小金属供给收紧筑底，AI 金属需求高增空间广 -小金属及新材料行业2026年度投资策略（有色板块成长篇） 西部证券研发中心 2025年12月18日 证券研究报告 分析师 |刘博 S0800523090001 邮箱地址：liubo@research.xbmail.com.cn 分析师 |滕朱军 S0800523110001 邮箱地址：tengzhujun@research.xbmail.com.cn 分析师 |李柔璇 S0800524100003 邮箱地址：lirouxuan@research.xbmail.com.cn CONTENTS 目 录 CONTENTS 目 录 稀土：稀土周期还未结束，26年继续看好稀土板块上涨 钨：供需错配，26年价格有望持续上涨 锑：供给格局偏脆弱，2026 年锑价或迎向上突破 01 02 03 小金属25年总结：小金属涨幅大幅领先市场 锡：供给端扰动，锡价25年底加速上涨 04 05 06 金属新材料梳理：永磁材料、高端铜合金 核心结论 【核心结论】 【投资建议】总体来看，随着AI产业的需求崛起，小金属板块有望迎来新机遇。稀土板块推荐北方稀土、正海磁 材、金力永磁，关注中国稀土 ...

站在"十四五"收官与"十五五"规划的关键节点，中钨高新将持续深化创新驱动与产业升级，续写高质量 发展新篇章。 （文章来源：证券时报） 五年来，中钨高新经营规模与盈利水平同步跃升。2021至2024年，归母净利润从5.28亿元稳步增长至 9.39亿元，2024年营业收入突破147亿元，较2020年增长超48%。资产规模持续扩大，截至2024年末总 资产达174.16亿元，较2021年初增长77%，盈利能力与抗风险能力显著增强。在股东回报方面，公司坚 持共享发展成果，2024年实施每10股派现1.6元的分红方案，合计派现3.65亿元。 中钨高新将科技创新作为核心驱动力，构建起全链条创新体系。今年上半年，中钨高新钨精矿产量0.42 万吨，APT产量0.85万吨，硬质合金产量超0.75万吨，稳居全球第一。公司拥有全国钨行业唯一的硬质 合金全国重点实验室，省部级科技平台21个，海外科技创新平台1个；拥有国家级高新技术企业8个，国 家制造业单项冠军企业4个，国家级专精特新"小巨人"企业2个，国家知识产权示范企业2个，国家知识 产权优势企业3个。 依托资本平台深化产业整合，2024年中钨高新完成柿竹园资产注入，2025年再 ...

中钨高新将科技创新作为核心驱动力，构建起全链条创新体系。今年上半年，中钨高新钨精矿产量0.42 万吨，APT产量0.85万吨，硬质合金产量超0.75万吨，稳居全球第一。公司拥有全国钨行业唯一的硬质 合金全国重点实验室，省部级科技平台21个，海外科技创新平台1个；拥有国家级高新技术企业8个，国 家制造业单项冠军企业4个，国家级专精特新"小巨人"企业2个，国家知识产权示范企业2个，国家知识 产权优势企业3个。 依托资本平台深化产业整合，2024年中钨高新完成柿竹园资产注入，2025年再斥资收购远景钨业 99.97%股权，两步关键运作大幅提升钨资源自给率。系列资产整合不仅履行了避免同业竞争的资本市 场承诺，更完善了"资源—冶炼—加工"全产业链布局，增强了资产质量与盈利能力，推动国有资产保值 增值。 站在"十四五"收官与"十五五"规划的关键节点，中钨高新将持续深化创新驱动与产业升级，续写高质量 发展新篇章。(康殷) "十四五"时期，中钨高新（000657）锚定全产业链一体化发展战略，在业务开拓、技术创新、资本运作 和股东回报等领域多点突破，以稳健经营与创新活力书写了国有上市公司高质量发展的亮眼答卷。 五年来，中钨高新 ...

截至12月17日收盘，海南自贸区概念下跌2.09%，位居概念板块跌幅榜前列，板块内，京粮控股、海南 瑞泽等跌停，罗牛山、神农种业、海南发展等跌幅居前，股价上涨的有10只，涨幅居前的有钧达股份、 金盘科技、中钨高新等，分别上涨10.01%、9.64%、9.44%。 今日涨跌幅居前的概念板块 | 概念 | 今日涨跌幅（%） | 概念 | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 共封装光学(CPO) | 3.76 | 海南自贸区 | -2.09 | | 铜缆高速连接 | 3.55 | 赛马概念 | -1.08 | | 液冷服务器 | 3.35 | 网约车 | -0.90 | | 金属铅 | 3.20 | 自由贸易港 | -0.90 | | 中国AI 50 | 3.18 | 军工信息化 | -0.70 | | AI PC | 3.11 | 转基因 | -0.65 | | 同花顺果指数 | 3.08 | 租售同权 | -0.64 | | 光纤概念 | 2.99 | 粮食概念 | -0.60 | | PET铜箔 | 2.73 | 生态农业 | -0.55 | | F5G概念 | 2. ...

