资的中核国电漳州能 源有限公司福建漳州核电站 4 号机组计划于 2024 年 9 月 27 日浇筑核岛第一罐 混凝土（FCD）。 福建漳州核电站 4 号机组采用我国自主知识产权的"华龙一号"核电技术， 单台机组额定容量为 121.2 万千瓦，电站设计运行寿命为 60 年。该机组 FCD 后，公司控股在建核电机组 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4][10]. Core Views - The company is a leading nuclear power operator with a steady increase in operational capacity and generation, supported by a robust financial position and stable cash flow [2][6][8]. - The approval and construction of new nuclear projects are accelerating, which is expected to enhance the company's cash flow and profitability [2][6][10]. Summary by Sections Company Overview - As of June 2024, the company operates 25 nuclear units and has 18 units under construction or approved [2][6]. - The company achieved a net profit of 10.62 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 17.9% [6][10]. Industry Growth - The approval pace for nuclear projects in China has accelerated, with 10 units approved in 2022-2023 and 11 units approved in 2024 [6][18]. - Nuclear power's share of total electricity generation in China is currently only 4.7%, indicating significant growth potential [6][21]. Company Development - The company’s operational capacity reached 23.75 GW, with a year-on-year increase of 16% in approved and under-construction units [6][28]. - The company’s electricity market transaction ratio was 44.6% in 2023, contributing to stable profitability [6][8]. Financial Forecast and Investment Recommendations - Revenue projections for 2024-2026 are 79.49 billion, 87.79 billion, and 94.77 billion yuan, with year-on-year growth rates of 6.05%, 10.43%, and 7.95% respectively [10][28]. - The expected net profit for the same period is 11.13 billion, 12.16 billion, and 13.22 billion yuan, with corresponding growth rates of 4.77%, 9.26%, and 8.69% [10][28].

| 证券代码：601985 | 证券简称：中国核电 | 公告编号：2024-063 | | --- | --- | --- | | 债券代码：138547 | 债券简称：22 核电 Y2 | | 中国核能电力股份有限公司 关于举办"股东开放日"活动的公告 一、活动主题：走进国家名片，感受国之光荣 二、活动时间：2024 年 9 月 25 日 上午 9:00-12:00 三、活动地点：浙江省海盐县秦山核电站 四、活动方式：现场参观+座谈交流 五、报名条件：2024 年 9 月 20 日登记在册的公司股东（活动当天需持本人 持股证明） 六、费用承担：公司负责活动当天由上海往返秦山核电站交通及午餐，其它 费用股东自理。股东如有住宿需要，公司可协助代订当地宾馆。 七、报名登记：为满足现场安全管理需要，请有意参加活动的股东于 2024 年 9 月 22 日 17:00 前通过扫描下述二维码进行预约报名，公司将以手机短信方 式反馈报名结果。因场地有限，名额仅限 40 人，以报名先后顺序为准。未报名 成功的人员不可参加本次活动。 活动预约二维码： 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大 ...

公司报告 | 半年报点评 H1 收入同比+3.2%，四代核电高温气冷堆实现再突破 中国核电（601985） 证券研究报告 2024 年 09 月 11 日 投资评级 行业 公用事业/电力 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 10.21 元 目标价格 元 公告：公司披露中报，2024H1 实现营业收入 374.41 亿元，同比+3.15%； 归母净利润 58.82 亿元，同比-2.65%；扣非归母净利润 58.22 亿元，同比 -1.13%。 点评： 2024H1 归母净利润同比-2.65%，或受子公司三门核电+中核汇能影响 2024H1 公司营业收入 374.41 亿元，同比+3.15%；归母净利润 58.82 亿元， 同比-2.65%。公司收入增速与利润增速迥异，从子公司的维度进行原因剖 析：①2024H1 三门核电收入同比-8.04%、净利润同比-50.68%，主要系上年 同期三门核电主泵赔款导致高基数、以及 24 年开始计提乏燃料处置金；② 2024H1 中核汇能收入同比+32.67%、净利润同比+3.20%，主要受西北部分 省份的限电以及电价策略调整的影响。 财务费用显著压降，2024H1 财务 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国核电（601985.SH） [Table_Title] 大修限制短期业绩，核电投资着眼长期 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 年上半年公司核电机组发电量同比下降 1.24% ，主要受机组大修安排较去年同期增多的 | | | 影响。但由于公司持股比例较高的核电项目电量降幅高于公司整体电量降幅，因此公司上半年 | | | 核电及其他业务（剔除中核汇能）归属于上市公司股东口径则为 48.06 亿元，同比降低 3.70% 。 | | | 中核汇能则或受电价短期承压影响，归母净利润为 15.37 亿元，同比增长 2.36% ，按 70% 股比 | | | 测算归属中国核电业绩则为 10.76 亿元。因此虽然受核电业绩承压，但新能源业务仍有少量积 | | | 极贡献，中国核电上 ...

