锂电产业链近况更新&观点速递 20250817 宁德时代在固态电池领域加大投入，成立了固态工程研究中心及相关专项部门， 以应对低空和机器人新产业发展的需求。在研发人员方面也有持续大力投入， 总体研发和工程化人员占比不断提升。 摘要 宁德时代需求端保持乐观，预计 2026 年行业增幅超 20%，受益于国内 乘用车带电量、重卡爆发、欧洲新车周期及国内储能商业模式改善。港 股溢价 30%-40%，虽 11 月或解禁，但外资持股周期长，国际市场估 值具稀缺性，溢价有望维持。 宁德时代加大固态电池投入，成立固态工程研究中心及相关部门，应对 低空和机器人产业需求，研发和工程化人员占比提升。固态电池中长期 确定性强，政策导向 2027 年量产装车，材料验证顺利，头部电子厂关 注度提升。 磷酸铁锂行业协会将于 2025 年 8 月讨论反内卷，参会企业领导级别高， 对长期亏损的行业是积极信号。六氟磷酸锂价格随碳酸锂上涨有所修复， 中游产能利用率高，若 2026 年下半年需求增长，盈利修复确定性提升。 PCB 铜箔市场前景看好，海外企业产品涨价，国内企业有望跟进，贡献 盈利弹性。预计 2026 年总量增长及产品升级迭代将使供应紧 ...

"全球化" 早已不是摆在企业决策者面前的选择题，而是产业发展共识与终极方向。 尤其在内卷至死的当下，全球化布局深度与速度，更是已成为考量一家企业核心竞争力的最重要 指标之一。 为了让读者朋友对中国锂电产业链全球化进展与成果有一个直观的了解，24潮产业研究院 (TTIR) 统计了宁德时代 (300750.SZ) 、天齐锂业 (002466.SZ) 、中伟 股 份 (300919.SZ) 、 湖 南 裕 能 (301358.SZ) 、贝特瑞 (835185.BJ) 、天赐材料 (002709.SZ) 、科达利 (002850.SZ) 、恩捷股份 (002812.SZ) 、鼎盛新材 (603876.SH) 、阳光电源 (300274.SZ) 、先导智能 (300450.SZ) 、格林 美 (002340.SZ) 、华友钴业 (603799.SH) 等13个中国锂电产业链龙头企业在2020-2024年海外收 入与海外基地建设等方面核心数据：整体看，从五年维度观察，中国锂电产业在全球化方面取得 了一些成绩，13龙头企业整体海外收入从2020年的391.56亿元增长至2024年的2287.40亿元，增 幅为484.18% ...

□本报记者 万宇 上市公司半年报的披露进入高峰期，公募机构对绩优股的布局也随之曝光。绩优公司历来是公募机构的 重仓品种，部分半年报预期较好的公司也得到了公募机构的提前布局。 仕佳光子上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.17亿元，同比增长1712.00%。截至上半年底，35家 基金公司旗下基金产品持有该股股份，多数公募机构在二季度增持该股。截至8月15日，该股股价今年 以来涨幅超过240%。 看好下半年市场 半年报是机构投资者研究上市公司的重要工具。华夏基金表示，在今年以来行业轮动"乱花迷人眼"背 后，市场一直有条暗线——"半年报预增"。像生物医药、通信、电子、有色化工、券商等板块轮番上 涨，其中一个重要因素就是业绩预告大增，叠加市场交易活跃。"股票市场短期看是投票机，赚市场情 绪的钱；长期却是称重机，赚的是公司业绩和估值的钱。"华夏基金表示，投资者可以耐心持有中长期 产业趋势明确的品种，捕捉高胜率机会，或低位布局基本面在底部区域的高赔率反转方向。 机构人士表示，半年报对于选股逻辑的验证和调整有重要意义，可以通过半年报挖掘业绩较好但基本面 回升逻辑尚未被市场发现的细分方向。展望下半年，市场有望进入场外资金持 ...

