2024 年 8 月 12 日 公司研究 持续加速海外市场开拓，24H1 海外订单表现亮眼 ——金盘科技（688676.SH）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现营业收入 29.16 亿元，同比 增长 0.79%；归母净利润 2.22 亿元，同比增长 16.43%；毛利率同比上升 1.61 个 pct 至 23.36%，归母净利率同比上升 1.03 个 pct 至 7.63%。其中 2024Q2 公司实现营业收入 16.11 亿元，同比增长 0.94%，环比增长 23.50%，归母净利 润 1.28 亿元，同比增长 23.02%，环比增长 35.06%。 全球电力设备需求高增，我国出口充分受益。全球新能源快速发展、电网建设滞 后与设备老化等刺激电力设备需求增长，叠加美国制造业回流、AI 加速发展的 进一步推动，我国电力设备出口维持高景气，24H1 我国变压器出口金额为 196 亿元，同比+27.9%，其中出口欧洲、北美洲的金额同比增速仍较高。 海外市场开拓加速，公司在手订单表现强劲。在全球电力设备需求高增的背景下， 公司加速开拓海外市场，已成功构建海外销售网 ...

2024 年 8 月 12 日 公司研究 持续加速海外市场开拓，24H1 海外订单表现亮眼 ——金盘科技（688676.SH）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现营业收入 29.16 亿元，同比 增长 0.79%；归母净利润 2.22 亿元，同比增长 16.43%；毛利率同比上升 1.61 个 pct 至 23.36%，归母净利率同比上升 1.03 个 pct 至 7.63%。其中 2024Q2 公司实现营业收入 16.11 亿元，同比增长 0.94%，环比增长 23.50%，归母净利 润 1.28 亿元，同比增长 23.02%，环比增长 35.06%。 全球电力设备需求高增，我国出口充分受益。全球新能源快速发展、电网建设滞 后与设备老化等刺激电力设备需求增长，叠加美国制造业回流、AI 加速发展的 进一步推动，我国电力设备出口维持高景气，24H1 我国变压器出口金额为 196 亿元，同比+27.9%，其中出口欧洲、北美洲的金额同比增速仍较高。 海外市场开拓加速，公司在手订单表现强劲。在全球电力设备需求高增的背景下， 公司加速开拓海外市场，已成功构建海外销售网 ...

2024 年 08 月 11 日 公司研究 评级：增持(下调) 证券分析师： 李航 S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn 证券分析师： 王刚 S0350524020001 wangg06@ghzq.com.cn 研究所： [Table_Title] 海外业务保持快速增长，数字化制造优势 日益凸显 ——金盘科技（688676）2024 年半年报点评 最近一年走势 事件: 金盘科技 2024 年 8 月 10 日发布 2024 年半年度报告：2024H1，公司实 现营收 29.2 亿元，同比+0.8%；归母净利润 2.2 亿元，同比+16.4%；扣 非归母净利润 2.1 亿元，同比+13.3%；销售毛利率 23.4%，同比+1.6pct； 销售净利率 7.6%，同比+1.0pct。 其中，2024Q2，营收 16.1 亿元，环比+23.5%，同比+0.9%；归母净利 润 1.3 亿元，环比+35.1%，同比+23.0%；扣非归母净利润 1.1 亿元，环 比+9.5%，同比-2.0%；销售毛利率 21.7%，环比-3.7pct，同比+0.7pct； 销售净利率 7.9%，环比+0.7pc ...