12月17日，钨概念股再度大涨。中钨高新逼近涨停，收盘涨幅达9.44%，盘中创下历史新高。厦门钨 业、章源钨业、翔鹭钨业、洛阳钼业纷纷跟涨。消息面上，12月17日，钨粉价格突破100万元/吨大关。 对此，厦门钨业方面表示，钨在工业领域有非常重要的作用，广泛应用在汽车、航空航天、通用机械加 工等领域。钨价近期上涨既有供需方面的原因，也有未来预期等多方面的因素。章源钨业方面表示，钨 粉价格上涨主要和钨精矿价格上涨有关。今年以来，钨精矿价格出现大幅上涨。钨精矿供应一直处于偏 紧状态，这是导致价格持续上涨的主要原因。 ...

从资金流向上来看，当日小金属板块主力资金净流入4.16亿元，游资资金净流出5.33亿元，散户资金净 流入1.18亿元。小金属板块个股资金流向见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 证券之星消息，12月17日小金属板块较上一交易日上涨3.33%，中钨高新领涨。当日上证指数报收于 3870.28，上涨1.19%。深证成指报收于13224.51，上涨2.4%。小金属板块个股涨跌见下表： ...

视频丨许婷婷 稀有金属股拉升走强，中钨高新（000657）逼近涨停，创历史新高，矿资源、厦门钨业（600549）、融捷股份（002192）涨超6%，雅化集团 （002497）、天齐锂业、西藏矿业（000762）、章源钨业（002378）涨超5%，赣锋锂业、东方钽业（000962）、永兴材料（002756）涨超4%。 中钨在线数据显示，今日钨粉价格上涨1万元/吨，最新价格达到100万元/吨，较年初涨216.5%；65%黑钨精矿最新报价42万元/标吨，较年初涨193.7%；仲 钨酸铵(APT)最新报价62万元/吨，较年初涨193.8%。 头顶"国产GPU第二股""年内第二贵新股"光环，沐曦股份高开后持续走强，盘中拉升大涨超700%，总市值近3350亿元，超过摩尔线程。截至上午收盘， 涨幅仍达687.8%，最新股价719.8元。若按700元/股计算，单签盈利近30万元，同样超越摩尔线程，成为A股全面注册制以来最赚钱新股。(详情) 12月17日，沪指窄幅震荡，创业板指涨超1%。沪深两市半日成交额1.04万亿，较上个交易日缩量1039亿。市场共3724股下跌，1578股上涨。 | 行情 | 资金净流入 | 涨跌分布 | ...

两融数据显示，该股最新（12月16日）两融余额为14.21亿元，其中，融资余额为14.16亿元，近10日增 加2.35亿元，环比增长19.89%。 公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入127.55亿元，同比增长13.39%，实现净利润 8.46亿元，同比增长18.26%，基本每股收益为0.3821元，加权平均净资产收益率9.51%。（数据宝） 中钨高新股价创出历史新高，截至10:39，该股上涨3.80%，股价报27.04元，成交量6412.47万股，成交 金额16.84亿元，换手率4.44%，该股最新A股总市值达616.13亿元，该股A股流通市值390.56亿元。 证券时报·数据宝统计显示，中钨高新所属的有色金属行业，目前整体涨幅为0.88%，行业内，目前股价 上涨的有66只，涨幅居前的有盛新锂能、国城矿业、中矿资源等，涨幅分别为7.15%、6.34%、5.84%。 股价下跌的有73只，跌幅居前的有天力复合、斯瑞新材、银邦股份等，跌幅分别为13.26%、10.07%、 6.55%。 （文章来源：证券时报网） ...

12月17日，A股市场稀有金属股拉升走强，其中，中钨高新触及涨停创历史新高，中矿资源、厦门钨业、 融捷股份涨超6%，雅化集团、天齐锂业、西藏矿业、章源钨业涨超5%，赣锋锂业、东方钽业、永兴材料 涨超4%。 股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 | | | | | 稀有金属板块个股 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 代码 | 名称 | | 涨幅% ↓ | 总市值 | 年初至今涨幅%。 | | 1 | 000657 | 中钨高新 | 1 | 9.79 | 652亿 | 214.71 | | 2 | 002738 | 中矿资源 | 页 | 6.73 | 478亿 | 89.47 | | 3 | 600549 | 厦门钨业 | 1 | 6.44 | 663亿 | 122.63 | | ব | 002497 | 雅化集团 | | 5.94 | 265亿 | 97.45 | | 5 | 002192 | 融抄股份 | | 6.00 | 131亿 | 59.32 | | 6 | 002466 | 天齐锂业 | 1 | 5 ...

格隆汇12月17日｜A股市场稀有金属股拉升走强，其中，中钨高新触及涨停创历史新高，中矿资源、厦 门钨业、融捷股份涨超6%，雅化集团、天齐锂业、西藏矿业、章源钨业涨超5%，赣锋锂业、东方钽 业、永兴材料涨超4%。 ...