随着新能源重卡的迅速发展，产业链企业也加速布局，抢抓重卡电动化发展机遇。记者从宁德时代新能源科技股份有限公 司（以下简称"宁德时代"）获悉，公司推出的"骐骥换电解决方案"将实现标准化、经济性、全场景、全生态"四重突破"。8月12 日，骐骥换电在内蒙古鄂尔多斯市鄂托克前旗举行"宁陕蒙组网十站开工暨底换重卡交付运营仪式"，宣布正式启动宁陕蒙重卡 换电组网工程，推动宁陕蒙能源产区煤炭运输电动化进程。 宁德时代换电业务总经理、时代骐骥CEO杨峻算了一笔账——采用骐骥底盘换电的重卡，按照全年跑10万公里来计算，单 公里比油车节省0.62元，相当于一年多挣6万元。跟LNG比，单公里节省0.2元，相当于一年多挣2万元。 本报记者 李雯珊 在市场与政策的"双轮"驱动下，新能源重卡发展迅猛。近日，重型货车北斗营运证入网销量口径显示，7月份，全国新增 新能源重卡1.62万辆，同比增长185%。1月份至7月份，新能源重卡累计销售8.22万辆，同比大增191%。同时，结合往年数据来 看，新能源重卡渗透率持续走高，从2023年6月份5.69%的渗透率，到2024年达到14.82%，再到2025年6月份已经达到了 26.07%。 据深圳 ...

本周（8月11日-8月15日）三大指数均累计上涨，沪指本周累计涨1.70%，深证成指涨4.55%，创业板指 涨8.58%。 | Fill | EFFECT | | 8.11-8.15 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指数 | 周五涨跌幅 | 周五收盘点数 | 周五成交额(亿元) | 近一周涨跌幅 | 年初至今 | | 上证指数 | 0.83% | 3697 | 9606 | 1.70% | 10.29% | | 深证成指 | 1.60% | 11635 | 12840 | 4.55% | 11.71% | | 北证50 | 3.04% | 1476 | 286 | 2.40% | 42.25% | | 科创50 | 1.43% | 1101 | 532 | 5.53% | 11.36% | | 创业板指 | 2.61% | 2534 | 6522 | 8.58% | 18.33% | | 上证50 | 0.12% | 2833 | 1422 | 1.57% | 5.52% | | 沪深300 | 0.70% | 4202 | 5187 27 | 2. ...

电力设备及新能源周报 20250817 1-6 月全球动力电池同比增长 37.3%，7 月硅片主动控产稳价 2025 年 08 月 17 日 ➢ 本周（20250811-20250815）板块行情 电力设备与新能源板块：本周上涨 5.84%，涨跌幅排名第 4，强于上证指数。 本周工控自动化涨幅最大，核电指数跌幅最大。工控自动化上涨 7.43%，锂电 池指数上涨 6.56%，太阳能指数上涨 5.32%，新能源汽车指数上涨 3.85%， 储能指数上涨 3.55%，风力发电指数下跌 0.56%，核电指数下跌 1.52%。 ➢ 新能源车：2025 年 1-6 月全球动力电池装车量同比增长 37.3% 根据 SNE Research 最新数据，2025 年 1-6 月，全球动力电池装车量达 504.4GWh，同比增长 37.3%。从装机量来看，宁德时代以 190.9 GWh 的绝 对优势稳居榜首；比亚迪以 89.9GWh 紧随其后；LG 新能源以 47.2 GWh 位 列第三。蜂巢能源表现尤为突出，以装机量 12.9 GWh 实现同比增长 208%， 成为 Top10 中同比增速最快的企业。 ➢ 新能源发电：25H1 ...

周内(8月11日至8月15日)，国内大宗商品期货涨跌不一，碳酸锂、棕榈油领涨，集运欧线领跌，黑色系板块与基本金属板块小幅震荡。 就国内期货市场具体来看，能源化工板块，燃油周下跌2.71%、原油下跌0.71%、碳酸锂上涨12.92%；黑色系板块，焦炭周下跌0.26%、焦煤上涨0.24%、 铁矿石上涨0.32%；基本金属板块，沪银周下跌0.80%、沪镍下跌0.48%、沪铜上涨0.73%；农产品板块，生猪周下跌1.66%、豆粕上涨1.39%、棕榈油上涨 5.11%；航运板块，集运欧线周下跌4.35%。 锂价震荡，停产扰动推升价格 供给端，枧下窝矿停产，市场对其他7家采矿证未到期的矿企是否会停产有不同预期，此外青海中信国安盐湖停产，供应端的扰动仍未平息。目前宜春锂 矿停产由于锂辉石产线补充，以及加工厂自有原料库存，现阶段影响有限，碳酸锂周度产量再创新高，供应压力维持。6月智利出口中国碳酸锂约1.02万 吨，7月海外供给压力较小。2025年7月智利碳酸锂出口数量为2.09万吨，环比增加43%，同比增加4%。其中出口到中国1.36万吨，环比增33%，同比减少 13%。 需求端，7月，新能源汽车及锂电需求同比增速有所放缓， ...

