证券研究报告 | 2024年10月28日 菜百股份（605599.SH） 优于大市 三季度收入稳健增长 9%，直营门店扩张稳步推进 收入增长稳健，利润有所承压。公司 2024 年前三季度营收 153.45 亿元，同 比增长 24.06%，归母净利润 5.54 亿元，同比下降 6.32%，扣非净利润 5.25 亿元，同比下降 3.14%。单三季度看，收入 43.56 亿元，同比增长 8.66%， 归母净利润 1.54 亿元，同比下降 13.96%，扣非净利润 1.39 亿元，同比下降 10.82%。公司整体收入在三季度行业整体需求不振背景下仍取得稳健增长， 但低毛利的贵金属产品收入占比提升影响了利润增长表现。 贵金属相关产品销售较好，门店稳步扩张。公司 2024 年第三季度，黄金珠 宝零售业务收入 43.24 亿元，同比增长 9.17%，其中预计受益金价上涨带来 的投资需求增长，公司贵金属投资类产品增速较优。华北以外区域继续贡献 增量，其中华东地区第三季度收入同比增长 166.44%，华南地区第三季度收 入同比增长 59.25%。线下门店稳步扩张，第三季度新开直营门店 7 家，其中 北京 5 家，陕西省和湖北省 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Insights - In Q3 2024, the company's net profit attributable to shareholders decreased by 13.96% year-on-year, while total revenue for the first three quarters reached 15.345 billion yuan, up 24.06% year-on-year [2] - The growth in revenue for Q3 was primarily driven by the increase in investment gold bar sales, although overall consumer demand remained weak, putting pressure on performance [2] - The company's gross margin decreased to 8.67%, down 1.79 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 3.57%, down 0.91 percentage points year-on-year [2] - The company opened 7 new direct stores in Q3 2024, with plans to add 5 more stores in Beijing and Hebei by H1 2025 [2] - The North China region remains the main revenue contributor, while the Northeast region showed significant growth of 1490.16% year-on-year [2] - The forecast for net profit attributable to shareholders for 2024-2026 has been revised down from 740 million, 840 million, and 940 million yuan to 680 million, 740 million, and 840 million yuan respectively [2] Financial Performance Summary - Total revenue (in million yuan) is projected to be 20,901 in 2024, 23,540 in 2025, and 26,160 in 2026, with year-on-year growth rates of 26.27%, 12.63%, and 11.13% respectively [1][8] - The net profit attributable to shareholders (in million yuan) is expected to be 677.51 in 2024, 743.03 in 2025, and 836.27 in 2026, with year-on-year growth rates of -4.14%, 9.67%, and 12.55% respectively [1][8] - The latest diluted EPS is projected to be 0.87 in 2024, 0.96 in 2025, and 1.08 in 2026 [1][8] - The P/E ratio based on the latest closing price is 12 for 2024, 11.33 for 2025, and 10.06 for 2026 [1][8]

独立董事候选人声明与承诺 本人胡显发,已充分了解并同意由提名人北京菜市口百货股份有 限公司董事会提名为北京菜市口百货股份有限公司第八届董事会独 立董事候选人。本人公开声明,本人具备独立董事任职资格,保证不 存在任何影响本人担任北京菜市口百货股份有限公司独立董事独立 性的关系,具体声明并承诺如下: 一、本人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、行政法 规、部门规章及其他规范性文件,具有 5 年以上法律、经济、会计、 财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 (八)中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人 员及从业人员监督管理办法》等的相关规定; (九)《银行业金融机构董事(理事)和高级管理人员任职资格 管理办法》《保险公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理规定》 《保险机构独立董事管理办法》等的相关规定; 本人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明材料。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及公司 规章的要求: (一)《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定; (二)《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定; (三)中国证监会《上市公司独立董事管 ...

独立董事候选人声明与承诺 本人李燕,已充分了解并同意由提名人北京菜市口百货股份有限 公司董事会提名为北京菜市口百货股份有限公司第八届董事会独立 董事候选人。本人公开声明,本人具备独立董事任职资格,保证不存 在任何影响本人担任北京菜市口百货股份有限公司独立董事独立性 的关系,具体声明并承诺如下: 一、本人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、行政法 规、部门规章及其他规范性文件,具有 5 年以上法律、经济、会计、 财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 本人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明材料。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及公司 规章的要求: (一)《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定; (二)《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定; (三)中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证券交 易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和条件的相 关规定; (六)中共中央纪委、教育部、监察部《关于加强高等学校反腐 倡廉建设的意见》的相关规定: (七)中国人民银行《股份制商业银行独立董事和外部监事制度 指引》等的相关规定; (八)中 ...

