证券研究报告·公司点评报告·装修建材 北新建材（000786） 股权激励体现发展信心，内生外延开启新成 长期 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 20155 | 22426 | 27024 | 29705 | 32635 | | 同比（%） | (4.44) | 11.27 | 20.50 | 9.92 | 9.86 | | 归母净利润（百万元） | 3144 | 3524 | 3902 | 4677 | 5572 | | 同比（%） | (10.48) | 12.07 | 10.73 | 19.87 | 19.13 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.86 | 2.09 | 2.31 | 2.77 | 3.30 | | P/E（现价&最新摊薄） | 17.46 | 15.58 | 14.07 | 11.74 | 9.85 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ...

各位投资者大家晚上好我是长江建材的李浩首先还是感谢大家参加我们这个会议尤其是在二五年的第一天也祝大家新年快乐今天晚上大家也看到了公司的股权激励也是重新发出来了为什么说是重新发出来因为实际上在去年的几乎是同一天公司发了二三年的股权激励的方案但是中间因为各种各样的原因一直没有得到上级单位的批复到了今年二五年的第一天 经过方案的一些重新的修改以及和国资委一个持续的沟通发出来了24年的一个股权纪律方案我们先去对比一下新旧两个预案的一个对比的话那细节我们就不多说了重点还是在于业绩指引的这个变化23年的预期是24到26年的购配利润是42.6亿61.6和64.7亿新版本的是25年27年的45.654.7 65.67亿 所以我们按照最新的这个既定目标算起来大概对应的这个复合增速是在20%左右就是先不考虑这个实现的这个可能性有多大首先从这个增速对比目前大家对北京的预期上增长增速的预期上去看的话确实是还是非常去非常超预期的那至于说这个低利实现的这个路径的话那我们认为无非就是从两个方面去看一个方面就是公司10%主业的一个稳定性还有一个的话就是公司外延业务未来的一个成长的一个路径 乍一看的话似乎滴滴目标和二三年去比的话还是下降了但实 ...

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 01 03 年 月 日 北新建材（000786.SZ） 新股权激励方案落地，锚定高质量发展 事件：北新建材发布 2024 年限制性股票激励计划（草案）。本次激励 拟授予限制性股票总量不超过 1290 万股，约占总股本的 0.764%，激 励对象不超过 347 人，包括公司董事、高级管理人员、核心骨干人员， 本次限制性股票授予价格为每股 18.20 元。 业绩考核目标下调，仍锚定高质量发展。根据 2024 年股权激励草案， 公司 2025-2027 年解除限售比例分别为 34%/33%/33%，2025-2027 年扣非归母净利润考核目标分别不低于 45.60/54.72/65.67 亿元，扣非 净资产收益率分别不低于 16.5%/17.5%/18.5%，其中 2025-2026 年 业绩考核目标较 2023 年股权激励草案下调，此前为分别不低于 61.64/64.73 亿元。目前市场需求仍承压，且行业竞争激烈，业绩考核 目标虽有下调，但仍体现公司高质量发展的决心，并且充分调动员工 积极性，以应对需求承压以及激烈竞争，实现公司未来业绩稳步增长。 收 ...

[Table_Page] 公告点评|装修建材 高位提升 [Table_Contacts] [Table_Title] 北新建材（000786.SZ） 股权激励业绩考核目标较高，"一体两翼"全面推进 证券研究报告 ⚫ 2025 年 1 月 1 日，公司发布 2024 年限制性股票激励计划：拟授予不 超过 1290 万股（占总股本 0.764%），其中首次授予 1117 万股，授予 价格 18.20 元/股（为现价 60%），股票来源为公司向激励对象定向发 行股票，激励对象不超过 347 人（管总 9.25 万股、其他核心高管 6.1 万股），考核目标为：2025/2026/2027 年扣非归母净利润较 2023 年复 合增长率不低于 14.22%/16.12%/17.08%（即 2025/2026/2027 年扣非 归母净利润不低于 45.6/54.72/65.67 亿元，按最新市值计算 PE 分别 为 11.23/9.36/7.8 倍）、扣非 ROE 分别不低于 16.5%/17.5%/18.5% （2023 年为 15.8%），三年解锁比例分别为 34%/33%/33%。 ⚫ 新的股权激励相较于 2023 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨北新建材（000786.SZ） [Table_Title] 激励落地，成长强化，估值底部 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2024 年限制性股票激励计划，公司中期成长预期有望强化，看好估值中枢提升。 [Table_Author] 范超 张佩 李浩 分析师及联系人 SAC：S0490513080001 SAC：S0490518080002 SAC：S0490520080026 SFC：BQK473 请阅读最后评级说明和重要声明 北新建材（000786.SZ） cjzqdt11111 2025-01-02 相关研究 [Table_Summary2] 事件描述 [Table_Title2] 激励落地，成长强化，估值底部公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 公司发布 2024 年限制性股票激励计划（草案）： 事件评论 公司发布 2024 年股权激励计划(草案)：以限制性股票方式向激励对象定向增发，合计拟 授予 1290 万股，占比总股本 0.764%，其中首次授予 1117.25 万股，占比 0.661%。主要 激励对象 ...

