1 月 12 日国内电池级碳酸锂均价报 15 .2 万 元 / 吨，单日上涨 超过一万元，开盘便呈现出涨停状态，其下游表现强劲，系储能应用端需求 超预期，头部企业订单满满。 与此同时起点锂电观察到，几家锂电材料厂也披露了业绩预告，均呈现出向好趋势。 此前已报道过电解液龙头天赐材料业绩预告，预计净利润约 11 亿元 -16 亿元，同比增长约 127.31% — 230.63% ；此外盐湖股份也披露相 关数据，业绩预告显示 2025 年净利润约 82.9 亿元 -88.9 亿元，同比增长约 77.8% — 90.7% ，为该公司两年来首次业绩翻盘，该公司 Q4 利润尤其亮眼，环比增长约 90.5% — 120.7% 。 多元化发展的紫金矿业同样表现亮眼， 2025 年预计净利润约 510 亿元— 520 亿元，同比增长约 59% — 62% ，去年公司锂矿相关业务增 长较快，碳酸锂产量升至 2.5 万吨，增幅达到惊人的 900% 。 三元材料方面， 1 月 9 日晚振华新材发布 2025 年业绩预告，预计亏损 4 亿元至 5 亿元，相比 2024 年有所收窄，减亏幅度在 5.25% — 24.20% ，当下市场对 ...

证券之星消息，1月12日农化制品板块较上一交易日下跌0.63%，和邦生物领跌。当日上证指数报收于 4165.29，上涨1.09%。深证成指报收于14366.91，上涨1.75%。农化制品板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002250 | 联化科技 | 17.69 | 7.73% | 75.37万 | | 13.35 Z | | 002258 | 利尔化学 | 14.40 | 3.45% | 34.14万 | | 4.89亿 | | 002513 | 蓝丰生化 | 7.24 | 2.55% | 24.51万 | | 1.76亿 | | 920866 | 绿亨科技 | 8.62 | 2.38% | 2.28万 | | 1937.34万 | | 000792 | 盐湖股份 | 31.96 | 2.17% | 128.89万 | | 41.44亿 | | 300261 | 雅本化学 | 7.14 | 2.15% | 19.42万 | | 1.38亿 | ...

| 总量研究 2 | | --- | | 重点报告 2 | | 行业研究 3 | | 重点报告 3 | | 公司研究 4 | | 重点报告 4 | | 重点报告摘要 5 | | 总量研究 5 | | 行业研究 8 | | 公司研究 12 | 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 一周观点 总量研究 重点报告 | 领域 | 报告标题 | 分析师 | | --- | --- | --- | | 宏观 | 关注"涨价潮"的扩散——2025 年 12 月价格数据点评 | 赵格格/刘星辰 | | 宏观 | 美关税裁决的三个猜想——《大国博弈》系列第九十四篇 | 赵格格/周欣平 | | 宏观 | 美委冲突：被忽略的关键矿产争夺战——《大国博弈》系列第九十三篇 | 赵格格/刘星辰 | | 宏观 | 债市开年如何破局？——《央行观察》系列第十三篇 | 王佳雯/赵格格 | | 策略 | 热度短期有望延续——策略周专题（2026 年 1 月第 1 期） | 张宇生/王国兴 | | 金工 | 新股涨幅与网下打新参与度维持"双高"——打新市场跟踪月报 20260105 | 祁嫣然/陈颖 | | 金工 | 制造业景气度持稳， ...

| 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权重 | | --- | --- | --- | --- | | 600309 | 万华化学 | -1.42% | 10.47% | | 601857 | 中国石油 | -0.20% | 7.63% | | 000792 | 盐湖股份 | 2.46% | 6.44% | | 600028 | 中国石化 | -3.73% | 6.44% | | 600938 | 甲国海海 | -0.56% | 5.22% | | 600160 | 巨化股份 | -3.91% | 4.51% | | 000408 | 藏格矿业 | -1.41% | 3.82% | | 600143 | 金发科技 | 3.25% | 3.69% | | 600426 | 华鲁恒升 | -1.53% | 3.31% | | 600989 | 宝幸能源 | -1.77% | 3.27% | 截至1月9日，石化ETF近2年净值上涨49.64%。从收益能力看，截至2026年1月9日，石化ETF自成立以来，最高单月回报为15.86%，最长连涨月数为8个月， 最长连涨涨幅为41.60%，上涨月份平均收益率为5.25 ...

