长江商报消息●长江商报记者 沈右荣 备受关注的半导体领域千亿重组案搁浅，引发市场高度关注。 12月9日晚，海光信息（688041.SH）与中科曙光（603019.SH）同时发布公告称，正式终止换股吸收合并中科曙 光的重大资产重组事项。 2025年5月，海光信息和中科曙光宣布双方联合重组，海光信息换股吸收合并中科曙光，交易金额约1159.67亿 元。 这在当时被解读为A股"算力航母"呼之欲出，市场充满期待。 时过半年，如此重磅重组为何突然终止？海光信息和中科曙光都表示，由于本次交易规模较大、涉及相关方较 多，方案论证历时较长，目前市场环境较本次交易筹划之初发生较大变化，实施重大资产重组的条件尚不成熟。 6月9日晚，海光信息和中科曙光又双双披露合并预案。海光信息拟以0.5525:1的换股比例吸收合并中科曙光，海 光信息换股价格为143.46元/股，中科曙光换股价格为79.26元/股。 当时的公告称，本次交易通过换股吸收合并的方式对海光信息和中科曙光进行战略重组，旨在实现海光信息在芯 片领域、中科曙光在整机和数据中心基础设施领域的优势技术积累、团队和资金能力、供应链和市场资源等资源 上的互补和深度融合，以资源融合反 ...

转自：证券时报 人民财讯12月11日电，国产算力产业上下游巨头中科曙光与海光信息之间的吸收合并大戏宣告终止。中 科曙光股价随即跌停，海光信息微跌。在人工智能热潮下，这场曾经被寄予打造垂直一体化"算力航 母"的交易，如今宣布各自扬帆起航，也为上市公司资产重组敲响风险警钟：即便风头无两的龙头股， 重组整合也难保万无一失。 ...

国产算力产业上下游巨头中科曙光与海光信息之间的吸收合并大戏宣告终止。中科曙光股价随即跌停， 海光信息微跌。在人工智能热潮下，这场曾经被寄予打造垂直一体化"算力航母"的交易，如今宣布各自 扬帆起航，也为上市公司资产重组敲响风险警钟：即便风头无两的龙头股，重组整合也难保万无一失。 ...

（来源：价值研学社） 周三，大盘指数继续震荡调整，尾盘被房地产拉了回来：量能较昨日萎缩1254亿，沪深两市共成交1.78 万亿；个股涨跌家数基本持平 。 短线情绪退朝明显，市场热点快速轮动，轮动行情，冲高回落为主，涨停炸板率高达33%，大幅回撤个 股高达9只，亏钱效应明显。 热点方面，今天涨停个股数量最多的板块分别是：大消费，海南自贸，房地产，AI硬件。 接下来，如果缩量行情，无论情绪还是趋势都只能看抱团。 今天凌晨3点，美联储宣布降息25个基点，符合市场预期的"鹰派降息"判断。不过此次会议罕见出现三 张 "反对票"，暴露出美联储的内部分歧。美联储点阵图显示，2026年利率预测中值还是3.375%，这意 味着市场此前预期的"2026年将有更多次降息"的可能性被大大降低。 鲍师傅的讲话温和偏鸽，表示美联储将逐次会议做出决定，货币政策并不存在预定的路径。国债购买规 模或将在未来数月维持高位。 来源：市场资讯 受鲍师傅"鸽派"发言刺激，美股三大指数集体收涨。其中，道指涨1.05%，纳指涨0.33%，标普500指数 涨0.67%。美国大型科技股多数上涨，中概股多数上涨，黄金白银整体走高，这对大A开盘算是一个小 小的利 ...

国产算力产业上下游巨头中科曙光与海光信息之间的吸收合并大戏宣告终止。中科曙光股价随即跌停， 海光信息微跌。在人工智能热潮下，这场曾经被寄予打造垂直一体化"算力航母"的交易，如今宣布各自 扬帆起航，也为上市公司资产重组敲响风险警钟：即便风头无两的龙头股，重组整合也难保万无一失。 本次交易中，海光信息深耕高端芯片设计领域，在CPU、GPU等核心芯片研发上具备技术优势；中科曙 光则在服务器制造、存储设备、云计算解决方案等硬件及服务领域拥有广泛的市场布局和成熟的渠道体 系，都属于当下热门人工智能题材。双方原计划通过合并打通"芯片设计—硬件制造—软件及服务"全产 业链，消除关联交易，优化资源配置，强化技术协同，进一步提升在人工智能计算、高性能计算等领域 的核心竞争力。 自重组预案公布以来，有投资者坚定看好，也有投资者质疑，特别是围绕中科曙光所持海光信息股份价 值是否被低估。随着股市上涨，中科曙光股价涨幅一度翻倍，所持海光信息股份市值也反超自身市值， 海光信息市值更是超过停牌前两家公司的市值之和。在一定程度上，此前预案锚定的双方估值已经存 在"失准"风险。 不过，上市公司11月29日公告时仍显示在积极推进，重复提示审批等 ...

