Investment Rating - The report initiates coverage on Haige Communication (002465.SZ) with a "Buy" rating [2][6]. Core Views - The investment highlights include a significant partnership with China Mobile, which is expected to enhance collaboration in the "Beidou+" industry applications, low-altitude infrastructure, and integrated development of air and space [4][13]. - The company has shown robust growth in the Beidou navigation sector, achieving a revenue of 414 million yuan in 2024H1, representing a year-on-year increase of 275% [4][29]. - Haige Communication is actively participating in major satellite internet projects, establishing a satellite company to expand its business in the southwestern region of China [4][42]. Summary by Sections 1. Business Overview - Haige Communication is a member of the Guangzhou Digital Technology Group, focusing on four main business areas: wireless communication, Beidou navigation, aerospace, and digital ecology [13]. - The company has seen continuous revenue and profit growth from 2018 to 2023, with a focus on emerging sectors such as Beidou, satellite, and low-altitude industries [13][20]. 2. Business Growth Drivers - The company has a comprehensive product range in wireless communication, covering various technologies and achieving significant breakthroughs in the market [22][24]. - The Beidou navigation segment has established a full industry chain layout, leading to rapid growth driven by the transition from Beidou II to Beidou III systems [26][29]. - In the aerospace sector, Haige Communication is a leader in simulation systems and is expanding into unmanned platforms and civil aviation navigation [31][33]. 3. Financial Performance and Dividends - The company has maintained a high dividend payout ratio, averaging 53% since its listing, reflecting its commitment to returning value to shareholders [40]. - The financial forecast for 2024-2026 anticipates revenues of 6.65 billion, 8.42 billion, and 10.11 billion yuan, with corresponding net profits of 734 million, 998 million, and 1.22 billion yuan [4][7]. 4. Strategic Initiatives - Haige Communication is deepening its involvement in national satellite internet projects, aiming to complete a full industry chain from chip development to terminal manufacturing [42][44]. - The company is also focusing on low-altitude economic development, supported by favorable national and local policies [50].

公 司 点 评 报 告 ＃assAuthor＃ | --- | --- | |---------------------------------|-------------------------------------| | ＃市场数据 marketData ＃ | | | 日期 | 2024-08-26 | | 收盘价（元） | 8.90 | | 总股本（百万股） | 2,481.83 | | 流通股本（百万股） | 2,431.73 | | 净资产（百万元） | 12,695.37 | | 总资产（百万元） | 19,378.03 | | 每股净资产（元） 来源： iFinD | 5.12 ，兴业证券经济与金融研究院整理 | 《海格通信 2023 年年报点评： 北斗业务翻倍增长，布局卫星和 低空等新增长点》2024-04-12 《海格通信 2023 年三季报点 评：研发投入持续增长，定增赋 能未来发展》2023-11-08 《海格通信 2023 年中报点评： 持续深耕四大主业，卫星通信领 域成为系统研制厂家》2023-09- 04 shikang@xyzq.com.cn S1220517040001 李 ...

证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号： 2024-045 号 广州海格通信集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无否决提案的情况； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、 会议召开情况 广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"公司"或"上市公司"）于 2024 年 8 月 13 日在《中国证券报》《证券时报》《证券日报》《上海证券报》及巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）披露了《关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知》 （公告编号：2024-037 号）。 （一）会议召开时间 1、现场会议时间：2024 年 8 月 28 日（星期三）下午 14:30 2、网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 8 月 28 日的交易时间，即 9:15-9:25，9:30-11:30 和 13:00-15:00；通过深圳证券 交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2024 ...

广州市天河区珠江东路 32 号利通广场 29 层 邮编：510623 29/F, Lea Top Plaza, 32#Zhujiang East Road, Tianhe District, Guangzhou, 510623 电话/TEL：(8620) 37392666 传真/FAX：(8620) 37392826 网址/WEB：www.kangdalawyers.com 北京 上海 广州 深圳 天津 西安 沈阳 南京 杭州 海口 菏泽 成都 苏州 呼和浩特 武汉 香港 长沙 郑州 厦门 重庆 合肥 北京市康达（广州）律师事务所 关于广州海格通信集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的法律意见书 康达股会字【2024】第 2132 号 广州海格通信集团股份有限公司： 北京市康达（广州）律师事务所（以下简称"本所"）接受广州海格通信集团 股份有限公司（以下简称"海格通信"或"公司"）的委托，指派本所律师参加海格 通信 2024 年第二次临时股东大会（以下简称"本次会议"）。 准确性发表意见。 （2）本所及经办律师依据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管理 办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 9.86 CNY, based on a 34x PE ratio for comparable companies in 2024 [3][5]. Core Views - The company reported a revenue of 2.591 billion CNY for H1 2024, a decrease of 9.93% year-on-year, and a net profit attributable to shareholders of 196 million CNY, down 37.11% [2]. - The decline in performance is attributed to adjustments from industry clients and increased R&D expenses in emerging fields, while the Beidou navigation business experienced significant growth, with a revenue increase of 275.45% to 414 million CNY [2]. - The company is actively seeking growth opportunities and increasing investments in strategic emerging industries, with notable advancements in wireless communication, Beidou applications, satellite internet, low-altitude projects, and unmanned systems [2]. - The long-term growth potential of the company is viewed positively, as it is positioned as a leader in specialized wireless communication and Beidou navigation, with military communication expenditures expected to rise [2]. Financial Summary - The company’s revenue is projected to grow from 7.34 billion CNY in 2024E to 10.519 billion CNY in 2026E, with corresponding net profits increasing from 709 million CNY to 1.106 billion CNY [4]. - The EPS is adjusted to 0.29 CNY for 2024E, 0.36 CNY for 2025E, and 0.45 CNY for 2026E [3]. - The gross margin is expected to improve from 33.3% in 2024E to 35.7% in 2026E, while the net margin is projected to stabilize around 10.5% by 2026E [4].

