Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [1][2] - The target price is set at 35.22, unchanged from the previous forecast [1][2] - The current price is 29.38 [1][2] Core Insights - The report highlights a trend of price increases driven by rising costs of raw materials, with expectations for continued shareholder returns [1] - The demand for gypsum boards is significantly increasing due to home decoration and renovation needs, with sales expansion in waterproofing and coatings expected to continue [1] - The company is projected to achieve EPS of 2.68, 3.65, and 4.01 for the years 2024-2026 [1] Financial Summary - In 2023, the company's revenue reached 224.26 billion, a year-on-year increase of 11.27%, with net profit attributable to shareholders at 35.24 billion, up 12.07% [1][3] - The dividend payout ratio is expected to be 40%, marking a return to near historical highs [1] - The company anticipates a sales volume of gypsum boards in Q4 to be approximately 5.2 billion, reflecting a year-on-year increase of about 4.6% [1] Revenue and Profitability Metrics - The report indicates that the company's revenue for 2024 is projected to be 27,093 million, with a growth rate of 21% [3] - The operating profit (EBIT) is expected to reach 4,872 million in 2024, with a net profit of 4,535 million [3] - The gross margin is expected to improve to 18.0% in 2024, reflecting better cost control and competitive strength [3] Market Position and Competitive Advantage - The company is positioned as a leading player in the new materials industry, benefiting from a strong supply chain and improved pricing power in the gypsum board market [1][3] - The report notes that the company's competitive edge is being strengthened through effective supply chain management and product pricing strategies [1]

司高质量发展，根据中国建材集团有限公司（以下简称中国建材 集团）统一安排，公司拟于 2024 年 4 月 16 日参加中国建材集团 上市公司集体业绩说明会。 一、说明会类型 证券代码：000786 证券简称：北新建材 公告编号：2024-014 北新集团建材股份有限公司 关于参加中国建材集团有限公司上市公司 集体业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 重要内容提示： 1."互动易"平台"云访谈"栏目（https://irm.cninfo.com.cn/） 2.上证路演中心平台（https://roadshow.sseinfo.com/） 会议内容：中国建材集团有限公司上市公司集体业绩说明会 会议召开时间：2024 年 4 月 16 日（星期二）下午 14:00-17:30 网络直播地址： 会议召开方式：现场互动+视频直播+网络文字互动 投资者可于 2024 年 4 月 15 日（星期一）17:00 前将关注的问题提 前发送至公司邮箱（bnbm@bnbm.com.cn）向公司提问，公司将在 说明 ...

公司研究 | 年报点评 北新建材 000786.SZ 买入（维持） 经营韧性十足，期待成长兑现 股价（2024年04月08日） 29.84元 目标价格 33.02元 52周最高价/最低价 32.08/21.69元 ——北新建材2023年报点评 总股本/流通A股（万股） 168,951/163,245 A股市值（百万元） 50,415 核心观点 国家/地区 中国 行业 建材 ⚫ 事件：北新建材发布2023年年报，公司2023年年度实现营业收入224亿元，同增 报告发布日期 2024年04月09日 11.3%，实现归母净利润35亿元，同增12.1%。 ⚫ 石膏板主业韧性十足，稳定经营基本盘。23 年随着“保交楼”等政策推进，房地产 1周 1月 3月 12月 竣工需求有所好转。公司作为行业龙头企业，竞争优势持续显现，且具备定价权优 绝对表现 1.57 9.83 17.48 8.85 势，筑牢“价本利”稳价拓量，实现销量和毛利率双双增长。报告期内，公司石膏 相对表现 3.22 10.07 9.86 23.08 板产量 21.65亿平方米，同增 3.34%；销量 21.72亿平米，同增 3.78%；毛利率为 沪深300 ...

证券研究报告 | 首次覆盖报告 2024年03月31日 北新建材（000786.SZ） 石膏板基本盘扎实，两翼业务逆势扩张积累长期爆发力 石膏板高市占率、高 ROE 和现金流为公司提供扎实的基本盘和发展潜力，防水和涂 买入（首次） 料两翼业务在行业低迷期逆势扩张为未来积累了庞大爆发力。北新建材为国内石膏板 股票信息 行业龙头，2019 年以来推进“一体两翼、全球布局”战略，主业石膏板国内市占率 超过60%，2023年ROE为15.1%，经营性现金流净额47.3亿元，基本盘稳固，同 行业 装修建材 时在业内企业普遍收缩的背景下，公司通过内生及外延的方式扩张防水和涂料业务， 3月29日收盘价（元） 28.37 待行业触底回暖期将提供增长爆发力。目前公司拥有国内外产业基地120余个，是全 总市值（百万元） 47,931.34 球最大的石膏板龙骨产业集团，防水业务规模也位居行业前三。 总股本（百万股） 1,689.51 石膏板成本优势突出，结合渠道、产品优势，创造高市占率、高 ROE 和稳定现金 其中自由流通股（%） 96.62 流。公司率先抢占优势区位扩产，实现工厂、市场和资源的最优布局，并通过规模效 30 日日均 ...