证券代码：601985 证券简称：中国核电 中国核能电力股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-04 | --- | --- | --- | |------------|--------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系 | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 活动类别 | □ 媒体采访 √ | 业绩发布会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | （请文字说明其他活动内容） | | | | 社保基金、诺安基金、惠升基金、中欧基金、泓德基金、信达澳 | | | | 亚、长盛基金、南方基金、华商基金、恒越基金、尚正基金、富 | | | | 国基金、摩根士丹利、华夏基金、上银基金、 Pictet HK 、西部利 | | | | 得、华安基金、东兴基金、鹏 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 - 公用事业 2024 年 09 月 01 日 中国核电 (601985) ——经营稳定降费增效 核准加速成长广阔 | --- | --- | |------------------------------|------------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（元） | 10.94 | | 一年内最高/最低（元） | 12.29/6.87 | | 市净率 息率（分红 / 股价） | 2.2 1.78 | | 流通 A 股市值（百万元） | 206,583 | | 上证指数/深证成指 | 2,842.21/8,348.48 | | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 4.89 | | 资产负债率 % | 71 ...

展 证券研究报告 非金融公司|公司点评|中国核电（601985） 大修略影响发电量，在建机组充沛助发 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月04日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 公司实现营收 374.41 亿元，同比+3.15%，实现归母净 利润 58.82 亿元，同比-2.65%，2024Q2 公司实现营收 194.53 亿元，同比+5.70%，实现归母净 利润 28.23 亿元，同比-6.50%。 |分析师及联系人 贺朝晖 SAC：S0590521100002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月04日 中国核电(601985) 大修略影响发电量，在建机组充沛助发展 | --- | --- | --- | |-------|--------------------------|---------------------| | | | | | 行 | 业： | 公用事业 / 电力 | | | 投资评级： | 买入（维持） | | | 当前价格： | 10.2 ...

证券研究报告 相关研究 公用事业|电力 证券分析师 查浩 S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 蔡思 S1350524070005 caisi@huayuanstock.com 联系人 蔡思 S1350524070005 caisi@huayuanstock.com 市场表现： -20% 0% 20% 40% 60% 80% 中国核电 沪深300 | --- | --- | |---------------------|------------------------------| | 股价数据： 2024 | 年 9 月 3 日 | | 收盘价（元） | 10.42 | | 年内最高/最低（元） | 12.3/6.8 | | 总市值（亿元） | 1968 | | 市净率 PB | 2.13 | | 基础数据： | 2024 年 6 月 30 日 | | 总股本 (亿股) | 189 | | 总资产（亿元） | 6000 | | 净资产（亿元） | 1727 | | 每股净资 ...

证券研究报告 中国核电 (601985 CH) 核电盈利平稳，绿电资产盘活 华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 12.39 2024 年 8 月 31 日│中国内地 发电 1H24 归母净利 yoy-2.7%，维持盈利预测和目标价 中国核电发布半年报，1H24实现营收 374亿元（yoy+3.1%），归母净利 58.82 亿元（yoy-2.7%）。其中 2Q24 实现营收 195 亿元（yoy+5.7%），归母净利 28.23 亿元（yoy-6.5%）。维持盈利预测，我们预计公司 2024-2026 年归母 净利为 111/116/125 亿元，EPS 分别为 0.59/0.61/0.66 元。可比公司 2024 年 Wind 一致预期 PE 均值为 18 倍。考虑到公司核电新机组投产逐步提速、 中长期价值有望迎来重估，给予公司 2024 年 21 倍 PE，目标价 12.39 元。 维持"买入"评级。 核电：收入利润保持稳定，在手机组持续扩大 1H24 核电收入 yoy-1.5%至 307 亿元，主要是核电发电量 yoy-1.2%、核电 上网电价同比基本持平。1H24 子公司合 ...