2024 年 7 月 30 日 高端制造: 超配 证券研究报告 / 业绩点评报告 宁德时代 (300750 CH, 买入, 目标价: RMB251.30) 2Q24 毛利率持续提升，储能业务快速增长 • 2Q24 综合毛利率提升至 26.6%，储能电池出货量同比增长 45%，占比接近 25%。 • 上半年国内动力电池市场份额达到 46.7%，海外市场积极拓展。 • 维持"买入"评级，目标价上调至 251.30 元。 2Q24 毛利率提升抵消收入下滑影响，同期净利润同比增长 13%。根据宁德时代 1H24 中 报，公司上半年实现营业收入 1,667.7 亿元，同比下降 12%；综合毛利率为 26.5%，同比 增长 5 个百分点；归母净利润同比增长 10.4%至 228.6 亿元。折算 2Q24 业绩：营业收入 实现 870.0 亿元，同比下滑 13.2%而环比增长 9.1%，同比下滑主要系原材料价格下降导致 销售单价降低所致；当季综合毛利率为 26.6%，同环比分别增长 4.7/0.2 个百分点，得益于 公司庞大采购量和稳定订单所带来的成本优势；归母净利润实现 123.6 亿元，同环比分别 增长 13.4%/1 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨宁德时代（300750.SZ） [Table_Title] 出货盈利稳定提升，下半年景气更进一步 报告要点 [Table_Summary] 宁德时代发布 2024 年中报，2024Q2 实现收入 869.96 亿元，同比下降 13.18%，环比增长 9.06%；归母净利润 123.55 亿元，同比增长 13.40%，环比增长 17.56%；扣非净利润 108.07 亿元，同比增长 10.80%，环比增长 16.86%。公司业绩稳定略超预期。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520090003 SFC：BQK482 邬博华 曹海花 叶之楠 %% %% research.95579.com 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 1 宁德时代（300750.SZ） [Table_Title2] 出货盈利稳定提升，下半年景气更进一步公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 宁德时代发布 2024 年中报 ...

证 券 研 究 报 告 宁德时代（300750）2024 年中报点评 强推（维持） 盈利能力保持稳定，全球市占率提升 目标价：231.18 元 当前价：180.30 元 事项： 宁德时代发布 2024 年半年度报告：公司 2024 年 H1 营收 1667.67 亿，同比11.88%；归母净利 228.65 亿，同比+10.37%；扣非归母净利 200.54 亿，同比 +14.25%。 其中 24Q2 实现营收 869.96 亿，环比+9.06%；归母净利润 123.55 亿，环比 +17.56%；扣非归母净利润 108.1 亿，环比+16.68%。 评论： 动力和储能市场表现卓越，全球份额保持领先。2024 年公司动力电池的市场 份额在全球范围内以及国内市场上均实现了稳步的增长。根据 SNE 数据，2024 年 1-5 月公司全球动力电池份额为 37.5%，同比增长 2.3 个百分点，位列全球 第一。2024 年 1-6 月公司国内动力电池份额占 46.4%，同比提升 3 个百分点。 在储能领域，全球储能市场需求持续增长，特别是海外市场大型储能装机的增 长，以及欧洲多国支持储能政策的落地，推动需求增量。 新 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年08月01日 公 司 简 评 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 张帆远 S0630524070002 zfy@longone.com.cn 电 力 设 备 与 新 能 源 | --- | --- | |-------------------------|---------------| | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/08/01 | | 收盘价 | 180.30 | | 总股本(万股) | 439,881 | | 流通A股/B股(万股) | 389,485/0 | | 资产负债率(%) | 69.26% | | 市净率(倍) | 4.04 | | 净资产收益率(加权) | 11.39 | | 12个月内最高/最低价 | 245.32/137.04 | [Table_QuotePic] -49% -40% -31% -22% -13% -4% 5% 1 ...

宁德时代（ [Table_StockNameRptType] 300750） 公司点评 Q2 业绩超预期，行业地位稳固竞争力持续提升 [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） 报告日期： 2024-07-29 | --- | --- | |-------------------------------|---------------| | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 184.53 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 251.33/140.40 | | 总股本（百万股） | 4,399 | | 流通股本（百万股） | 3,895 | | 流通股比例（%） | 88.54 | | 总市值（亿元） | 8,117 | | 流通市值（亿元） | 7,187 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -51% -35% -19% -2% 14% 7/23 10/23 1/24 4/24 宁德时代 沪深300 [Table_Author] 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱： zhangzhibang@hazq.com 分析师：牛 ...

