证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 03月 20日 北新建材（000786.SZ） 全年业绩向好，“一体两翼”持续发力 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 20,155 22,426 28,158 33,283 38,774 股票信息 增长率yoy（%） -4.4 11.3 25.6 18.2 16.5 归母净利润（百万元） 3,144 3,524 4,371 5,101 5,835 行业 建材 增长率yoy（%） -10.5 12.1 24.0 16.7 14.4 2024年3月20日收盘价（元） 27.72 ROE（%） 14.6 15.0 16.5 16.7 16.7 总市值（百万元） 46,833.16 EPS最新摊薄（元） 1.86 2.09 2.59 3.02 3.45 流通市值（百万元） 45,251.49 P/E（倍） 14.9 13.3 10.7 9.2 8.0 总股本（百万股） 1,689.51 P/B（倍） 2.2 2.0 1.8 1.5 1.3 流通股本（百万股） 1,632.45 资料来源：公司财报，长 ...

公 司 研 究 北新建材（000786.SZ）：“一体”现 2024年3月21日 强烈推荐/维持 金牛，“两翼”双起飞 东 北新建材 公司报告 兴 证 券 公司发布2023年年报，全年实现营业收入224.26亿元，同比增长11.27%； 公司简介： 股 归属于母公司股东的净利润为35.24亿元，同比增长12.07%；扣除非经常损 北新建材是我国石膏板生产制造的龙头企 份 益后的归属母公司股东净利润为34.95亿元，同比增长31.75%。实现每股收 业，石膏板行业市占率超过 60%，积极发展 有 石膏板+。落地“一体两翼”发展战略，收 益为2.09元。 限 购防水材料公司，发展防水材料和涂料两翼 公 点评： 业务，防水材料规模位居行业前三。 资料来源：公司公告、iFinD 司 防水材料和“石膏板+”业务快速增长、成本下降和控费提效带动收入和盈利 证 水平提升。在公司“石膏板+”的战略引领下，2023 年轻质建材营业收入为 未来3-6个月重大事项提示： 券 181.29 亿元，同比增长 8.82%，保持稳健增长。同时，在防水材料行业竞争 无 研 加剧，规模以上企业减少的情况下，加大市场拓展，防水材料业务实现营业收 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 其他装饰材料 2024年03月21日 北 新建材（000786）2023年报点评 强 推 （维持） 加速转型消费建材服务商，多品类多市场布 目标价：39.6元 局突破成长天花板 当前价：27.72元 事项： 华创证券研究所  北新建材发布 2023 年年报：公司 2023 年实现营业收入 224.26 亿，同比 证券分析师：王彬鹏 +11.27%，实现归母净利润35.24亿，同比+12.07%，经营性现金流净额47.34 亿，同比+10.70亿。 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 执业编号：S0360519060002 评论： 证券分析师：鲁星泽  多板块同步向上，加速业务形态转型升级。公司2023年实现营业收入224.26 亿，同比+11.27%，实现归母净利润35.24亿，同比+12.07%，分业务板块看， 电话：021-20572575 轻质建材实现净利润34亿，同比+8%，防水建材1.5亿，扭亏为盈，涂料建材 邮箱：luxingze@hcyjs.com 0.37亿。分季度看，Q1-Q4收入增速各为+2.5%、+13.8%、+12.9%、+15.0%， ...

公司报告 | 年报点评报告 北新建材（000786） 证券研究报告 2024年03月21日 投资评级 经营质量改善，“两翼”增长仍具潜力 行业 建筑材料/装修建材 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 27.72元 公司23年扣非归母净利润35亿元，同比增长31.75% 公司发布23年年报，23 年实现收入/归母净利润224.3/35.2亿元，同比增 目标价格 元 长 11.27%/12.07%，扣非归母净利润 35 亿元，同比增长 31.75%，其中 Q4 单季度实现收入/归母净利润 53.8/7.7 亿元，同比+15.02%/-3.44%，扣非归 基本数据 母净利润7.9亿元，同比+117%。 A股总股本(百万股) 1,689.51 流通A股股本(百万股) 1,632.45 量价齐升驱动业绩增长，涂料贡献有望进一步增厚 A股总市值(百万元) 46,833.16 2023 年轻质建材收入 181.3 亿，同比增长8.82%，主要受销量增长驱动， 流通A股市值(百万元) 45,251.49 其中石膏板收入137.7亿元，同比增长3%，销量21.72亿平，同比增长3.8%， 我们计算23年石膏板市占率达到67 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/建材/建筑材料 证券研究报告 北新建材（000786）公司年报点评 2024年03月20日 [Table_InvestInfo] “一体”稳定、“两翼”助成长，提高分 投资评级 优于大市 维持 红率 股票数据 0[3Ta月b1le9_日S收to盘ck价（In元fo）] 27.74 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 21.77-32.08 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 1690/1632 总市值/流通市值（百万元） 46867/45284 相关研究  事件：公司发布 2023 年报，2023 年公司实现营收约 224 亿元、同比增长 11.27%，实现归母净利润约35.2亿元、同比增长12.07%，扣非归母净利润 [《Ta一bl体e_两Re翼p助ort力Inf增o]长 ，盈利较稳健》 约 35.0 亿元、同比增长 31.75%，经营活动净现金流 47.3 亿元、同比增长 2023.11.02 28.76%。利润分配预案：向全体股东每10股派发现金红利8.35元（含税）。 《石膏板盈利逆势提升，防水量利双升》 2023.08.25 点评： ...

