%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨兆易创新（ ） 603986.SH [拐Ta点b已le_至T，itle成] 长可期 报告要点 [2T0a2b3le年_S公um司m实a现ry营] 业收入57.61亿元、同比-29.14%，毛利率34.42%、同比-13.24%；归母净 利润1.61亿元、同比-92.15%。2024Q1公司实现营收16.27亿元、同比+21.32%、环比+19.10%， 归母净利润为2.05亿元、同比+36.45%；一季度需求拉动、淡季不淡，业绩改善显著。 ...

电子 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月23日 603986.SH 兆易创新 增持 24Q1 曙光初现，增资长鑫+激励彰显定力信心 原评级：增持 市场价格:人民币 75.96 公司发布2023年报和2024年一季报，24Q1公司业绩显现回暖态势。公司同时发布股权激 励目标彰显增长信心，看好公司随行业景气上行释放长期发展潜力，维持增持评级。 板块评级:强于大市 支撑评级的要点  公司24Q1业绩回暖态势显著。公司2023年全年实现收入57.61亿元，同比下降 股价表现 29.14%，实现归母净利润1.61亿元，同比下降92.15%，实现扣非净利润0.27亿 元，同比下降98.57%。2024年一季度，公司实现营收16.27亿元，同比+21.32%/ 4% 环比+19.10%，实现归母净利润2.05亿元，同比+36.45%/环比+175.14%,实现扣非 净利润1.84亿元，同比+41.26%/环比+158.68%。盈利能力方面，公司2023年毛 (7%) 利率34.42%，同比减少13.24pcts，归母净利率2.80%，同比减少22.45pcts，扣非 (19%) 净利率 0.48%，同比减 ...

证券代码：603986 证券简称：兆易创新 公告编号：2024-047 兆易创新科技集团股份有限公司 关于 2023 年年度股东大会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、股东大会有关情况 1. 股东大会的类型和届次： 2023 年年度股东大会 | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 603986 | 兆易创新 | 2024/5/7 | 二、增加临时提案的情况说明 1. 提案人：朱一明 2. 提案程序说明 公司已于 2024 年 4 月 20 日公告了股东大会召开通知，单独持有 6.86%股份 的股东朱一明，在 2024 年 4 月 23 日提出临时提案并书面提交股东大会召集人。 股东大会召集人按照《上市公司股东大会规则》有关规定，现予以公告。 公司于 2024 年 4 月 23 日收到朱一明先生《关于提议增加兆易创新科技集团 股份有限公司 2023 年年度股东大会临时提案的函》，本着提高公司决策效率的原 则 ...

兆易创新科技集团股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 二〇二四年五月十四日 兆易创新科技集团股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 兆易创新科技集团股份有限公司 2023 年年度股东大会文件目录 | 2023 | 年年度股东大会会议议程 2 | | --- | --- | | 2023 | 年年度股东大会现场会议须知 3 | | 关于审议《2023 | 年度财务决算报告》的议案 4 | | 关于审议《2023 | 年年度报告》及摘要的议案 5 | | 关于 2023 | 年计提资产减值准备的议案 6 | | 关于审议《2023 | 年度利润分配预案》的议案 9 | | 关于审议《2023 | 年度董事会工作报告》的议案 11 | | 关于审议《2023 | 年度监事会工作报告》的议案 12 | | 关于审议《2023 | 年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》的议案 13 | | 关于 2024 | 年度日常关联交易预计额度的议案 14 | | 关于《2024 | 年股票期权激励计划（草案）》及其摘要的议案 17 | | 关于《2024 | 年股票期权激励计划实施考核管理办法》的议案 18 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 基于对未来发展前景的信心和对公司长期价值的高度认同，为切实维护 广大投资者利益、增强投资者信心、提高长期投资价值，公司董事会同意变更部 分已回购股份的用途，对于公司2023年实施回购的其中50万股股份，用途由原回 购方案"用于后续实施股权激励计划"变更为"用于注销并减少注册资本"。本 次变更事项尚需公司股东大会审议通过后方可生效。 以回购均价人民币99.45元/股计算，公司本次拟变更用途并注销的回购股 份对应回购金额约为4,972.5万元，占公司2023年度合并报表归属上市公司股东净 利润的比例约为30.86%。 基于对未来发展前景的信心和对公司长期价值的高度认同，为切实维护广大 投资者利益、增强投资者信心、提高长期投资价值，兆易创新科技集团股份有限 公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 23 日召开第四届董事会第十九次会议， 审议通过了《关于拟变更部分回购股份用途并注销的议案》，董事会同意变更公 司 2023 年已回购股份中的 50 万股股份用途，由 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月23日 [Table_invest] [兆Tabl易e_N创ewT新itle] （603986.SH）：2024Q1业绩 买入（维持） 公 好转，存储与MCU产品结构不断升级 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 电 ➢ 事件概述：2024年4月20日，兆易创新发布2023年度报告与2024年Q1季度报告，2024Q1 子 [数Ta据b日le_期c ominfo] 2024/04/22 实现营收16.27亿元，同比为21.32%，环比为19.10%；实现归母净利润2.05亿元，同比为 收盘价 75.96 36.45%，环比扭亏；实现扣非归母净利润1.84亿元，同比为41.26%。2023年实现营业收 总股本(万股) 66,691 入57.61亿元，同比为-29.14%；实现归母净利润1.61亿元，同比为-92.15%，实现扣非归 流通A股/B股(万股) 66,449/0 ...

