证券研究报告 非金融公司|公司点评|兴业银锡（000426） 布敦银根采矿权获批，公司经营质量有 望持续优化 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月13日 证券研究报告 |报告要点 公司矿产量未来或有增量，属于周期成长股；且我们看好锡和银价格走势，公司业绩有望高 增。我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 52.12/56.65/57.77 亿元，分别同比增长 40.62%/8.70%/1.98%；归母净利润分别为 17.55/19.85/20.81 亿元，分别同比增长 81.01%/ 13.14%/4.83%；EPS 分别为 0.96/1.08/1.13 元，当前股价对应 P/E 分别为 13.0/11.5/10.9 倍，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 丁士涛 刘依然 SAC：S0590523090001 SAC：S0590523110010 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月13日 兴业银锡(000426) 布敦银根采矿权获批，公司经营质量有望持 续优化 | --- | --- ...

①该金属景气周期或开启，未来三年供需有望维持短缺，这家公司主力矿山复产+技改+扩产多策并 举，2024年产量实现大幅增长；②农业集约化推动这个农机机械大型化趋势，该国内龙头受益显著， 且出海处于从0到1的快速增长期。 《风口研报》今日导读 1、兴业银锡（000426）：①华鑫证券傅鸿浩看好锡景气周期或开启，供给端国内锡供应小幅增长+海 外供应放量仍缓慢，需求端主要终端（半导体、家电、光伏）需求仍维持高位，预计2024-2026年全球 锡平衡为-2.65、-2.16、-2.04万吨，锡供需有望维持短缺；②公司矿产资源丰富、储量规模较大、品位 较高，目前拥有资源储量矿石20549.65万吨，具有较强的资源优势，主力矿山银漫矿业2023年完成技 改后，选厂入选品位和锡的回收率显著提高，经营业绩已于2024年上半年实现大幅增长；③目前银漫 矿业二期可行性研究已经通过专家评审，正在办理自治区立项手续，将在2024年开工建设，预期投入 资金18亿左右，建设期两年，预计2026年投产；④傅鸿浩预测公司2024-2026年归母净利润分别为 16.24/20.74/25.93亿元，对应PE分别为12/10/8倍；⑤风险提示：技 ...

证 券 报 告 公 司 研 究 研 究 2024 年 09 月 20 日 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|---------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 | 2024年09月05日 兴业银锡（000426.SZ） 优于大市 上半年归母净利润同增 566%，银漫矿业量价齐升 公司公司 24H1 营收同比增长 76.42%，归母净利润同比增长 566.43%。公司 2024 年上半年实现营收 21.98 亿元，同比增长 76.42%；实现归母净利润 8.83 亿元，同比增长566.43%；实现扣非归母净利润8.95 亿元，同比增长467.87%。 单二季度来看，公司实现营收 14.34 亿元，同比增长 82.20%，环比增长 87.63%；实现归母净利润 6.54 亿元，同比增长 451.63%，环比增长 185.18%； 实现扣非归母净利润 6.67 亿元，同比增长 395.93%，环比增长 192.05%。 盈利能力稳步提升，资产负债率有所下降。2024 年上半年，公司销售毛利率 为 64.63%，同比+24.39pct；销售净利率为 39.57%，同比+10.55%，盈利能 力大幅提升。销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.09%/6.66%/1.45%/ 2.85%，保持稳步下降。2024Q2，公司销售毛利率为 69.28%，同比+27.4 ...