锂电池 宁德时代（300750.SZ） 买入-A(维持) Q2 业绩符合预期，盈利能力保持稳定 2024 年 8 月 1 日 公司研究/公司快报 事件描述 公司近一年市场表现 市场数据：2024 年 7 月 29 日 收盘价（元）： 184.53 年内最高/最低（元）： 251.33/140.40 流通A股/总股本（亿）： 38.95/43.99 流通 A 股市值（亿）： 7,187.17 总市值（亿）： 8,117.12 基础数据：2024 年 6 月 30 日 基本每股收益(元)： 5.20 摊薄每股收益(元)： 5.20 每股净资产(元)： 49.98 净资产收益率(%)： 11.32 资料来源：最闻 肖索 执业登记编码：S0760522030006 邮箱：xiaosuo@sxzq.com 杜羽枢 执业登记编码：S0760523110002 邮箱：duyushu@sxzq.com 7 月 26 日，宁德时代发布 2024 年中报，公司 2024 年 H1 实现营业收入 1667.7 亿元，同比-11.9%；实现归母净利润 228.6 亿元，同比+10.4%。公司 Q2 实现营业收入 870.0 亿元，同 ...

r＃ 证券研究报告 ＃industryId＃ 电气设备 ＃investSuggestion＃ ＃相关报告 relatedReport＃ ＃分析师： emailAuthor＃ | --- | --- | |-------------------------|------------| | ＃市场数据 marketData＃ | | | 日期 | 2024-07-30 | | 收盘价（元） | 184.89 | | 总股本（百万股） | 4398.81 | | 流通股本（百万股） | 3894.85 | | 净资产（百万元） | 196231.14 | | 总资产（百万元） | 715251.89 | | 每股净资产（元） | 44.61 | 来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|-------|-------|-------| | 风险提示： | | | | | | | | | | 2228 主要财务指标 | | | | | ＄会计年度 zycwzb|主要财务指标＄ | 2024E ...

[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 30 日 [Table_ReportStockName] 宁德时代(300750) [Table_ReportName] 证券研究报告 —公司点评报告（无简表） [Table_RankPrice] 投资评级：买入(首次) 当前价位：189.35 公司基础数据 | --- | --- | |-------------------------------------|---------------| | [Table_CompanyInfo]总股本（百万股） | 4,398.81 | | 流通股本（百万股） | 3,894.85 | | 总市值（亿元） | 8,329.14 | | 流通市值（亿元） | 7,374.91 | | 资产负债率（%） | 69.26 | | 每股净资产（元） | 44.61 | | 52 周最高价/最低价（元） | 247.14/140.75 | | 相对指数表现 | | [Table_Chart] 宁德时代 电力设备 沪深300 -0.91 -0.62 -0.33 -0.04 0.25 0.54 2023-7 2023- ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 07 月 30 日 宁德时代（300750.SZ） 公司盈利能力保持较高水准，海外前瞻性布局发力在即 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|---------|---------|---------|---------|---------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 328,594 | 400,917 | 409,777 | 485,914 | 567,402 | | 增长率 yoy（%） | 152.1 | 22.0 | 2.2 | 18.6 | 16.8 | | 归母净利润（百万元） | 30,729 | 44,121 | 49,312 | 56,305 | 66,441 | | 增长率 yoy（%） | 92.9 | 43.6 | 11.8 | 14.2 | 18.0 | | ROE（%） | 18.9 | 21.3 | 20.3 | 19.1 | 18.6 | | EPS ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 宁德时代(300750.SZ) 2024 年 07 月 28 日 买入（维持） 所属行业：电力设备/电池 当前价格(元)：189.35 证券分析师 彭广春 资格编号：S0120522070001 邮箱：penggc＠tebon.com.cn 赵皓 资格编号：S0120524030004 邮箱：zhaohao3＠tebon.com.cn 市场表现 宁德时代 沪深300 -60% -40% -20% 0% 20% 2023-07 2023-11 2024-03 | --- | --- | --- | --- | |-------------|-------|-------|-------| | 沪深300对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅(%) | 2.35 | -5.33 | -2.26 | | 相对涨幅(%) | 3.65 | 0.90 | 2.62 | 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《宁德时代（300750.SZ）：锂电龙头 护城河稳固，储能第二增长极+新技术 驱动》，2024.1.9 宁德时代半年报点评：电池龙头强者 ...