兆易创新（603986.SH）2023年年报及2024年一季报点评 Q1 业绩超预期，利基型存储周期上行 2024年04月23日 ➢ 事件：2024年4月19日，兆易创新发布2023年年报及2024年一季度 推荐 维持评级 报告，2023年公司实现营收57.61亿元，yoy-29.14%，归母净利1.61亿元， yoy-92.15%。2024 年一季度，公司实现营收 16.27 亿元，yoy+21.32%， 当前价格： 75.96元 qoq+19.10%，归母净利润2.05亿元，yoy+36.45%，环比扭亏。 ➢ Q1 业绩超预期，经营业绩向好。公司 Q1 实现营收 16.27 亿元， yoy+21.32%，qoq+19.10%；归母净利润2.05亿元，yoy+36.45%，环比扭 [Table_Author] 亏，超出市场预期，我们认为主要受益于1）终端景气度复苏，以手机为代表的 消费电子类产品需求增长态势明显，行业库存已至拐点，价格开启温和复苏；2） 公司持续研发和产品迭代，产品线稳定上量。得益于行业复苏和公司产品结构 优化，Q1公司毛利率环比提升3.61pct至38.16%。 ➢ 海外大厂调涨DDR3 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, with a target price of 102.82 CNY per share, indicating a potential upside from the current price of 74.09 CNY [5]. Core Insights - Despite a weak industry demand in 2023, the company achieved a year-on-year increase in shipment volume, with total shipments reaching 3.122 billion units, up 12.98% [2][3]. - The company's revenue for 2023 was 5.761 billion CNY, down 29.14% year-on-year, with a net profit attributable to shareholders of 161 million CNY, down 92.15% year-on-year [2]. - In Q1 2024, the company reported strong performance with revenue of 1.627 billion CNY, up 21.32% year-on-year, and a net profit of 205 million CNY, up 36.45% year-on-year, driven by increased demand in the consumer market [2][3]. Financial Performance Summary - Revenue (in million CNY): - 2022: 8,130 - 2023: 5,761 - 2024E: 7,357 - 2025E: 8,787 - 2026E: 10,061 [4] - Net Profit (in million CNY): - 2022: 2,053 - 2023: 161 - 2024E: 1,247 - 2025E: 1,803 - 2026E: 2,241 [4] - EPS (CNY per share): - 2022: 3.10 - 2023: 0.24 - 2024E: 1.87 - 2025E: 2.70 - 2026E: 3.36 [4] - Gross Margin: - 2022: 47.66% - 2023: 34.42% - 2024E: 36.5% [2][4] Market Position and Strategy - The company is focusing on market share expansion, with a significant increase in the procurement of DRAM products from Longxin Storage, expected to reach 1.2 billion USD (approximately 852 million CNY) in 2024, a year-on-year increase of 135.36% [3]. - A stock incentive plan has been announced, granting options for 6.7814 million shares, reflecting confidence in future growth [3].

电子 公 2024年04月22日 司 报 兆易创新(603986.SH) 告 消费市场逐步回暖，24Q1业绩改善明显 推荐 ( 维持 ) 事项： 4月19日，公司发布2023年年报以及2024年一季报，2023年公司实现收入 股价:75.96元 57.61亿元，同比-29.14%，实现归母净利润1.61亿元，同比-92.15%。2024年 公 主要数据 第一季度来看，公司实现收入16.27亿元，同比+21.32%，实现归母净利润 行业 电子 司 2.05亿元，同比+36.45%。综合公司战略发展规划、公司经营现状和未来发展 公司网址 www.gigadevice.com ...

Investment Rating - Strong Buy (Maintained) with a target price of 88.3 RMB, current price at 74.09 RMB [1] Core Views - The company's profitability has recovered in Q1 2024, with a significant increase in net profit and operating income [2] - The semiconductor industry downturn has bottomed out, and the company's product prices are expected to rebound, leading to further profit recovery [2] - The company has maintained its market share strategy, with a 12.98% increase in product shipments in 2023 [2] - The company's NOR Flash and MCU businesses are leading in the domestic market, with DRAM business steadily progressing [2] - The company has issued a stock option incentive plan, demonstrating confidence in long-term growth [2] Business Performance Summary Financial Performance - 2023 revenue: 5.761 billion RMB (YoY -29.14%), net profit: 161 million RMB (YoY -92.15%) [2] - Q1 2024 revenue: 1.627 billion RMB (YoY +21.32%, QoQ +19.10%), net profit: 205 million RMB (YoY +36.45%, QoQ +175.14%) [2] - Gross margin in Q1 2024: 38.16%, up 3.62 percentage points QoQ [2] Business Segments - **NOR Flash**: Shipments reached 2.533 billion units in 2023, a 16.15% YoY increase [2] - **SLC NAND Flash**: Achieved full product coverage in consumer electronics, industrial, and automotive electronics, with significant shipment growth in 2023 [2] - **DRAM**: DDR3 products entered mass production in September 2023, with DDR3L 2Gb and 4Gb products gaining market share in networking and TV applications [2] - **MCU**: Revenue declined in 2023 due to industry competition, but stabilized in Q4 [2] - **Sensors**: Achieved good shipment growth in the mobile phone market, with increased market share [2] Future Outlook - Revenue forecast for 2024-2026: 7.64 billion, 9.87 billion, and 11.72 billion RMB, respectively [4] - Net profit forecast for 2024-2026: 1.18 billion, 1.87 billion, and 2.31 billion RMB, respectively [4] - Gross margin expected to improve to 37.9% in 2024 and 42.8% in 2025 [5] Market Strategy - The company continues to focus on market share expansion, with a strong presence in consumer, industrial, and automotive markets [2] - The stock option incentive plan aims to motivate core talent, with ambitious revenue growth targets for 2024-2027 [2] Valuation - The company is valued at 50x PE for 2024, reflecting its leading position in the domestic NOR Flash and MCU markets [2]