公司报告 | 公司点评 北新建材点评：股权激励彰显发展信心，看好公司中长期成长性 公司发布股权激励草案，拟向激励对象授予限制性股票 1,290 万股（含预 留 172.75 万股），约占总股本 0.764%。授予计划分为三期解锁，考核目标 针对 2025-2027 年三个会计年度，业绩要求分别为：25/26/27 年较 23 年扣 非归母净利润复合增长率分别不低于 14.22%/16.12%/17.08%，对应扣非归 母净利润分别为 45.6/54.7/65.7 亿元，扣非净资产收益率分别不低于 16.5%/17.5%/18.5%，且高于对标企业 75 分位值或同行业平均水平，三年 经济增加值改善值△EVA＞0。 本次激励按授予价格 18.20 元/股计算，授予对象包括公司董事、高级管理 人员、核心骨干人员，总人数不超过 347 人，约占公司 2023 年末在册员 工人数的 2.7%。假设 2025 年 2 月底首次授予，公司首次授予的 1,117.25 万股限制性股票应确认的总费用 13,529.90 万元（授予时进行正式测算）， 对应 25-29 年支付费用分别为 4,087.16/4,904.59/2, ...

公司快报 2025 年 01 月 02 日 北新建材(000786.SZ) 2024 年股权激励草案发布，业绩目标 显示长期信心和经营韧性 事件：2025 年 1 月 1 日，公司发布 2024 年限制性股票激励计 划(草案)，拟授予董事、高管、核心骨干人员等 347 人（占 2023 年公司公布总人数的 2.71%）不超过 1290 万股（占总股本的 0.764%）限制性股票，授予价格为每股 18.20 元。 股权激励业绩考核目标和考核年份调整，2025-2027 年扣非业 绩复合增速超 20%，彰显公司经营稳健性和韧性。公司发布 2024 年限制性股票激励计划(草案)，拟授予限制性股票不超过 1290 万 股，授予价格为每股 18.20 元。和 2023 年底发布的 2023 年限制 性股票激励计划（草案）相比，本次股权激励业绩考核周期为 2025-2027 年（此前为 2024-2026 年），解锁业绩条件为 2025-2027 年各年扣非归母净利润较 2023 年扣非归母净利润复合增速分别 不低于 14.22%、16.12%和 17.08%，若以 2024 年盈利预测业绩目 标为基数测算，2025-2 ...

证券时报网讯，统计显示，1月2日有20只个股获机构买入型评级。 其中，北新建材关注度最高，获3次机构买入型评级；浙江自然、中炬高新、中国核电、双环传动、上 汽集团、罗博特科等，分别获2次、1次、1次、1次、1次、1次机构买入型评级。 校对：苏焕文 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 建筑材料 2025 年 01 月 02 日 北新建材 (000786) ——新版股权激励出台，未来增长目标仍然可观 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 12 月 31 日 | | 收盘价（元） | 30.31 | | 一年内最高/最低（元） | 36.50/23.03 | | 市净率 | 2.0 | | 股息率%（分红/股价） | 2.75 | | 流通 A 股市值（百万元） | 49,480 | | 上证指数 / 深证成指 | 3,351.76/10,414.61 | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 14.89 | | 资产负债率 % | 27.96 | | 总股本 /流通 A 股（百万） | 1,690/ ...

2025 年 1 月 1 日 公司研究 事件：2025 年 1 月 1 日，公司发布 2024 年限制性股票激励计划（草案）。该 激励计划授予的激励对象不超过 347 人，主要是公司董事/高级管理人员/核心骨 干人员，拟授予激励对象的股票期权数量不超过 1290 万股，约占公告日公司总 股本的 0.76%，授予价格 18.2 元/股，低于前一交易日股价。费用摊销方面，预 计 25-29 年分别摊销 4087/4905/2988/1364/186 万元。 股权激励计划落地，激发团队积极性：公司发布 2024 年限制性股票激励计划（草 案），该激励计划分三期行权，解锁比例分别为 34%/33%/33%。三期的行权 条件分别为：以 2023 年为基数，1）2025 年扣非归母净利润复合增长率不低于 14.22%，且高于对标企业 75 分位值或同行业平均水平；2025 年扣非净资产收 益率不低于 16.5%，且高于对标企业 75 分位值或同行业平均水平；2025 年经 济增加值改善值△EVA＞0。2）2026 年扣非归母净利润复合增长率不低于 16.12%，且高于对标企业 75 分位值或同行业平均水平；2026 年扣 ...