3.项目建设内容 （一）项目风险及应对措施 1.科左中旗防沙治沙和风电光伏一体化工程首批55万千瓦项目已于2024年6月立项，拟由公司控股子公 司内蒙古电投新能源生态建设有限责任公司投资建设。 项目投资回收期为13.39年，资本金财务内部收益率为8.26%，符合标准。 第八届董事会第二次会议决议。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 2.项目位置 1.扎鲁特旗防沙治沙和风电光伏一体化工程首批55万千瓦项目已于2024年6月立项，拟由公司控股子公 司内蒙古电投新能源生态建设有限责任公司投资建设。 1.规划情况 20万千瓦风电、35万千瓦光伏、配套建设82.5MW/165MWh电化学（磷酸铁锂）储能。 依据国家电力投资集团有限公司境内新能源、绿电转化、绿电交通、电化学储能四类项目经济评价工作 指引（试行）项目边界取值"资本金一般不低于动态总投资的20%"的要求，本项目可研阶段资本金比例 （一）经济性评价 20万千瓦风电：项目拟安装32台单机容量6.25兆瓦的风力发电机组（最终机型以招标结果为准），配套 建设32台箱式变压器，采用8回集电线路地埋电缆方案 ...

电投能源（002128.SZ） 优于大市 煤电铝协同发展，成长稳健 煤电铝协同发展的综合能源企业。公司 2001 年成立，2007 年登陆深交所， 后通过 2014、2019 年两次收购快速进入火电和电解铝行业。近年来随 着煤炭和电解铝价格的上涨以及新能源装机量的增长，公司营收持续增 长，业绩显著改善。截至 2024 年 9 月 30 日，控股股东中电投蒙东能源 集团有限责任公司持有公司 55.77%的股份，公司实际控制人是国家电力 投资集团有限公司。2023 年电解铝、煤炭、煤电、新能源在营收中占比 分别为 53%、34%、7%、4%，在毛利中占比分别为 26%、58%、5%、6%。 煤炭：坐拥大型露天煤矿，盈利能力稳健，资产注入空间较大。公司所属煤 矿均为大型露天煤矿，截至 2023 年底核定产能 4800 万吨/年。公司煤炭开 采成本低，且长协煤占比 85%左右、售价相对稳定，盈利能力稳健。此外中 长期看集团有 3500 万吨/年煤炭产能有望注入，助力产能增长。 电解铝：低电力成本，产能有约 41%的提升空间。公司以铝载能，实现劣质 煤就地转化，近 3 年电解铝用电成本仅 0.27-0.28 元（不含税 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨电投能源（002128.SZ） [Table_Title] 煤铝电协同发展，蒙东褐煤龙头 Q3 业绩超预期 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年三季报， 2024Q1~3 公司实现归母净利润 44 亿元，同比增长 8.15 亿元 | | | （ +22.73% ）；其中 2024Q3 实现归母净利润 14.55 亿元，同比增加 4.53 亿元（ +45.26% ），环 | | | 比增加 4.56 亿元（ +45.55% ）。增量来看，待电解铝在政策转向、供给增速见顶带动下继续涨 | | | 价，氧化铝畸高盈利份额随着供给释放合理回归，公司电解铝业绩享有涨价与降本双重弹性， | | | 叠加公司 2025 年仍有在建 & 拟建风光 ...

2023A 2024E 2025E 2026E 营业总收入(百万) 26,846 29,458 33,131 36,470 同比增速(%) 0.2% 9.7% 12.5% 10.1% 归母净利润(百万) 4,560 5,704 5,935 6,387 同比增速(%) 14 4% 25.1% 4.1% 7.6% 每股盈利(元) 2.03 2.54 2.65 2.85 市 盈率(倍) 11 8 oo 8 市净率(倍) 1.6 1.4 1.2 1.1 电投能源(002128)2024年三季报点评 Q3 业绩增长明显,煤电铝主业增长可期 事项: * 公司发布 2024年三季报,Q1-3 实现营收 218.10 亿元,同比+10.54%;归母净 利润 44.00 亿元,同比+22.73%。Q3 单季实现营收 76.83 亿元,同比/环比分别 +17.81%/+13.28%;归母净利润 14.55 亿元,同比/环比分别+45.26%/+45.55%; 扣非后归母净利润 14.05 亿元,同比/环比分别+46.68%/+45.61%;销售毛利率 33.74%,同比/环比分别+3.61pct/+2.79pct;销售净利率 2 ...