证券代码：605599 证券简称：菜百股份 公告编号：2024-035 北京菜市口百货股份有限公司 第七届董事会第十六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 北京菜市口百货股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第十六次 会议通知和会议材料于 2024 年 10 月 18 日以电子邮件或书面方式送达全体董事。 会议于 2024 年 10 月 25 日以现场结合通讯表决方式在公司会议室召开，本次会 议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人（其中，以通讯表决方式出席董事 1 人）。 会议由公司董事长赵志良主持，公司监事、部分高级管理人员列席会议。本次会 议的召集、召开方式符合《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所股票上市 规则》及《北京菜市口百货股份有限公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 1.审议通过《关于公司<2024 年第三季度报告>的议案》 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 详细内容请见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披 ...

关于召开2024年第三次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：605599 证券简称：菜百股份 公告编号：2024-040 北京菜市口百货股份有限公司 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 至2024 年 11 月 12 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 股东大会召开日期：2024年11月12日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (一) 股东大会类型和届次 2024年第三次临时股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 11 月 12 日 14 点 00 分 召开地点：北京市西城区广安门内大街 306 号北京菜市口百货股份有限公司 五层会议室 (五) 网络投票的 ...

被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明 材料。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章的要 求: (一)《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定; 独立董事提名人声明与承诺 提名人北京菜市口百货股份有限公司董事会,现提名胡显发为北 京薬市口百货股份有限公司第八届董事会独立董事候选人,并已充分 了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有无 重大失信等不良记录等情况。被提名人已同意出任北京菜市口百货股 份有限公司第八届董事会独立董事候选人(参见该独立董事候选人声 明)。提名人认为,被提名人具备独立董事任职资格,与北京菜市口 百货股份有限公司之间不存在任何影响其独立性的关系,具体声明并 承诺如下: 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、行 政法规、规章及其他规范性文件,具有 5 年以上法律、经济、会计、 财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 (二)《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定; (三)中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证券交 易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和条件的相 关规定; (四) ...