2024年3月20日 公司研究 石膏板主业稳健增长，防水业务表现亮眼 ——北新建材（000786.SZ）2023 年年报点评 买入（维持） 要点 当前价：27.74元 事件：公司发布2023年年报，全年实现营收224.3亿元，同增11.3%；归母净利 作者 润35.2亿元，同增12.1%；扣非归母净利润35.0亿元，同增31.8%。单四季度， 分析师：孙伟风 公司营收53.8亿元，同增16.3%；归母净利润7.7亿元，同减3.0%；扣非归母净 执业证书编号：S0930516110003 利润7.7亿元，同增112.9%。此外，公司拟派发每股现金红利0.835元（含税）， 021-52523822 分红率40.0%，同比提升4.75pct。 sunwf@ebscn.com 点评： 联系人：鲁俊 021-52523835 石膏板主业稳健增长，防水业务表现亮眼： lujun1@ebscn.com 房地产市场持续调整、市场需求不足背景下，公司聚焦石膏板和“石膏板+”业务， 市场数据 深耕家装业务渠道，强化县乡级市场下沉；开发推广功能性替代新品，丰富拓展产 品种。2023年公司石膏板产量21.65亿平米，同增3.3%； ...

北新建材（000786.SZ）2023年年报点评 盈利表现符合预期，提高分红重视股东回报 2024年03月20日 推荐 维持评级 ➢ 公司发布2023年年报：2023年实现营收224.26亿元，同比+11.27%，归母净利 35.24亿元，同比+12.07%，扣非归母净利34.95亿元，同比+31.75%。其中，23Q4营 当前价格： 27.74元 收53.77亿元，同比+16.28%，归母净利7.68亿元，同比-3.03%，扣非净利7.87亿元， 同比+117.40%。2023年公司毛利率为29.88%，同比+0.64pct，净利率为15.85%，同 比+0.08pct；23Q4毛利率为26.97%，同比-0.47pct、环比-5.03pct。 [Table_Author] ➢ 做强做大主业，石膏板盈利能力提升 公司有序推动“工装到家装、城市到县乡、基材到面材、产品到服务”四大转变，2023年 轻质建材分部实现营收181.29亿元，同比+8.82%，其中： 石膏板业务方面公司市占率稳居国内第一，实现收入137.66亿元，同比+3%；石膏板销 量21.72亿平，同比+3.78%；毛利率为38.49%，同比+3 ...

北新集团建材股份有限公司 2023 年年度报告全文 北新集团建材股份有限公司 2023 年年度报告 2024 年 3 月 1 北新集团建材股份有限公司 2023 年年度报告全文 2023 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人管理、主管会计工作负责人王帅及会计机构负责人（会计主 管人员）董辉声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承 诺，请投资者及相关人士对此保持足够的风险认识，并且理解计划、预测与 承诺之前的差异。 | --- | |----------------------------------------------------------------------| | | | 公司在本报告中的"管理层讨论与分析——公司未来发展的展望"部分 | | 描述了公司经营中可能存在的重大风险及其应对措施，敬请广大投资者注意 | | ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 北新建材(000786.SZ) 2024年03月20日 买入（维持） 北新建材（000786.SZ）：23 年业绩符合 所属行业：建筑材料/装修建材 预期，期待“一体两翼”蓄势长期成长 当前价格(元)：27.74 证券分析师 投资要点 闫广 资格编号：S0120521060002 事件：2024年3月19日，公司发布2023年年度报告，2023年公司实现营收约  邮箱：yanguang＠tebon.com.cn 224.26亿元，同比+11.27%，实现归母净利润约 35.24 亿元，同比+12.07%，实 王逸枫 现扣非归母净利润约34.95亿元，同比+31.75%。其中，23Q4单季度公司实现营 资格编号：S0120524010004 收约53.77亿元，同比+16.28%，实现归母净利润约7.68亿元，同比-3.02%，实 邮箱：wangyf6＠tebon.com.cn 现扣非归母净利润约 7.71 亿元，同比+117.32%。23 年拟按每 10 股派发现金红 研究助理 利8.35元（含税），共分配利润14.11亿元，分红率约40.03%。 石膏 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 03 月 20 日 北 新建材(000786.SZ) 证券研究报告 营收/业绩增长稳健，两翼营收快速增 其他装饰材料 投资评级 买入-A 长，经营性现金流表现亮眼 维持评级 6个月目标价 35.56元 事件：公司发布 2023 年年报，实现营业收入 224.26 亿元 股价 (2024-03-20) 27.72元 （yoy+11.27%），实现归母净利润 35.24 亿元（yoy+12.07%），实 现扣非归母净利润 34.95亿元（yoy+31.75%），实现基本每股收益 交易数据 2.09 元。向全体股东每 10股派发现金红利 8.35元（含税），2023 总市值(百万元) 46,833.16 现金分红比例为 40.03%。 流通市值(百万元) 45,251.49 总股本(百万股) 1,689.51 石膏板主业经营稳健，两翼业务增速亮眼。2023年，公司实现 流通股本(百万股) 1,632.45 营业收入 224.26亿元（yoy+11.27%），增速稳健。分产品看，2023 12个月价格区间 22.18/31.32元 年，1） ...