Group 1 - The merger between domestic computing power giants Zhongke Shuguang and Haiguang Information has been terminated, leading to a significant drop in Zhongke Shuguang's stock price and a slight decline in Haiguang Information's stock [1] - The merger was intended to create a vertically integrated "computing power aircraft carrier" by combining chip design, hardware manufacturing, and software services, aiming to enhance competitiveness in AI and high-performance computing [1] - Following the announcement of the merger, there were mixed investor reactions, with concerns about the undervaluation of Zhongke Shuguang's shares in Haiguang Information, leading to a significant increase in stock prices and market valuations [1] Group 2 - Despite the initial optimism, the companies announced the termination of the merger on December 9, citing significant changes in market conditions and the complexity of the transaction as reasons for the decision [2] - Company executives denied any abrupt changes in strategy, emphasizing ongoing efforts until the last moment and the challenges posed by the large scale of the transaction and multiple stakeholders involved [2] - The increase in merger and acquisition activities among listed companies this year highlights the need for investors to adopt a more comprehensive and objective view of restructuring risks, rather than assuming that all mergers will lead to stock price increases [2]

福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，从现有信息看，这是二级市场估值波动与企业资本运作节奏错配的结果，既反 映出上市公司对交易估值公允性的重视，也凸显了资本运作对市场情绪的高敏感性。这种情况不仅可能打乱企业战略布局，还 可能引发投资者对公司决策稳定性的质疑。 詹军豪建议，上市公司防范此类风险可从三方面着手：一是提前设定重组估值的动态调整机制与股价波动止损线；二是严 格管控内幕信息，降低因信息泄露引发的股价异常波动；三是建立分阶段信息披露体系，主动引导市场预期，减少非理性交易 对重组进程的干扰。 本报记者 桂小笋 12月10日，海光信息技术股份有限公司（以下简称"海光信息"）和曙光信息产业股份有限公司（以下简称"中科曙光"）召 开终止重大资产重组投资者说明会。 12月9日晚间，海光信息和中科曙光双双发布公告，同意终止海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方 式换股吸收合并中科曙光并募集配套资金。 关于终止原因，双方表示：本次交易自启动以来，公司及相关各方积极推动本次交易的各项工作，由于本次交易规模较 大、涉及相关方较多，使得重大资产重组方案论证历时较长，目前市场环境较本次交易筹划之初发生较大变化， ...

红星资本局12月10日消息 今日下午，海光信息（688041.SH）及中科曙光（603019.SH）分别在投资者说明会上，就资产重组终止一事给出了进一步的说 明。双方均表示，终止原因为股价相比披露预案时发生了较大变化。 不过该回复遭到投资者质疑，认为两家公司未能及时披露相关信息。 资料图 图据视觉中国 资产重组终止原因受关注 公司回应：市场环境因素影响，股价变化较大 5月25日，两家公司宣布筹划由海光信息换股吸收合并中科曙光。另据重组预案，海光信息拟以0.5525：1的换股比例吸收合并中科曙光。海光信息换股价格 为143.46元/股，中科曙光换股价格为79.26元/股，成交金额为1159.67亿元。 此次合并终止的具体原因，成为投资者的关注焦点。在9日晚的公告中，双方给出的理由是，本次交易规模较大、涉及相关方较多，使得重大资产重组方案 论证历时较长，目前市场环境较本次交易筹划之初发生较大变化，本次实施重大资产重组的条件尚不成熟，基于审慎性考虑，决定终止本次交易事项。 10日的投资者说明会上，投资者要求公司方面进一步解释"市场环境因素"。海光信息董事、总经理沙超群表示，市场环境变化的具体表现之一是，交易双方 的 ...

维科网电子12月10日讯，海光信息技术股份有限公司与曙光信息产业股份有限公司于2025年12月9日晚间同步发布公告，宣布终止筹划近七个月的重大资 产重组。 这场备受半导体行业关注，作为科创板首例"子公司反向吸收合并母公司"案例，宣告彻底终止。 科创板首例"子吞母"并购重组案，终止！ 全文字数：1194字，预计阅读时间：3分钟 虽然备受关注的整合未能实现，但两家公司均强调，终止重组不影响双方既有的产业合作。 海光信息在公告中表示，将继续以高端芯片产品为核心，联合包括中科曙光在内的产业链伙伴推进技术研发。 中科曙光则称，双方将在系统级产品应用上建立更加紧密的合作关系。此外，为回报投资者，两家公司董事会均在12月9日审议通过了2025年中期现金分 红预案。 千亿级整合终止细节 根据两家公司发布的公告细节来看，海光信息与中科曙光于12月9日分别召开董事会，审议通过了终止本次交易的议案。 海光信息董事会以8票同意、0票反对、0票弃权的结果通过了终止议案，中科曙光董事会则以6票同意、0票反对、0票弃权的表决结果通过。 双方公告中阐述的终止原因一致：由于本次交易规模较大、涉及相关方较多，方案论证历时较长，且当前市场环境较交 ...

仰天长望，唯有叹息... 猝不及防，2025年A股最大并购案终止。 12月9日晚，海光信息（688041.SH）与中科曙光（603019.SH）接连宣布，公司于2025年12月9日召开董事会，审议通过《关于公司终止重大资产重组的 议案》，同意终止海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并中科曙光并募集配套资金的相关事宜。 01#1159亿算力并购搁浅，非经营财务问题所致 1）终止原由：交易终止主要原因系交易规模大、涉及相关方多，导致方案论证历时较长，且目前市场环境较筹划之初发生较大变化，实施条件尚不成 熟。交易各相关方协商后决定终止该事项。此次交易终止不会对双方公司生产经营和财务状况造成重大不利影响。 据6月9日，海光信息与中科曙光首次公布《重组预案》显示，海光信息换股价格为143.46元/股，中科曙光换股价格为79.26元/股。本次换股吸收合并中， 海光信息拟购买资产的交易金额为1159.67亿元（国产算力产业最大规模并购案+2025年A股最大规模并购案）。 2）投资者说明会：就本次重大资产重组突发终止事件，双方表示，将于2025年12月10日15:00-16:00召开终止重大资 ...