广州海格通信集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 号 特定对象调研 □分析师会议 | --- | --- | --- | |------------|-----------------------|-------------| | 投资者关系 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | 现场参观 | □其他 | 活动参与 人员 天风证券 1 人，德邦证券 2 人，五矿证券 1 人，东方阿尔法基金 1 人，恒信基金 1 人，创富兆业 2 人，冠达泰泽基金 1 人，广州 金鑫私募基金 1 人。 时间 2024 年8 月27 日 15:30 ~16:30 地点 广州海格产业园 形式 现场调研 上市公司接 待人员姓名 党委书记、董事长：余青松 财务负责人：袁万福 董事会秘书：舒剑刚 投资者关系 活动主要内 容介绍 1. 公司北斗民用业务拓展取得哪些新进展？ 答：公司在北斗导航领域实现大幅增长，上半年北斗领域营 业收入 4.14 亿元，同比增长 275%，毛利率 60.73%，同比增长 15.52%。主要业务进展情况： （1）北斗三代产品持 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is maintained as "Buy" with a target price of RMB 13.42 [4][5]. Core Views - Short-term pressure is in line with expectations, but there is a strong long-term outlook due to new business growth and recovery in wireless terminals [4][9]. - The company's revenue for 1H24 was RMB 2.591 billion, a year-on-year decrease of 9.93%, while the net profit attributable to the parent company was RMB 196 million, down 37.11% year-on-year [4][5]. - The report anticipates a significant recovery in profits driven by new business developments and the recovery of wireless terminal sales, projecting net profits of RMB 812 million, RMB 1.029 billion, and RMB 1.332 billion for 2024, 2025, and 2026 respectively [4][5]. Summary by Sections Financial Performance - The company's gross margin for 1H24 was 32.12%, a decrease of 1.85 percentage points year-on-year, and the net margin was 8.63%, down 2.44 percentage points year-on-year [6]. - The company reported a significant increase in R&D expenses, which rose by RMB 55.65 million year-on-year, reflecting a strategic commitment to innovation despite a challenging market environment [6][7]. Business Segments - Revenue from wireless communication, Beidou navigation, aerospace, and smart ecology for 1H24 was RMB 730 million, RMB 410 million, RMB 160 million, and RMB 1.25 billion respectively, with year-on-year changes of -45%, +275%, +17%, and -2% [5]. - The Beidou III business is experiencing rapid growth, indicating a shift towards large-scale upgrades in various industries, including automotive and consumer electronics [5]. Strategic Partnerships - The company has established a comprehensive partnership with China Mobile, which has increased its stake in the company to 1.40% as of the end of Q2 [7]. - The collaboration focuses on expanding applications in the "Beidou+" sector, low-altitude infrastructure, and integrated development of air and space communication networks [7].

与会董事经认真审议，对以下事项进行了表决，形成董事会决议如下： 一、 审议通过《2024 年半年度报告及其摘要》 表决结果：赞成票 9 票，弃权票 0 票，反对票 0 票。 详见公司于 2024 年 8 月 24 日披露在《中国证券报》《证券时报》《证券日报》 《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《2024 年半年度报告摘 要》；《2024 年半年度报告》详见巨潮资讯网。 证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2024-040 号 广州海格通信集团股份有限公司 第六届董事会第二十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十 次会议于 2024 年 8 月 22 日以通讯方式召开。本次会议的召开事宜由公司董事会 于 2024 年 8 月 12 日以书面通知、电话、电子邮件等方式通知公司全体董事及其 他列席人员。公司 9 名董事全部参与表决。本次会议的召集、召开和表决程序符 合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 1 为抓住北斗三号规 ...

证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2024-043 号 （二）以前年度已使用金额、本年度使用金额及当前余额 广州海格通信集团股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资 金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主 板上市公司规范运作》以及《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第 2 号——公 告格式》的相关规定，广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"海格通信"或 "公司"）将 2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项报告如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额及资金到位时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意广州海格通信集团股份有限公司向特定 对象发行股票注册的批复》（证监许可【2023】1597 号）批复，同意公司向特定对 象发行股票的注册申请，公司向特定投资者发行人民币普通股（A 股）177,385,277 股，发行价为每股人民币 10.46 元， ...

证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2024-044 号 广州海格通信集团股份有限公司 关于使用募集资金及自有资金向全资子公司增资的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 22 日召 开第六届董事会第二十次会议和第六届监事会第十三次会议，审议通过了《关于 使用募集资金及自有资金向全资子公司增资的议案》，同意公司使用募集资金 12,000 万元、自有资金 3,000 万元向广州海格晶维信息产业有限公司（以下简称"海 格晶维"）增资 15,000 万元，其中 5,000 万元计入注册资本，10,000 万元计入资本 公积。本次增资完成后，海格晶维注册资本将变更为 10,000 万元，仍为公司全资 子公司。 本事项在公司董事会审批权限范围内，无需提交公司股东大会审议。现将具 体情况公告如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意广州海格通信集团股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》（证监许可【2023】1597 号）核准，同意公司向特定 ...