独立董事提名人声明与承诺 (四)中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部辞去 公职或者退(离)休后担任上市公司、基金管理公司独立董事、独立 监事的通知》的规定; (五)中共中央组织部《关于进一步规范党政领导干部在企业兼 职（任职）问题的意见》的相关规定: 提名人北京菜市口百货股份有限公司董事会,现提名李燕为北京 菜市口百货股份有限公司第八届董事会独立董事候选人,并已充分了 解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重 大失信等不良记录等情况。被提名人已同意出任北京菜市口百货股份 有限公司第八届董事会独立董事候选人(参见该独立董事候选人声 明)。提名人认为,被提名人具备独立董事任职资格,与北京菜市口 百货股份有限公司之间不存在任何影响其独立性的关系,具体声明并 承诺如下: 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、行 政法规、规章及其他规范性文件,具有 5 年以上法律、经济、会计、 财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明 材料。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章的要 求: (一)《中华人民 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q3 2024 reached ¥4,356,020,219.71, representing an increase of 8.66% compared to the same period last year[2] - Net profit attributable to shareholders was ¥154,299,345.09, a decrease of 13.96% year-on-year[2] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was ¥139,037,262.44, down 10.82% from the previous year[2] - Total operating revenue for the first three quarters of 2024 reached ¥15,345,423,874.11, an increase of 24.0% compared to ¥12,369,551,949.58 in the same period of 2023[15] - Net profit for the first three quarters of 2024 was ¥558,019,636.17, a decrease of 6.1% from ¥594,008,489.32 in the previous year[15] - The basic earnings per share for the current period was ¥0.20, down 13.04% year-on-year[4] - Earnings per share for the current period was ¥0.71, down from ¥0.76 in the same period last year[16] - The company reported a total comprehensive income of ¥591,244,954.26, slightly down from ¥601,813,593.34 in the same period last year[16] - The comprehensive income for the first three quarters of 2024 was ¥568,619,065.29, compared to ¥589,580,505.28 in the same period of 2023, reflecting a decrease of 3.6%[25] Assets and Liabilities - The total assets at the end of the reporting period amounted to ¥6,855,880,771.09, reflecting a year-on-year increase of 7.86%[4] - The total liabilities increased to ¥3,019,981,941.05, compared to ¥2,566,358,907.13 in the previous year, reflecting a growth of 17.6%[15] - The total equity attributable to shareholders was ¥3,827,090,033.22, a slight increase of 1.13% compared to the end of the previous year[4] - The total equity attributable to shareholders of the parent company was ¥3,827,090,033.22, up from ¥3,784,280,360.73, indicating a growth of 1.1%[15] - The total current liabilities rose to CNY 2,861,992,411.83, compared to CNY 2,476,033,630.09, reflecting an increase of approximately 15.59%[12] - The total assets as of September 30, 2024, reached CNY 6,785,784,267.57, an increase from CNY 6,311,671,414.21 at the end of 2023[21] Cash Flow - The net cash flow from operating activities for the year-to-date increased by 32.97% to ¥895,382,488.50[7] - The total cash inflow from operating activities for the first three quarters of 2024 was CNY 17,944,859,742.79, an increase of 26.5% compared to CNY 14,163,197,172.38 in the same period of 2023[17] - The net cash flow from operating activities for the first three quarters of 2024 was CNY 895,382,488.50, up from CNY 673,368,278.31 in 2023, representing a growth of 32.9%[17] - The cash inflow from operating activities generated a net amount of ¥872,189,579.12, an increase of 35.2% compared to ¥644,936,018.76 in the same period of 2023[26] - The cash inflow from other operating activities was CNY 849,030,429.35, significantly higher than CNY 421,718,815.17 in the previous year, marking an increase of 101.2%[17] - The total cash outflow from investing activities was CNY 2,004,116,247.02, a decrease of 6.2% from CNY 2,137,186,785.34 in the previous year[19] - The net cash flow from investing activities was negative at CNY -283,709,283.31, compared to CNY -254,150,900.97 in the same period last year[19] - The net cash flow from financing activities was -614,397,676.96, compared to -415,321,369.43 in the previous year, reflecting increased financing costs[28] Research and Development - Research and development expenses increased to ¥7,353,696.59, compared to ¥5,489,139.75 in the previous year, marking a rise of 33.9%[15] - Research and development expenses for the first three quarters of 2024 were ¥7,353,696.59, an increase of 33.9% from ¥5,489,139.75 in the same period of 2023[24] Other Financial Metrics - The weighted average return on equity decreased by 0.91 percentage points to 4.12%[4] - The company reported non-recurring gains of ¥15,262,082.65 for the current period[6] - Other comprehensive income after tax for the current period was ¥33,225,318.09, significantly higher than ¥7,805,104.02 in the previous year[16] - The deferred income tax liabilities rose to ¥79,687,192.93 from ¥51,636,658.67, reflecting a substantial increase of 54.2%[15] - The cash and cash equivalents at the end of September 2024 amounted to CNY 1,489,894,353.06, slightly down from CNY 1,376,224,010.27 at the end of September 2023[19] - The ending cash and cash equivalents balance was 1,414,900,419.61, up from 1,332,639,577.95 in the previous year[28]

北京菜市口百货股份有限公司监事会 证券代码：605599 证券简称：菜百股份 公告编号：2024-038 北京菜市口百货股份有限公司 关于职工代表监事换届选举的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 北京菜市口百货股份有限公司（以下简称"公司"）第七届监事会任期即将届 满，根据《中华人民共和国公司法》《北京菜市口百货股份有限公司章程》等相关 规定，公司于 2024 年 10 月 18 日召开职工代表大会，选举张添一先生、汪继源先 生（简历附后）为公司第八届监事会职工代表监事，并按照相关规定于 2024 年 10 月 24 日履行完成任前公示程序，公示期间未收到对选举结果的异议。 张添一先生、汪继源先生将与公司股东大会选举产生的其他监事共同组成公 司第八届监事会，任期与公司第八届监事会任期一致。 特此公告。 2024 年 10 月 28 日 附：北京菜市口百货股份有限公司第八届监事会职工代表监事简历 张添一，男，1982 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级 黄金投资分析师、黄金交易员。现任公司职工代 ...