记者丨 翁榕涛 实习生 赖桂筠 编辑丨骆一帆 江佩佩 周内（8月11日至8月15日），国内大宗商品期货涨跌不一，碳酸锂、棕榈油领涨，集运欧线领跌，黑色系板块与基本金属板块小幅震荡。 就国内期货市场具体来看，能源化工板块，燃油周下跌2.71%、原油下跌0.71%、碳酸锂上涨12.92%；黑色系板块，焦炭周下跌0.26%、焦煤上 涨0.24%、铁矿石上涨0.32%；基本金属板块，沪银周下跌0.80%、沪镍下跌0.48%、沪铜上涨0.73%；农产品板块，生猪周下跌1.66%、豆粕上 涨1.39%、棕榈油上涨5.11%；航运板块，集运欧线周下跌4.35%。 锂价震荡，停产扰动推升价格 本周，宁德时代在互动平台确认枧下窝矿因采矿许可证到期停产，市场对碳酸锂供应担忧发酵，碳酸锂价格大幅上涨。 五矿期货分析师同样认为近期供给侧将是市场焦点，消息面带来的情绪波动显著大于基本面实质变化，锂价回升将带动非洲、澳洲等地硬岩资 源供应，填补国内矿山缺口，国内碳酸锂去库幅度有待观察。当前资金博弈不确定性高， 建议投机资金谨慎观望 ，碳酸锂持货商结合自身经 营可适时把握进场点位，后市需留意产业链信息和市场氛围。 海证期货分析师提到，除了 ...

枧下窝矿区位于江西省宜春市的宜丰县和奉新县交界处，这里目前是宜春市产能最大的锂云母矿之一。 从山下远远望去，开采中的丘陵露出灰褐色的纹理，山体一侧建起了"钢铁长龙"，传送带在群山中绵 延，将矿石输送到数公里外的奉新资源选矿厂。 近期，宁德时代（300750）（SZ300750，股价280.67元，市值1.28万亿元）位于宜春的锂云母矿——枧 下窝矿区停产，此事引发业界热议。普遍的关注点在于，矿区是短期停产还是长期停产？ 8月12日，《每日经济新闻》记者来到枧下窝矿区附近，只见不少山体以绿布覆盖。整个下午，记者仅 见到一台挖掘机在作业，矿区显得异常安静，进入矿区的双车道，路面干净整洁。 宁德时代表示，公司目前正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产。公司 强调，此事对公司整体经营影响不大。 主要生产设施没有运转 当下，碳酸锂主要来源为锂辉石型和盐湖型锂矿。在中国本土锂矿中，锂云母型锂矿仍占据很大比例。 而枧下窝矿区，又是宁德时代最大的锂云母矿。由此可见，该矿区的一举一动对锂云母市场乃至碳酸锂 市场影响深远。 当日晚上8点，记者辗转进入厂区，看到工厂主要生产设施没有运作，宿舍区里有光的房间占 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the power equipment industry [1] Core Views - The AIDC (Artificial Intelligence Driven Control) sector continues to show high prosperity, with solid-state industrialization accelerating [1] - The report highlights the strong performance of the electric equipment sector, with various segments such as wind power, photovoltaic, and energy storage showing significant growth [4] - The investment strategy emphasizes the potential of humanoid robots and energy storage, predicting substantial market growth in these areas [8] Industry Trends - The electric equipment sector has seen a notable increase in stock performance, with electric equipment rising by 5.84% and wind power by 6.32% in the recent week [4] - The humanoid robot market is expected to reach over 100 million units, with a market space exceeding 15 trillion yuan, marking 2025 as a pivotal year for production [12] - Energy storage in the U.S. has shown a cumulative installation of 5.5 GW in the first half of 2025, reflecting a year-on-year increase of 27% [8] Company Performance - Companies like Ningde Times and BYD are highlighted for their strong sales and growth potential in the electric vehicle and energy storage sectors [7] - Specific companies such as Si Yuan Electric and Keda Li have reported significant revenue growth, with Si Yuan Electric achieving a 37.8% year-on-year increase in revenue for the first half of 2025 [4] - The report suggests a favorable outlook for companies involved in humanoid robotics, energy storage, and electric vehicles, with recommendations for leading firms in these sectors [8] Investment Strategy - The report recommends investing in leading companies such as Ningde Times, BYD, and Sunshine Power, which are expected to benefit from ongoing trends in electric vehicles and energy storage [7] - The humanoid robot sector is seen as a long-term growth opportunity, with specific recommendations for key suppliers and manufacturers [12] - The energy storage market is projected to grow significantly, with a compound annual growth rate (CAGR) of 30-40% expected from 2025 to 2028 [8]