证券代码：000786 证券简称：北新建材 公告编号：2024-013 本次更换后，公司上述事项持续督导期间的保荐代表人为李启迪 先生和赵玉松先生。 特此公告。 北新集团建材股份有限公司 董事会 北新集团建材股份有限公司 关于变更持续督导保荐代表人的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 北新集团建材股份有限公司（以下简称公司）收到摩根士丹利证 券（中国）有限公司（以下简称摩根士丹利证券）出具的《关于更换 持续督导保荐代表人的函》,因周磊先生工作变动原因，不再担任本 次非公开发行持续督导的保荐代表人，摩根士丹利证券已指派赵玉松 先生接替周磊先生继续履行相关职责。赵玉松先生简历见附件。 摩根士丹利证券为公司2014年非公开发行A股股票事项的保荐机 构，该事项已经中国证监会核准且已发行完毕，募集资金项目正在实 施中。 2024 年 3 月 31 日 附件： 赵玉松先生简历 赵玉松先生，保荐代表人，经济学硕士，摩根士丹利证券（中国） 有限公司投资银行部副总裁，具有多年投资银行从业经验。赵玉松先 生曾负责或参与山东出版（601019）首次公开发行股票并上市 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨北新建材（ ） 000786.SZ [业Ta绩b稳le_健T增itle长] ，分红率继续提升 报告要点 [公Ta司bl发e_布Su2m0m23ar年y]年报：全年实现营业收入 224.3亿元，同比增长 11.3%；归属净利润35.24 亿元，同比提升12.1%，扣非净利润34.95亿元，同比增长31.8%。 单4季度：实现营业收入53.77亿元，同比增长15%；归属净利润7.68亿元，同比下降3.4%， 扣非净利润7.87亿元，同比增长96.7%。 ...

建筑材料 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年3月25日 000786.SZ 北新建材 买入 一体两翼携手并进，未来成长空间可期 原评级：买入 市场价格:人民币 27.45 公司发布2023年年报，2023 年公司营收224.26亿元，同增11.27%；归母净利35.24 板块评级:强于大市 亿元，同增12.07%；EPS2.09元，同增12.09%。公司营销结构持续调整，“一体两翼， 全球布局”战略不断推进。维持公司买入评级。 本报告要点 支撑评级的要点  北新建材2023年年报点评  业绩稳步增长，现金流持续好转。2023年公司营收224.26亿元，同增11.27%； 股价表现 归母净利35.24亿元，同增12.07%。2023Q4公司营收53.77亿元，同增16.28%； 归母净利7.68亿元，同减3.02%。2023年公司经营现金流净额为47.34亿元，同 19% 增28.76%；2023Q4公司经营现金流净额为27.73亿元，同增28.31%。2023年公 9% 司经营现金流情况持续好转。 (1%)  公司盈利能力稳健，费用控制能力增强。2023 年公司毛利率为 29.88%，同增 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 其他建材 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 北yCo 新mp 建any＃材 （ 0 00786） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000009 升＃ ，title＃ 石 膏 板价稳量 两 翼齐 飞待放量 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 03月 22日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃⚫s um2m0a2ry3＃年 公司实现营业总收入224.26亿元，较去年同比+11.27%，其中石 司 膏板、防水卷材、涂料均有不同程度上升，公司主业维持稳增长，同时不 市场数据日期 2024-03-20 断加速拓展防水、涂料业务。分产品来看，公司的石膏板、龙骨、防水卷 点 收盘价（元） 27.72 材、防水工程、涂料、其他业务分别实现营业收入137.66亿元、22.90亿 评 总股本（百万股） 1689.51 元、27.86亿元、4.48亿元、9.68亿元、21.70亿元，分别同比变动+3.00%、 报 流通股本（百万股） 1632.45 -9.05%、+28.99%、-1.18%、+22. ...

证券研究报告 | 2024年03月22日 北新建材（000786.SZ） 买入 石膏板主业持续稳健，两翼及“石膏板+”快速发展 核心观点 公司研究·财报点评 收入延续稳增长，Q4扣非净利高增。扣非2023年公司实现营业收入224.3 建筑材料·装修建材 亿元，调整后同比+11.3%，归母净利润35.2亿元，调整后同比+12.1%，扣 证券分析师：任鹤 证券分析师：陈颖 非归母净利润35.0亿元，同比+31.8%，EPS为1.86元/股，并拟10派8.35 010-88005315 0755-81981825 元（含税）；其中Q4单季度营收53.8亿元，同比+16.3%，归母净利润 renhe@guosen.com.cn chenying4@guosen.com.cn S0980520040006 S0980518090002 7.7亿元，同比-3.0%，扣非归母净利润7.9亿元，同比+117.3%，主因 基础数据 上年同期土地回购补偿款贡献资产处置收益。 投资评级 买入(维持) 石膏板持续稳健，两翼业务加速拓展，“石膏板+”逆势大幅增长。分产品 合理估值 收盘价 27.33元 看：1）石膏板收入137.7亿元 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 03月 20日 北新建材（000786.SZ） 全年业绩向好，“一体两翼”持续发力 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 20,155 22,426 28,158 33,283 38,774 股票信息 增长率yoy（%） -4.4 11.3 25.6 18.2 16.5 归母净利润（百万元） 3,144 3,524 4,371 5,101 5,835 行业 建材 增长率yoy（%） -10.5 12.1 24.0 16.7 14.4 2024年3月20日收盘价（元） 27.72 ROE（%） 14.6 15.0 16.5 16.7 16.7 总市值（百万元） 46,833.16 EPS最新摊薄（元） 1.86 2.09 2.59 3.02 3.45 流通市值（百万元） 45,251.49 P/E（倍） 14.9 13.3 10.7 9.2 8.0 总股本（百万股） 1,689.51 P/B（倍） 2.2 2.0 1.8 1.5 1.3 流通股本（百万股） 1,632.45 资料来源：公司财报，长 ...