2024 年 08 月 11 日 公司研究 评级：增持(下调) 证券分析师： 李航 S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn 证券分析师： 王刚 S0350524020001 wangg06@ghzq.com.cn 研究所： [Table_Title] 海外业务保持快速增长，数字化制造优势 日益凸显 ——金盘科技（688676）2024 年半年报点评 最近一年走势 事件: 金盘科技 2024 年 8 月 10 日发布 2024 年半年度报告：2024H1，公司实 现营收 29.2 亿元，同比+0.8%；归母净利润 2.2 亿元，同比+16.4%；扣 非归母净利润 2.1 亿元，同比+13.3%；销售毛利率 23.4%，同比+1.6pct； 销售净利率 7.6%，同比+1.0pct。 其中，2024Q2，营收 16.1 亿元，环比+23.5%，同比+0.9%；归母净利 润 1.3 亿元，环比+35.1%，同比+23.0%；扣非归母净利润 1.1 亿元，环 比+9.5%，同比-2.0%；销售毛利率 21.7%，环比-3.7pct，同比+0.7pct； 销售净利率 7.9%，环比+0.7pc ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" with a target price of 50.05 CNY per share, maintaining the rating from previous assessments [3][8]. Core Insights - The company experienced a revenue of 2.92 billion CNY in H1 2024, a year-on-year increase of 1%, with a net profit of 222 million CNY, up 16% year-on-year. The gross margin improved to 23.4%, reflecting a 1.6 percentage point increase [1][2]. - Overseas orders have seen rapid growth, compensating for the decline in domestic new energy orders. H1 overseas revenue reached 791 million CNY, a 49% increase year-on-year, accounting for 27% of total revenue [2]. - The company has expanded its production capacity in Mexico and is preparing for capacity expansion in the U.S. and Poland, with a focus on enhancing its product matrix and delivery capabilities [2][3]. Financial Performance - For 2024, the company is projected to achieve a net profit of 653 million CNY, with a growth rate of 29% compared to the previous year. The expected revenue for 2024 is 7.89 billion CNY, reflecting an 18% growth [5][6]. - The company's earnings per share (EPS) is expected to reach 1.43 CNY in 2024, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 25.8 [5][6]. - The gross margin is anticipated to improve to 24.4% by 2025, with a net margin of 10.5% [6]. Market Position and Strategy - The company is focusing on enhancing its overseas market presence, with a significant increase in foreign orders, which have more than doubled year-on-year [2][3]. - The digital factory segment is expected to enter a realization phase, contributing to overall revenue growth [4]. - The company is leveraging its overseas channel resources to broaden its market reach and improve its delivery and solution capabilities [2][3].

证券研究报告 | 2024年08月12日 金盘科技（688676.SH） 优于大市 国内新能源短期拖累业绩，新产品新市场助力海外业务成长 受国内新能源需求增速放缓和行业竞争加剧影响，上半年公司业绩实现小幅 增长。2024 年上半年公司实现营收 29.16 亿元，同比+0.79%，实现归母净利 润 2.22 亿元，同比+16.43%。 二季度业绩呈现较强韧性，收入结构和铜价短期拖累毛利率。二季度公司实 现收入 16.11 亿元，同比+0.94%，环比+23.50%；实现归母净利润 1.28 亿元， 同比+23.02%，环比+35.06%。二季度销售毛利率 21.71%，同比+0.72pct.， 环比-3.68pct.。 内销收入受新能源拖累，其他下游收入大幅增长。上半年公司实现内销收入 21.1 亿元，同比-10.02%，其中国内新能源收入同比-19.29%。公司重要基础 设施销售收入同比增长 104.7%、发电及供电销售收入同比增长 67.4%、新基 建销售收入同比增长 83.4%。 海外收入快速增长，积极推进墨西哥、美国、波兰产能布局。上半年公司实 现出口收入 7.9 亿元，同比+48.53%。公司已扩大公 ...