主力银漫矿山技改增量兑现，2024H1 利润大幅 增长 —兴业银锡（000426.SZ）公司事件点评报告 买入(首次) 事件 分析师：傅鸿浩 S1050521120004 fuhh@cfsc.com.cn 分析师：杜飞 S1050523070001 dufei2@cfsc.com.cn | --- | --- | |-----------------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-30 | | 当前股价（元） | 11.55 | | 总市值（亿元） | 212 | | 总股本（百万股） | 1837 | | 流通股本（百万股） | 1675 | | 52 周价格范围（元） | 7.57-15.53 | | 日均成交额（百万元） | 323.17 | 市场表现 -40 -20 0 20 40 60 80 (%) 兴业银锡 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 兴业银锡发布 2024 年半年报：2024 年上半年公司营业收入 为 21.98 亿元，同比+76.42%；归母净利润为 8.83 亿元，同 比+566.43%；扣除非经常性损益后的归母净利润为 8.95 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 兴业银锡(000426.SZ) 2024 年 08 月 27 日 买入（维持） 所属行业：有色金属/工业金属 当前价格(元)：11.58 证券分析师 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 研究助理 谷瑜 邮箱：guyu5＠tebon.com.cn 市场表现 兴业银锡 沪深300 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2023-08 2023-12 2024-04 | --- | --- | --- | --- | |-------------|-------|--------|--------| | 沪深300对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅(%) | -5.62 | -16.15 | -18.10 | | 相对涨幅(%) | -2.57 | -11.12 | -9.88 | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 1.《兴业银锡（000426.SZ）：技改放量， 23 年归母净利大增 457%》，2024.4.30 2.《兴业银锡（000426.S ...

兴业银锡 XINGYE SILVER&TIN 二0二四年半年度报告 k1毫牛兴不错错处,不晓得其谐公司 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司 2024 年半年度报告全文 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人张树成、主管会计工作负责人董永及会计机构负责人(会计主 管人员)姚艳松声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 1、公司主营业务可能存在市场价格波动、安全生产、环境保护及政策等 风险，敬请广大投资者注意投资风险。 2、公司已在本报告第三节"管理层讨论与分析"中"公司面临的风险和应对 措施"部分，对可能面临的风险进行描述，敬请广大投资者留意查阅。 3、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》和 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）为公司指定的信息披露媒体，本公司所有 信息均以在上述指定媒体刊登的信息为准，敬请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公 ...

证券代码：000426 证券简称：兴业银锡 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|----------------------------------------------|---------------| | | | 编号：2024-03 | | | √特定对象调研□分析师会议 | | | 投资者关系活动 | □媒体采访□业绩说明会 | | | 类别 | □新闻发布会□路演活动 | | | | □现场参观 | | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | | | 1、北京鑫翰通航（敖飞） | | | | 2、北京展宏资产（田海鹏） | | | | 3、博时基金（高鑫） | | | | 4、财通资管（陈建新、毛鼎） | | | | 5、创金合信（黄超） | | | | 6、德邦证券（康宇豪） | | | | 7、歌汝私募（张超） | | | | 8、光大证券（王秋琪） | | | | 9、光证资管（孟祥飞） | | | | 10、广发证券（黄士菡） | | | | 11、国金证券（李超） | | | | 12 ...

证券代码： 000426 证券简称：兴业银锡 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |----------------|----------------------------|--------------------------------------|--------------------------| | | | | 编号：2024-02 | | 投资者关系活动 | □特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | 类别 | □ 媒体采访 √ | 业绩说明会 | | | | □ 新闻发布会 | 路演活动 | | | | □ 现场参观 | | | | | □ 其他 | （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称及 | 线上参加内蒙古辖区上市公司 | 2024 | 年投资者网上集体接待日活 | | 人员姓名 | 动的全体投资者 | | | | 时间 | 2024 年 8 月 9 日 ( | 周五) 下午 15:00~17:00 | | | 地点 | | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（ | https://ir.p5w.ne ...

[Table_MainInfo] 公司研究/有色金属/其他有色金属 证券研究报告 兴业银锡（000426）公司研究报告 2024 年 08 月 08 日 投资评级 优于大市 首次 覆盖 股票数据 | --- | --- | |------------------------------------------|-------------| | 08[Table_StockInfo 月 07 日收盘价（元）] | 11.61 | | 52 周股价波动（元） | 7.31-15.89 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 1837/1675 | | 总市值/流通市值（百万元） | 21330/19441 | 市场表现 [Table_QuoteInfo] 兴业银锡 海通综指 -24.27% -5.27% 13.73% 32.73% 51.73% 70.73% 2023/8 2023/11 2024/2 2024/5 [Table_AuthorInfo] 分析师:陈先龙 Tel:02123219406 Email:cxl15082@haitong.com 证书:S0850522120002 分析师:甘嘉尧 Te ...