点击小程序查看报告原文 1月进入年报业绩预报和快报的披露高峰期。 12月中下旬以来A股市场单边上行，近期再创十年新高，交投情绪明显改善。随着A股上市公司年报业绩预 报在1月集中披露，我们认为业绩出现改善或超预期的行业和个股可能成为投资者关注的主线。截至1月10日，A股已披露年报预告的公司数量约占1.8%， 我们结合中金行业分析员自下而上预测，梳理年报业绩预览供投资者参考： 2025年全年A股盈利同比有望结束此前四年的增速连降，转为正增长。 从2025年四季度宏观数据来看，内需方面，四季度社零增速延续放缓，1-11月社零 总额同比+4.0%（vs.前三季度4.5%），以旧换新政策影响退坡；房地产量价走弱，房企投资仍偏谨慎；物价层面，4Q25物价水平边际改善，CPI同比由三 季度的-0.2%转正至0.6%，PPI同比降幅收窄至-2.1%；外需方面，10-11月人民币计价的出口金额同比分别为-0.8%/5.7%，2024年高基数为主要扰动，需求 侧整体平稳。考虑到2024年四季度非金融盈利因减值造成的低基数，我们预计单四季度盈利同比有望出现改善。2025年前三季度全部A股/金融/非金融盈 利增速分别为5.4%/9. ...

近日，盐湖股份（000792.SZ）的2026年盈利预期获得密集上调。 公司近期披露的业绩预告显示，预计2025年归母净利润为82.9亿元至88.9亿元，同比增长77.78%至 90.65%，超出此前市场预期。 业绩预告发布前，卖方对其2026年盈利预期区间为62～82亿元；业绩预告发布后，卖方盈利预期值则普 遍上调至100亿元，光大证券、申万宏源更是给出了120亿元左右的盈利预期。 这背后，是潜在的钾、锂行业景气度提升，以及公司本身确定性较强的新增产能投放、资产注入计划。 仅以公司锂盐业务为例，公司去年9月末投产的4万吨盐湖提锂项目有望大规模释放，并且还有五矿盐湖 后续并表所带来的0.8万吨权益产能，公司权益产能有望从2025年的2万吨（未包括4万吨自建项目）提 升至6.9万吨，权益产能增速明显大于名义产能增速。 此外，当周碳酸锂现货均价已经升至13.8万元/吨，远月期货合约则是一度逼近15万元/吨，接下来如若 锂价出现超预期式上涨，卖方给出的盈利预期可能会进一步上修。 盈利百亿一致预期 对于公司业绩增长，盐湖股份指出，"氯化钾产品价格较上年同期有所上升，碳酸锂产品价格虽波动较 大，但下半年逐步回暖，整体带 ...

作者丨董鹏 编辑丨朱益民 近日，盐湖股份（000792.SZ）的2026年盈利预期获得密集上调。 公司近期披露的业绩预告显示，预计2025年归母净利润为82.9亿元至88.9亿元，同比增长77.78%至 90.65%，超出此前市场预期。 业绩预告发布前，卖方对其2026年盈利预期区间为62—82亿元；业绩预告发布后，卖方盈利预期值则普 遍上调至100亿元，光大证券、申万宏源更是给出了120亿元左右的盈利预期。 这背后，是潜在的钾、锂行业景气度提升，以及公司本身确定性较强的新增产能投放、资产注入计划。 仅以公司锂盐业务为例，公司去年9月末投产的4万吨盐湖提锂项目有望大规模释放，并且还有五矿盐湖 后续并表所带来的0.8万吨权益产能，公司权益产能有望从2025年的2万吨（未包括4万吨自建项目）提 升至6.9万吨，权益产能增速明显大于名义产能增速。 此外，本周碳酸锂现货均价已经升至13.8万元/吨，远月期货合约则是一度逼近15万元/吨，接下来如若 锂价出现超预期式上涨，卖方给出的盈利预期可能会进一步上修。 盈利百亿一致预期 对于公司业绩增长，盐湖股份指出，"氯化钾产品价格较上年同期有所上升，碳酸锂产品价格虽波动较 大 ...