证券研究报告·公司点评报告·电网设备 金盘科技（688676） 2024 年半年报点评：业绩符合市场预期，海 外订单兑现高景气 2024 年 08 月 12 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|--------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4746 | 6668 | 7612 | 9630 | 11587 | | 同比（%） | 43.69 | 40.50 | 14.16 | 26.51 | 20.33 | | 归母净利润（百万元） | 283.28 | 504.66 | 655.10 | 1,000.37 | 1,278.61 | | 同比（%） | 20.74 | 78.15 | 29.81 | 52.71 | 27.81 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.62 | 1. ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [2][3]. Core Views - The company achieved a revenue of 2.916 billion with a year-on-year growth of 0.79% and a net profit attributable to shareholders of 222 million, reflecting a growth of 16.43% [2]. - The company has seen significant growth in overseas orders, with foreign sales revenue reaching 790 million, a year-on-year increase of 49%, and foreign orders amounting to 2.848 billion, up 180% [2]. - The company is focusing on enhancing its market presence domestically and internationally, with plans to strengthen its domestic market strategy and expand into emerging sectors [2]. Financial Performance Summary - For the first half of 2024, the company reported a gross margin of 23.36% and a net margin of 7.55%, both showing improvements from the previous year [2]. - The company’s operating expenses increased, with a total expense ratio of 15.33%, up 2.74 percentage points year-on-year, primarily due to increased sales efforts in overseas markets [2]. - The company forecasts revenues of 8.168 billion, 10.695 billion, and 14.054 billion for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding growth rates of 22.5%, 30.9%, and 31.4% [3][6]. Order and Market Dynamics - The company has a backlog of orders amounting to 6.562 billion, which is a 30% increase year-on-year, indicating strong demand [2]. - Domestic sales revenue for the first half of 2024 was 2.110 billion, a decline of 10%, primarily due to a 19% drop in domestic new energy sales [2]. - The company is expanding its production capacity in Mexico and the U.S., and has completed the layout of its factory in Poland, preparing for further market expansion [2]. Earnings Forecast - The projected net profit attributable to shareholders for 2024, 2025, and 2026 is 661 million, 1.018 billion, and 1.564 billion respectively, with growth rates of 31.0%, 54.0%, and 53.7% [3][6]. - The earnings per share are expected to be 1.45, 2.23, and 3.42 for the years 2024, 2025, and 2026 respectively [3][6]. Valuation Metrics - The price-to-earnings (PE) ratio is projected to be 28X, 18X, and 12X for 2024, 2025, and 2026 respectively [3][6]. - The price-to-book (PB) ratio is expected to decrease from 5.3 in 2024 to 3.5 in 2026 [3][6].

证券代码：688676 证券简称：金盘科技 公告编号：2024-070 关于作废部分已授予尚未归属的 2021 年限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 海南金盘智能科技股份有限公司 海南金盘智能科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 9 日召开第 三届董事会第十一次会议及第三届监事会第六次会议，审议通过了《关于作废部分已授 予尚未归属的 2021 年限制性股票的议案》。根据公司 2021 年限制性股票激励计划规定， 各归属期对激励对象需进行绩效考核，所授予但尚未归属的限制性股票将予以作废处 理。现将有关事项说明如下： 一、本次激励计划已履行的决策程序和信息披露情况 （一）2021 年 9 月 23 日，公司召开第二届董事会第十四次会议，审议通过了《关 于<公司 2021 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于<公司 2021 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事会办 理公司股权激励计划相关事宜的议案》，公司独立董事对本次激 ...

关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 证券代码：688676 证券简称：金盘科技 公告编号：2024-073 海南金盘智能科技股份有限公司 重要内容提示： 根据中华人民共和国财政部（以下简称"财政部"）于2023年10月25日发布 《企业会计准则解释第17号》(财会[2023]21号，以下简称"解释第17号")的相 关规定，海南金盘智能科技股份有限公司（以下简称"金盘科技"或"公司"） 对原采用的相关会计政策进行相应变更，该变更不会对公司的财务状况、经营成 果和现金流量产生重大影响，不存在损害公司及股东利益的情形。 公司于2024年8月9日召开第三届董事会第十一次会议、第三届监事会第六 次会议，审议通过了《关于会计政策变更的议案》，本次会计政策变更无需提交 股东大会审议，相关会计政策变更的具体情况如下： 一、本次会计政策变更概述 财政部 2023 年 10 月 25 日发布了解释第 17 号，规定了"关于流动负债与非 流动负债的划分"、"关于供应商融资安排的披露"和"关于售后租回交易的会 ...