公司报告| 季报点评 电投能源 ( 002128 ) 电解铝板块业绩修复,新能源装机规模快速扩张 事件 公司公布 2024 年三季报,2024Q1-Q3 实现营业收入 218.10 亿元,同比增 长 10.54%；实现归母净利润 44.00 亿元，同比增长 22.73%。 Q3 煤电电量修复,煤电一体化保障成本稳定性 截至 2024H1,公司火电装机为 120 万干瓦,上半年火电业务完成发电量 24.81 亿千瓦时,同比减少 14.72%,受电量及电价下滑影响,板块业绩受 损,上半年煤电业务实现营业收入 8.49亿元,同比降低 15.98%,实现毛利 润 2.78 亿元,同比降低 33.17%,毛利率为 32.73%,同比降低 8.42pct。2024Q3 内蒙古火电发电量同比提高 2.89%,预计公司发电水平有所修复。同时, 受益于煤电一体化布局,公司煤电业务成本端相对平稳,2024H1 公司煤 电业务成本为 5.71 亿元，同比降低 4.03%。 铝价同比提高，电解铝板块业绩修复 截至 2024H1,公司拥有年产 86 万吨电解铝生产线,上半年生产电解铝 44.79 万吨，同比提高 4.36%，2024 ...

Research and Development Center 电投能源：煤电铝一体稳固业绩，绿电发展助力转型 —电投能源(002128)公司首次覆盖报告 2024 年 11 月 01 日 长。叠加美国降息的环境下，电解铝价格则有望受益于商品周期上 证券研究报告 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

日均成交额（百万） 484.75 2024 年 10 月 25 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 chenc09@ghzq.com.cn [Table_Title] 三季度盈利大幅提升，煤铝电业务稳中有增 ——电投能源（002128）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 2024 年 10 月 23 日，电投能源发布 2024 年三季度报告：2024 年 Q1-Q3， 公司实现营业收入 218.1 亿元，同比+10.54%；归属于上市公司股东净利润 44.00 亿元，同比+22.73%；扣非后归属于上市公司股东净利润 42.84 亿元， 同 比 +22.96% ； 基 本 每 股 收 益 1.96 元 / 股 ， 同 比 +17.4% ； 加 权 平 均 ROE13.53%，同比+0.47%。 分季度看，2024 年第三季度，营收及利润显著回升，公司实现营业收入 76.83 亿元，环比+13.28%，同比+17.81%；实现归属于上市公司股东净 利润 14.55 亿元，环比+45.55%，同比+45.26%；实现扣非后归母净利 润 14.05 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 电投能源 2024 年三季报点评 | --- | --- | |---------------------------------|----------| | | | | [table_Authors] 黄涛 ( 分析师 ) | | | | | | 021-38674879 | | | huangtao@gtjas.com | | | S0880515090001 | 登记编号 | | --- | |-----------------------------| | | | 邓铖琦 ( 分析师 ) | | 010-83939825 | | dengchengqi024452@gtjas.com | | S0880523050003 | 本报告导读： Q3 业绩同环比大幅上涨或因煤炭产销量提高；Q3 电解铝业务盈利预计有所下滑； 煤企转型先锋，绿电业务将成为公司业绩新增长点。 投资要点： 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] ...

干源证券 煤炭/煤炭开采 公 司 研 究 Q3 业绩环比大增，关注分红提升和绿电转型 电投能源（002128.SZ） 2024 年 10 月 24 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 证书编号：S0790520020003 Q3 业绩环比大增，关注分红提升和绿电转型。维持"买入"评级 公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度实现营业收入 218.10 亿元，同比 +10.54%；实现归母净利润 44.0 亿元，同比+22.73%，实现扣非后归母净利润 42.84 亿元，同比+22.96%。单 Q3 看，公司实现营业收入 76.83 亿元，环比 +13.28%；实现归母净利润 14.55 亿元，环比+45.55%，实现扣非后归母净利润 14.05 亿元，环比+45.61%。考虑公司各业务均同比改善，铝价维持相对高位， 煤炭全年产销有望实现 4800 万吨目标，我们上调 2024-2026 年公司盈利预测， 预计 2024-2026 年公司归母净利润为 61.1/63.4/68.5（前值 55.2/57.9/63.9）亿元， 同 ...

电投能源（002128.SZ）2024 年三季报点评 24Q3 盈利同环比大幅提升，新能源成长可期 2024 年 10 月 23 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：2024 年 10 月 23 日，公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度， 公司实现营业收入 218.10 亿元，同比增长 10.54%；归母净利润 44.00 亿元， 同比增长 22.73%；扣非归母净利润 42.84 亿元，同比增长 22.96%。 ➢ 24Q3 盈利同环比大幅提升，期间费率同环比均降，专项储备余额大幅提升。 2024 年第三季度，公司实现营业收入 76.83 亿元，同比增长 17.81%，环比增 长 13.28%；归母净利润 14.55 亿元，同比增长 45.26%，环比增长 45.55%；扣 非归母净利润 14.05 亿元，同比增长 46.68%，环比增长 45.61%。24Q3 公司四 费合计同环比分别+0.31/+0.22 亿元，费率同环比-0.18/-0.17pct，其中仅财务 费率同环比增加，分别+0.02/+0.06pct，销售、管理和研发费率同环比均下降。 截至 24Q ...