作者 丨董鹏 对于公司业绩增长，盐湖股份指出，"氯化钾产品价格较上年同期有所上升，碳酸锂产品价格虽波动较大，但下半年逐步回暖，整体带动公司 业绩同比实现增长。" 编辑丨朱益民 近日，盐湖股份（000792.SZ）的2026年盈利预期获得密集上调。 公司近期披露的业绩预告显示， 预计2025年归母净利润为82.9亿元至88.9亿元，同比增长77.78%至90.65%，超出此前市场预期 。 业绩预告发布前，卖方对其2026年盈利预期区间为62—82亿元；业绩预告发布后， 卖方盈利预期值则普遍上调至100亿元，光大证券、申万宏 源更是给出了120亿元左右的盈利预期 。 这背后，是潜在的钾、锂行业景气度提升，以及公司本身确定性较强的新增产能投放、资产注入计划。 仅以公司锂盐业务为例，公司去年9月末投产的4万吨盐湖提锂项目有望大规模释放，并且还有五矿盐湖后续并表所带来的0.8万吨权益产能，公 司权益产能有望从2025年的2万吨（未包括4万吨自建项目）提升至6.9万吨，权益产能增速明显大于名义产能增速。 此外，本周碳酸锂现货均价已经升至13.8万元/吨，远月期货合约则是一度逼近15万元/吨，接下来如若锂价出现超预期式上涨 ...

近日，盐湖股份（000792.SZ）的2026年盈利预期获得密集上调。 公司近期披露的业绩预告显示，预计2025年归母净利润为82.9亿元至88.9亿元，同比增长77.78%至90.65%，超出此前市场预期。 业绩预告发布前，卖方对其2026年盈利预期区间为62-82亿元；业绩预告发布后，卖方盈利预期值则普遍上调至100亿元，光大证券、申万宏源更是给出了 120亿元左右的盈利预期。 这背后，是潜在的钾、锂行业景气度提升，以及公司本身确定性较强的新增产能投放、资产注入计划。 仅以公司锂盐业务为例，公司去年9月末投产的4万吨盐湖提锂项目有望大规模释放，并且还有五矿盐湖后续并表所带来的0.8万吨权益产能，公司权益产能 有望从2025年的2万吨（未包括4万吨自建项目）提升至6.9万吨，权益产能增速明显大于名义产能增速。 此外，本周碳酸锂现货均价已经升至13.8万元/吨，远月期货合约则是一度逼近15万元/吨，接下来如若锂价出现超预期式上涨，卖方给出的盈利预期可能会 进一步上修。 盈利百亿一致预期 锂产品价格虽然四季度涨幅明显，但是国内电池级碳酸锂全年均价由上年同期的9.05万元/吨降至7.55万元/吨附近，降幅达到16 ...

石化ETF(159731)，场外联接(华夏中证石化产业ETF发起式联接A：017855；华夏中证石化产业ETF发起式联接C：017856)。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 | 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权重 | | --- | --- | --- | --- | | 600309 | 万华化学 | -0.94% | 10.47% | | 601857 | 中国石油 | -0.41% | 7.63% | | 000792 | 盐湖股份 | -1.05% | 6.44% | | 600028 | 中国石化 | 0.82% | 6.44% | | 600938 | 甲国海海 | 0.60% | 5.22% | | 600160 | 巨化股份 | -0.92% | 4.51% | | 000408 | 藏格矿业 | -0.95% | 3.82% | | 600143 | 金发科技 | 9.99% | 3.69% | | 600426 | 华鲁恒升 | 0.76% | 3.31% | | 600989 | 宝丰能源 | -1.78% | 3.27% | （以上所列 ...